amundi credit 1-3 euro - LCL

AMUNDI CREDIT 1-3 EURO - I
SYNTHESE
MENSUELLE
DE GESTION
OBLIGATAIRE ■
31/12/2016
Données clés (source : Amundi)
Objectif d'investissement
Caractéristiques principales
L'équipe de gestion cherche à surperformer le marché
obligataire crédit 'investment grade' court et moyen
termes de la zone euro (notation minimale BBB-). Elle se
concentre prioritairement sur les sources de performance
crédit de son univers de gestion : allocation crédit globale
et sectorielle d'une part ; choix des émetteurs et des titres
d'autre part.
Valeur Liquidative (VL) : 3 0 3 6 7 ,4 9 ( EU R )
Date de VL et d'actif géré : 3 0 /1 2 /2 0 1 6
Actif géré : 1 3 0 ,5 7 ( m i l l i on s EU R )
Code ISIN : FR0 0 1 0 0 0 1 2 1 4
Indice de référence :
1 0 0 % BA RC L A Y S EU RO A GGREGA TE
C ORP ORA TE 1 - 3 Y EA RS
Forme juridique :
Fon ds C om m u n de P l a cem en t (FC P )
Date de création du compartiment/OPC : 0 1 /0 4 /1 9 8 8
Date de création de la classe : 0 1 /0 4 /1 9 8 8
Eligibilité : C om pt e- t i t res, A ssu ra n ce- vi e
Eligible PEA : N ON
Affectation des sommes distribuables : C a pi t a l i sa t i on
Notation Morningstar "Overall" © : 4
Souscription minimum: 1ère / suivantes :
1 pa rt (s) / 1 m i l l i èm e pa rt (s) /a ct i on (s)
Catégorie Morningstar © :
EU R C ORP ORA TE BON D - S H ORT TERM
Frais d'entrée (maximum) : 0 ,5 0 %
Nombre de fonds de la catégorie : 2 0 3
Frais courants : 0 ,4 0 % ( Est i m és 0 7 /1 1 /2 0 1 4 )
Date de notation : 3 0 /1 1 /2 0 1 6
Frais de sortie (maximum) : 0 %
Durée minimum d'investissement recommandée :
1 8 Moi s
Commission de surperformance : Ou i
Performances
Ev olution d e la p erformance (b as e 100) *
160
Profil de risque et de rendement (S RRI)
A
B
140
A risque plus faible, rendement potentiellement plus faible
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé
120
Le SRRI correspond au profil de risque et de rendement
présent dans le Document d’Information Clé pour
l’Investisseur (DICI). La catégorie la plus faible ne signifie
pas « sans risque ». Il n’est pas garanti et pourra évoluer
dans le temps.
100
Portefeuille(134,42)
12
/16
06
/16
12
/15
06
/15
12
/14
06
/14
12
/13
06
/13
12
/12
06
/12
12
/11
06
/11
12
/10
06
/10
12
/09
06
/09
12
/08
06
/08
12
/07
06
/07
80
1 an 3 ans 5 ans
Vol a t i l i t é du port ef eu i l l e
2,01% 1,63% 1,53%
La volatilité est un indicateur statistique qui mesure
l’amplitude des variations d’un actif autour de sa moyenne.
Exemple : des variations de +/- 1,5% par jour sur les
marchés correspondent à une volatilité de 25% par an.
Indice(139,84)
A : Durant cette période, le FCP est autonome
B : Durant cette période, le FCP devient nourricier
Performances g lis s antes *
Depuis le
P ort ef eu i l l e
In di ce
Eca rt
Depu i s l e
31/12/2015
2,27%
1,56%
0,71%
1 m oi s
30/11/2016
0,44%
0,10%
0,33%
3 m oi s
30/09/2016
0,11%
0,12%
-0,01%
1 an
31/12/2015
2,27%
1,56%
0,71%
3 ans
31/12/2013
3,40%
4,60%
-1,20%
5 ans
30/12/2011
13,20%
14,85%
-1,65%
Depu i s l e
02/03/1990
247,96%
-
Performances calend aires (1) *
P ort ef eu i l l e
In di ce
Eca rt
2016
2,27%
1,56%
0,71%
2015
-1,27%
0,59%
-1,87%
2014
2,41%
2,38%
0,03%
2013
2,38%
2,29%
0,08%
2012
6,93%
7,34%
-0,41%
2011
0,12%
1,26%
-1,15%
2010
1,64%
3,28%
-1,63%
Volatilité
2009
16,25%
10,96%
5,29%
2008
-1,05%
1,68%
-2,73%
2007
1,49%
3,24%
-1,75%
Ind icateurs
P ort ef eu i l l e
In di ce
S en si bi l i t é ¹
1,58
1,87
¹ La sensibilité (en points) représente le changement en
pourcentage du prix pour une évolution de 1% du taux de
référence
* Les performances sont calculées dans la devise de référence, sur des données historiques. Les performances affichées
sont nettes de frais de gestion. (1) Les performances calendaires couvrent des périodes complètes de 12 mois pour
chaque année civile. Les performances ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances et des
rendements futurs. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l'évolution des marchés.
■ www.a m u n di .f r
Document des tiné aux inves tis s eurs "non profes s ionnels "
AMUNDI CREDIT 1-3 EURO - I
SYNTHESE
MENSUELLE
DE GESTION
31/ 12/ 2016
Commentaire de gestion
Les marchés ont été calmes en Décembre, avec notamment un faible volume d’émissions sur le primaire (€ 9 Mds), contrastant avec le reste de l’année 2016 qui s’inscrit comme la plus
dynamique depuis 2007. Le volume total des nouvelles émissions a ainsi atteint €455 Mds en 2016 contre €507 Mds en 2007. Le newsflow macroéconomique a été alimenté par les
décisions récentes de la BCE (prolongation de sa politique monétaire jusqu’à fin 2017) et de la FED (hausse des taux de 0.25%) qui n’ont pas surpris la sphère financière, si ce n’est par les
volumes de rachats annoncés par la BCE (passage de € 80 Mds à € 60 Mds par mois). Ces évènements de marché devraient favoriser un mouvement de pentification de la courbe des
taux.
Du côté du Crédit, le processus toujours en cours de recapitalisation de Banca Monte dei Paschi n’a pas eu d’impact significatif sur les spreads de crédit après que le gouvernement italien
ait approuvé la création d’un fonds de € 20 Mds afin de venir en aide au système bancaire national. Les accords trouvés sur les montants des amendes à payer par Deutsche Bank et
Credit Suisse au régulateur américain ont également eu un impact positif sur les dettes financières.
La performance du marché Crédit Euro Investment Grade sur les maturités 1-3 ans établit à +0,10% en décembre (+1.56% sur l’année), surperformant les Govies de 9 pb (+1.26% de
surperformance en 2016).
Le portefeuille a surperformé grâce à sa sur-exposition et un positionnement sur des maturités longues.
L’agenda politique chargé en 2017 devrait continuer de peser sur le sentiment de marché des investisseurs. La conjonction d’un environnement actuel marqué par une faible croissance,
une faible inflation et une politique monétaire accommodante de la BCE avec l’extension du CSPP jusqu’à la fin de l’année devrait profiter au Crédit. Nous restons positifs sur le Crédit.
Composition du portefeuille
Rép artition p ar notations
Rép artition p ar s ecteurs
60%
49,77%
Finance
49,65%
30,89%
Industrie
40%
Quasi-Etat
21,49%
20%
Obl.Collatéralisées
15,98%
6,84%
4,09%
0%
0,77%
EtatshorsZoneEuro
2,41%
OPCVM
-0,02%
2,41%
9,75%
EtatsZoneEuro
-20%
AAA
AA
A
BBB
Portefeuille
BB
Indice
Le total peut être différent de 100%, car le cash différé est exclu
NR
OPCVM
OPCVM
MM&
Cash
6,84%
OPCVMMM&Cash
0%
10%
20%
Portefeuille
30%
40%
50%
60%
Indice
Le total peut être différent de 100%, car le cash différé est exclu
Avertissement
Document simplifié et non contractuel, destiné à être remis exclusivement aux porteurs de parts. Les caractéristiques principales du fonds sont mentionnées dans sa documentation
juridique, disponible sur le site de l’AMF ou sur simple demande au siège social de la société de gestion. La documentation juridique vous est remise avant toute souscription à un fonds.
Investir implique des risques : les valeurs des parts ou actions des OPC sont soumises aux fluctuations du marché, les investissements réalisés peuvent donc varier tant à la baisse qu’à la
hausse. Par conséquent, les souscripteurs des OPC peuvent perdre tout ou partie de leur capital initialement investi. Il appartient à toute personne intéressée par les OPC, préalablement à
toute souscription, de s’assurer de la compatibilité de cette souscription avec les lois dont elle relève ainsi que des conséquences fiscales d’un tel investissement et de prendre
connaissance des documents réglementaires en vigueur de chaque OPC. La source des données du présent document est Amundi sauf mention contraire. La date des données du présent
document est celle indiquée sous la mention SYNTHESE MENSUELLE DE GESTION en tête du document sauf mention contraire.
Amundi As s et Management, Société anonyme au capital de 746 262 615 € - Société de ges tion de portefeuille agréée
par l’AMF N° GP 04000036 – Siège s ocial : 90, boulevard Pas teur – 75015 Paris – France 437 574 452 RCS Paris
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31/ 12/ 2016
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