a plus proximite

Technologie & Innovation
A PLUS PROXIMITE
Fonds d’Investissement de Proximité
DÉCEMBRE 2014
RAPPEL DE LA STRATÉGIE DU FONDS
A Plus Proximité finance des PME régionales exerçant leur
activité en Ile de France, Picardie, Nord-Pas de Calais et HauteNormandie, dont au moins 10% dans de nouvelles entreprises
exerçant leur activité ou juridiquement constituées depuis
moins de cinq ans.
Ces PME évoluent dans des secteurs technologiques à
fort potentiel de croissance comme les médias, la sécurité
et les technologies de l’information. Les secteurs des
biotechnologies et les secteurs fortement cycliques ne sont
qu’exceptionnellement étudiés.
Les stades de développement des sociétés concernées couvrent
les premiers et seconds tours d’investissement institutionnel,
le capital développement et le capital-transmission. Les
opérations d’essaimage et de constitution d’entreprise sans
chiffre d’affaires ne sont qu’exceptionnellement concernées.
CARACTÉRISTIQUES TECHNIQUES
Code ISIN : FR0010216721
Année de commercialisation : 2005
Actif d’origine : 10,6 M€
Taux d’investissement en PME éligibles : 60%
Montant initial de la part : 200 euros
Souscription minimum : 2 000 euros
Fiscalité : réduction d’impôt sur le revenu de 25%*
Durée de blocage des rachats : 8 à 10 ans
*L’avantage fiscal qui s’applique sur le taux d’investissement en
PME éligibles indiqué ci-dessus dépend de la situation individuelle
de chaque souscripteur. Cet avantage fiscal dépend aussi de la
réglementation fiscale encadrant les FIP/FCPI. Ces deux éléments
sont susceptibles d’évoluer pendant la durée de blocage de
l’investissement.
PERFORMANCE AU 31/12/2014
Valeur liquidative de la part A (en euros)
49,72
Performance sur le semestre
-22,82%
Performance depuis l’origine
-75,14%
COMMENTAIRE DE GESTION
A Plus Proximité est composé de douze PME régionales localisées
en Ile de France, Picardie, Nord-Pas de Calais et Haute Normandie.
Le fonds est entré en liquidation depuis le 23 juin 2014. L’actif
net du fonds présente une performance négative liée aux pertes
sur certains investissements historiques (STS Group, Televista
et Cubb) et à des provisions passées sur des participations
significatives du portefeuille en 2014.
Lors du premier semestre 2014, le fonds avait déjà été fortement
impacté par la société Brandalley dans le cadre du rapprochement
avec le Groupe Private Outlet visant à assurer un développement
plus important dans le secteur très concurrentiel de la distribution
de vêtements sur internet. Sur le second semestre 2014, le
portefeuille a subi la contre-performance de deux sociétés
cotées. Agrogeneration, producteur de céréales et d’oléagineux
en Ukraine, qui a beaucoup souffert de la brutale dévaluation de
la monnaie locale (-46% au premier semestre) qui a pesé sur
ses résultats annoncés en octobre. La société fait l’objet début
2015 d’une procédure de sauvegarde financière accélérée par le
Tribunal de Commerce de Paris suite à la procédure de conciliation
ouverte le 30 décembre 2014. Compte tenu de ces éléments,
nous avons comptabilisé une provision à hauteur de 65% sur la
ligne impactant l’actif net du fonds. Par ailleurs, la participation
dans Logic Instrument, fabricant de tablettes et smartphones, a
été dépréciée suite à l’annonce de résultats décevants et à son
rapprochement avec le groupe Archos.
Le redressement partiel du fonds dépendra du succès du
rapprochement entre Brandalley et le groupe Andrino et de la
liquidité sur l’investissement dans l’éditeur de logiciels Novalys
qui est une participation importante dans le fonds.
RÉPARTITION PAR TYPE D’ACTIFS AU 31/12/2014
Avertissements
Ce document est exclusivement conçu à des fins
d’information. Les éléments de ce reporting sont
calculés par la société de gestion. Les performances
passées ne préjugent pas des performances futures
et ne sont pas constantes dans le temps. L’attention
de l’investisseur est attirée sur le fait que ce fonds est
assujetti à une durée de blocage. Le fonds n’est pas
garanti et présente des risques de perte en capital.
OPCVM/FIA
défensifs
17%
OPCVM/FIA
actions
15%
Sociétés
innovantes
cotées
21%
Sociétés
innovantes
non cotées
+ Marché libre
47%
A PLUS PROXIMITE
Fonds d’Investissement de Proximité
FOCUS SOCIÉTÉS EN PORTEFEUILLE
LORIENCE
Lorience est une société spécialisée dans le
développement de parfums sous forme de licence pour
des grandes marques. La société détient notamment
à ce jour les licences des parfums LuluCastagnette
et Mauboussin. L’entreprise bénéficie du support d’un
solide circuit de distribution sélective en France et à
l’étranger, et garantit une réelle sélectivité en parfaite
synergie avec le positionnement de chacune des
marques représentées.
LOGIC INSTRUMENT
Logic Instrument est le spécialiste de la mobilité et des
produits Tablettes, Notebooks, Smartphones, durcis et non
durcis, Android et Windows pour tous les professionnels. La
société a dernièrement conforté sa position sur le marché
de l’industrie et de la défense et élargit son offre au monde
des entreprises. Avec des gammes de produits toujours
plus innovantes, grâce à son rapprochement avec ARCHOS,
LOGIC INSTRUMENT ambitionne de devenir le premier
partenaire technologique des professionnels.
Siège social Paris (75)
CA 2014e
< 7 M€
Effectif
~ 15 employés
Siège social Domont (95)
CA 2014e
< 10 M€
Effectif
~ 20 employés
CotationAlternext
Type d’opération
A Plus Finance est entrée au capital de Lorience en
juillet 2007.
Type d’opération
A Plus Finance est entrée au capital de Logic Instrument
en 2007.
PRINCIPALES PME DU PORTEFEUILLE
Société
Novalys
Lorience
AgroGeneration
Secteur
Région
Activité
Logiciel
IDF
Editeur de solutions pour la maintenance et de la sécurisation des applications informatiques
Distribution
IDF
Conçoit, fabrique et commercialise des parfums pour de grandes marques
Environnement
IDF
Producteur de matières premières agricoles
Logic
Instrument
Technologies
industrielles
IDF
Fabricant d'ordinateurs portables et embarqués durcis pour de multiples utilisations en
environnement extrême (industrie, armée, loisirs)
Bilendi/
Maximiles
Média/Publicité
IDF
Conception et commercialisation de programmes de fidélisation sur Internet
Brandalley
E-Commerce
IDF
Site de vente en ligne de prêt-à-porter (femme, homme, enfant)
STS Group
Logiciel
IDF
Editeur d'un logiciel modulaire d'archivage électronique légal
Cubb
Média/
Publicité
IDF
Agence de communication digitale
PRINCIPALES CESSIONS SUR LE SEMESTRE
Société
Holosfind
Secteur
Région
Services
informatiques
IDF
Activité
Offre Internet web et mobile permettant de faire du référencement naturel et payant
Société de Gestion de Portefeuille constituée sous la forme d’une SAS au capital de 300 000 €
Agréée par l’Autorité des Marchés Financiers sous le n° GP 98 051-­RCS 420 400 699 Paris
8 rue Bellini 75116 Paris - France - Tél. : 33 (0)1 40 08 03 40
www.aplusfinance.com