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COMMUNIQUÉ DE PRESSE
11 juillet 2016
Croissance dans le secteur de la gestion d'actifs : la pire
année depuis 2008
Selon la 14ème édition du rapport Global Asset Management du
Boston Consulting Group, la valeur des encours sous gestion dans le monde
n'a progressé que de 1% en 2015. À cette absence de croissance des actifs
s'ajoutent une baisse des prix et la forte volatilité des marchés. Dans ce
contexte difficile, les gestionnaires ne doivent pas négliger les opportunités
liées à l'émergence des nouvelles technologies.
Paris, le 11 juillet 2016 – La croissance des actifs sous gestion est à l'arrêt. La
collecte nette, la croissance des revenus et les marges bénéficiaires se sont quant à
elles réduites en 2015, selon le rapport Global Asset Management 2016: Doubling
Down on Data. Ne pouvant plus compter sur l'effet marché, les gestionnaires
d'actifs devront consolider leur avantage concurrentiel, notamment en renforçant
leurs stratégies d'investissement par des capacités innovantes d'analyse de données,
d'intelligence artificielle, de machine learning… - autant de technologies qui
commencent à faire leur entrée dans le secteur de la gestion d'actifs.
“Englués dans une stratégie du passé”
En 2015, la valeur des encours sous gestion n’a progressé que de 1% - passant de
$70 500 milliards en 2014 à $71 400 milliards en 2015 - contre 8% en 2014 et une
croissance annuelle moyenne de 5% entre 2008 et 2014. L'absence de croissance
s’explique notamment par les performances négatives et la volatilité des marchés
financiers. Dans le même temps, le rebond du dollar américain a pesé sur la
valeur des actifs non-américains exprimés en dollars.
Les profits globaux sont restés relativement stables en 2015 et n'ont progressé
que de 1% pour atteindre $100 milliards. La pression sur les prix est restée forte
mais les efforts des acteurs en termes de maîtrise des coûts ont permis de
maintenir le coefficient d’exploitation (profits ramenés aux revenus) à 37%.
La collecte nette – nerf de la guerre pour la croissance du secteur – s'est quant à
elle élevée à 1,5% des encours à fin 2014, légèrement en deçà du taux de collecte
de 1,7% obtenu cette année. La collecte a notamment été faible aux Etats-Unis et
plus robuste dans une grande partie de l'Europe et de l'Asie-Pacifique, où elle a
atteint respectivement près de 2,5% et 3% des encours à fin 2014. Plus
particulièrement, les flux nets se sont améliorés en France et se sont maintenus
en Allemagne, Espagne et Italie.
"Même si la gestion d'actifs est toujours extrêmement rentable, de nombreux
gestionnaires qui comptent encore sur la performance des marchés financiers pour
générer une hausse de la valeur des actifs sont englués dans un modèle du passé",
affirme Benoît Macé, Directeur associé au BCG Paris. "Pour rester compétitifs,
ils devront aller au-delà des stratégies traditionnelles et transformer radicalement leurs
compétences."
Les nouvelles technologies comme avantage concurrentiel
L'avantage ira au développement de technologies disruptives - intelligence
artificielle, traitement du langage naturel et raisonnement prédictif. Les
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Little Wing
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Tel 01 44 18 73 21
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COMMUNIQUÉ DE PRESSE
11 juillet 2016
entreprises les plus novatrices et les fournisseurs de technologies financières
commencent d'ailleurs à modéliser des scénarios pour repousser les limites de
l'analyse traditionnelle.
"Les sociétés de gestion doivent être beaucoup plus proactives pour comprendre
comment utiliser ces nouvelles technologies pour renforcer leurs processus
d'investissement actuels", précise Hélène Donnadieu, manager au BCG du
segment gestion d'actifs dans le monde et co-auteure du rapport. "Ne pas
embrasser ces nouvelles technologies aujourd'hui, c'est risquer de ne plus être compétitif
demain."
Dans cette course à la maîtrise des nouvelles technologies, il faudra faire évoluer
significativement de nombreux éléments du modèle opérationnel d'une
entreprise. La question de la gestion, de la gouvernance et de l'architecture des
données sera notamment cruciale.
Ce rapport s'appuie sur une étude détaillée du BCG qui couvre les revenus et coûts des
acteurs, leur mix produits, clients et géographies pour comprendre les leviers de
rentabilité du secteur. Près de 140 gestionnaires d'actifs majeurs, représentant $40 000
milliards, soit plus de 55% des actifs mondiaux sous gestion, ont contribué à cette
analyse comparative.
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