fonds immobilier canada life

FONDS
IMMOBILIER
CANADA LIFE
T
BULLETIN
4
2015
www.gwlra.com
Le rendement du Fonds pour le quatrième trimestre a contribué à un rendement
total brut pour 2015 de 4,65 % et à un taux de rendement quinquennal annualisé
de 11,7%. Le rendement locatif de 2015 était à la mesure du récent rendement,
qui souligne l’engagement du Fonds envers une stratégie de location proactive et
une gestion des relations avec les locataires. Le rendement des immobilisations
est resté positif malgré les défis permanents suscités par le marché de l’Alberta.
Le taux d’inoccupation du portefeuille a terminé l’année à 7,1 %, soit 60 points
de base de moins que le taux de 2014 (7,7 %), sous l’impulsion des gains
d’occupation effectués dans tout le portefeuille industriel. La valeur des biens
immobiliers du Fonds se chiffrait à 4,3 milliards de dollars à la fin de 2015,
ce qui représente une hausse de 161 millions ou 4 % sur 12 mois. Le Fonds a
terminé l’année avec un rapport prêt/valeur de 17 % et continue à explorer
des occasions de profiter de capitaux d’emprunt extrêmement attrayants.
Transactions en matière de placement : Le 22 décembre 2015, le Fonds a acquis
un intérêt de 100 % sur le 200, avenue Graham, situé à Winnipeg (Manitoba) à un prix
d’achat de 45 millions de dollars. Cet immeuble à bureaux de 11 étages et de catégorie
A, occupant 148 000 pieds carrés, est situé dans le district financier du centre-ville et
représente le premier actif à bureaux du Fonds à Winnipeg. De plus, le 21 septembre, le
Fonds a effectué avec succès la vente du 9800, Route Transcanadienne, une propriété
industrielle de 70 000 pieds carrés, à un seul locataire, située à Saint-Laurent (Québec).
Le point sur la location à bail : La Banque de la Nouvelle-Écosse a réaffirmé son
engagement envers la bien nommée Scotia Tower, qui fait partie de Vancouver Centre,
grâce à un nouveau bail de cinq ans portant sur une superficie de 118 000 pieds carrés,
représentant approximativement 25 % de la superficie brute de location et contenant
deux options subséquentes jusqu’en 2036. De plus, les administrateurs du Fonds ont
réussi à acquérir une location de 70 000 pieds carrés au parc commercial Superior, dans
le cadre d’un bail de 10 ans. Le locataire, une compagnie de solutions en marketing visuel,
occupera tout l’immeuble loué au 75, boul. Superior à Mississauga (Ont.), fournissant au
Fonds un engagement solide et un flux de trésorerie prévisible pendant la durée du bail.
200 GRAHAM AVE, WINNIPEG (MANITOBA)
Perspectives d’avenir : La santé de l’économie canadienne, et notamment l’Alberta
et particulièrement l’économie des marchés énergétiques, seront les moteurs du
paysage global pour 2016. Les marchés des obligations continuent à indiquer qu’une
baisse potentielle des intérêts aura lieu au cours du premier trimestre de 2016, ce qui
pourrait contribuer à exercer une pression à la baisse sur des taux de capitalisation
historiquement faibles, surtout pour les biens essentiels, car les investisseurs cherchent
des rendements sûrs et stables dans un milieu incertain. Le Fonds reste en bonne
position pour répondre aux attentes en matière de rendement locatif, car le taux global
d’inoccupation du portefeuille reste faible et assorti d’un profil équilibré d’expiration des
baux. Les administrateurs continueront à chercher des solutions créatives pour accroître
le portefeuille actuel grâce à de bons placements, à la gestion des actifs et aux stratégies
de dettes, pour faire valoir son expérience de 35 ans à l’égard d’un rendement de qualité.
LOCATION
650 W. GEORGIA, VANCOUVER (COLOMBIE-BRITANNIQUE)
FONDS IMMOBILIER CANADA LIFE
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FAITS RELATIFS
LANCÉ EN 2005, LE FONDS IMMOBILIER CANADA LIFE EST INVESTI DANS LE FONDS IMMOBILIER DE LA GREAT-WEST
COMPAGNIE D’ASSURANCE-VIE, FONDÉE EN 1981. LE FONDS EST INVESTI DANS UN PORTEFEUILLE DE 108 PROPRIÉTÉS
DE QUALITÉ PRODUCTRICES DE REVENUS, DIVERSIFIÉES PAR TYPE ET PAR RÉGION, DONT LA VALEUR MARCHANDE BRUTE
DÉPASSE 4,33 MILLIARDS DE DOLLARS. CE FONDS A POUR OBJECTIF DE FOURNIR AUX INVESTISSEURS UN RENDEMENT
STABLE ET UN POTENTIEL DE PLUS-VALUE EN CAPITAL À LONG TERME. LES RENSEIGNEMENTS CONTENUS DANS CE
RAPPORT CORRESPONDENT AU FONDS IMMOBILIER DE LA GREAT-WEST COMPAGNIE D’ASSURANCE-VIE SOUS-JACENT.
BULLETIN
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2015
108 propriétés d’une valeur marchande brute de 4,33 milliards de dollars au 31 décembre 2015
INOCCUPATION
PAR TYPE
DIVERSIFICATION (brut)
Commercial
2,1 %
Commercial
Bureaux
7,4 %
Bureaux
48,4 %
Industriel
10,6 %
Industriel
13,2 %
25,7 %
Résidentiel
4,6 %
Résidentiel
Divers
0,0 %
Divers
Total par type
7,3 %
INOCCUPATION
RENDEMENT
BRUT
3,1 %
DIVERSIFICATION (brut)
9,7 %
Colombie-Britannique 13,1 %
Alberta
6,1 %
Alberta
24,0 %
Prairies
35,4 %
Ontario
6,5 %
Prairies
2,3 %
Québec
11,6 %
Ontario
55,3 %
Canada Atlantique
15,5 %
Québec
3,2 %
Colombie-britannique
PAR RÉGION
9,6 %
États-Unis
0,0 %
Canada Atlantique
1,4 %
Total par région
7,3 %
États-Unis
0,7 %
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Revenu
5,7 %
5,7 %
5,2 %
4,8 %
4,8 %
4,5 %
Capital
(0,9) %
10,9 %
14,5 %
6,1 %
2,6 %
0,2 %
4,8 %
16,6 %
19,7 %
10,8 %
7,4 %
4,7 %
Total
Note : Les différences entre les montants sont attribuables à l’arrondissement des décimales.
Immobilier
CROISSANCE
DU FONDS
(EN MILLIONS
DE DOLLARS)
2010
2011
2012
2013
2014
2015
3 163 $
3 031 $
3 638 $
3 950 $
4 164 $
4 325 $
Encaisse
276 $
563 $
476 $
579 $
495 $
491 $
Actif et passif à court terme
(58) $
(49) $
(57) $
(49) $
(29) $
(51) $
Valeur brute du fonds
3 381 $
3 545 $
4 057 $
4 480 $
4 630 $
4 765 $
Valeur nette du fonds
2 679 $
2 563 $
3 122 $
3 608 $
3 769 $
3 956 $
20,8 %
27,7 %
23,0 %
19,5 %
18,6 %
17,0 %
Dette/valeur brute du fonds
Note : Les différences entre les montants sont attribuables à l’arrondissement des décimales,
Toute affirmation contenue dans le présent rapport concernant le rendement financier futur du fonds est entre autres assujettie aux risques, aux
incertitudes et aux hypothèses liés au fonds, aux facteurs économiques et aux marchés immobiliers en général. De telles affirmations ne constituent pas
des garanties d’un rendement futur, et les événements et les résultats réels peuvent différer considérablement de ceux qui sont exprimés ou sousentendus
par les énoncés prospectifs figurant au présent rapport.