Investissement PEA-PME Juillet 2016

Juillet 2016
Investissement PEA-PME
VL €
Actif net (Millions €)
Eligible au PEA
Part A
FR0011637156
113,98
10,28
Eligible au PEA-PME
Part R
FR0011637164
112,56
0,41
Code ISIN
Actions de pays de l'Union Européenne
Actif net total (Millions €)
10,96
GESTION
OBJECTIF DE GESTION
L’objectif du FCP vise à obtenir, sur une période de placement recommandée de 5 ans minimum, une performance supérieure à celle de l’indice MSCI Europe Small
Cap dividendes nets réinvestis représentatif des petites et moyennes capitalisations de l’Union Européenne.
COMMENTAIRE DE GESTION - Annabelle VINATIER, Jean-François CARDINET, James OGILVY
Le mois de juillet a été caractérisé par un rebond de grande ampleur des indices actions en Europe, après la baisse occasionnée par l’issue du référendum sur le Brexit
fin juin, le Stoxx 600 progressant de 3,7% sur le mois. L'indice MSCI Europe Small Cap (indice qui, pour rappel, ne respecte pas les contraintes d'éligibilité au PEAPME) a enregistré une hausse de 5,6%, tandis que le FCP Investissement PEA-PME a progressé de 4,0%, ramenant son recul à 4,1% depuis le début de l’année. Le
FCP a bénéficié des progressions soutenues enregistrées par certains titres au cours du mois, notamment liées à des publications faisant état d’un bon niveau de
croissance, à l’image d’Axway (+21%) ou Wavestone (ex-Solucom, +16%). Zumtobel (+26%, après une baisse de 16% en juin liée au Brexit), Altri (+19%) et
Heurtey Petrochem (+13%) ont également soutenu la performance absolue et relative. A l’inverse du mois de juin, les titres britanniques n’ont plus particulièrement
pesé sur la performance, qui a cependant été pénalisée par les reculs de Doro (-12%), Schaltbau Holding (-7%), Euromicron (-5%), Cegedim (-5%) et TFF (-5%). Au
cours du mois, nous avons procédé à plusieurs arbitrages et avons ainsi complété les lignes en Naturex, Manutan et Manitou initiées le mois dernier. Ces
investissements ont été financés par des allègements qui ont porté sur Cargotec, Somfy et, plus marginalement, Axway.
PERFORMANCES - Part A
HISTORIQUE DE PERFORMANCES (depuis l'origine)
Investissement PEA-PME
MSCI Europe Small Cap
140
130
120
110
100
90
80
janv.-14
avr.-14
mai-14
juil.-14
sept.-14
nov.-14
janv.-15
mars-15
mai-15
juil.-15
sept.-15
nov.-15
janv.-16
mars-16
mai-16
juil.-16
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
PERFORMANCES
ECHELLE DE RISQUE**
Performances cumulées*
Mois
YTD
1 an
Création
Investissement PEA-PME
4,0%
-4,1%
-3,9%
14,0%
MSCI Europe Small Cap
5,6%
-4,8%
-5,5%
24,2%
1
2
3
4
5
6
7
**Echelle de risque calculée à partir de la volatilité de l’OPCVM sur
une période de 5 ans (voir détail au verso)
RATIOS DE RISQUE
Création: 31/01/2014
1 an
3 ans
Investissement PEA-PME
15,7%
14,1%
MSCI Europe Small Cap
17,7%
15,5%
7,5%
8,3%
Ratio d'information
0,2
-0,3
Bêta
0,9
0,8
Indicateur
Performances annuelles*
2015
Investissement PEA-PME
22,4%
MSCI Europe Small Cap
23,5%
Volatilité
Tracking error
Ratios calculés sur une base hebdomadaire
* Performances données à titre indicatif s’appréciant à l’issue de la durée de placement recommandée
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25, rue de Courcelles -75008 PARIS
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Juillet 2016
Investissement PEA-PME
REPARTITION GEOGRAPHIQUE
Investissement PEA-PME
REPARTITION SECTORIELLE
MSCI Europe Small Cap
Investissement PEA-PME
60%
MSCI Europe Small Cap
40%
35%
50%
30%
40%
25%
30%
20%
15%
20%
10%
5%
10%
0%
0%
PRINCIPAUX TITRES
PRINCIPAUX MOUVEMENTS
Principaux titres
Poids
Pays
Secteurs
Ausy
6,1%
France
Technologie
Achats
Ventes
Solucom
4,7%
France
Technologie
Aubay
4,6%
France
Technologie
Naturex
4,2%
France
Biens de conso.
Manutan
4,0%
France
Industries
Manitou
4,0%
France
Industries
Doro
3,9%
Suède
Technologie
Renforcements
Allègements
Exel Industries
3,9%
France
Industries
Naturex
Somfy
Interparfums
3,9%
France
Biens de conso.
Manutan
Axway Software
Cembre
3,6%
Italie
Industries
Manitou
Cargotec
TOTAL
43,0%
CARACTERISTIQUES
Code ISIN
Code Bloomberg
Forme juridique
OPCVM coordonné
Classification AMF
Devise
Horizon de placement
Part A : FR0011637156
Part R : FR0011637164
Part A : LFINPMA FP
Part R : LFINPMR FP
FCP
Oui
Actions de pays de l'Union
Européenne
Euro
> 5 ans
Valorisation
Eligible au PEA
Quotidienne
Oui
Eligible au PEA-PME
Frais de gestion
Part A : 1,85% TTC de l'actif net
Part R : 2,4% TTC de l'actif net
Oui
Dépositaire
Lazard Frères Banque
Société de gestion
Lazard Frères Gestion
Régime fiscal
Capitalisation
Date de création
Commissions de souscription
4% maximum négociable
Commissions de rachat
1% maximum négociable
Conditions de souscription
31/01/2014
Sur prochaine VL pour les ordres passés avant 12h00
Règlement et date de valeur
Souscription J (date VL) + 1 ouvré
Rachat J (date VL) + 3 ouvrés
** Echelle de risque : calculée à partir de la volatilité historique de l’OPCVM sur une période de 5 ans. Si le fonds n’a pas 5 ans d’historique, le niveau de risque est calculé à partir de la volatilité d’un
indicateur de référence ou de la volatilité cible de la stratégie. La société de gestion se réserve la possibilité d’ajuster le niveau de risque calculé en fonction des risques spécifiques du fonds. Cette échelle de
risque est fournie à titre indicatif et est susceptible d’être modifiée sans préavis.
Contacts :
Souscriptions/rachats
Laurence Quint 01.44.13.02.88
(fax 01.44.13.08.30)
Informations
complémentaires :
Laura Montesano
01.44.13.01.79
Publication des VL :
www.lazardfreresgestion.fr
Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et
aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une certification par les commissaires aux comptes de
l’OPCVM ou des OPCVM concernés. Le DICI est disponible sur simple demande auprès de la société ou sur le site internet.
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