a plus proximite

Fonds à stratégie actions
A PLUS PROXIMITE
Fonds d’Investissement de Proximité
juin 2014
Rappel de la stratégie du fonds
A Plus Proximité finance des PME régionales exerçant leur
activité en Ile de France, Picardie, Nord-Pas de Calais et HauteNormandie, dont au moins 10% dans de nouvelles entreprises
exerçant leur activité ou juridiquement constituées depuis
moins de cinq ans.
Ces PME évoluent dans des secteurs technologiques à
fort potentiel de croissance comme les médias, la sécurité
et les technologies de l’information. Les secteurs des
biotechnologies et les secteurs fortement cycliques ne sont
qu’exceptionnellement étudiés.
Les stades de développement des sociétés concernées couvrent
les premiers et seconds tours d’investissement institutionnel,
le capital développement et le capital-transmission. Les
opérations d’essaimage et de constitution d’entreprise sans
chiffre d’affaires ne sont qu’exceptionnellement concernées.
Caractéristiques techniques
Code ISIN : FR0010216721
Année de commercialisation : 2005
Actif d’origine : 10,6 M€
Taux d’investissement en PME éligibles : 60%
Montant initial de la part : 200 euros
Souscription minimum : 2 000 euros
Fiscalité : réduction d’impôt sur le revenu de 25%*
Durée de blocage des rachats : 8 à 10 ans
*L’avantage fiscal indiqué ci-dessus dépend de la situation
individuelle de chaque souscripteur. Cet avantage fiscal
dépend aussi de la réglementation fiscale encadrant les FIP/
FCPI. Ces deux éléments sont susceptibles d’évoluer pendant
la durée de blocage de l’investissement.
Avertissements
Ce document est exclusivement conçu à des fins d’information.
Les éléments de ce reporting sont calculés par la société de
gestion. Les performances passées ne préjugent pas des
performances futures et ne sont pas constantes dans le
temps. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que
ce fonds est assujetti à une durée de blocage.
Performance au 30/06/2014
Valeur liquidative de la part A (en euros)
64,42
Performance sur le semestre
-40,53%
Performance depuis l’origine
-67,79%
Commentaire de gestion
A Plus Proximité, qui est entré en période de pré-liquidation depuis le 13
juin dernier, est composé d’une douzaine de PME régionales localisées
en Ile de France, Picardie, Nord-Pas de Calais et Haute Normandie. Sur
le semestre, la contre-performance provient de provisions passées sur
plusieurs sociétés du portefeuille. Agrogeneration a ainsi terminé l’exercice
2013 avec une perte nette de 22,6 M€ contre un bénéfice de 4,9 M€ en
2012, malgré une croissance de son chiffre d’affaires de 64% (53,7 M€ en
2013 contre 32,8 M€ l’année précédente). Son cours de bourse a perdu
20% depuis le 1er janvier 2014 et le contexte politique actuel en Ukraine
ne permet pas d’avoir la visibilité nécessaire sur la suite de l’exercice.
Brandalley a de son côté finalisé son rapprochement avec le Groupe
Andrino, actionnaire de référence de Private Outlet, avec pour objectif de
créer un des leaders de l’e-commerce dans le secteur de la mode en
Europe proposant de la vente en ligne de collections présentes et passées,
des ventes privées ainsi que du déstockage. Avec ce rachat, Brandalley
fait désormais partie d’un groupe disposant d’une taille critique
indispensable dans l’e-commerce. L’investissement a néanmoins été
déprécié pour refléter le prix d’acquisition. Le fonds a par ailleurs cédé
sa participation dans la société Réact France, spécialisée dans l’audit
de la qualité de service (client mystère, enquêtes de satisfaction, etc.),
rachetée par les dirigeants, ainsi que sa participation dans la société
Environnement SA. Le fonds affiche une performance en forte baisse
depuis l’origine en raison des provisions passées ces derniers trimestres
sur plusieurs lignes importantes dans le portefeuille. Compte tenu de la
faible visibilité sur le redressement des résultats de ces dernières, nous
ne sommes pas en mesure de reprendre ces provisions pour le moment.
Répartition par type d’actifs au 30/06/2014
Total OPCVM/FIA
défensifs
15%
Total OPCVM/FIA
actions
11%
Total valeurs
cotées
38%
Total valeurs
non cotées
+ Marché libre
36%
A PLUS PROXIMITE
Fonds d’Investissement de Proximité
Focus sociétés en portefeuille
BILENDI (anciennement MAXIMILES)
L’activité de Bilendi regroupe les services pour études
de marché (programmation et hébergement de
questionnaires, fourniture d’échantillons de répondants
sur web et mobile, recrutement de communautés,
etc) et les services de fidélisation (recrutement de
nouveaux clients et collecte de données générées par
les interactions entre les individus et les marques). Le
groupe Bilendi est actuellement présent dans 4 pays
(France, Royaume-Uni, Allemagne et Maroc) et opère
également en Suisse, Autriche, Espagne et Italie.
Siège social Paris (75)
CA 2013
14 M€
Effectif
112 employés
CotationAlternext
NOVALYS
Novalys est un éditeur de logiciels issu de la SSII
Eurélys (1998). La société propose des solutions pour
la maintenance et la sécurisation des applications
informatiques. Les deux produits développés par la
société depuis 2000 sont Visual Expert (maintenance
applicative) et Visual Guard (sécurité applicative).
Siège social Boulogne Billancourt (92)
CA 2013
< 5 M€
Effectif
~ 10 employés
Type d’opération
A Plus Finance accompagne Novalys depuis décembre
2007.
Type d’opération
A Plus Finance est entrée au capital de Bilendi en 2007.
Principales PME du portefeuille
Société
Secteur
Région
E-Business
IDF
Site de vente en ligne de prêt-à-porter (femme, homme, enfant)
Novalys
Logiciel
IDF
Editeur de solutions pour la maintenance et de la sécurisation des applications informatiques
Maximiles
Média/
Publicité
IDF
Conception et commercialisation de programmes de fidélisation sur Internet
Environnement
IDF
Producteur de matières premières agricoles
Logic
Instrument
Technologies
industrielles
IDF
Fabricant d'ordinateurs portables et embarqués durcis pour de multiples utilisations en
environnement extrême (industrie, armée, loisirs)
STS Group
Logiciel
IDF
Editeur d'un logiciel modulaire d'archivage électronique légal
Cubb
Média/
Publicité
IDF
Agence de communication digitale
Brandalley
AgroGénération
Activité
Principales cessions sur le semestre
Société
Environnement
SA
Secteur
Région
Activité
Environnement
IDF
Fabricant d'appareils et de systèmes de mesure et d'évaluation de la qualité de l'air et de l'eau
Société de Gestion de Portefeuille constituée sous la forme d’une SAS au capital de 300 000 €
Agréée par l’Autorité des Marchés Financiers sous le n° GP 98 051-­RCS 420 400 699 Paris
8 rue Bellini 75116 Paris - France - Tél. : 33 (0)1 40 08 03 40
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