FONDS IMMOBILIER LONDON LIFE

FONDS
IMMOBILIER
LONDON LIFE
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T
BULLETIN
2014
www.gwlra.com
Le rendement du Fonds au quatrième trimestre a contribué à un rendement
total brut de 5,99 % pour 2014. Le rendement locatif est demeuré solide
à cause du portefeuille diversifié et bien loué de 81 propriétés. La valeur
des biens immobiliers du Fonds à la fin de l’exercice était de 2,06 milliards
de dollars, ce qui représente une augmentation en glissement annuel de
76 millions de dollars ou 3,9 %. Le Fonds a affiché une bonne croissance en
capital pour la plupart des types de biens, notamment à cause des immeubles
résidentiels et du secteur industriel. À noter aussi qu’il présente encore un
rapport prêt/valeur très prudent qui se situait à 15,9 % à la fin de l’exercice.
Le niveau d’occupation des propriétés était de 93,8 % à la fin de l’exercice, à cause
d’une forte fidélisation des locataires attribuable à des stratégies proactives de location
à bail alliées à des biens immobiliers de qualité. Plusieurs grands baux ont été signés au
cours du quatrième trimestre, dont : la location de 25 423 pieds carrés à Crestwood,
Burnaby (C.-B.), avec Wenco International Mining Systems, pour un bail de 10 ans;
une entente de prolongation de neuf ans et cinq mois avec Conoco Phillips, visant
101 972 pieds carrés au Gulf Canada Square; et une augmentation de 28 623
pieds carrés conclue avec Plains Midstream Canada ULC à la tour Watermark pour
une durée de quatre ans et 10 mois.
Le quatrième trimestre a été marqué par la clôture, dans le cadre d’un achat à terme,
d’un intérêt de 30 % dans un centre de distribution de Home Depot à Calgary (Alb.),
totalisant 1 065 000 pieds carrés. Les lieux seront entièrement occupés par Home
Depot durant un bail de 20 ans. Cette transaction illustre les efforts déployés par le
Fonds pour accroître la qualité globale de ses biens et l’exposition à des locataires ayant
des engagements. La participation à de telles ententes permet aux administrateurs de
contrôler la qualité, l’emplacement et le moment des additions au portefeuille, en ayant
l’occasion de réaliser des rendements élevés par rapport à ceux des actuelles propriétés
rentables, en fonction du profil de risque présenté par l’aménagement.
400 WALMER ROAD, TORONTO (ONTARIO)
Quant aux perspectives d’avenir, le Fonds acquerra sélectivement des propriétés de
qualité, vendra des biens non essentiels et continuera à appliquer des stratégies de
location à bail et des investissements de capitaux visant à améliorer à la fois le flux
de trésorerie et les valeurs des propriétés. Ses administrateurs continuent à surveiller
activement les effets à la fois de la volatilité du prix des produits de base et de
l’apparition de nouveaux locaux à bureaux à Vancouver, à Calgary et à Toronto. Grâce au
profil bien géré de l’expiration des baux du portefeuille, où la durée moyenne des baux
est de 6,9 ans, à des taux d’occupation élevés, à la diversification et à l’exposition à des
engagements, le Fonds sera en mesure de prolonger son rendement record de 17 ans.
GOREWAY BUSINESS PARK, BRAMPTON (ONTARIO)
FONDS IMMOBILIER LONDON LIFE
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FAITS RELATIFS
LE FONDS IMMOBILIER LONDON LIFE A ÉTÉ CRÉÉ EN 1998. LE FONDS EST INVESTI DANS UN
PORTEFEUILLE DE 81 PROPRIÉTÉS DE QUALITÉ PRODUCTRICES DE REVENUS, DIVERSIFIÉES PAR TYPE
ET PAR RÉGION, DONT LA VALEUR MARCHANDE BRUTE DÉPASSE 2,06 MILLIARD DE DOLLARS. CE
FONDS A POUR OBJECTIF DE FOURNIR AUX INVESTISSEURS UN RENDEMENT STABLE ET UN POTENTIEL
DE PLUS-VALUE EN CAPITAL À LONG TERME.
BULLETIN
2014
81 propriétés d’une valeur marchande brute de 2,06 milliards de dollars au 31 décembre 2014
DIVERSIFICATION (brut)
INOCCUPATION
PAR TYPE
Commercial
2,3 %
Commercial
Bureaux
6,1 %
Bureaux
56,6 %
Industriel
7,9 %
Industriel
17,5 %
Résidentiel
3,1 %
Résidentiel
15,6 %
Total par type
6,0 %
Divers
INOCCUPATION
PAR RÉGION
8,4 %
1,9 %
DIVERSIFICATION (brut)
Colombie-britannique
8,5 %
Colombie-Britannique 20,3 %
Alberta
4,1 %
Alberta
25,8 %
Prairies
0,0 %
Ontario
6,0 %
Prairies
1,0 %
Québec
1,2 %
Ontario
45,5 %
Québec
3,7 %
Canada Atlantique
18,1 %
États-Unis
0,0 %
Canada Atlantique
3,2 %
Total par région
6,0 %
États-Unis
0,5 %
au 31 déc
RENDEMENT
BRUT
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Revenu
6,1 %
5,8 %
5,8 %
5,1 %
4,3 %
4,3 %
Capital
(4,6 %)
(1,4 %)
12,5 %
14,1 %
4,3 %
1,7 %
1,5 %
4,4 %
18,2 %
19,2 %
8,5 %
6,0 %
Total
Note : Les différences entre les montants sont attribuables à l’arrondissement des décimales.
au 31 déc
CROISSANCE
DU FONDS
(EN MILLIONS
DE DOLLARS)
Immobilier
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1 673 $
1 553 $
1 591 $
1 865 $
1 977 $
2 056 $
Encaisse
105 $
114 $
261 $
325 $
522 $
566 $
Actif et passif à court terme
(29) $
(30) $
(25) $
(33) $
(30) $
(20 $)
Valeur brute du fonds
1 749 $
1 636 $
1 828 $
2 156 $
2 469 $
2 602 $
Valeur nette du fonds
1 395 $
1 257 $
1 361 $
1 726 $
2 044 $
2 188 $
20,2 %
23,2 %
25,5 %
19,9 %
17,2 %
15,9 %
Dette/valeur brute du fonds
Note : Les différences entre les montants sont attribuables à l’arrondissement des décimales.
Toute affirmation contenue dans le présent rapport concernant le rendement financier futur du fonds est entre autres assujettie aux risques, aux
incertitudes et aux hypothèses liés au fonds, aux facteurs économiques et aux marchés immobiliers en général. De telles affirmations ne constituent
pas des garanties d’un rendement futur, et les événements et les résultats réels peuvent différer considérablement de ceux qui sont exprimés ou
sousentendus par les énoncés prospectifs figurant au présent rapport.