2013 MATRICE Reporting AQUILA Grande Europe

AQUILA Grande Europe
Reporting - MAI 2014
Le FCP Aquila Grande Europe est un fonds commun de placement Actions des pays de la
Communauté européenne. Le fonds peut être investi en titres vifs et/ou en OPCVM de la zone, sans
contrainte particulière en termes de taille de capitalisation ou de style de gestion. En effet, la gestion
mise en œuvre dans le portefeuille est une gestion discrétionnaire et non benchmarkée. Toutefois, à
titre d’évaluation, le fonds peut être comparé à l’indice DJ Stoxx 600.
PERFORMANCES
Au 30 mai 2014
Notre politique d'investissement n'intègre pas de façon systématique et simultanée les critères liés à
l'Environnement, au Social et à la qualité de Gouvernance (E.S.G).
PERFORMANCES depuis le 24/11/2011, date de reprise de la gestion
+43,75
%
Fonds
d'ouverture
COMMENTAIRE DE GESTION
Une fois n’est pas coutume, les marchés financiers ont passé un mois on ne peut plus calme, caractérisé par de
très faibles mouvements de repli et un abaissement quasi continu de la volatilité sur la plupart des classes
d’actifs. Outre des échéances électorales européennes dont l’issue – mais pas l’ampleur - était peu ou prou
connue d’avance (nous évacuons volontairement le scrutin ukrainien, peu impactant à l’échelle européenne et
mondiale), l’actualité s’est résumée à une seule véritable perspective : la prochaine réunion de la BCE devant se
dérouler le 5 juin. Très clairement, les marchés financiers ont attendu une action concrète de sa part, d’un point
de vue conventionnel, d’une part, mais également en termes de soutien inédit à l’économie, via notamment des
mesures spécifiques orientées vers le tissu des moyennes entreprises.
C’est précisément cette perspective qui a poussé les places financières vers leurs points hauts de l’année, tant
en Europe qu’aux Etats-Unis où la Réserve fédérale semble également s’engager sur une transition très lente de
la normalisation de sa politique monétaire.
D’un point de vue fondamental, outre un premier trimestre « plombé » par un effet climatique retranchant
semble-t-il jusqu’à 1.5% de croissance, les indicateurs économiques avancés distillent une certaine dose de
confiance quant à la capacité de l’Oncle Sam d’opérer un mouvement de rattrapage conjoncturel dès le
deuxième trimestre. Enfin, en Europe, même si les choses sont plus laborieuses, le mouvement de
raffermissement économique semble devoir se poursuivre au cours des prochains mois.
Dans ce contexte, la plupart des indices actions ont poursuivi leur ascension (+3.26% pour le MSCI World), les
indices émergents opérant même un beau rattrapage (+3.26% pour le MSCI Emerging poussé par sa
composante Europe de l’est - +8.63% -, sous l’influence d’une décrispation en Ukraine). En Europe, c’est
principalement le DAX (+3.54%) et l’IBES (+3.25%), dont les perspectives sont respectivement stables et à
l’amélioration, qui entraînent les places européennes (+2.72% pour le Stoxx 600).
Les places américaines continuent leur bonhomme de chemin (+2.10% pour le S&P 500), tirées par un
mouvement de réappréciation des valeurs technologiques (+3.11% pour le Nasdaq). A noter toutefois, à côté
des valeurs technologiques en regain de forme, le très bon comportement en Europe des secteurs dits défensifs
comme les Utilities (+4.43%), la consommation des ménages (+4.11%) ainsi que le secteur « food & beverage"
(+3.39%), phénomène qui peut distiller une certaine dose de prudence sur le mouvement haussier en cours.
Ceci d’autant plus que, du fait de la volonté affichée des banques centrales de poursuivre sur leur politique
monétaire accommodante, l’appréciation obligataire se poursuit (+1.22% sur l’indices 7/10 ans gouvernemental
et +0.86% sur les indices obligataires de crédit toutes maturités).
Dans ce contexte, le portefeuille a très bien profité du mouvement haussier, grâce notamment aux OPCVM
suivants : JO HAMBRO (+3.62%), ENTREPRENEURS (3.53%), BNP MID CAP France (+3.20%), HENDERSON
HORIZON EUROLAND (3.09%) et MAIN TOP EUROPEAN IDEAS (3.08%).
A noter que sur 31 fonds en portefeuille, deux OPCVM seulement sous-performent les indices de référence
européen et français : VARENNES VALEUR (+0.58% « seulement ») et TOCQUEVILLE ODYSSEE qui voit sa valeur
liquidative reculer (-0.35%).
Indice DJ Stoxx 600 cours
1 mois
3,09%
2,00%
3 mois
2,14%
1,84%
6 mois
5,95%
6,66%
YTD
5,23%
5,73%
Depuis le 24/10/2011
44,08%
43,75%
Volatilité 52 semaines
12,49%
9,64%
Source Six Telekurs
PORTEFEUILLE
Structure du portefeuille
97,46%
Taux d'investissement
Taux d'exposition
97,46%
OPCVM
100,00%
\
Titres Vifs
Principales lignes en portefeuille
LYXOR ETF ESTOXX 50
5,38%
TOCQUEVILLE ODYSSEE
3,05%
UNION MID CAP
3,03%
MONETA MULTICAPS
3,01%
HENDERSON HORIZON EUROLAND
3,00%
INFORMATIONS GENERALES
Code ISIN
FR0010213090
Nom du Fonds
AQUILA Grande Europe
Création de la part
16/09/2005
Reprise de la gestion
24/11/2011
Société de Getsion
LGA Investissement Associé
Dépositaire/Conservateur
CMCIC Securities
VL
Hebdomadaire
Commissions
- Souscription : 4,5 % max
- Rachat : Néant
- Gestion Fixe : 2,40 %
Commissions de Surperformance
- 23,92% TTC sur DJ STOXX
(uniquement si le fonds est en performance positive)
AssVie : OUI / PEA : OUI
Eligibilité
Durée de placement conseillée > 5 ANS
Document non contractuel. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Avant d’investir consultez au préalable les documents réglementaires, notamment le prospectus simplifié, diponibles sur notre site Internet www.lga-ia.com
LGA INVESTISSEMENT ASSOCIÉ - 32, rue Notre Dame des Victoires - 75002 Paris - Tél : 01.56.33.88.00 - Fax : 01.56.33.88.01 - w w w.lga-ia.com
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