How to sell - Amundi Funds

How to sell... Amundi Funds Convertible Europe
Une sélection dy
namique
d’obligations co
nvertibles
OBLIGATIONS CONVERTIBLES
1
Les indicateurs
• Un portefeuille d’obligations convertibles qui vise une performance¹ à moyen - long terme grâce à une gestion active.
• En investissant en obligations convertibles européennes²,
traditionnelles et synthétiques. Les dérivés peuvent être utilisés.
• Un portefeuille très flexible, sans contraintes en termes de
notation.
Durée minimum d’investissement
recommandée
1 an
2 ans
3 ans
4 ans
5 ans
Code ISIN (Classe AE)
Capitalisation :
LU0568615057
Distribution :
LU0568615214
2
• Quand le marché des actions baisse, les obligations convertibles
sont désensibilisées et agissent comme des obligations
Zone géographique
Europe
• Mais si au contraire le marché des actions est en hausse,
celles-ci se comportent de nouveau comme des actions.
Les
i
Capital non garant
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Risque lié aux
Risque action
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Document destiné à être utilisé uniquement pour usage
interne des commercialisateurs. Ne doit pas être remis aux
“clients de détail” (Cf détail au verso).
Pour quoi ?
Générer de la pe
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Le portefeuille combine les avantages d’un produit obligataire et le
potentiel de hausse des actions :
Devise de référence du compartiment
EUR
risquasesosciés
C’est quoi ?
Un environnemen
3
Pourquoi maintenant ?
t favorable³
4
Comment ?
Combiner plusie
urs sources
de performance5
L’équipe de gestion met l’accent sur la convexité pour profiter de
l’évolution du prix de l’obligation convertible par rapport au prix
des actions sous-jacentes.
• Grande flexibilité des instruments utilisés5 :
> Si l’obligation convertible traditionnelle ne donne pas le profil
convexe optimal, l’équipe de gestion peut créer un profil
amélioré pour reproduire l’obligation convertible.
• Combinaison de plusieurs sources de valeur ajoutée5 pour
optimiser le profil rendement/risque du portefeuille :
> Marchés actions (Delta / Gamma, Vega)
> Marchés obligataires (Crédit)
• Une double approche :
> Approche Bottom up fondée sur l’analyse fondamentale de
chaque obligation
> Approche Top Down basée sur les scénarios économiques et
vues de marchés des gérants.
5
A titre illustratif, peut être modifié sans préavis. Pour plus de détails sur l’univers
et sur les actifs éligibles pour ce compartiment, veuillez vous référer au prospectus.
+
plus+
Les
• Regain du marché des convertibles : situation plus saine car les
entreprises se sont désendettées et reprise des cycles de
fusions acquisitions
• Marché primaire actif avec près de 15 milliards d’euros de nouvelles émissions attendues en 2011 en Europe4
• Contexte financier sous tension favorable aux obligations
convertibles, qui ont démontré une forte résistance à l’instabilité
des marchés actions³.
Amundi Funds Convertible Europe a été activé le 24 juin 2011 suite à la fusion
avec SGAM Fund Bonds Europe Convertible.
1
Le compartiment n’offre ni garantie de performance, ni de capital.
2
Au moins 67% du total de ses actifs.
3
Les comportements passés des marchés ne préjugent pas des comportements futurs.
4
Source Amundi à fin juin 2011
Une sélection dynamique d’obligations convertibles et une philosophie axée sur la convexité5
Des moteurs de performance5 complémentaires pour maximiser le profil rendement /
risque
Une équipe de 8 gérants expérimentés tirant
profit de l’expertise Crédit et Actions
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question..
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Foire aux
How to sell... Amundi Funds Convertible Europe
Qu’est ce que la convexité ?
Quel est l’atout compétitif d’Amundi ?
Les obligations convertibles peuvent être échangées
contre un nombre prédéfini d’actions à un prix déterminé à
l’avance. C’est un titre hybride qui comporte à la fois des
caractéristiques des produits obligataires et des actions :
du point de vue de l’investisseur, une obligation convertible
est similaire à un produit de dette classique intégrant une
option.
Avec un track-record établi depuis 1989, Amundi est un
acteur majeur sur les obligations convertibles avec près de
3 milliards d’euros d’actifs sous gestion².
La convexité signifie que les investisseurs peuvent davantage bénéficier d’une hausse du marché actions que souffrir
d’une baisse de celui-ci. Grâce au plancher obligataire lié à
la nature des convertibles, les investisseurs sont relativement
protégés lors des baisses des marchés actions.
Comment gère-t-on l’allocation entre les
différentes sensibilités ?
La sensibilité actions (delta, gamma, vega) et taux est
déterminée en fonction des anticipations de marché de
l’équipe de gestion. C’est ce que l’on appelle l’approche
“top down”¹ du processus d’investissement.
Le style de gestion d’Amundi est basé sur un processus
d’investissement solide et un positionnement unique entre
les équipes Actions et Taux qui permet à l’équipe de
gestion de bénéficier d’une analyse approfondie de tous
les aspects qui touchent aux obligations convertibles :
crédit, actions et volatilité.
Classe d’action(s)
AE¹ (Tous investisseurs)
Société de gestion
Amundi Luxembourg S.A.
Gestionnaire en investissement
Amundi
Banque dépositaire
Devise de référence
du compartiment
Devise de référence
de la classe
Catégorie d’actions
CACEIS Bank Luxembourg S.A.
Code ISIN
Investissement initial minimum
Quels sont les risques associés ?
Périodicité de calcul de la VNI
Comme pour tous les investissements financiers, investir
dans ce compartiment comprend des risques de perte de
capital. Cependant, l’équipe de gestion assure une gestion
permanente du risque. Le compartiment n’offre aucune
garantie de performance.
2
Données et organisation au 31 août 2011
Amundi Funds Convertible Europe a été lancé le 14 décembre 2007
Les anticipations de marché viennent des recherches
de l’équipe de gestion elle-même, combinées aux
recommandations de l’équipe Recherche Stratégique et
Economique d’Amundi.
1
Caractéristiques produit
A titre illustratif, peut être modifié sans préavis.
Le présent document contient des informations concernant Amundi Funds Convertible Europe (le “Compartiment”), un compartiment de Amundi Funds (la
“SICAV”), organisme de placement collectif en valeurs mobilières constitué en vertu de la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 sous la
forme d’une société d’investissement à capital variable, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg sous le numéro B68.806.
La SICAV a son siège social au 5, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.
Le Compartiment a été autorisé à la commercialisation auprès du grand public par la Commission de Surveillance du Secteur Financier du Luxembourg.
La SICAV comporte d’autres compartiments qui sont décrits dans ses prospectus complet et simplifiés.
Tous les compartiments ne sont pas systématiquement enregistrés dans les pays de juridiction de tous les investisseurs.
Les souscriptions au Compartiment seront uniquement acceptées sur la base des derniers prospectus complet et simplifié de la SICAV et de ses derniers
rapports annuel et semestriel, disponibles au siège social de la SICAV ou auprès de son représentant local. Le nom du représentant local peut être obtenu au siège social de la SICAV.
Les investisseurs potentiels doivent examiner si les risques attachés à un investissement dans le Compartiment sont adaptés à leur situation, et doivent
également s’assurer qu’ils comprennent l’intégralité du contenu du présent document. En cas de doute, il est recommandé de consulter un conseiller
professionnel afin de déterminer si un investissement dans le Compartiment est approprié.
La valeur et les revenus d’un investissement dans le Compartiment sont susceptibles de varier à la hausse comme à la baisse. Le Compartiment n’offre
aucune garantie de performance. En outre, les performances passées ne sont ni une assurance, ni un indicateur fiable des rendements futurs.
Le présent document ne constitue pas une offre de vente ni une sollicitation pour la commercialisation dans un pays où le Compartiment pourrait être
considéré comme illégal, et ne constitue pas non plus une publicité ou un conseil en investissement.
Les informations contenues dans ce document sont valables à Septembre 2011.
Délais d’opération
Commission de souscription
maximale
Commission de gestion
maximale
Commission administrative
maximale
Commission de performance³
Commission de conversion
maximale
Commission de rachat
maximale
EUR
EUR
Capitalisation (C) / Distribution (D)
C : LU0568615057
D : LU0568615214
Néant
Quotidienne
Chaque Jour d’Opérations avant 14h00,
heure de Luxembourg2
4,50 %
0,80 %
0,35 %
20 % au-delà de l’objectif de performance
1,00 %
Néant
Toutes les classes d’actions et, le cas échéant, les catégories d’actions ne sont pas autorisées à la
distribution dans tous les pays. Les investisseurs peuvent contacter Amundi Luxembourg S.A. pour tout
supplément d’information.
1 Le compartiment compte d’autres classes qui sont reprises dans les prospectus complet et simplifié
2 Ou le cas échéant à l’heure antérieure fixée par le distributeur local
3 Le détail de la commission de performance est expliquée dans le Prospectus
Document destiné uniquement à l’usage interne des commercialisateurs. Ce document ne doit pas être remis aux “clients de détail” au sens
de la Directive 2004/39/CE sur le marché des instruments financiers (“MIFID”).
Document n’ayant pas vocation à être remis à des “Clients Professionnels” au sens de l’article 4 de la Directive 2004/39/CE du 21 avril 2004,
ou selon le cas au sens des réglementations locales et, en ce qui concerne l’offre en Suisse, à un “Investisseur Qualifié” au sens des dispositions de la Loi fédérale sur les placements collectifs (LPCC), de l’Ordonnance sur les placements collectifs du 22 Novembre 2006 (OPCC) et de
la Circulaire FINMA 08/8 au sens de la législation sur les placements collectifs du 20 Novembre 2008.
Amundi, Société anonyme au capital de 578 002 350 € - Société de gestion de portefeuille agréée
par l’AMF n° GP 04000036 - Siège social : 90 boulevard Pasteur - 75015 Paris - France
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