FONDS IMMOBILIER LONDON LIFE

FONDS
IMMOBILIER
LONDON LIFE
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BULLETIN
2014
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Au cours du troisième trimestre de 2014, le paiement du revenu cumulatif annuel du Fonds
provenant des biens immobiliers demeure au même niveau qu’au cours des dernières années,
à cause du portefeuille bien loué et diversifié de 82 propriétés. Les gains dans les prix des
propriétés sont demeurés stables au cours du passage du deuxième au troisième trimestre.
Le taux d’occupation du portefeuille reste élevé à 93,1 %, en raison de l’application de
solides stratégies de location. Les équipes de gestion des biens et des propriétés collaborent
étroitement avec les responsables de la location pour répondre aux besoins des locataires.
À la fin du trimestre, le revenu brut du Fonds (avant frais) était de 4,48 %.
La nouvelle offre de bureaux du centre-ville, prévue en série au cours des prochaines années à Calgary,
à Vancouver et à Toronto, laisse prévoir une pression à la hausse sur les taux d’inoccupation des
bureaux, un plus grand nombre de sous-locations sur le marché et une pression à la baisse sur les taux
de location. Le portefeuille de locaux à bureaux du Fonds, avec son profil bien géré de locations à bail,
ses baux à long terme à des locataires solides et un taux d’inoccupation actuellement faible, est bien
placé pour résister à bon nombre de ces facteurs négatifs du marché.
L’aménagement potentiel de deux tours d’habitation à Toronto s’est amorcé par une réunion avec la
Commission des valeurs mobilières de l’Ontario en septembre; la Commission rendra sa décision au
début de 2015. L’aménagement de ces deux tours s’inscrit dans la stratégie visant à intensifier les
propriétés du Fonds. Elles doivent être construites sur les terrains excédentaires adjacents à deux
immeubles résidentiels faisant partie du portefeuille haut de gamme du Fonds dans l’ouest de Toronto.
Le Fonds a conclu plusieurs ententes de location à bail au cours du dernier trimestre, notamment un
bail de cinq ans pour un espace de 74 042 pieds carrés au 12291 Riverside Way (Richmond, C.-B.)
et le renouvellement d’un bail de 10 ans pour un espace de 8 000 pieds carrés au 33 Yonge Street
(Toronto, Ontario).
Dans le cadre de la stratégie appliquée par le Fonds pour réduire ses propriétés non essentielles, on a
vendu un immeuble à bureaux en banlieue de Calgary. Cette transaction se concrétisera offciellement
au début du quatrième trimestre. L’acquisition de propriétés essentielles, afin d’améliorer le portefeuille
global du Fonds, demeure une priorité. On procède actuellement à une analyse pour étudier l’acquisition
ou l’aménagement d’une grande installation de distribution à Calgary, d’un immeuble à bureaux à
Montréal et d’un immeuble industriel dans la région du Grand Toronto.
33 YONGE STREET, TORONTO (ONTARIO)
Conformément aux stratégies établies pour chaque propriété du Fonds, des équipes de gestion des
biens continueront à appliquer les plans d’affaires des propriétés en insistant sur des stratégies de
location à bail et des initiatives de préservation de l’énergie afin d’améliorer la position et la valeur
d’un immeuble sur le marché.
À l’avenir, les administrateurs du Fonds acquerront sélectivement des propriétés de qualité, vendront
des biens non essentiels et continueront à appliquer des stratégies de location à bail et des projets de
dépenses en immobilisations, autant de démarches visant à améliorer la qualité et la diversification du
portefeuille, tout en accroissant le flux de trésorerie et les valeurs des propriétés du Fonds.
12291 RIVERSIDE WAY, RICHMOND (C.-B.)
FONDS IMMOBILIER LONDON LIFE
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FAITS RELATIFS
LE FONDS IMMOBILIER LONDON LIFE A ÉTÉ CRÉÉ EN 1998. LE FONDS EST INVESTI DANS UN
PORTEFEUILLE DE 82 PROPRIÉTÉS DE QUALITÉ PRODUCTRICES DE REVENUS, DIVERSIFIÉES PAR TYPE
ET PAR RÉGION, DONT LA VALEUR MARCHANDE BRUTE DÉPASSE 2,04 MILLIARD DE DOLLARS. CE
FONDS A POUR OBJECTIF DE FOURNIR AUX INVESTISSEURS UN RENDEMENT STABLE ET UN POTENTIEL
DE PLUS-VALUE EN CAPITAL À LONG TERME.
BULLETIN
2014
82 propriétés d’une valeur marchande brute de 2,04 milliards de dollars au 30 septembre 2014
DIVERSIFICATION (brut)
INOCCUPATION
PAR TYPE
Commercial
2,5 %
Commercial
Bureaux
6,8 %
Bureaux
57,3 %
Industriel
9,7 %
Industriel
17,7 %
Résidentiel
2,4 %
Résidentiel
15,6 %
Total par type
6,9 %
Divers
INOCCUPATION
PAR RÉGION
8,4 %
1,0 %
DIVERSIFICATION (brut)
Colombie-britannique
9,5 %
Colombie-Britannique 20,4 %
Alberta
4,6 %
Alberta
25,8 %
Prairies
0,0 %
Ontario
7,1 %
Prairies
1,0 %
Québec
0,5 %
Ontario
45,3 %
Québec
3,8 %
Canada Atlantique
18,0 %
États-Unis
0,0 %
Canada Atlantique
3,2 %
Total par région
6,9 %
États-Unis
0,5 %
au 30 sept
RENDEMENT
BRUT
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Revenu
6,1 %
5,8 %
5,8 %
5,1 %
4,3 %
3,3 %
Capital
(4,6 %)
(1,4 %)
12,5 %
14,1 %
4,3 %
1,1 %
1,5 %
4,4 %
18,2 %
19,2 %
8,5 %
4,5 %
Total
Note : Les différences entre les montants sont attribuables à l’arrondissement des décimales.
au 30 sept
CROISSANCE
DU FONDS
(EN MILLIONS
DE DOLLARS)
Immobilier
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1 673 $
1 553 $
1 591 $
1 865 $
1 977 $
2 036 $
Encaisse
105 $
114 $
261 $
325 $
522 $
616 $
Actif et passif à court terme
(29) $
(30) $
(25) $
(33) $
(30) $
(39) $
Valeur brute du fonds
1 749 $
1 636 $
1 828 $
2 156 $
2 469 $
2,613 $
Valeur nette du fonds
1 395 $
1 257 $
1 361 $
1 726 $
2 044 $
2,192 $
20,2 %
23,2 %
25,5 %
19,9 %
17,2 %
16,1 %
Dette/valeur brute du fonds
Note : Les différences entre les montants sont attribuables à l’arrondissement des décimales.
Toute affirmation contenue dans le présent rapport concernant le rendement financier futur du fonds est entre autres assujettie aux risques, aux
incertitudes et aux hypothèses liés au fonds, aux facteurs économiques et aux marchés immobiliers en général. De telles affirmations ne constituent
pas des garanties d’un rendement futur, et les événements et les résultats réels peuvent différer considérablement de ceux qui sont exprimés ou
sousentendus par les énoncés prospectifs figurant au présent rapport.