FOX France Novembre 2016

mensuelle
de Décembre
LettreLettre
mensuelle
de Novembre
2016 2015
FOX France
Profil de risque:
Commentaire
Notation Morningstar :
Annoncée comme l’une des grandes échéances politiques de l’année, les élections présidentielles aux Etats-Unis ont effectivement tenu toutes leurs promesses.
A l’instar du vote récent au Royaume Uni, les marchés financiers ont évolué en dents de scie à l’approche du jour J, baissant quand les sondages en faveur de M.
Trump remontaient, progressant quand le jugement du FBI sur l’affaire des emails offrait un support à Mme Clinton. Puis, contre toutes attentes, M. Trump a
remporté les élections présidentielles avec un congrès toujours aux mains des Républicains. Ce triomphe, inattendu par les instituts de sondage, s’est traduit par
un regain de volatilité. Les actifs risqués ont logiquement fortement chuté dès leurs ouvertures, mais, de manière contre-intuitive, les indices européens et
américains sont repassés en territoire positif au cours de la journée pour s’afficher en hausse de plus de 1% à la clôture. La prise à revers des instituts de
sondage, mais aussi des économistes qui prévoyaient un recul de 10% des indices si M. Trump l’emportait, était aussi spectaculaire que la hausse des taux
constatée, aux US comme en Europe, post victoire du républicain.
Notre vigilance nous avait conduits à configurer notre gestion afin de subir à minima les effets d’un éventuel ‘Brexit 2’, cette prudence s’est avérée totalement
contre-productive. Ainsi, FOX France terminait le mois en baisse de 0,87%, devancé par son indice de référence, l’indice CAC 40 dividendes réinvestis, qui
progressait de 1,59%. Depuis le début de l’année, la valeur liquidative de FOX France reculait de 7,72%.
La société Bénéteau a vu son cours progresser fortement au cours du mois. Le groupe a publié des résultats annuels bien largement au-dessus des attentes du
consensus mais également au-dessus de la prévision de la société. L’amélioration du levier opérationnel permettait aussi de retrouver une trésorerie positive.
Les valeurs bancaires du portefeuille se sont appréciées dans le sillage de la remontée des taux sur les marchés obligataires. Nous avons renforcé nos positions
dans Société Générale, BNP et ING Groep.
Sur le mois, AXA, Sodexo sont entrés en portefeuille. A contrario, Véolia, Vivendi et TF1 en sont sortis.
Evolution des performances
Sur 5 ans glissants-(base 100 le 30/11/2011)- données mensuelles-
200
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
nov.-11
Depuis le 1er janvier 2016 – (base 100 le 31/12/2015) - données quotidiennes -
110
Indice de référence* (Perf: 1,24% )
105
Indice de référence*** (Perf: 70,07% )
Fox France (Perf: -7,72% )
Fox France (Perf: 42,78% )
100
95
90
85
nov.-12
nov.-13
nov.-14
nov.-15
nov.-16
80
déc.-15
févr.-16
avr.-16
juin-16
Objectifs de gestion du fonds:
Performances et indicateurs de risque:
FOX France a pour objectif d’obtenir, au moyen
d’une gestion dynamique à long terme, une
performance supérieure à l’indice CAC 40
dividendes réinvestis.
Fox France
CAC 40 DR
Indicateur de référence a posteriori :
*Indice CAC 40 dividendes réinvestis.
Volatilité du fonds (1)
Volatilité de l'indice (2)
Durée d’investissement recommandée :
Minimum 5 ans.
Warning :
FOX France est un fonds "actions". En
conséquence, il est soumis aux évolutions et aux
aléas des marchés actions. Le capital investi peut
ne pas être restitué. La souscription de ce produit
s'adresse donc à des personnes acceptant de
prendre des risques.
Bêta
Alpha
Ratio de sharpe
Ratio d'information
Tracking error*
95,21%
oct.-16
nov.-16
1 an
-11,52%
-5,15%
3 ans
3,38%
14,48%
5 ans
42,78%
70,07%
18,932
22,112
0,831
-0,072
-0,589
-1,072
5,924
17,471
20,309
0,824
-0,027
0,083
-0,564
6,180
17,086
19,860
0,763
-0,006
0,451
-0,340
9,198
du fonds est cessible en moins d'une séance.
(ventes à hauteur de 50% des volumes traités)
(1)
en%
(2)
CAC40 dividendes réinvestis %
Valeur liquidative
Gérant: Financière de l'Oxer
août-16
Calculs arrêtés au 30/11/2016
au 30/11/2016 : 91,98 €
Actif net : 25,466 M€
Financière de l'Oxer - SAS au capital de 600 000 euros - 489 628 651 RCS Nanterre - Agrément AMF n° GP 06 000007 - Immatriculation ORIAS
n°11060772 - Siège social: 40 rue de l'Est, 92100 Boulogne-Billancourt- Tél: 01 42 86 53 00 - Fax: 01 42 86 53 01- www. financiere-oxer.fr
Lettre mensuelle de Novembre 2016
FOX France
PRINCIPAUX MOUVEMENTS SUR LE MOIS
REPARTITION GEOGRAPHIQUE
Achats
Ventes
Lyxor CAC 40 Leverage BX4
Lyxor CAC 40 Leverage BX4
Lyxor CAC40 DR
Veolia Environnement
Axa
Vivendi
BNP Paribas
Total
ING Groep
Sanofi
REPARTITION CAPITALISATION
3,22%
3,05%
23,64%
73,14%
1
PRINCIPALES CONTRIBUTIONS A LA PERFORMANCE DU FONDS
Hausses
Baisses
96,95%
Beneteau
21,98%
Altran
-7,46%
Société Générale
14,13%
Carrefour
-7,43%
Groupe Fnac
10,24%
Iliad
-6,07%
Bouygues
7,73%
Danone
-5,90%
Thales
7,42%
Zodiac
-5,64%
¹Sans tenir compte de la pondération dans le fonds, dividendes inclus
France
CAPI > 5Mds €
Pays-bas
CAPI entre 5Mds€ et 1Md€
CAPI < 1Md€
Données Bloomberg
Composition du portefeuille au 30 novembre 2016
1.
2.
Industries
18,03%
3. Sociétés financières
15,03%
6. Services aux consommateurs
7,46%
Thales
3,83%
BNP Paribas
4,90%
Elior
2,36%
Alstom
Schneider Elect Sa
Bouygues
2,72%
2,24%
1,96%
Axa
Société Générale
ING Groep
4,10%
3,08%
2,95%
Carrefour
Groupe Fnac
Sodexo
2,15%
1,94%
1,01%
Haulotte Group
1,83%
Tarkett
1,36%
Spie
1,33%
Peugeot
3,03%
Legrand
1,07%
L' Oréal
2,71%
Zodiac
1,05%
Danone
2,71%
Aviation Latécoère
0,64%
LVMH
2,07%
Air Liquide
1,98%
Imerys
1,75%
Technologie
4. Biens de consommation
13,82%
Plastic Omnium
1,21%
16,38%
Faurecia
1,10%
Beneteau
0,99%
Dassault Systemes
3,48%
Altran
3,20%
4,14%
Total
4,14%
8. Matériaux de base
3,73%
9. ETF
8,85%
Lyxor CAC40 DR
Ingenico
3,03%
5. Santé
9,30%
Cap Gemini
2,74%
Sanofi
3,64%
Iliad
2,41%
Orpea
3,10%
Sopra Group
1,16%
Essilor
2,56%
CS
0,36%
Caractéristiques
Code ISIN : FR0010342055
Actions françaises
Eligible au PEA
VL Quotidienne
Date de création : 13 juillet 2006
7. Pétrole et gaz
Heure limite de souscription / rachat : 11h00
Souscriptions/Rachats auprès de : CM-CIC Securities
Droits d’entrée / Droits de sortie: 4% max /1% max
Frais de fonctionnement et de gestion : 2,392% TTC
max
8,85%
10. Liquidités
Commission de
l’exercice,
la
3,26%
surperformance :
performance
du
si,
sur
FCP
est
supérieure au CAC 40 dividendes réinvestis, la
part variable des frais de gestion représentera
20% TTC de la performance du FCP au-delà du
CAC 40 dividendes réinvestis.
La note d’information et le dernier document périodique sont disponibles auprès de la société de gestion et sur le site www.financiere-oxer.fr. Le contenu du document ne constitue ni une
recommandation, ni une offre d’achat, ni une proposition de vente, ni une incitation à l’investissement. Il ne constitue en aucun cas un élément contractuel. Les performances passées ne
préjugent pas des performances à venir.
*** Les perfomances de l'indicateur de référence tiennent compte des éléments de revenus distribués à partir du 1er janvier 2013. En revanche, jusqu’au 31 décembre 2012, la
performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus distribués.
Financière de l'Oxer - SAS au capital de 600 000 euros - 489 628 651 RCS Nanterre - Agrément AMF n° GP 06 000007 - Immatriculation ORIAS
n°11060772 - Siège social: 40 rue de l'Est, 92100 Boulogne-Billancourt- Tél: 01 42 86 53 00 - Fax: 01 42 86 53 01- www. financiere-oxer.fr