Banques d`investissement : la rentabilité en baisse, le défi du digital

COMMUNIQUÉ DE PRESSE
12 mai 2015
Banques d'investissement : la rentabilité en baisse, le défi
du digital
Dans Global Capital Markets 2015 - Adapting To Digital Advances, le Boston
Consulting Group (BCG) analyse le changement de paradigme que vivent
actuellement les banques d'investissement. Face à la baisse de leur
rentabilité, avec un ROE passé de 11% en 2013 à 7% en 2014, elles doivent
réaliser des transformations majeures et s'ouvrir au monde du digital,
notamment porté par les entreprises de "FinTech".
PARIS, 12 mai 2015 - L'équation économique des banques d'investissement est de
plus en plus défavorable : les revenus et la rentabilité sont en baisse et cette
tendance devrait se poursuivre dans les années à venir. Sous la pression
réglementaire toujours forte et dans un environnement de taux défavorable, les
retours sur capitaux propres après impôts (Return on Equity - ROE) pourraient
atteindre un seuil de 6% en 2016.
"Le ROE s'est fortement dégradé en 2014. Aujourd'hui à 7%, il ne permet plus, en
moyenne, de couvrir le coût du capital. Cette baisse génère de véritables inquiétudes pour
les banquiers du secteur. Les bons résultats enregistrés au premier trimestre ne doivent
pas occulter la tendance de fond, qui reste baissière", remarque Philippe Morel,
Directeur Associé senior au BCG
Les revenus des banques d'investissement ont diminué de 3% en 2014 pour
atteindre 239 milliards de dollars, soit une baisse de 12% depuis 2010 (271 milliards
de dollars). Les activités de taux, change et matières premières (les FICC, sources
principales de revenus) ne représentent plus aujourd'hui que 49% des ressources de
l'industrie, contre 55% en 2010.
Par ailleurs, malgré des efforts importants, les programmes de réduction des coûts
continuent à n'avoir qu'un impact limité sur la rentabilité – en particulier du fait
du coût des litiges, qui atteignent environ un cinquième des coûts totaux en 2014.
"L'heure n'est pourtant pas au pessimisme", insiste Gwenhaël Le Boulay, Directeur
Associé au BCG."Le besoin pour les entreprises de se financer ou de couvrir leurs risques,
ainsi que le besoin de proposer des produits d'investissement aux investisseurs
institutionnels sont toujours présents, à moyen comme à long terme. Les banques
d'investissement doivent se réinventer et faire les choix qui s'imposent. Pour rester
compétitives dans un contexte de concurrence accrue, elles doivent notamment faire des
choix en se focalisant sur certains produits et certaines de géographies."
S'ouvrir au digital et aux start-up
L'explosion des données (le nombre de données disponibles dans le secteur des
marchés des capitaux et de la banque d’investissement devrait décupler dans les six
années à venir) et les avancées technologiques rapides ont bouleversé
l'environnement des banques d'investissement. La maîtrise de l'information est
devenue un avantage compétitif majeur et la connaissance fine des clients un enjeu
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COMMUNIQUÉ DE PRESSE
12 mai 2015
toujours plus fort. Le digital est aujourd'hui une réalité dans cette industrie à
l'assaut de laquelle se sont déjà lancées de nombreuses start-up. En effet, 21% des
start-up de la FinTech étudiées dans le rapport ont été créées uniquement pour le
secteur des marchés de capitaux et de la banque d’investissement. Elles se
focalisent tout particulièrement sur des nouvelles solutions de distribution (à 42%)
et sur l'optimisation de la création de valeur des banques sur ces activités, comme
à travers l'analyse des clients (à 41%).
"Parmi les activités de la FinTech liées, on note les outils de support conformité : des
logiciels sont proposés par exemple pour analyser le comportement des traders. Du côté
de l'analyse clients, on trouve maintenant de nouveaux outils intelligents et efficaces qui
permettent de mettre en relation l'offre et la demande", précise Gwenhaël Le Boulay.
Pour les auteurs du rapport, au-delà des partenariats entre pairs (pour partager le
coût des infrastructures IT et des opérations non différenciantes), les banques
d'investissement doivent s'ouvrir au monde des start-up au moyen notamment
d'incubateurs, de co-entreprises, de partenariats stratégiques ou de fusionacquisition.
"La désintermédiation totale est difficilement imaginable. Les start-up ne pourront
jamais remplacer complètement les banques d'investissement, car c'est un métier qui doit
jongler avec des réglementations internationales complexes. En revanche, il est temps
pour les banques d'investissement d'accélérer leur mutation digitale et de nouer des
partenariats avec des acteurs du digital bancaires et non bancaires afin de se
transformer rapidement et en profondeur", conclut Philippe Morel.
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