Politique d`intégration
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Politique d`intégration
Pol i t i qued' i nt égr at i ondesc r i t èr es ESGàl ages t i onf i nanc i èr e L’intégration de critères ESG à la gestion financière Federal Finance Gestion pratique l’ISR depuis plus de 15 ans. L’application de critères de développement durable à la gestion financière a fait ses preuves. Elle est désormais pleinement intégrée dans le quotidien des équipes de gestion ISR. Cette longue expérience nous a permis de forger collectivement notre conviction : la performance s’appréhende globalement, c’est-à-dire sous l’angle financier et extra financier. Notre métier de gérant d’actifs consiste à réaliser des choix d’investissement guidés par l’optimisation du couple rendement / risque. Afin d’appréhender les risques de chaque investissement, nous estimons que l’analyse financière classique doit évoluer et intégrer davantage les éléments extra financiers. Il est de notre responsabilité de prendre en compte ces données que les sociétés et émetteurs communiquent de plus en plus. En tant qu’investisseur responsable, notre engagement se traduit notamment par l’ouverture de la recherche - auparavant dédiée aux seuls fonds ISR - à un périmètre de fonds plus important. Pourquoi ? Nous pensons que l’information est la source de la performance sur les marchés. Nos engagements Dès 2009, Federal Finance Gestion a signé les Principes pour l’Investissement Responsable (PRI) sous l’égide des Nations Unies. Ce faisant, nous nous engageons publiquement, en tant qu’investisseurs, à les adopter et à les appliquer dans une démarche de progrès continu. Principe 1 : Nous prendrons en compte les questions ESG dans les processus d’analyse et de décision en matière d’investissements. Principe 2 : Nous serons des investisseurs actifs et prendrons en compte les questions ESG dans nos politiques et pratiques d’actionnaires. Principe 3 : Nous demanderons aux entités dans lesquelles nous investissons de publier des informations appropriées sur les questions ESG. Note à usage externe 1 Novembre 2015 FEDERAL FINANCE GESTION, SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 6 500 000 euros. Siège social : 1, allée Louis Lichou - 29480 LE RELECQKERHUON. Siren 378 135 610 RCS Brest – Agrément de l’Autorité des Marchés Financiers n° GP 04/006 du 22 mars 2004. TVA : FR 87 378 135 610. Principe 4 : Nous favoriserons l’acceptation et l’application des Principes auprès des acteurs de la gestion d’actifs. Principe 5 : Nous travaillerons ensemble pour accroître notre efficacité dans l’application des Principes. Principe 6 : Nous rendrons compte individuellement de nos activités et de nos progrès dans l’application des Principes. Etre un actionnaire actif La gestion responsable ne s’arrête pas à l’achat ou la vente de titres financiers. Dans la mesure du possible, nous accompagnons les sociétés dans lesquelles nous investissons. Nous saisissons les occasions de dialoguer avec ses représentants. 1- Le vote en assemblée générale des actionnaires Federal Finance Gestion participe au vote lors des assemblées générales d’actionnaires des sociétés dans lesquelles les fonds investissent. Cet exercice se pratique en transparence. Les porteurs de parts de nos fonds ou les mandants peuvent consulter les grands principes de vote dans la politique d’exercice des droits de vote, disponible sur notre site Internet. Ce document vise à répertorier les différentes résolutions proposées en assemblée générale des actionnaires et l’orientation de vote (POUR ou CONTRE) qui sera prise par Federal Finance Gestion. Un bilan des votes est réalisé chaque année et mis à disposition du public. 2- L’engagement Federal Finance Gestion estime pouvoir influer sur les pratiques des sociétés grâce à un dialogue constructif. Précédemment, nous cédions les titres des sociétés qui n’avaient pas de bonnes pratiques, sans pour autant les informer. Désormais, nous instaurons un dialogue afin de souligner les axes de progrès et signifier nos attentes d’investisseur responsable aux sociétés dans lesquelles nous investissons. Appelée « engagement », cette méthode consiste à utiliser les point d’entrées dont nous disposons en tant qu’actionnaire pour faire entendre notre point de vue sur ce que devraient être des pratiques socialement responsables. Soucieux d’être transparent dans cette démarche, une politique et un rapport annuel des actions d’engagement sont rendus publics. Décisions d’investissement Federal Finance Gestion souhaite que l’ensemble des actifs gérés respectent un socle minimal de valeurs. Note à usage externe 2 Novembre 2015 FEDERAL FINANCE GESTION, SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 6 500 000 euros. Siège social : 1, allée Louis Lichou - 29480 LE RELECQKERHUON. Siren 378 135 610 RCS Brest – Agrément de l’Autorité des Marchés Financiers n° GP 04/006 du 22 mars 2004. TVA : FR 87 378 135 610. Respect des conventions d’Ottawa et d’Oslo : Federal Finance Gestion n’investit pas dans des sociétés impliquées dans le marché des mines antipersonnel et des bombes à sousmunition. Respect des principes du Pacte Mondial : les entreprises qui contreviennent à un des principes du Pacte Mondial ne peuvent pas être financées par les fonds. Les principes universellement acceptés portent sur les droits de l’Homme, les normes du travail, l’environnement et la lutte contre la corruption Organisation / gouvernance 1- Des équipes proches Un pôle de recherche regroupe les analystes Crédit et ISR. Il se situe au cœur de la salle des marchés. Cette proximité entre équipes d’analystes et de gestion permet une pleine intégration de l’ESG à la gestion. 2- Un comité de pilotage La mise en œuvre d’une démarche d’intégration de critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance est née de la concertation. Pour continuer à faire vivre cette dynamique collaborative, un comité de pilotage veille, sous la direction du Président du directoire, à ce que les valeurs de Federal Finance Gestion et de ses clients soient reflétées dans les décisions de gestion. 3- Un comité de gestion Les analystes ISR et les gérants se rencontrent a minima tous les mois pour discuter des notations des émetteurs et des évolutions de périmètre de sociétés à couvrir par l’analyse. Moyens Federal Finance Gestion dispose d’un pôle d’analyse ISR, composé d’analystes expérimentés. Cette équipe fait appel à des prestataires d’analyse extra financière pour pouvoir étudier, selon son référentiel d’analyse propriétaire, plus de 1 000 sociétés, des Etats émetteurs de dette, des collectivités territoriales. Federal Finance Gestion a notamment développé une expertise reconnue sur l’analyse des petites et moyennes capitalisations françaises. Note à usage externe 3 Novembre 2015 FEDERAL FINANCE GESTION, SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 6 500 000 euros. Siège social : 1, allée Louis Lichou - 29480 LE RELECQKERHUON. Siren 378 135 610 RCS Brest – Agrément de l’Autorité des Marchés Financiers n° GP 04/006 du 22 mars 2004. TVA : FR 87 378 135 610. L’ensemble des notations ESG est diffusé aux gérants de portefeuilles via différents supports : fichier sur l’intranet, outil de saisie des ordres. Transparence Federal Finance Gestion attache une importance particulière à la transparence de ses pratiques. De nombreux documents sont à la disposition du public sur notre site Internet : Code de transparence pour les fonds ISR : il explique en détail, pour chaque fonds, les méthodes de sélection selon les critères ESG. Rapport de gestion ISR mensuel : il permet aux investisseurs de connaître la note ISR de leur fonds par rapport à un univers de gestion, de mesurer l’impact de la gestion ISR sur leur fonds via le taux de sélectivité (pourcentage de valeurs exclues par l’application du filtre ISR), et d’en savoir plus sur les raisons de sélection d’une société dans leur fonds (grâce à la rubrique Focus Valeur). FEDERAL FINANCE GESTION, SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 6 500 000 euros. Siège social : 1, allée Louis Lichou - 29480 LE RELECQKERHUON. Siren 378 135 610 RCS Brest – Agrément de l’Autorité des Marchés Financiers n° GP 04/006 du 22 mars 2004. TVA : FR 87 378 135 610. Note à usage externe 4 sont détaillées Novembre 2015 Rapport sur les activités de vote et de dialogue : dans ce document l’ensemble des activités d’actionnariat actif.