FOX France Juillet-Août 2016

Lettre mensuelle
de -Décembre
Lettre mensuelle
de Juillet
Août 20162015
FOX France
Profil de risque:
Commentaire
Notation Morningstar :
Deux mois et quelques jours après le résultat du vote au Royaume Uni, les investisseurs faisaient les comptes et semblaient soulagés d’un été très fructueux sur les
marchés actions. En effet, sur la période juillet août les indices ont fortement rebondi (de l’ordre de 5%) et ont surtout complétement effacé les stigmates de l’après
Brexit. A l’inverse de l’été 2015 qui avait vu les inquiétudes relatives à l’économie chinoise emporter les marchés, les nouvelles ont été rassurantes cette année. Les
résultats semestriels de part et d’autre de l’Atlantique n’ont pas révélé de mauvaise surprise majeure, le pétrole malgré un trou d’air en juillet s’est bien repris en août,
enfin à Jackson Hole Janet Yellen a de plus en plus affiné son discours plaidant pour une remontée des taux grâce à la solidité de l’économie américaine.
Ainsi, sur la période juillet-août, FOX France progressait de 4,03%, devancé par son indice de référence, l’indice CAC 40 dividendes réinvestis, qui s’adjugeait 4,79%.
Depuis le début de l’année, FOX France, était en recul de 4,99%, son indice de référence baissant quant à lui de -2,08%.
Parmi les contributions positives de la période estivale nous soulignerons le beau rattrapage du secteur bancaire : ING Groep, Société Générale, BNP, et du fort
rebond de Peugeot et Schneider grâce à d’excellentes publications. Délaissé depuis la vente d’une partie de ses actifs à General Electric, le titre Alstom retrouvait la
considération des investisseurs à la faveur de multiples attractifs et d’une dynamique de commandes très positive. Enfin, Groupe Fnac s’appréciait après le feu vert de
l’autorité de la concurrence pour la fusion avec Darty.
Au rang des contreperformances, le titre Ingenico a souffert d’une publication faisant ressortir un trou d’air au Brésil et l’absence de relèvement de guidance (le marché
attendait un rehaussement des prévisions). De même Sanofi a été pénalisé par une publication en mi- teinte et un échec dans sa tentative d’acquérir la société
Medivation (rachetée au final par Pfizer).
Du coté des mouvements significatifs dans le fonds il est à noter la sortie de Pernod Ricard dans sa phase de rebond et d’Eramet après un très beau parcours. A
contrario, quatre dossiers ont été initiés : Spie, Sopra, Faurecia et Plastic Omnium.
Evolution des performances
Sur 5 ans glissants-(base 100 le 31/08/2011)- données mensuelles-
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
août-11
Depuis le 1er janvier 2016 – (base 100 le 31/12/2015) - données quotidiennes -
110
Indice de référence* (Perf: -2,08% )
105
Indice de référence*** (Perf: 49,47% )
Fox France (Perf: -4,99% )
Fox France (Perf: 39,92% )
100
95
90
85
août-12
août-13
août-14
août-15
août-16
80
déc.-15 janv.-16 févr.-16 mars-16 avr.-16 mai-16 juin-16 juil.-16 août-16
Objectifs de gestion du fonds:
Performances et indicateurs de risque:
FOX France a pour objectif d’obtenir, au moyen
d’une gestion dynamique à long terme, une
performance supérieure à l’indice CAC 40
dividendes réinvestis.
Fox France
CAC 40 DR
Indicateur de référence a posteriori :
*Indice CAC 40 dividendes réinvestis.
Volatilité du fonds (1)
Volatilité de l'indice (2)
Durée d’investissement recommandée :
Minimum 5 ans.
Warning :
FOX France est un fonds "actions". En
conséquence, il est soumis aux évolutions et aux
aléas des marchés actions. Le capital investi peut
ne pas être restitué. La souscription de ce produit
s'adresse donc à des personnes acceptant de
prendre des risques.
Gérant: Financière de l'Oxer
Bêta
Alpha
Ratio de sharpe
Ratio d'information
Tracking error*
103,69%
1 an
-4,43%
-2,02%
3 ans
14,34%
21,22%
5 ans
39,92%
49,47%
20,507
23,873
0,838
-0,024
-0,183
-0,345
5,940
17,451
20,256
0,825
-0,009
0,281
-0,334
6,145
18,113
21,737
0,736
0,003
0,406
-0,212
10,268
du fonds est cessible en moins d'une séance.
(ventes à hauteur de 50% des volumes traités)
(1)
en%
(2)
CAC40 dividendes réinvestis %
Valeur liquidative
Actif net : 28,963 M€
Calculs arrêtés au 31/08/2016
au 31/08/2016 : 94,71 €
Financière de l'Oxer - SAS au capital de 600 000 euros - 489 628 651 RCS Nanterre - Agrément AMF n° GP 06 000007 - Immatriculation ORIAS
n°11060772 - Siège social: 40 rue de l'Est, 92100 Boulogne-Billancourt- Tél: 01 42 86 53 00 - Fax: 01 42 86 53 01- www. financiere-oxer.fr
Lettre mensuelle de Juillet - Août 2016
FOX France
PRINCIPAUX MOUVEMENTS SUR LE MOIS
REPARTITION GEOGRAPHIQUE
Achats
Ventes
Bouygues
Pernod Ricard
Spie
Eramet
Cap Gemini
BNP Paribas
Sopra Group
EDF
Faurecia
Société Générale
REPARTITION CAPITALISATION
4,85%
1,13%
21,64%
73,51%
1
PRINCIPALES CONTRIBUTIONS A LA PERFORMANCE DU FONDS
Hausses
Baisses
98,87%
CS
26,60%
TF1
-8,53%
ING Groep
25,08%
Ingenico
-8,14%
Peugeot
22,28%
Sanofi
-7,81%
Groupe Fnac
20,46%
Essilor
-4,21%
Société Générale
15,72%
Zodiac
-3,36%
¹Sans tenir compte de la pondération dans le fonds, dividendes inclus
France
CAPI > 5Mds €
Pays-bas
CAPI entre 5Mds€ et 1Md€
CAPI < 1Md€
Données Bloomberg
Composition du portefeuille au 31 août 2016
1.
2.
Essilor
3,39%
Ingenico
Technologie
19,72%
5,19%
Peugeot
3,82%
Nanobiotix
0,38%
Altran
Cap Gemini
Dassault Systemes
3,83%
3,50%
3,04%
Danone
L' Oréal
LVMH
3,29%
3,10%
1,56%
Pétrole et gaz
6. Total
5,95%
5,95%
Iliad
2,65%
Faurecia
1,00%
Sopra Group
1,00%
Plastic Omnium
1,00%
7. Services aux collectivités
4,87%
CS
0,51%
Beneteau
0,84%
Veolia Environnement
4,87%
Industries
19,15%
3. Biens de consommation
4. Services aux consommateurs
14,61%
14,40%
8. Matériaux de base
3,82%
Thales
4,09%
Vivendi
2,99%
Imerys
1,96%
Alstom
3,23%
Technicolor
2,89%
Air Liquide
1,86%
Schneider Elect Sa
2,71%
Elior
2,57%
Haulotte Group
2,25%
Carrefour
2,56%
Bouygues
2,03%
Groupe Fnac
2,19%
Tarkett
1,52%
TF1
1,20%
Spie
1,32%
Zodiac
1,19%
5. Santé
Aviation Latécoère
0,81%
Sanofi
5,42%
Orpea
3,86%
Caractéristiques
Code ISIN : FR0010342055
Actions françaises
Eligible au PEA
VL Quotidienne
Date de création : 13 juillet 2006
9. Sociétés financières
3,21%
ING Groep
1,12%
Société Générale
1,05%
BNP Paribas
1,04%
13,05%
Heure limite de souscription / rachat : 11h00
Souscriptions/Rachats auprès de : CM-CIC Securities
Droits d’entrée / Droits de sortie: 4% max /1% max
Frais de fonctionnement et de gestion : 2,392% TTC
max
10. Liquidités
Commission de
l’exercice,
la
1,22%
surperformance :
performance
du
si,
sur
FCP
est
supérieure au CAC 40 dividendes réinvestis, la
part variable des frais de gestion représentera
20% TTC de la performance du FCP au-delà du
CAC 40 dividendes réinvestis.
La note d’information et le dernier document périodique sont disponibles auprès de la société de gestion et sur le site www.financiere-oxer.fr. Le contenu du document ne constitue ni une
recommandation, ni une offre d’achat, ni une proposition de vente, ni une incitation à l’investissement. Il ne constitue en aucun cas un élément contractuel. Les performances passées ne
préjugent pas des performances à venir.
*** Les perfomances de l'indicateur de référence tiennent compte des éléments de revenus distribués à partir du 1er janvier 2013. En revanche, jusqu’au 31 décembre 2012, la
performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus distribués.
Financière de l'Oxer - SAS au capital de 600 000 euros - 489 628 651 RCS Nanterre - Agrément AMF n° GP 06 000007 - Immatriculation ORIAS
n°11060772 - Siège social: 40 rue de l'Est, 92100 Boulogne-Billancourt- Tél: 01 42 86 53 00 - Fax: 01 42 86 53 01- www. financiere-oxer.fr