fonds immobilier london life

FONDS
IMMOBILIER
LONDON LIFE
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BULLETIN
2015
www.gwlra.com
Au troisième trimestre de 2015, le Fonds a eu un revenu de 3,32 %. Le rendement
des produits cumulatif du début de l’année demeure semblable à celui des récentes
années, à cause du portefeuille bien loué et diversifié de 81 propriétés. Dans
l’ensemble, les rendements du capital ont été relativement faibles car l’activité assez
rentable du marché multifamilial a été atténuée par l’affaiblissement du marché des
bureaux en Alberta. L’occupation globale du portefeuille demeure élevée à 94,4 %,
en raison de bonnes stratégies de location à bail. Voici des détails sur les principales
initiatives, la composition du portefeuille et un aperçu du rendement :
Initiatives en matière d’aménagement : Le 20 juillet 2015, la Commission des affaires
municipales de l’Ontario a accordé au Fonds une densité de 423 021 pieds carrés pour
l’intensification de Grenadier Square, un complexe résidentiel situé juste au nord de High Park,
dans l’ouest de Toronto. Le Fonds fait actuellement preuve de diligence raisonnable pour le
préaménagement de deux collectifs d’habitation de 25 étages, totalisant 530 logements.
Ce projet devrait s’achever d’ici 2019.
Transactions en matière de placement : Au cours du troisième trimestre de 2015, le Fonds
a réussi à acquérir Garden VI, un complexe multirésidentiel en béton de 89 logements situé à
Bedford (Nouvelle-Écosse), au prix de 21,3 milions de dollars. Cet actif a porté à 16,8 % la
proportion du Fonds consacrée aux logements multifamiliaux. Le Fonds a conclu un contrat
pour acquérir un centre de vente au détail nouvellement construit de 370 000 pieds carrés
dans la région du Grand Toronto. Il comprend notamment un Walmart et un Home Depot.
Cette transaction devrait se conclure au cours du quatrième trimestre de 2015.
Le point sur la location à bail : Le taux d’occupation global du Fonds est élevé (94,4 %) et
affiche une baisse cumulative du début de l’année de 110 points de pourcentage. Au cours
du trimestre, le Fonds a réussi à louer à bail environ 86 750 pieds carrés d’espace. Signalons
surtout le renouvellement du bail de 45 000 pieds carrés au Crestwood Corporate Centre,
un projet de 47 000 pieds carrés avec Specialty Gaskets au parc commercial Superior, et un
autre de 10 400 pieds carrés auprès d’ACS Infrastructure au 155, University. Ces réussites
contribuent à maintenir la production d’un solide flux de trésorerie.
Initiatives en matière de durabilité : Aux deuxième et troisième trimestres, le Fonds a lancé
le programme d’analyse comparative et de conservation visant la durabilité (PACCD) pour
son portefeuille d’immeubles à bureaux. Chaque actif a été comparé aux moyennes et aux
pratiques exemplaires de l’industrie et, en fonction des résultats, les équipes de gestion ont fixé
des objectifs éclairés de réduction. De 2013 à 2018, la consommation d’énergie doit baisser
de 5,9 %, celle de l’eau de 8,8 %, et la récupération des déchets doit augmenter de 16 %. En
plus du lancement réussi du programme, l’administrateur du Fonds, Conseillers immobiliers
GWL Inc., a obtenu une mention « Green Star » pour sa présentation inaugurale au sondage de
2015 mené par Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB), et s’est situé parmi les
premiers 15 % des 688 participants à l’échelle globale. Cette reconnaissance témoigne du bon
rendement du Fonds en matière de durabilité et de son souci d’excellence opérationnelle.
Perspectives d’avenir : L’équipe de gestion demeure engagée à exécuter chacun des plans
d’affaires spécifiques des propriétés, en se concentrant sur les stratégies de location à bail,
les placements de capitaux et les initiatives d’économie d’énergie, autant de démarches qui
améliorent la position du portefeuille sur le marché et suscitent de la valeur. Les investisseurs
continueront à bénéficier de rendements stables qui réduisent la volatilité du portefeuille, tout
en offrant un potentiel d’appréciation du capital.
GRENADIER SQUARE, TORONTO (ONTARIO)
LOCATION
SUPERIOR BUSINESS PARK, MISSISSAUGA (ONTARIO)
FONDS IMMOBILIER LONDON LIFE
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FAITS RELATIFS
LE FONDS IMMOBILIER LONDON LIFE A ÉTÉ CRÉÉ EN 1998. LE FONDS EST INVESTI DANS UN
PORTEFEUILLE DE 81 PROPRIÉTÉS DE QUALITÉ PRODUCTRICES DE REVENUS, DIVERSIFIÉES PAR
TYPE ET PAR RÉGION, DONT LA VALEUR MARCHANDE BRUTE DÉPASSE 2,12 MILLIARD DE DOLLARS.
CE FONDS A POUR OBJECTIF DE FOURNIR AUX INVESTISSEURS UN RENDEMENT STABLE ET UN
POTENTIEL DE PLUS-VALUE EN CAPITAL À LONG TERME.
BULLETIN
2015
81 propriétés d’une valeur marchande brute de 2,12 milliards de dollars au 30 septembre 2015
INOCCUPATION
PAR TYPE
DIVERSIFICATION (brut)
Commercial
2,0 %
Commercial
Bureaux
6,1 %
Bureaux
55,5 %
Industriel
7,4 %
Industriel
16,5 %
Résidentiel
1,9 %
Résidentiel
16,8 %
Total par type
5,7 %
Divers
INOCCUPATION
PAR RÉGION
8,3 %
3,0 %
DIVERSIFICATION (brut)
Colombie-britannique
6,9 %
Colombie-Britannique 19,6 %
Alberta
3,4 %
Alberta
26,1 %
Prairies
0,0 %
Ontario
6,0 %
Prairies
1,0 %
Québec
0,4 %
Ontario
45,0 %
Québec
3,6 %
Canada Atlantique
14,4 %
États-Unis
0,0 %
Canada Atlantique
4,0 %
Total par région
5,7 %
États-Unis
0,6 %
YTD
RENDEMENT
BRUT
2010
2011
2012
2013
2014
30-Sept
Revenu
5,8 %
5,8 %
5,1 %
4,3 %
4,3 %
3,0 %
Capital
(1,4 %)
12,5 %
14,1 %
4,3 %
1,7 %
0,3 %
4,4 %
18,2 %
19,2 %
8,5 %
6,0 %
3,3 %
Total
Note : Les différences entre les montants sont attribuables à l’arrondissement des décimales,
YTD
Immobilier
CROISSANCE
DU FONDS
(EN MILLIONS
DE DOLLARS)
2010
2011
2012
2013
2014
30-Sept
1 553 $
1 591 $
1 865 $
1 977 $
2 056 $
2 117 $
Encaisse
114 $
261 $
325 $
522 $
566 $
540 $
Actif et passif à court terme
(30 $)
(25 $)
(33 $)
(30 $)
(20 $)
(40 $)
Valeur brute du fonds
1 636 $
1 828 $
2 156 $
2 469 $
2 602 $
2 617 $
Valeur nette du fonds
1 257 $
1 361 $
1 726 $
2 044 $
2 188 $
2 235 $
23,2%
25,5%
19,9%
17,2%
15,9%
14,6%
Dette/valeur brute du fonds
Note : Les différences entre les montants sont attribuables à l’arrondissement des décimales.
Toute affirmation contenue dans le présent rapport concernant le rendement financier futur du fonds est entre autres assujettie aux risques, aux
incertitudes et aux hypothèses liés au fonds, aux facteurs économiques et aux marchés immobiliers en général. De telles affirmations ne constituent
pas des garanties d’un rendement futur, et les événements et les résultats réels peuvent différer considérablement de ceux qui sont exprimés ou
sousentendus par les énoncés prospectifs figurant au présent rapport.