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Technologie & Innovation A PLUS PROXIMITE Fonds d’Investissement de Proximité DÉCEMBRE 2014 RAPPEL DE LA STRATÉGIE DU FONDS A Plus Proximité finance des PME régionales exerçant leur activité en Ile de France, Picardie, Nord-Pas de Calais et HauteNormandie, dont au moins 10% dans de nouvelles entreprises exerçant leur activité ou juridiquement constituées depuis moins de cinq ans. Ces PME évoluent dans des secteurs technologiques à fort potentiel de croissance comme les médias, la sécurité et les technologies de l’information. Les secteurs des biotechnologies et les secteurs fortement cycliques ne sont qu’exceptionnellement étudiés. Les stades de développement des sociétés concernées couvrent les premiers et seconds tours d’investissement institutionnel, le capital développement et le capital-transmission. Les opérations d’essaimage et de constitution d’entreprise sans chiffre d’affaires ne sont qu’exceptionnellement concernées. CARACTÉRISTIQUES TECHNIQUES Code ISIN : FR0010216721 Année de commercialisation : 2005 Actif d’origine : 10,6 M€ Taux d’investissement en PME éligibles : 60% Montant initial de la part : 200 euros Souscription minimum : 2 000 euros Fiscalité : réduction d’impôt sur le revenu de 25%* Durée de blocage des rachats : 8 à 10 ans *L’avantage fiscal qui s’applique sur le taux d’investissement en PME éligibles indiqué ci-dessus dépend de la situation individuelle de chaque souscripteur. Cet avantage fiscal dépend aussi de la réglementation fiscale encadrant les FIP/FCPI. Ces deux éléments sont susceptibles d’évoluer pendant la durée de blocage de l’investissement. PERFORMANCE AU 31/12/2014 Valeur liquidative de la part A (en euros) 49,72 Performance sur le semestre -22,82% Performance depuis l’origine -75,14% COMMENTAIRE DE GESTION A Plus Proximité est composé de douze PME régionales localisées en Ile de France, Picardie, Nord-Pas de Calais et Haute Normandie. Le fonds est entré en liquidation depuis le 23 juin 2014. L’actif net du fonds présente une performance négative liée aux pertes sur certains investissements historiques (STS Group, Televista et Cubb) et à des provisions passées sur des participations significatives du portefeuille en 2014. Lors du premier semestre 2014, le fonds avait déjà été fortement impacté par la société Brandalley dans le cadre du rapprochement avec le Groupe Private Outlet visant à assurer un développement plus important dans le secteur très concurrentiel de la distribution de vêtements sur internet. Sur le second semestre 2014, le portefeuille a subi la contre-performance de deux sociétés cotées. Agrogeneration, producteur de céréales et d’oléagineux en Ukraine, qui a beaucoup souffert de la brutale dévaluation de la monnaie locale (-46% au premier semestre) qui a pesé sur ses résultats annoncés en octobre. La société fait l’objet début 2015 d’une procédure de sauvegarde financière accélérée par le Tribunal de Commerce de Paris suite à la procédure de conciliation ouverte le 30 décembre 2014. Compte tenu de ces éléments, nous avons comptabilisé une provision à hauteur de 65% sur la ligne impactant l’actif net du fonds. Par ailleurs, la participation dans Logic Instrument, fabricant de tablettes et smartphones, a été dépréciée suite à l’annonce de résultats décevants et à son rapprochement avec le groupe Archos. Le redressement partiel du fonds dépendra du succès du rapprochement entre Brandalley et le groupe Andrino et de la liquidité sur l’investissement dans l’éditeur de logiciels Novalys qui est une participation importante dans le fonds. RÉPARTITION PAR TYPE D’ACTIFS AU 31/12/2014 Avertissements Ce document est exclusivement conçu à des fins d’information. Les éléments de ce reporting sont calculés par la société de gestion. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que ce fonds est assujetti à une durée de blocage. Le fonds n’est pas garanti et présente des risques de perte en capital. OPCVM/FIA défensifs 17% OPCVM/FIA actions 15% Sociétés innovantes cotées 21% Sociétés innovantes non cotées + Marché libre 47% A PLUS PROXIMITE Fonds d’Investissement de Proximité FOCUS SOCIÉTÉS EN PORTEFEUILLE LORIENCE Lorience est une société spécialisée dans le développement de parfums sous forme de licence pour des grandes marques. La société détient notamment à ce jour les licences des parfums LuluCastagnette et Mauboussin. L’entreprise bénéficie du support d’un solide circuit de distribution sélective en France et à l’étranger, et garantit une réelle sélectivité en parfaite synergie avec le positionnement de chacune des marques représentées. LOGIC INSTRUMENT Logic Instrument est le spécialiste de la mobilité et des produits Tablettes, Notebooks, Smartphones, durcis et non durcis, Android et Windows pour tous les professionnels. La société a dernièrement conforté sa position sur le marché de l’industrie et de la défense et élargit son offre au monde des entreprises. Avec des gammes de produits toujours plus innovantes, grâce à son rapprochement avec ARCHOS, LOGIC INSTRUMENT ambitionne de devenir le premier partenaire technologique des professionnels. Siège social Paris (75) CA 2014e < 7 M€ Effectif ~ 15 employés Siège social Domont (95) CA 2014e < 10 M€ Effectif ~ 20 employés CotationAlternext Type d’opération A Plus Finance est entrée au capital de Lorience en juillet 2007. Type d’opération A Plus Finance est entrée au capital de Logic Instrument en 2007. PRINCIPALES PME DU PORTEFEUILLE Société Novalys Lorience AgroGeneration Secteur Région Activité Logiciel IDF Editeur de solutions pour la maintenance et de la sécurisation des applications informatiques Distribution IDF Conçoit, fabrique et commercialise des parfums pour de grandes marques Environnement IDF Producteur de matières premières agricoles Logic Instrument Technologies industrielles IDF Fabricant d'ordinateurs portables et embarqués durcis pour de multiples utilisations en environnement extrême (industrie, armée, loisirs) Bilendi/ Maximiles Média/Publicité IDF Conception et commercialisation de programmes de fidélisation sur Internet Brandalley E-Commerce IDF Site de vente en ligne de prêt-à-porter (femme, homme, enfant) STS Group Logiciel IDF Editeur d'un logiciel modulaire d'archivage électronique légal Cubb Média/ Publicité IDF Agence de communication digitale PRINCIPALES CESSIONS SUR LE SEMESTRE Société Holosfind Secteur Région Services informatiques IDF Activité Offre Internet web et mobile permettant de faire du référencement naturel et payant Société de Gestion de Portefeuille constituée sous la forme d’une SAS au capital de 300 000 € Agréée par l’Autorité des Marchés Financiers sous le n° GP 98 051-RCS 420 400 699 Paris 8 rue Bellini 75116 Paris - France - Tél. : 33 (0)1 40 08 03 40 www.aplusfinance.com