AMUNDI FUNDS EQUITY US RELATIVE VALUE

AMUNDI FUNDS EQUITY US RELATIVE VALUE - SHE
SYNTHESE
MENSUELLE
DE GESTION
ACTION ■
31/10/2016
Données clés
Objectif d'investissement
Caractéristiques principales
Le compartiment investit principalement dans des titres
de sociétés américaines de différents secteurs d'activité
dont le cours de bourse est considéré comme étant sousévalué. C’est ainsi que l’équipe de gestion constitue un
portefeuille qui présente un fort potentiel de croissance
tout en cherchant à minimiser les risques à la baisse.
Valeur Liquidative (VL) : 1 4 1 ,7 0 ( EU R )
Date de VL et d'actif géré : 3 1 /1 0 /2 0 1 6
Code ISIN : (C /D) L U 0 5 6 8 6 0 6 5 7 7
Code Bloomberg : A U RVS H E L X
Actif géré : 3 0 4 ,7 5 ( m i l l i on s EU R )
Forme juridique : S IC A V
Date de création du compartiment/OPC : 2 4 /0 6 /2 0 1 1
Date de création de la classe : 2 4 /0 6 /2 0 1 1
Eligibilité : Eligible PEA : N ON
Devise de référence du compartiment : U S D
Affectation des sommes distribuables : C a pi t a l i sa t i on
Devise de référence de la classe : EU R
Souscription minimum: 1ère / suivantes :
1 m i l l i èm e pa rt (s) /a ct i on (s) / 1 m i l l i èm e
pa rt (s) /a ct i on (s)
Indice de référence :
1 0 0 % S & P 5 0 0 C OMP OS ITE (RI, H EDGED IN
EU R)
Frais d'entrée (maximum) : 3 ,0 0 %
Frais courants : 2 ,5 6 % ( prél evés 3 0 /0 6 /2 0 1 6 )
Frais de sortie (maximum) : 0 %
Durée minimum d'investissement recommandée : 5 a n s
Commission de surperformance : Ou i
Performances
Ev olution d e la p erformance (b as e 100) *
Profil d e ris q ue et d e rend ement (S RRI)
200
175
A risque plus faible, rendement potentiellement plus faible
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé
150
Le SRRI correspond au profil de risque et de rendement
présent dans le Document d’Information Clé pour
l’Investisseur (DICI). La catégorie la plus faible ne signifie
pas « sans risque ». Il n’est pas garanti et pourra évoluer
dans le temps.
125
100
Portefeuille(154,37)
10
/16
04
/16
10
/15
04
/15
10
/14
04
/14
10
/13
04
/13
10
/12
04
/12
10
/11
75
Indice(182,20)
Performances g lis s antes *
Depuis le
P ort ef eu i l l e
In di ce
Eca rt
Depu i s l e
31/12/2015
4,08%
4,42%
-0,34%
Volatilité
1 m oi s
30/09/2016
-2,71%
-2,02%
-0,69%
3 m oi s
29/07/2016
-1,54%
-2,11%
0,57%
1 an
30/10/2015
-0,62%
2,98%
-3,61%
3 ans
31/10/2013
7,04%
26,09%
-19,05%
5 ans
31/10/2011
54,37%
82,20%
-27,82%
Depu i s l e
19/07/2011
39,28%
71,74%
-32,46%
Performances calend aires (1) *
P ort ef eu i l l e
In di ce
Eca rt
2015
-9,50%
0,81%
-10,31%
2014
7,53%
13,42%
-5,89%
2013
32,56%
31,80%
0,76%
2012
15,75%
14,84%
0,91%
2011
-
* Les performances sont calculées dans la devise de référence, sur des données historiques. Les performances affichées
sont nettes de frais de gestion. (1) Les performances calendaires couvrent des périodes complètes de 12 mois pour
chaque année civile. Les performances ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances et des
rendements futurs. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l'évolution des marchés.
■ www.amundi.fr
Document des tiné aux inves tis s eurs "non profes s ionnels "
1 an
3 ans 5 ans
Vol a t i l i t é du port ef eu i l l e
15,16% 14,28% 15,07%
Vol a t i l i t é de l 'i n di ce
12,00% 12,30% 12,96%
La volatilité est un indicateur statistique qui mesure
l’amplitude des variations d’un actif autour de sa moyenne.
Exemple : des variations de +/- 1,5% par jour sur les
marchés correspondent à une volatilité de 25% par an.
Princip ales lig nes en p ortefeuille (% actif)
GENERAL ELECTRIC
JP MORGAN CHASE
COMCAST
MICROSOFT
KONINKLIJKE PHILIPS
CITIGROUP
CHEVRON
BAKER HUGHES
CISCO SYSTEMS
HARTFORD FINANCIAL SERVICES
3,83%
3,78%
3,77%
3,43%
3,39%
3,34%
3,13%
3,09%
3,08%
2,72%
AMUNDI FUNDS EQUITY US RELATIVE VALUE - SHE
SYNTHESE
MENSUELLE
DE GESTION
31/ 10/ 2016
Di a n e E. Ja f f ee
S pa h n Ma t h ew
Directeur général du groupe TCW ges tion portefeuille actions US
Directeur adjoint portefeuille TCW
Commentaire de gestion
En vi ron n em en t des m a rch és en oct obre
Les investisseurs se sont centrés sur les bénéfices des sociétés, la hausse de plus en plus probable des taux directeurs de la Fed avant la fin de l’année, ainsi que la lutte très controversée
pour la présidence des États-Unis. La solidité des bénéfices des sociétés de l’indice S&P 500 pour le troisième trimestre n’a pas empêché les actions de clôturer le mois à la baisse. 80 %
des sociétés avaient publié leurs résultats au 3 novembre. 73 % ont battu les prévisions de bénéfices et un peu plus de 50 %, les prévisions de chiffre d’affaires. L’avance dans les
sondages dont disposait Hillary Clinton s’est évaporée en fin de mois après l’annonce, par le directeur du FBI, James Comey, d’un réexamen de ses courriers électroniques datant de
l’époque où elle occupait le Département d’État. Les créations d’emplois ont été plutôt modestes en septembre (+156 000), les ventes au détail ont rebondi de 0,6 % sur le mois et octobre
a été très actif en termes d’opérations de fusion-acquisition mobilisant des montants importants.
A n a l yse du port ef eu i l l e
Le portefeuille a bénéficié en octobre de notre présence relativement importante dans le secteur financier et limitée dans la santé. La contribution de notre sélection de valeurs a été positive
grâce à nos positions dans l’énergie qui ont gagné 2,5 % contre un recul de 2,9 % du secteur, provoqué en grande partie par la chute de Baker Hughes. Notre portefeuille a bénéficié de ses
positions dans la santé qui ont fait mieux que le secteur (-5,9 % contre -6,5 %), ainsi que dans Royal Philips et dans les financières JP Morgan Chase, Citigroup, Hartford Financial et
Zions Bancorporation. Nos valeurs dans les technologies de l’information ont corrigé après les fortes hausses observées au troisième trimestre. Elles ont perdu 3,6 % contre un recul du
secteur de seulement 0,1 %. La contribution de Cypress Semiconductor a été particulièrement médiocre. Dans les biens de consommation cyclique, JC Penney et Comcast ont
particulièrement pesé sur nos positions qui ont chuté de 4,3 % contre un recul de 2,3 % du secteur. AES (services aux collectivités), Jones Lang LaSalle (immobilier), Pentair (biens
d’équipement) et Allegheny Technologies (biens intermédiaires) ont été les valeurs les plus médiocres dans leur secteur.
Composition du portefeuille
Rép artition s ectorielle
19,05%
Finance
18,08%
Informatique
15,75%
Consommationcyclique
10,24%
Industrie
11,09%
Santé
8,66%
Énergie
5,06%
Consommationnoncyclique
1,97%
Servicespublics
5,57%
Matériaux
ServicesTélécom.
1,44%
0%
5%
Portefeuille
10%
15%
20%
25%
Indice
Avertissement
Amundi Funds est une société d’investissement à capital variable (SICAV) de droit luxembourgeois réglementée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier («CSSF»), inscrite
au Registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg sous le numéro B68.806. AMUNDI FUNDS EQUITY US RELATIVE VALUE est u n compartiment d'Amundi Funds, dont la
commercialisation auprès du public en France a été autorisée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF). L'émetteur de ce document est Amundi, 90 Boulevard Pasteur, 75730 Cedex 15
- France, enregistré en France sous le numéro GP 04000036 et agréé et réglementé par l'Autorité des Marchés Financiers. Le présent document n'est pas un Prospectus. L'offre d'actions
d'Amundi Funds peut uniquement être réalisée sur la base du Prospectus officiel. Le dernier prospectus, le Document d’Information Clé pour l’Investisseur («DICI»), les statuts et les
rapports annuels et semestriels sont disponibles sans frais auprès du correspondant centralisateur (CACEIS Bank France, 1-3 PlaceValhubert, F-75206 Paris Cedex 13, France) et sur
notre site web www.amundi.com. Les investisseurs sont invités à consulter le dernier prospectus disponible, plus spécifiquement la section relative aux facteurs de risque, de même que le
DICI avant d'investir. Les chiffres cités dans ce document proviennent d’Amundi, à défaut de toute autre indication. La date de ces chiffres est indiquée sous la mention «SYNTHESE
MENSUELLE DE GESTION», qui apparaît en première page à défaut de toute autre indication. Avertissements : veuillez lire le prospectus avec attention avant d’investir. L’attention des
investisseurs est attirée sur le fait que la valeur du capital investi et les revenus de leur investissement peuvent varier à la hausse comme à la baisse et que les variations des taux de
change entre devises peuvent avoir des effets propres entraînant une diminution ou une augmentation de la valeur de l'investissement. Les performances passées ne préjugent pas
nécessairement des résultats futurs. Les investisseurs sont susceptibles de ne pas récupérer le montant investi. Les investisseurs sont avisés que les titres et les instruments financiers
décrits aux présentes peuvent ne pas convenir à leurs objectifs d'investissement.
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