a plus e-business 11
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Fonds à stratégie actions A PLUS E-BUSINESS 11 Fonds Commun de Placement dans l’Innovation juin 2014 Rappel de la stratégie du fonds Commentaire de gestion L’objectif de gestion du fonds A Plus E-Business 11 est d’investir 100% de ses actifs en titres de sociétés éligibles innovantes, appartenant principalement aux secteurs du commerce en ligne, du e-marketing et de l’édition de logiciels de e-business. Le fonds investit un minimum de 40% de son actif net en titres reçus en contrepartie de souscriptions au capital ou de titres reçus en contrepartie d’obligations converties. Le fonds peut intervenir de manière complémentaire, mais sans en faire une stratégie principale, dans des opérations d’amorçage ou dans des opérations de pré introduction. Une partie du portefeuille peut être investie dans des sociétés cotées sur des marchés non réglementés (Alternext, marché libre). A Plus E-Business 11 a achevé sa période d’investissement le 30 avril 2013. Le fonds est ainsi investi à 100% dans une vingtaine de sociétés innovantes. La performance sur le semestre est pénalisée par des provisions passées sur les sociétés Brandalley et Directstreams. Le semestre est en effet marqué par le rachat de la société Brandalley par Private Outlet, spécialiste du déstockage en gros dans les points de vente physiques. Le fonds devient ainsi actionnaire du nouvel ensemble aux côtés des actionnaires historiques et de deux nouveaux fonds d’investissement qui entrent pour financer le développement. Avec ce rachat, BrandAlley fait désormais partie d’un groupe disposant d’une taille critique indispensable dans l’e-commerce, avec pour objectif de créer un des leaders du secteur de la mode en Europe proposant de la vente en ligne de collections présentes et passées, des ventes privées et du déstockage. Directstreams, de son côté, a procédé à une réorganisation interne de son équipe dirigeante, ce qui a pénalisé ses résultats 2013. Par principe de prudence et pour tenir compte de ce changement, nous avons revu la valorisation de cette ligne. Le premier semestre 2014 reste toutefois conforme au plan, avec plusieurs signatures d’hôtels en Asie et en Europe. Greenweez, site e-commerce de produits bio, a procédé à deux rachats : son concurrent généraliste GreenRepublic et Natiloo, spécialisée dans les produits bios pour enfants, renforçant sa gamme sur ce secteur. Le nouvel ensemble vise un chiffre d’affaires de 20 M€ pour 2014, contre 12 M€ pour Greenweez en 2013. Le portefeuille coté profite de la hausse des titres Gaussin, fabricant de l’ATT (Automotive Terminal Trailer), véhicule totalement innovant et unique destiné aux opérateurs portuaires pour la manipulation de containers et Delta Group, spécialiste des vêtements et équipements professionnels de protection individuelle, en hausse respectivement de 55% et 33% sur le premier semestre. Caractéristiques techniques Code ISIN : FR0011006626 Année de commercialisation : 2011 Actif d’origine : 6,8 M€ Taux d’investissement en PME éligibles : 100% Montant initial de la part : 100 euros Souscription minimum : 1 000 euros Fiscalité : réduction d’impôt sur l’ISF de 50%* Durée de blocage des rachats : 5 à 7 ans *L’avantage fiscal indiqué ci-dessus dépend de la situation individuelle de chaque souscripteur. Cet avantage fiscal dépend aussi de la réglementation fiscale encadrant les FIP/ FCPI. Ces deux éléments sont susceptibles d’évoluer pendant la durée de blocage de l’investissement. Performance au 30/06/2014 Valeur liquidative de la part A (en euros) 91,93 Performance du semestre -2,99% Performance depuis l’origine -8,07% Répartition par type d’actifs au 30/06/2014 Avertissements Ce document est exclusivement conçu à des fins d’information. Les éléments de ce reporting sont calculés par la société de gestion. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que ce fonds est assujetti à une durée de blocage. Total valeurs cotées 19% Total valeurs non cotées + Marché libre 81% A PLUS E-BUSINESS 11 Fonds Commun de Placement dans l’Innovation Focus sociétés en portefeuille BRANDALLEY Depuis 2005, Brandalley propose des offres uniques dans les univers de la mode et de l’art de vivre. Les collections des plus grandes marques de mode sont présentées, en plus des collections précédentes (ou outlet) ou de ventes privées quotidiennes avec des remises allant jusqu’à 70%. 15ème site marchand français et 9ème par sa qualité de service tous secteurs confondus, Brandalley accueille plus de 7 millions de visiteurs par mois. Siège social Paris (75) CA 2013 > 80 M€ Effectif ~ 130 employéss Type d’opération A Plus Finance accompagne Brandalley depuis décembre 2007, aux côtés de Banexi et de Bpi France. INTEGRAGEN Leader français des services en génomique et spécialisé dans le développement de tests de diagnostic moléculaire pour l’oncologie, Integragen a annoncé début juin le succès de son augmentation de capital avec 4,6 M€ levés. L’offre a rencontré un fort succès tant auprès des investisseurs institutionnels que des personnes physiques en France, avec une demande totale de 1 485 370 actions IntegraGen représentant 8 M€. Avec une croissance de +14% de son activité au 31 décembre 2013 à 5,4 M€, IntegraGen renforce à nouveau son statut de leader français des services génomiques et du séquençage à très haut débit avec plus de 2 300 exomes séquencés en 2013. Siège social Evry (91) CA 2013 < 10 M€ Effectif ~ 30 employés Type d’opération A Plus Finance a participé à une augmentation de capital réservée d’un montant de 2 M€ en juillet 2012 afin de soutenir le développement de tests génétiques dans le cancer du foie et du colon. Principales PME du portefeuille Société Secteur Région Acco Semiconducteurs Technologies industrielles IDF Verandaline Distribution Bretagne Telecom IDF Transport et gestion des flux TV Kode Logiciel IDF Logiciel d'accélération de requêtes de base de données Integragen Medtech IDF Spécialisé dans la recherche et l'identification de bio-marqueurs génétiques Systancia Logiciel IDF Virtualisation d'application Concoursmania E-Business IDF Opérations de jeux promotionnels en ligne sur-mesure pour le compte des marques Spartoo Ad Valem Technologies Activité Développement de composant électronique (amplificateurs de puissance sur substrat CMOS) Fabricant de vérandas E-Business Rhône-Alpes Efficient IP Logiciel IDF Editeur de logiciels de gestion des adresses IP Directstreams Logiciel IDF Solutions logicielles multimédia pour l'hôtellerie haut de gamme Logiciel IDF Logiciel de gestion de la formation E-Business IDF Site de vente en ligne de prêt-à-porter (femme, homme, enfant) Training Orchestra Brandalley E-commerce de chaussures et sacs à main Société de Gestion de Portefeuille constituée sous la forme d’une SAS au capital de 300 000 € Agréée par l’Autorité des Marchés Financiers sous le n° GP 98 051-RCS 420 400 699 Paris 8 rue Bellini 75116 Paris - France - Tél. : 33 (0)1 40 08 03 40 www.aplusfinance.com