Rapport CTO PEA profil dynamique

Décembre 2016
SERVICE GESTION DÉLÉGUÉE
CMA DYNAMIQUE
Reporting Mensuel Portefeuille Modèle
Les performances et indicateurs de risques
Date de création du profil
08 juin 2015
Portefeuille
Modèle
Indice de
référence
CAC 40
EONIA
1 an
-1,19%
1,73%
7,67%
-0,32%
3 ans
15,77%
13,37%
16,22%
-0,33%
5 ans
57,92%
52,18%
58,01%
0,00%
Durée de placement minimum
conseillée
Depuis Creation
43,68%
29,13%
11,38%
3,28%
8 années
Depuis Debut Annee
-1,19%
1,73%
7,67%
-0,32%
13,66%
15,49%
17,82%
0,23%
Objectif de gestion
La valorisation du capital à moyen et long
terme en mettant l'accent sur les marchés
actions, avec en contrepartie, l'acceptation
d'un certain risque. La gestion vise une
surperformance par rapport à l'indice
composite de référence, sur une durée
conseillée de 8 ans.
Benchmark
Performances (*)
Volatilité historique (**)
100 % STOXX® LARGE 600
Depuis Création
Poids des Actions
(*) Performances brutes
(**) La volatilité est calculée à partir de données historiques sur une fréquence mensuelle
- Voir lexique sur www.federal-finance.fr.
(***) La performance du fonds en euros est estimée conformément aux conditions générales du contrat d'assurance-vie.
90,00 % - 100,00 %
Les commentaires du gérant
Depuis l'élection surprise de D Trump, les perspectives économiques ont continué de se réapprécier aux USA dopant de ce
fait les rendements obligataires et les marchés actions. La nouvelle administration envisage notamment une hausse des
dépenses d'infrastructures et une réduction des impôts, ce qui devrait creuser le déficit budgétaire et accélérer la hausse de
l'inflation. Reste à savoir si la politique économique sera fortement infléchie. Dans ce contexte, les banques centrales ont,
début décembre, acté l'amélioration des fondamentaux macro économiques dans les économies occidentales. Les taux
directeurs de la FED ont été relevés de 25 points de base renforçant un peu plus l'appréciation du dollar face à l'euro, après
avoir touché un plus haut depuis plus de cinq ans. Cette hausse pourrait néanmoins peser à moyen terme sur la compétitivité
des entreprises exportatrices US. L'Europe devrait être aidée par cette hausse du dollar face à l'euro. La BCE a étendu son
programme jusqu'à décembre 2017 en réduisant toutefois le montant de ses achats à partir d'avril, sauf si les perspectives
devenaient moins favorables. L'accord d'une réduction de production obtenu lors de la réunion de l'OPEP le 30 novembre a
été accueilli favorablement par les marchés financiers et permis au prix du baril de pétrole de remonter rapidement.
D'importants rendez-vous électoraux sont attendus en zone euro tout au long de 2017. Les marchés devraient y être attentifs.
Portés par plus d'espoir sur le dynamisme de l'économie américaine et ne voulant retenir que le meilleur du programme du
nouveau président américian, la forte rotation sectorielle visible depuis l'été dernier s'est poursuivie en décembre. Les
investisseurs internationaux ont continué de délaisser les valeurs de "croissance" au profit des "value" (cycliques et bancaires).
Le CAC 40 progresse de 6.20% sur le mois, le Stoxx 600 de 5.68%.
Sur ce mois de décembre, nous avons renforcé la gestion de Sycomore Partners dans l'optique de rémunérer une partie des
liquidités disponibles avec pour objectif une maîtrise du risque. Le gérant continue de réaliser des arbitrages de manière
opportuniste en gardant une prudence sur son taux d'exposition aux actions (34% à fin novembre) et dans le respect des
principes de l'investissement responsable. Les gestions actions européennes telles Agressor PEA, DNCA Value Europe, DPAM
Europe Dividend, Federal Optimal et Fidelity Europe ont pu profiter de la tendance positive des marchés actions. Le segment
des valeurs moyennes, thème d'investissement de Federal Actions Ethiques, continue à bien se comporter. Après la forte
hausse depuis le début de l'année, Federal Apal a subi quelques prises de bénéfices de sa zone d'investissement sur les
marchés émergents.
Le présent document est purement informatif et ne constitue ni une offre de souscription, d’achat ou de toute autre transaction portant sur les instruments qui y sont visés,
ni un conseil personnalisé d’investissement. Les futurs investisseurs doivent entreprendre les démarches nécessaires afin de déterminer eux-mêmes et/ou avec le
concours de leurs conseillers l’adéquation de leur investissement, en fonction des considérations légales, fiscales et comptables qui leur sont applicables ainsi que leur
sensibilité aux risques inhérents aux instruments financiers. Les valeurs figurant dans les portefeuilles modèles présentés ne comportent aucune garantie ni protection et le
capital initialement investi peut ne pas être intégralement restitué.
FEDERAL FINANCE GESTION, SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 6 500 000 euros. Siège social : 1, allée Louis Lichou - 29480 LE RELECQKERHUON. Siren 378 135 610 RCS Brest – Agrément de l’Autorité des Marchés Financiers n° GP 04/006 du 22 mars 2004 – TVA : FR 87 378 135 610.
Décembre 2016
SERVICE GESTION DÉLÉGUÉE
CMA DYNAMIQUE
Reporting Mensuel Portefeuille Modèle
La répartition du portefeuille
Principales sociétés de gestion
FEDERAL FINANCE GESTION
INVESCO
DNCA FINANCE
UNI GESTION
FINANCIERE DE L ECHIQUIER
% de l'actif
16,18%
9,96%
8,10%
6,93%
6,12%
Principales lignes en portefeuille
DNCA VALUE EUROPE
INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURED EQUITY A
UNI EQ.EURO.B1EC2D
AGRESSOR PEA
EDR EUROPE VALUE
Par classe d'actifs
Par zone géographique (partie Actions, Taux et Diversifiés)
Par style de gestion (partie Actions)
Le présent document est purement informatif et ne constitue ni une offre de souscription, d’achat ou de toute autre transaction portant sur les instruments qui y sont visés,
ni un conseil personnalisé d’investissement. Les futurs investisseurs doivent entreprendre les démarches nécessaires afin de déterminer eux-mêmes et/ou avec le
concours de leurs conseillers l’adéquation de leur investissement, en fonction des considérations légales, fiscales et comptables qui leur sont applicables ainsi que leur
sensibilité aux risques inhérents aux instruments financiers. Les valeurs figurant dans les portefeuilles modèles présentés ne comportent aucune garantie ni protection et le
capital initialement investi peut ne pas être intégralement restitué.
FEDERAL FINANCE GESTION, SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 6 500 000 euros. Siège social : 1, allée Louis Lichou - 29480 LE RELECQKERHUON. Siren 378 135 610 RCS Brest – Agrément de l’Autorité des Marchés Financiers n° GP 04/006 du 22 mars 2004 – TVA : FR 87 378 135 610.
% de l'actif
8,10%
7,00%
6,93%
6,12%
6,06%