Investissement PEA-PME Février 2016
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Investissement PEA-PME Février 2016
Février 2016 Investissement PEA-PME VL € Actif net (Millions €) Eligible au PEA Part A FR0011637156 109,48 11,54 Eligible au PEA-PME Part R FR0011637164 108,37 0,39 Code ISIN Actions de pays de l'Union Européenne Actif net total (Millions €) 12,17 GESTION OBJECTIF DE GESTION L’objectif du FCP vise à obtenir, sur une période de placement recommandée de 5 ans minimum, une performance supérieure à celle de l’indice MSCI Europe Small Cap dividendes nets réinvestis représentatif des petites et moyennes capitalisations de l’Union Européenne. COMMENTAIRE DE GESTION - Annabelle VINATIER, Jean-François CARDINET, James OGILVY Les marchés actions en Europe ont poursuivi leur baisse en février. L'indice Eurostoxx a ainsi cédé 3,0%. Les petites capitalisations ont mieux résisté : le FCP Investissement PEA-PME a terminé en baisse de 1% et l'indice MSCI Europe Small Caps (indice qui, pour rappel, ne respecte pas les contraintes d'éligibilité au PEAPME) de 0,6%. Sur le mois, la performance absolue et relative a été particulièrement soutenue par les hausses de Doro (21,9%), Aubay (+10,6%), IMA (+8,7%) et Lucas Bols (+7,3%). A l'inverse, les baisses de Heurtey Petrochem (-18,5%), Cegedim (-23,3%) et Uponor (-12,9%) ont contribué négativement. En février, nous avons procédé à plusieurs arbitrages. Nous avons vendu les titres Gerry Weber et Stanley Gibbons pour initier deux nouvelles positions en titres éligibles au PEA PME : Axway (un éditeur français de logiciel qui dispose de leviers d'amélioration des résultats à moyen terme et d'une faible valorisation) et Delta Plus (un spécialiste des équipements de protection individuelle, dont la valorisation est modérée). PERFORMANCES - Part A HISTORIQUE DE PERFORMANCES (depuis l'origine) Investissement PEA-PME MSCI Europe Small Cap 140 130 120 110 100 90 80 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures PERFORMANCES ECHELLE DE RISQUE** Performances cumulées* Mois YTD 1 an Création Investissement PEA-PME -1,0% -7,9% -1,9% 9,5% MSCI Europe Small Cap -0,6% -8,7% -2,6% 19,1% 1 2 3 4 5 6 7 **Echelle de risque calculée à partir de la volatilité de l’OPCVM sur une période de 5 ans (voir détail au verso) RATIOS DE RISQUE Création: 31/01/2014 1 an 3 ans Investissement PEA-PME 16,4% 14,6% MSCI Europe Small Cap 17,9% 16,2% 6,9% 8,2% Ratio d'information 0,1 0,0 Bêta 0,8 0,8 Indicateur Performances annuelles* 2015 Investissement PEA-PME 22,4% MSCI Europe Small Cap 23,5% Volatilité Tracking error Ratios calculés sur une base hebdomadaire * Performances données à titre indicatif s’appréciant à l’issue de la durée de placement recommandée LAZARD FRERES GESTION – S.A.S au capital de 14.487.500€ - 352 213 599 RCS Paris 25, rue de Courcelles -75008 PARIS wwww.lazardfreresgestion.fr Février 2016 Investissement PEA-PME REPARTITION GEOGRAPHIQUE Investissement PEA-PME REPARTITION SECTORIELLE MSCI Europe Small Cap Investissement PEA-PME 45% MSCI Europe Small Cap 35% 40% 30% 35% 25% 30% 20% 25% 20% 15% 15% 10% 10% 5% 5% 0% 0% PRINCIPAUX TITRES PRINCIPAUX MOUVEMENTS Principaux titres Poids Pays Secteurs Achats Ventes Aubay 5,1% France Technologie Axway Software Gerry Weber International Ausy 4,7% France Technologie Delta Plus Stanley Gibbons Group Doro 4,7% Suède Technologie Solucom 4,2% France Technologie Lucas Bols Nv 3,9% Pays-Bas Biens de conso. Industria Macchine Automatiche 3,8% Italie Industries TFF Group 3,7% France Industries Renforcements Allègements Cembre 3,2% Italie Industries Virbac Doro Tod's 3,1% Italie Services aux conso. Britvic Plc 3,0% Grande-Bretagne Biens de conso. TOTAL 39,5% Aubay CARACTERISTIQUES Code ISIN Code Bloomberg Forme juridique OPCVM coordonné Classification AMF Devise Horizon de placement Part A : FR0011637156 Part R : FR0011637164 Part A : LFINPMA FP Part R : LFINPMR FP FCP Oui Actions de pays de l'Union Européenne Euro > 5 ans Valorisation Eligible au PEA Quotidienne Oui Eligible au PEA-PME Frais de gestion Part A : 1,85% TTC de l'actif net Part R : 2,4% TTC de l'actif net Oui Dépositaire Lazard Frères Banque Société de gestion Lazard Frères Gestion Régime fiscal Capitalisation Date de création Commissions de souscription 4% maximum négociable Commissions de rachat 1% maximum négociable Conditions de souscription 31/01/2014 Sur prochaine VL pour les ordres passés avant 12h00 Règlement et date de valeur Souscription J (date VL) + 1 ouvré Rachat J (date VL) + 3 ouvrés ** Echelle de risque : calculée à partir de la volatilité historique de l’OPCVM sur une période de 5 ans. Si le fonds n’a pas 5 ans d’historique, le niveau de risque est calculé à partir de la volatilité d’un indicateur de référence ou de la volatilité cible de la stratégie. La société de gestion se réserve la possibilité d’ajuster le niveau de risque calculé en fonction des risques spécifiques du fonds. Cette échelle de risque est fournie à titre indicatif et est susceptible d’être modifiée sans préavis. Contacts : Souscriptions/rachats Laurence Quint 01.44.13.02.88 (fax 01.44.13.08.30) Informations complémentaires : Laura Montesano 01.44.13.01.79 Publication des VL : www.lazardfreresgestion.fr Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une certification par les commissaires aux comptes de l’OPCVM ou des OPCVM concernés. Le DICI est disponible sur simple demande auprès de la société ou sur le site internet. LAZARD FRERES GESTION – S.A.S au capital de 14.487.500€ - 352 213 599 RCS Paris 25, rue de Courcelles -75008 PARIS wwww.lazardfreresgestion.fr