La demande est très forte pour l`immobilier de luxe en Suisse
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La demande est très forte pour l`immobilier de luxe en Suisse
76∑FINANCE Il ne faudrait pas que la Grèce meure guérie.» L’euro est devenu, devant le dollar, la première monnaie d’émission d’emprunts obligataires internationaux.» Jacques Delors, ancien président de la Commission européenne FINANCE∑77 Philippe Jurgensen, professeur d’économie à l’IEP de Paris et président de l’Autorité de contrôle des assurances et mutuelles depuis 2004 La demande est très forte pour l’immobilier de luxe en Suisse Refuge. Les très riches ont redécouvert les charmes de l’immobilier haut de gamme: un placement alliant plaisir d’usage et conservation de valeur. Les prix flambent. MIEUX COMPRENDRE immobilier de luxe ne connaît pas la crise: à Genève, Londres, Paris, New York, Megève ou Gstaad, les très riches continuent d’acheter à prix d’or les appartements, villas et chalets les mieux situés offrant un très grand confort. La Lex Koller, qui n’autorise l’achat aux étrangers que s’ils sont domiciliés en Suisse, freine à peine l’engouement pour les biens haut de gamme avec vue sur le Léman: de nombreuses personnes aisées s’installant ici soit pour placer leur argent à l’abri du fisc de leur pays d’origine, soit pour poursuivre en Helvétie leur activité professionnelle. L’EREN (European Real Estate Network) regroupe des agences immobilières de différents pays spécialisées dans le haut de gamme. Une activité qui n’a rien à envier à la gestion de fortune pour la confidentialité assurée aux clients. Acheteurs ou vendeurs, ces millionnaires et milliardaires tiennent à se rencontrer en toute discrétion. Selon José Ribes Bas, président d’EREN, la demande pour l’immobilier de luxe va encore se renforcer ces prochaines années; sous l’effet de l’arrivée en Europe d’acheteurs asiatiques titulaires de fortunes récemment constituées. Les prix ne devraient donc pas baisser de sitôt. A partir de quel prix un appartement ou une villa entrent-ils dans le segment de l’immobilier de luxe? José Ribes Bas: L’immobilier de luxe ne se définit pas seulement par le prix, mais aussi par la rareté des biens offrant une telle qualité de vie. Vous pouvez avoir un petit pied-à-terre luxueux qui vaut 250 000 euros parce qu’il est unique. La demande pour les logements exception- THIERRY PAREL L’ nels étant soutenue, les prix peuvent atteindre des niveaux très élevés; comme ici à Genève où le prix moyen des appartements haut de gamme est de 17 000 euros le m2 (20 400 francs le m2). A 30 000 francs le m2 pour un appartement très bien situé à Genève, ne doit-on pas parler de bulle immobilière? J.R.B.: Les prix à Genève ont toujours été élevés et dans certains quartiers très prisés l’offre est peu abondante. Charles Spierer: A Monaco et à Londres, le m2 avait atteint les 100 000 francs il y a trois ans. Les biens de luxe sont chers parce qu’il y a très peu d’appartements à la vente quai Gustave-Ador ou de villas à céder à Cologny. L’HEBDO 22 SEPTEMBRE 2011 22 SEPTEMBRE 2011 L’HEBDO liers haut de gamme dans le monde. Les gens ne savent pas comment investir leur argent de manière sûre à long terme et redécouvrent les atouts de l’immobilier qui leur paraît plus sûr que d’autres placements. Y a-t-il des différences sur les marchés de l’immobilier de luxe selon les pays? J.R.B.: La clientèle de l’immobilier de luxe est constituée des mêmes personnes qui achètent dans plusieurs endroits. Ils peuvent avoir une villa à Genève et un appartement à New York, Londres ou Paris et un chalet à Megève ou Gstaad. Ils recherchent partout la qualité du bien et un environnement correspondant à leur mode de vie habituel. Quels sont les rues ou les quartiers les plus recherchés au monde? J.R.B.: Beverly Hills aux Etats-Unis. C.S.: A Genève, la demande est très forte pour Cologny. Avez-vous des exemples de prix records? J.R.B.: Je pense à une vente à 135 millions de dollars pour une propriété à Jackson Hole aux Etats-Unis, ou encore à un penthouse dans la Hide Park Street à Londres, vendu 175 millions de livres sterling. «30 000 FR. LE M2 POUR UN BIEN DE LUXE À GENÈVE. IL Y A TROIS ANS, C’ÉTAIT 100 000 FR. LE M2 À MONACO OU LONDRES.» Avez-vous une forte demande pour la Suisse? J.R.B.: Nous avons une très forte demande actuellement pour l’immobilier de luxe en Suisse. Et elle ne devrait pas se tarir. D’ici peu, l’immobilier haut de gamme en Europe sera confronté à un véritable tsunami d’acheteurs venant d’Asie: les titulaires de nouvelles fortunes. Ils sont attirés par la diversité des lieux et des cultures offerte par l’Europe et l’internet accentue ce phénomène.√ PROPOS RECUEILLIS PAR GENEVIÈVE BRUNET DÉCRYPTAGES GENEVIÈVE BRUNET ACTION ANTIBLOCAGE La confiance est l’huile indispensable aux rouages du système financier. Lorsqu’elle vient à manquer, ils peuvent se gripper instantanément, entraînant un blocage mortifère des échanges entre banques. En 2008, la difficulté pour chaque établissement financier de se forger un jugement rapide sur la santé de ses homologues avait provoqué un gel des prêts interbancaires. De quoi plonger certaines banques dans une crise de liquidité. Or, l’impossibilité de se financer à court terme pourrait aller jusqu’à PRÉVENIR provoquer la faillite UNE AUTRE de celles ne dispoCRISE DE sant pas d’un coussin suffisant de LIQUIDITÉ. fonds propres rapidement mobilisables. En annonçant de concert qu’elles mettent à disposition des dollars en quantité illimitée, la Banque nationale suisse, la Banque d’Angleterre, la Banque du Japon, la Banque centrale européenne et la Fed veulent prévenir une nouvelle crise de liquidité. Même si les fonds monétaires américains – inquiets des conséquences de possibles défauts sur dettes souveraines européennes dans les comptes des grandes banques de la zone euro – boudent à l’avenir ces dernières, elles ne seront pas déstabilisées par l’assèchement de l’une de leurs sources habituelles de billets verts. Subir une perte importante est plus facile à surmonter – comme le montre l’exemple d’UBS qui va devoir éponger 2 milliards de dollars à cause d’une bévue d’un de ses traders – que faire l’objet de suspicions susceptibles de transformer une crise de liquidité en véritable insolvabilité.√ MIEUX COMPRENDRE JOSÉ RIBES BAS ET CHARLES SPIERER Genève est-elle vraiment très chère ou les prix sont-ils encore plus élevés à Paris, Londres ou New York? C.S.: Paris est encore un peu plus cher que Genève et à Londres les prix sont plus élevés qu’à Paris ou Genève. Dans le même temps, les biens immobiliers de luxe en Allemagne restent bon marché par rapport à leurs équivalents ailleurs. J.R.B.: La demande pour le centre de Londres reste très élevée et soutient les prix. A New York, qui a probablement été la dernière ville américaine atteinte par la PROFIL crise de l’immobilier, on a constaté des baisJOSÉ RIBES ses de prix ces deux BAS dernières années. Mais Président du il y a aussi eu des venréseau européen tes records: comme ce EREN qui fédère penthouse (appartedes agences immobilières ment de luxe au derhaut de gamme. nier étage, ndlr) cédé à Propriétaire et 45 millions de dollars. directeur de Rimontgó, Constatez-vous actuelentreprise lement une demande familiale créée d’investisseurs pour en 1959 en acheter de l’immobilier Espagne. CHARLES de luxe à Genève, en SPIERER misant sur le franc Président de suisse comme refuge? CB Richard EllisC.S.: Je ne dirais pas PI Performance, d’investisseurs, mais o N 1 mondial du de riches étrangers conseil en souhaitant s’installer immobilier d’entreprise. Admià Genève. La loi ne nistrateur de CGI permet d’ailleurs pas Immobilier. d’acheter un bien Président de la immobilier résidentiel Chambre en Suisse si l’on n’a pas genevoise l’intention de l’habiter immobilière. et de se domicilier dans le pays. Les acheteurs sont certes prêts à payer très cher leur logement, mais c’est pour pouvoir vivre dans un cadre luxueux. J.R.B.: En ce qui concerne l’effet refuge, il s’agit moins de miser sur le franc suisse que sur l’immobilier de luxe comme on le fait pour les œuvres d’art de grande qualité. Depuis le début de cette crise, l’effet refuge concerne tous les biens immobi- 78∑FINANCE La confiance est absolument pulvérisée. Le marché se concentre sur les banques, point final.» PAR GENEVIÈVE BRUNET MIEUX COMPRENDRE QUESTION Xavier de Villepion, vendeur d’actions chez Global Equities 2e PILIER À LA PEINE Fin 2010, ma caisse de pension affichait un taux de couverture de 100%. Vu les turbulences sur les marchés et la force du franc, elle est à nouveau en découvert. Pourrait-elle décider d’autorité de ne pas rémunérer en 2011 l’épargne vieillesse des assurés actifs? J. P. Lausanne Une caisse de pension en découvert est tenue de prendre des mesures d’assainissement pour ramener sa fortune à un niveau permettant de couvrir la totalité de ses engagements actuels et futurs. La réduction de la rémunération de l’avoir de vieillesse des assurés est une mesure de redressement des comptes rapide et efficace. Cette décision relève du conseil de fondation, composé paritairement de représentants de l’employeur et des salariés. Pour être appliquée fin décembre pour l’ensemble de l’année en cours, cette solution doit avoir été préalablement prévue dans le règlement de placement de votre institution de prévoyance. Instruites par la forte baisse des rendements en 2008, de nombreuses caisses se sont donné cette possibilité. Le taux d’intérêt minimum de 2% n’est dû que sur l’épargne vieillesse correspondant à la partie du salaire couverte par la LPP. Votre caisse tient – pour chaque assuré – un compte témoin LPP garantissant que l’épargne légale minimum pour un âge et un revenu donnés est bien disponible. La partie de l’épargne vieillesse allant au-delà peut ne pas être rémunérée les mauvaises années.√ Vulgarisation. L’ASPS lance un test de connaissances en allemand. Les banques soignent l’information, aussi en français. Produits structurés Efforts didactiques L a faillite de Lehman Brothers avait annulé la valeur de tous les produits structurés émis par cette société. Y compris ceux distribués en Suisse auprès de petits clients par d’autres établissements qui n’avaient même pas imaginé le possible effondrement de cette banque américaine... Depuis, les produits structurés peinent à regagner la confiance: à fin juin, ils pesaient 4,7% dans les portefeuilles des clients de banques suisses contre 6,5% en 2008. Scoach, la Bourse spécialisée, avait pourtant rapidement réagi en lançant les COSI: des produits structurés protégés du risque de faillite de l’émetteur à travers un nantissement. De son côté, l’Association suisse des produits structurés (ASPS) a proposé une catégorisation claire des différents structurés disponibles sur le marché helvétique – protection du capital, optimisation de la performance, participation et levier – reprise dans sa Swiss Derivative Map. En incitant les banques à utiliser ces appellations dans leurs documents d’information. Apprentissage ludique. L’ASPS vient de franchir un nouveau pas sur la voie de la vulgarisa- www.genevievebrunet.typepad.com/ tion en plaçant sur son site (www.asps-association.ch) un test de connaissances; uniquement disponible en allemand pour l’instant. Une version plus sophistiquée, destinée aux investisseurs aguerris, est annoncée sous peu. Et l’on peut espérer que les traductions françaises seront disponibles avant le traditionnel salon des produits structurés, fin octobre à Zurich. Dans l’attente, les francophones trouveront nom- immobiliser son argent. Un produit à capital garanti comporte l’assurance que le montant nominal placé au départ sera restitué à l’échéance. Mais entre ces deux dates, la valeur du produit sur le marché secondaire peut tomber nettement en dessous de ce nominal. Mieux vaut donc ne pas avoir rapidement besoin de son argent, si les marchés ne se comportent pas comme on l’avait espéré. Avec les Barrier Reverse Convertibles, l’argent placé est converti à l’échéance COMBIEN PUIS-JE PERDRE en titres du sousAU MAXIMUM AVEC CE jacent – souvent des PRODUIT STRUCTURÉ? actions – si la valeur d’un ou de plusieurs de ces titres a bre d’informations pratiques franchi à la baisse une barrière. sur les sites des banques émet- Etre remboursé en actions trices qui, à l’instar de la BCV valant parfois – comme cela a ou de Vontobel, ont consenti été le cas en 2008 pour cerde réels efforts didactiques. tains investisseurs malheureux – la moitié du capital Horizon de placement. Reste placé n’est réellement dramaque seule une conversation tique que si l’on n’est pas en avec un conseiller permet de mesure d’attendre que les marrépondre à la question que chés boursiers reviennent à de chacun devrait se poser: meilleures dispositions. «Combien puis-je perdre au Comme pour d’autres investismaximum avec ce produit sements, les connaissances structuré?» La réponse est techniques ne dispensent pas souvent en fonction de la durée d’une réflexion sur son horizon pendant laquelle on peut de placement. √GB Marchés financiers, banques, assurances. Retrouvez les analyses et les conseils de Geneviève Brunet sur son blog. L’HEBDO 22 SEPTEMBRE 2011
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