Chapitre 17, p. 568

Questions sur des applications Internet – Chapitre 17, p. 568
1.
Le rachat de ses propres actions est un des moyens dont dispose une
entreprise pour distribuer ses actifs. Cette activité financière touche à la
fois la structure du capital et la politique de dividende. En fait, elle
dépasse maintenant en popularité les dividendes comme moyen de
distribution de l’argent dans les entreprises américaines. À l’adresse
Internet suivante :
www.fool.com/EveningNews/FOTH/1998/foth981019.htm,
on explique les avantages du rachat d’actions tout en mettant les lecteurs
en garde. Pour ce faire, on y expose des situations où ces rachats ont été
ou seront des échecs. Après avoir lu l’analyse présentée sur ce site,
effectuez le travail qui suit.
•
Montrez que les rachats d’actions et les versements de dividendes
sont équivalents en ce sens que ni les uns ni les autres n’influent sur la
valeur relative de l’entreprise.
•
D’après l’analyse présentée sur ce site, les sociétés Circus Circus
(NYSE: CIR) et TRUMP (NYSE: DJT) n’auraient pas dû racheter leurs
actions. Êtes-vous d’accord avec l’idée que les entreprises ayant un
fort levier financier ne devraient pas avoir recours au rachat d’actions?
Sur quelle ou quelles hypothèses concernant la politique de dividende
vous basez-vous pour répondre à cette question?
•
Dans cet exposé, on affirme également que les rachats d’actions
augmentent la valeur des fonds propres lorsqu’ils sont effectués
correctement. On cite trois entreprises en exemple: Coke (NYSE: KO),
Intel (Nasdaq: INTC) et Chrysler (NYSE: C). Compte tenu du fait que
cette analyse date d’octobre 1998, quelles leçons pouvez-vous tirer
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des stratégies fructueuses de ces entreprises en matière de rachat
d’actions?
2.
Les plans de réinvestissement des dividendes (PRAD) permettent aux
actionnaires d’échanger automatiquement les dividendes qu’ils reçoivent
en espèces contre des actions de l’entreprise. Pour en savoir davantage
sur ces plans, rendez-vous sur le site www.fool.com, puis cliquez sur les
liens «Fool’s School» et «DRIP Investing».
•
Quels avantages Motley Fool énumère-t-elle au chapitre des plans de
réinvestissement?
•
Quels sont les différents types de plans de réinvestissement des
dividendes? Qu’est-ce qu’un plan d’achat direct?
•
Qu’est-ce qui distingue un plan d’achat direct d’un plan de
réinvestissement des dividendes?
3.
Vous trouverez des renseignements sur des dividendes et des
fractionnements
d’actions
récemment
annoncés
sur
les
marchés
américains en consultant le site www.companyboard-room.com.
•
Dans combien d’entreprises les actions se négocient-elles exdividende à partir d’aujourd’hui?
•
Quel est le dividende le plus élevé ayant été annoncé?
•
Y a-t-il eu des regroupements d’actions?
•
Quel est le plus important fractionnement en ce qui a trait au nombre
d’actions?
4.
Combien de fois la Banque Royale du Canada a-t-elle eu recours au
fractionnement d’actions? Rendez-vous à l’adresse www.rbc.com et
examinez la section «Investor Relations». Vous y trouverez des
renseignements sur les titres de cet établissement, y compris les dates
des fractionnements d’actions.
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•
Certains de ces fractionnements ont-ils pris une forme particulière?
•
Quand ces fractionnements ont-ils eu lieu?
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