L`indice US ISM sous pression Actions européennes

Nr. 9
N° 6
Redaktionsschluss
Clôture de la rédaction:
09.02.2016 06.03.2012
Indices
Matières premières
Dernier
Dernier
% 1 semaine
% dep 1.1.
2015
SMI
7547.0
-7.93%
-14.41%
-1.84%
Pétrole (WTI)
29.44
-1.47%
-22.87%
-30.47%
SPI
7837.0
-7.77%
-13.82%
2.68%
Or (Gold Spot)
1197.2
6.21%
12.86%
-10.77%
SMIM
1675.7
-8.26%
-12.06%
8.82%
S&P 500
% 1 semaine % dep 1.1.
2015
Devises
1853.4
-4.43%
-9.32%
-0.82%
Dow Jones Ind.
16027.1
-2.57%
-8.02%
-0.73%
Dernier
% 1 semaine
% dep 1.1.
2015
Nasdaq Comp.
4283.8
-7.29%
-14.45%
5.73%
EUR / USD
1.1293
3.31%
3.51%
-10.20%
DJ Euro Stoxx 50
2717.0
-7.96%
-16.85%
3.85%
USD / CHF
0.9724
-4.49%
-2.06%
0.80%
DAX
8793.8
-8.22%
-18.14%
9.56%
EUR / CHF
1.0981
-1.14%
1.40%
-9.50%
CAC 40
3959.0
-7.59%
-14.62%
8.53%
FTSE 100
5603.6
-5.38%
-10.23%
-4.93%
16085.4
-9.38%
-15.49%
9.07%
3m libor
09.02.2015
à 10 ans
09.02.2015
Nikkei
Taux d'intérêts
Eurobond Index Citi
226.1
0.11%
1.54%
1.07%
CHF
-0.75
-0.88
-0.31
-0.07
Hedge Fund Index
145.0
-0.40%
-0.19%
-
EUR
0.06
0.19
0.22
0.36
1498.5
-2.62%
-9.88%
-2.74%
USD
0.62
0.26
1.70
MSCI World
1.98
Source: Bloomberg
Au cœur de cette semaine
L'indice US ISM sous pression



En décembre 2015, l'indice ISM manufacturier est tombé à son
plus bas niveau depuis juin 2009. Il a regagné 0,2 point en janvier,
mais son évolution est inférieure aux attentes.
Le climat est alourdi par la fermeté de l'USD et le ralentissement de
la conjoncture dans divers pays émergents. La chute des prix du
pétrole pèse également sur la branche de l'énergie.
Le secteur des services affiche, lui aussi, une tendance négative.
En janvier, l'indice ISM non manufacturier a retrouvé le plancher
atteint à l'été 2012.
 Les récents chiffres de l'emploi présentent une image en demiteintes. L'économie US connaît actuellement une évolution
plutôt mitigée. (muc)
Actions européennes: dur retour à la
réalité!
MSCI & STOXX Europe: «salade de chiffres et analyse»
 La dynamique économique est au point mort, la CE abaisse ses
prévisions de croissance pour 2016 à 1,7% (1,8%).
 Les investisseurs sont préoccupés par la croissance mondiale
(effets négatifs du Forex et des matières premières).
 Les dégradations des analystes dépassent largement les
progressions (ratio 2.37), technologie et télécoms en particulier.
 Les actions européennes sont (toujours) avantageuses,
soutenues par des rendements sur dividende historiquement
élevés.
 Le QE stimule les marchés européens, mais les problèmes
politiques, économiques et financiers pèsent de plus en plus
lourd.
 Le QE plaide en faveur des actions européennes, mais les
fondamentaux ne soutiennent guère le marché → UNDER
REVIEW (neutre). (jub)
The views of Bank CIC (Switzerland) Ltd. expressed herein are subjective and are based on information that is in the public domain and on third party sources. No representation or warranty is made
by Bank CIC (Switzerland) Ltd. that the information provided or recommendations made are complete, accurate or up-to-date. Recommendations may not be applicable to specific investors or groups
of investors and may not under any circumstances be used as a basis for making investment decisions. Investors are advised to consult a professional advisor before making any investment decision.
Nothing in the information, facts or recommendations contained herein shall be deemed to create any advisory relationship between Bank CIC (Switzerland) Ltd. and users of this website.
Les marchés d'actions US à l'épreuve

La saison des résultats au T4 15 bat son plein. Sur les
500 entreprises du S&P500, 314 ont déjà publié leurs bénéfices. En
comparaison annuelle, ceux-ci sont en hausse pour 167 d'entre
elles (+14,2%), en baisse pour 136 (-29,8%) et inchangés pour 11*.
Avec -4,5% en moyenne, la croissance des bénéfices est
clairement négative.
 La croissance des bénéfices tarde à repartir. Elle devrait toucher
son plancher au T1 16 avec -6,3%, s'améliorer au T2 16 (-1,0%) et
s'accélérer nettement au T3 16 (+6,3%). Mais ces prévisions sont
remises en question par le coup de mou de l'économie US. Les
valorisations des actions ne sont pas avantageuses et en partie
supérieures à la moyenne.
 Malgré le recul du chômage à 4,9%, la vigueur de l'USD et la
baisse du pétrole pèsent sur l'économie américaine et les
bénéfices des entreprises. C'est pourquoi les données
conjoncturelles se dégradent et diffèrent la reprise. Notre
appréciation du marché US: UNDER REVIEW. A privilégier:
santé (Abbott), consommation (Mondelez) et industrie (General
Electric). (jb)
Fundperformance vs. SLI, 3 Months
CIC CH - Large Caps Swiss Equities
Active

Le CIC CH - Large Caps Swiss Equities Active investit sa fortune
dans des actions de sociétés suisses présentant une
capitalisation supérieure à CHF 7 milliards. Le fonds vise à
reproduire la performance de son benchmark, le Swiss Leader
Index Total Return.
Malgré la forte volatilité des actions durant ces trois derniers mois,
l'orientation défensive du fonds a eu des effets positifs sur la
performance. Depuis le début de l'année, la nette souspondération des titres Credit Suisse, Transocean et
LafargeHolcim s'est révélée payante.

 Les marchés d'actions resteront volatils ces prochains
temps. Par rapport au benchmark, le fonds est plus défensif
et profite actuellement de cette orientation (LU0111727847).
(ost)
Comité de placement: couverture USD et
EUR pour les mandats en CHF

Lors de sa séance extraordinaire du 3 février, le Comité de
placement de la Banque CIC (Suisse) a décidé de couvrir la
moitié des quotes-parts en USD et en EUR dans tous les
mandats en CHF.
 La part actuelle des matières premières étant de 0% (neutre =
5%), seule la moitié de la part actions en USD (10%) sera
couverte. Il en va de même pour l'exposition neutre en actions
européennes (10%).
 Dans les mandats ayant l'euro comme monnaie de référence, la
part en USD ne sera pas couverte, car le Comité de placement
estime que les chances et les risques s'équilibrent.
 Ces derniers mois, l'USD s'est fortement apprécié sous
l'influence des attentes de voir la Fed relever les taux
plusieurs fois en 2016. Selon le Comité de placement, ces
attentes sont exagérées et entraîneront des déceptions.
Observée depuis plusieurs mois, la tendance haussière de
l'euro face au CHF pourrait être menacée par la mise en
place d'un nouveau programme de soutien par la BCE.
(mge)
The views of Bank CIC (Switzerland) Ltd. expressed herein are subjective and are based on information that is in the public domain and on third party sources. No representation or warranty is made by
Bank CIC (Switzerland) Ltd. that the information provided or recommendations made are complete, accurate or up-to-date. Recommendations may not be applicable to specific investors or groups of
investors and may not under any circumstances be used as a basis for making investment decisions. Investors are advised to consult a professional advisor before making any investment decision.
Nothing in the information, facts or recommendations contained herein shall be deemed to create any advisory relationship between Bank CIC (Switzerland) Ltd. and users of this website.
Next macro data releases
Date
Event
09.02.2016
Unemployment Rate
10.02.2016
11.02.2016
12.02.2016
Time
Domicile
Estimated
Actual
07:45
3.80%
3.70%
Unemployment Rate SA
07:45
3.40%
3.40%
Industrial Production WDA YoY
08:00
-2.20%
0.10%
Trade Balance
08:00
18.8b
20.6b
Current Account Balance
08:00
25.6b
24.7b
Exports SA MoM
08:00
-1.60%
0.40%
Imports SA MoM
Budget Balance YTD
Survey of Industrial Investment (Table)
08:00
08:45
08:45
-1.60%
-70.5b
1.60%
-82.8b
NFIB Small Business Optimism
JOLTS Job Openings
Wholesale Inventories MoM
12:00
16:00
16:00
----
95.2
5431
-0.30%
Wholesale Trade Sales MoM
16:00
--
-1.00%
Industrial Production YoY
08:45
--
2.80%
Manufacturing Production YoY
MBA Mortgage Applications
08:45
13:00
---
2.80%
-2.60%
Monthly Budget Statement
20:00
--
-$17.5b
CPI YoY
09:15
--
-1.30%
CPI EU Harmonized YoY
09:15
--
-1.40%
Initial Jobless Claims
14:30
--
285k
Continuing Claims
Wholesale Price Index YoY
14:30
08:00
---
2255k
-1.00%
CPI YoY
08:00
--
0.50%
Harmonised Cons. Prices Delayed due to Base Year Change
08:00
GDP SA QoQ
08:00
--
0.30%
GDP WDA YoY
08:00
--
1.70%
GDP NSA YoY
08:00
--
1.80%
Wages QoQ
08:45
--
0.20%
Non-Farm Payrolls QoQ
08:45
--
0.00%
Import Price Index YoY
14:30
--
-8.20%
Retail Sales Advance MoM
14:30
--
-0.10%
Retail Sales Ex Auto MoM
14:30
--
-0.10%
Retail Sales Ex Auto and Gas
14:30
--
0.00%
Retail Sales Control Group
14:30
--
-0.30%
Business Inventories
16:00
--
-0.20%
U. of Mich. Sentiment
16:00
--
92
U. of Mich. Current Conditions
16:00
--
106.4
The views of Bank CIC (Switzerland) Ltd. expressed herein are subjective and are based on information that is in the public domain and on third party sources. No representation or warranty is made by
Bank CIC (Switzerland) Ltd. that the information provided or recommendations made are complete, accurate or up-to-date. Recommendations may not be applicable to specific investors or groups of
investors and may not under any circumstances be used as a basis for making investment decisions. Investors are advised to consult a professional advisor before making any investment decision. Nothing
in the information, facts or recommendations contained herein shall be deemed to create any advisory relationship between Bank CIC (Switzerland) Ltd. and users of this website.
in the information, facts or recommendations contained herein shall be deemed to create any advisory relationship between Bank CIC (Switzerland) Ltd. and users of this website.
The views of Bank CIC (Switzerland) Ltd. expressed herein are subjective and are based on information that is in the public domain and on third party sources. No representation or warranty is made by
Bank CIC (Switzerland) Ltd. that the information provided or recommendations made are complete, accurate or up-to-date. Recommendations may not be applicable to specific investors or groups of
investors and may not under any circumstances be used as a basis for making investment decisions. Investors are advised to consult a professional advisor before making any investment decision. Nothing
in the information, facts or recommendations contained herein shall be deemed to create any advisory relationship between Bank CIC (Switzerland) Ltd. and users of this website.
13.11.2015 U. of Mich. Expectations
16:00
US
--
82.1
Estimated
Actual
Next macro data releases
Date
Event
Time
Domicile
12.02.2016
U. of Mich. Expectations
16:00
--
82.7
U. of Mich. 1 Yr Inflation
16:00
--
2.50%
U. of Mich. 5-10 Yr Inflation
16:00
--
2.70%
Total Sight Deposits
09:00
--
472.5b
Domestic Sight Deposits
09:00
--
406.2b
Revisions: Producer Price Index
15.02.2016
Next Company Events
Date
Event
Time
10.02.2016
Cisco Systems Inx
11.02.2016
Zurich Insurance Group AG
06:45
Y 15
13.63
Nokia OYJ
07:00
Y 15
0.32
L'Oréal SA
Aft-Mkt
Y 15
6.16
Y 15
3.72
12:30
Q4 15
1.06
Aft-Mkt
Q4 15
-0.91
05:00
Y 15
6.42
Aft-Mkt
Q4 15
0.71
American International Group Inc
13.02.2016
Schindler Holding AG
16.02.2016
Devon Energy Corp
Time Period
Estimate
Aft-Mkt
TOTAL SA
PepsiCo Inc
Domicile
The views of Bank CIC (Switzerland) Ltd. expressed herein are subjective and are based on information that is in the public domain and on third party sources. No representation or warranty is made by
Bank CIC (Switzerland) Ltd. that the information provided or recommendations made are complete, accurate or up-to-date. Recommendations may not be applicable to specific investors or groups of
investors and may not under any circumstances be used as a basis for making investment decisions. Investors are advised to consult a professional advisor before making any investment decision. Nothing
in the information, facts or recommendations contained herein shall be deemed to create any advisory relationship between Bank CIC (Switzerland) Ltd. and users of this website.