ÆSOPE Actions Françaises - AESOPE

ÆSOPE Actions Françaises
FCP Actions Françaises - FR0007028824
CARACTERISTIQUES DU
FONDS
REPORTING MENSUEL
Objectif de gestion
L’objectif du fonds est d’atteindre une performance supérieure à celle du CAC 40 (calculé dividendes nets réinvestis). Pour
y parvenir, le gérant pratique une gestion active et discrétionnaire de stock picking basée sur une analyse fondamentale
approfondie des sociétés.
au 31 janvier 2014
Valeur Liquidative
Actif Net
Devise
Janvier 2014
246,56€
16,6 M€
EUR
Commentaires
ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE - Marchés financiers
Aprés une fin d'année haussière, les investisseurs s'interrogent légitimement sur l'impact des turbulences des pays
émergents sur les résultats des entreprises, alors même que leurs valorisations se sont accrues, davantage par expansion
des multiples de valorisation que par augmentation élevée des bénéfices.
Les sanctions sont immédiates lorsque ces craintes se matérialisent dans des publications et des perspectives décevantes :
Alstom (non détenu dans le FCP) perd ainsi 30% sur le mois écoulé.
Indice de référence
CAC 40 Dividendes Nets Réinvestis
Gérants
Wilfrid NEBON CARLE
Marie CHAMBODUT
Informations générales
PORTEFEUILLE - Performances et mouvements
ÆSOPE Actions Françaises recule de 0,10% sur le mois écoulé contre -3,02% pour le CAC 40 dividendes nets réinvestis.
Dans un environnement plus incertain, et au terme d'une belle année 2013, l'exposition du FCP avait été réduite, et
certaines positions très bénéficiaires arbitrées au profit de titres plus défensifs à rendement élevé telle que Electricité de
Strasbourg.
Nous enregistrons des contributions positives sur les titres Aviation Latécoère (+20%), GEA (+17%), et des déceptions sur
des convictions historiques telles que Air Liquide et Burelle (-9% chacune), survenant après un trés beau parcours.
Nous avons allégé les positions directement impactées par leur exposition aux pays émergents (Dior et Pernod), et pris
position sur de nouvelles sociétés, comme Laurent Perrier, et poursuivi le renforcement de positions historiques
présentant des perspectives de revalorisation.
Enfin, la satisfaction du mois provient de la société Montagne Neige Développement, spécialisée dans l'aménagement et
la sécurisation des domaines skiables : nous avions participé à son introduction en bourse en octobre 2013, et avons
profité de l'appréciation de 20% du titre sur ce mois pour réaliser notre plus value, la valorisation ayant déjà dépassé
notre objectif .
Eligible au PEA
Date de création
VL d'origine
Clôture de l'exercice
25/01/1999
100€
31/12
Frais d'entrée max
Frais de sortie
1%
Néant
Frais de gestion fixe ttc
1,794%
Frais de gestion variable ttc
Néant
Souscriptions /rachats
Dépositaire
CM CIC Securities
Heure de transaction
11h
Liquidité
Quotidienne
Investissement mini.
1 part
Performances du fonds
Données au 31 janvier 2014
Codes
ISIN
250
FR0007028824
AAF
INDICATEUR DE RISQUE
Risque plus faible
200
2
Risque plus élevé
3
4
5
6
plus élevé
Indice de
référence
-3,02%
2013
24,17%
20,95%
3,22%
2012
10,37%
15,23%
-4,86%
-12,42%
-16,95%
4,53%
146,56%
6,79%
139,77%
Ecart
2,92%
Indice de référence : CAC 40 jusqu'au 31/12/2012 et
CAC 40 Dividendes Nets Réinvestis à partir du 01/01/2013
7
Volatilité annualisée du fonds
100
Rendement potentiellement
plus faible
ÆSOPE Actions
Françaises
-0,10%
2011
Depuis la
création
Indice de référence
150
1
Janvier 2014
ÆSOPE Actions Françaises
Performance vs Indice de référence depuis l'origine
1 an
6,47%
3 ans
10,42%
50
Les performances passées ne préjugent pas des performances
futures et ne sont pas constantes dans le temps
Caractéristiques du portefeuille
Données au 31 janvier 2014
Répartition par classes d'actifs et tailles de capitalisation boursière
Principales positions du fonds
100%
80%
60%
40%
20%
0%
ACTIONS
Capitalisation
Capitalisation
Capitalisation
inférieure à 1 md€ comprise entre 1 comprise entre 3
et 3 mds€
et 5 mds€
ACHATS/ RENFORCEMENTS
CGG, Electricité de Strasbourg, Guerbet, Laurent Perrier, Boursorama, Kaufman
Capitalisation
supérieure à 5
mds€
TITRES
PARTICIPATIFS
LIQUIDITES ET
MONETAIRES
SOCIETE D'EDITION DE CANAL +
OENEO
THERMADOR GROUPE
AMADEUS IT HOLDING SA-A SHS
CA SUD RHONE ALPES-CCI
BOIRON SA
AUFEMININ.COM SA
4,41%
4,04%
3,37%
3,35%
3,33%
3,31%
3,20%
VENTES /ALLEGEMENTS
Areva, MND, Au Féminin, Burelle, Christian Dior, Interparfums, Le Guide, Pernod
Les informations contenues dans ce rapport de gestion reposent sur informations fiables et des analyses précises à sa date de parution. Elles n'ont pas été certifiées par le Commissaire aux Comptes, elles sont
donc susceptibles d'être modifiées. Du fait de leur simplification, ces informations ne peuvent êtres que partielles ou incomplètes et n'ont donc aucune valeur contractuelle. Les performances passées ne préjugent
pas des résultats futurs, elles ne sont donc pas non plus des garanties de rendements à venir. Ce FCP est investi sur les marchés d'actions, sa valeur liquidative est dépendante de la valorisation des titres détenus en
portefeuille et peut de ce fait être soumise à des fluctuations importantes à la hausse comme à la baisse. Le document « politique de vote » et le rapport rendant compte des conditions dans lesquelles les droits de
vote ont été exercés sont consultables sur le site internet www.aesope.fr ou adressés à tout porteur qui en ferait la demande auprès d’ÆSOPE GESTION DE PORTEFEUILLES 19 rue de Créqui- 69006 LYON. Les
informations relatives à la prise en compte des critères sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance peuvent être consultées sur le site internet www.aesope.fr et figureront dans le rapport annuel du
fonds. Cet OPCVM est agréé par l'autorité des marchés financiers pour une commercialisation en France. Le DICI/prospectus et les documents règlementaires sont mis à votre disposition auprès de :
ÆSOPE Gestion de Portefeuilles 19 rue de Créqui 69006 LYON
www.aesope.fr
Tel. 04 72 69 46 50
Achevé de rédiger le 6/02/2014
ÆSOPE
Gestion de portefeuilles
www.aesope.fr