Fonds immobilier mondial (Gestion des capitaux London)

Transcription

FONDS IMMOBILIER MONDIAL (GESTION DES CAPITAUX LONDON)
FONDS D’ACTIONS IMMOBILIÈRES MONDIALES
Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds
Pour l’exercice clos le 31 mars 2016
Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds renferme des faits saillants financiers, mais ne contient pas les états financiers annuels complets du
fonds de placement. Vous pouvez obtenir un exemplaire des états financiers annuels gratuitement en communiquant avec nous de l’une des méthodes indiquées à la rubrique
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries ou en visitant le site Web de SEDAR à l’adresse www.sedar.com.
Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de ces façons pour demander un exemplaire du rapport financier intermédiaire, des politiques et procédures
de vote par procuration, du dossier de divulgation des votes par procuration ou de la présentation d’informations trimestrielles sur le portefeuille du fonds de placement. Tous
les efforts ont été déployés afin d’assurer que les renseignements compris dans le présent rapport sont exacts aux dates indiquées dans le rapport; toutefois, le Fonds ne peut
garantir l’exactitude ni l’exhaustivité de ce document. Pour de plus amples renseignements, veuillez vous reporter au prospectus simplifié, à la notice annuelle et à l’aperçu du
Fonds, lesquels peuvent aussi être obtenus gratuitement des façons décrites ci-dessus.
Pour connaître la valeur liquidative courante par titre du Fonds et obtenir des renseignements plus récents sur les événements généraux du marché, veuillez visiter notre site Web.
UN MOT SUR LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent rapport peut renfermer des énoncés prospectifs qui décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l’avenir. Un énoncé prospectif est un énoncé de nature prévisionnelle qui est assujetti ou fait
référence à des événements ou à des facteurs aléatoires, ou comprend des termes tels « prévoir », « anticiper », « avoir l’intention de », « croire », « estimer », « préliminaire », « typique » et autres expressions
similaires. De plus, ces déclarations peuvent être liées à des mesures futures de la direction, au rendement futur d’un fonds ou d’un titre ainsi qu’aux stratégies ou perspectives de placement futures. Les énoncés
prospectifs sont, de par leur nature, assujettis, entre autres, à des risques, incertitudes et hypothèses qui peuvent modifier de façon importante les événements, les résultats, le rendement ou les perspectives réels
qui ont été énoncés de manière expresse ou tacite dans les énoncés prospectifs. Ces risques, incertitudes et hypothèses comprennent notamment les conditions générales économiques, politiques et des marchés en
Amérique du Nord et à l’échelle internationale, les taux d’intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les changements
sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements apportés aux lois et règlements en matière de valeurs mobilières, les changements au chapitre des lois fiscales, les décisions judiciaires ou
réglementaires inattendues, les catastrophes et la capacité de Mackenzie à attirer des employés clés ou à les conserver. La liste de risques, d’incertitudes et d’hypothèses précitée n’est pas exhaustive. Nous vous invitons
à soigneusement prendre en compte ces facteurs et d’autres facteurs et vous mettons en garde contre une confiance exagérée en ces énoncés prospectifs.
Tout énoncé prospectif présenté dans le présent rapport n’est valable qu’à la date du présent rapport. Le lecteur ne doit pas s’attendre à ce que ces renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés en raison de
nouveaux renseignements, de nouvelles circonstances, d’événements futurs ou autres.
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS | Pour l’exercice clos le 31 mars 2016
Analyse du rendement du Fonds par la direction
Le 6 juin 2016
La présente Analyse du rendement du Fonds par la direction présente
l’opinion de l’équipe de gestion de portefeuille quant aux facteurs
et développements importants qui ont influé sur le rendement et les
perspectives du Fonds au cours de la période close le 31 mars 2016.
Si le Fonds a été établi au cours de la période, l’information fournie se
rapporte à la période allant de la date d’établissement jusqu’à la fin de
cette période comptable. Pour des renseignements sur le rendement à
plus long terme du Fonds, selon le cas, veuillez vous reporter à la rubrique
Rendement passé du rapport. Dans le présent rapport, « Mackenzie »
désigne la Corporation Financière Mackenzie, le gestionnaire du Fonds. Par
ailleurs, « valeur liquidative » signifie la valeur du Fonds calculée aux fins
d’opérations, laquelle est à la base de l’analyse du rendement du Fonds.
Objectif et stratégies de placement
Le Fonds vise une croissance du capital à long terme en investissant
principalement dans des sociétés immobilières, des parts de fiducies de
placement immobilier et des entités immobilières partout dans le monde.
Risque
Les risques associés à un placement dans le Fonds demeurent les mêmes
que ceux mentionnés dans le prospectus simplifié du Fonds.
Le Fonds convient aux investisseurs qui cherchent une croissance du
capital à moyen ou long terme et qui ont une tolérance moyenne ou élevée
au risque.
Résultats d’exploitation
Rendement des placements
Il est question du rendement des titres de la série Quadrus du Fonds
ci‑après. Le rendement de toutes les séries est présenté à la rubrique
Rendement passé du présent rapport. Le rendement peut différer d’une
série à l’autre, principalement en raison des différents niveaux de frais
et de charges imputés à chaque série ou parce que les titres d’une série
n’avaient pas été émis et n’étaient pas en circulation pendant toute
la période considérée. Veuillez consulter la rubrique Constitution du
Fonds et renseignements sur les séries du présent rapport pour prendre
connaissance des divers frais de gestion et d’administration payables par
chaque série.
Au cours de l’exercice, les titres de la série Quadrus du Fonds ont enregistré
un rendement de 2,6 % (après déduction des frais et charges payés
par la série), comparativement à un rendement de –1,0 % pour l’indice
général du Fonds, soit l’indice MSCI Monde (net), et à un rendement de
4,2 % pour l’indice restreint du Fonds, soit l’indice S&P – Immobilier
(pays industrialisés). Tous les rendements des indices et des séries
sont calculés en fonction du rendement global en dollars canadiens. Les
investisseurs ne peuvent investir dans l’indice sans engager des frais,
charges et commissions, lesquels ne sont pas reflétés dans les rendements
de l’indice.
Le rendement des marchés boursiers mondiaux a été contrasté au cours
de l’exercice, dans un contexte de volatilité attribuable à la chute des prix
du pétrole et à la faiblesse des données économiques de la Chine. Les
marchés américains ont légèrement progressé, malgré les répercussions
négatives de l’éventuelle hausse des taux d’intérêt et de l’appréciation du
dollar américain. Au Royaume-Uni, le marché a baissé en raison du recul
des prix des marchandises. Ceux de l’Allemagne et du Japon ont suivi la
même trajectoire.
La faiblesse des taux d’intérêt aux États-Unis, les politiques monétaires
expansionnistes du Japon et de l’Europe, ainsi que les mesures de relance
de la Banque populaire de Chine ont été les principaux facteurs ayant eu
une incidence positive sur les fiducies de placement immobilier (« FPI »)
au cours de l’exercice. À sa réunion de décembre, la Réserve fédérale
américaine a relevé son taux directeur pour la première fois depuis 2006 de
25 points de base, l’établissant dans une fourchette de 0,25 % à 0,50 %.
Toutefois, à sa réunion de mars 2016, la Réserve fédérale a réduit le
nombre prévu de hausses de taux pour l’année, le faisant passer de quatre
à deux, ce qui a rassuré les marchés et favorisé les perspectives des FPI.
Les hausses de taux d’intérêt posent des difficultés aux FPI, car elles ont
tendance à accroître les coûts d’emprunt de ces dernières et à réduire la
valeur des biens.
Au sein de l’indice S&P – Immobilier (pays industrialisés), les marchés
immobiliers des États-Unis, du Japon et de l’Australie ont inscrit les
meilleurs rendements, en dollars canadiens. Le marché des États-Unis,
qui compose 50 % de l’indice, a fait un gain de 1,7 %, tandis que ceux
du Japon (pondération de 14 %) et de l’Australie (pondération de 6 %)
ont respectivement grimpé de 2,3 % et de 7,1 %. Sur le plan sectoriel,
les FPI liées au secteur du commerce de détail, les FPI résidentielles et
les FPI spécialisées du domaine de l’entreposage ont fait bonne figure.
Le Fonds a enregistré un rendement supérieur à celui de l’indice général,
en raison essentiellement de son exposition au secteur immobilier mondial,
qui a distancé l’ensemble du marché. Compte tenu du mandat du Fonds, il
est plus pertinent de comparer son rendement à celui de l’indice restreint.
Le Fonds a enregistré un rendement inférieur à celui de l’indice restreint,
en raison surtout de la sélection et de la surpondération des titres du
Canada. La sélection et la surpondération des titres de FPI liées au secteur
de l’hôtellerie et de la villégiature, de même que la sélection de titres de FPI
liées au secteur du commerce de détail ont nui au rendement. Sur le plan
géographique, la sélection et la sous-pondération des titres d’Allemagne
ont aussi freiné le rendement.
En revanche, le choix des placements au Japon et aux États-Unis a
contribué aux résultats. La sélection de titres de FPI liées aux secteurs de
l’immobilier diversifié et résidentiel a aussi été favorable au rendement,
tout comme la surpondération des FPI spécialisées liées à l’entreposage.
Le Fonds n’a pas couvert son exposition aux devises, ce qui a contribué
au rendement absolu, la plupart des principales devises détenues dans le
Fonds s’étant appréciées par rapport au dollar canadien.
Au cours de l’exercice, les activités de gestion de portefeuille et l’effet de
marché ont donné lieu à une diminution des placements à Singapour et
à Hong Kong essentiellement, et à une augmentation de l’exposition à la
France, plus particulièrement. Sur le plan sectoriel, les placements dans
les FPI liées au secteur du commerce de détail et les FPI spécialisées ont
augmenté, tout comme la position en liquidités du Fonds. L’exposition
aux FPI liées aux bureaux et aux soins de santé ainsi qu’aux activités
immobilières diversifiées a accusé la plus forte diminution.
Actif net
La valeur liquidative du Fonds est passée de 34,9 millions de dollars
au 31 mars 2015 à 45,1 millions de dollars au 31 mars 2016, soit une
augmentation de 29,2 %. Cette variation est principalement attribuable
à un revenu net de 1,6 million de dollars (compte tenu du revenu
de dividendes et du revenu d’intérêts) provenant du rendement des
placements, après déduction des frais et charges, à des ventes nettes de
8,8 millions de dollars et à des distributions en espèces de 0,2 million de
dollars.
Consulter la rubrique Autres transactions entre parties liées pour le
pourcentage de la valeur liquidative du Fonds détenue par des fonds gérés
par Mackenzie. Ces placements exposent le Fonds au risque associé aux
opérations importantes, tel qu’il est indiqué dans le prospectus. Mackenzie
gère ce risque afin de réduire la possibilité d’effets défavorables sur la
valeur du Fonds ou sur ses investisseurs.
Frais et charges
Le ratio des frais de gestion (« RFG ») de 2,65 % pour la série Quadrus au
cours de l’exercice clos le 31 mars 2016 est demeuré inchangé par rapport
au RFG au cours de l’exercice clos le 31 mars 2015. Le RFG pour chaque
série (avant et après toute renonciation ou absorption, le cas échéant) est
présenté à la rubrique Faits saillants financiers du présent rapport. Le RFG
de la série L a baissé en raison de la diminution des frais d’administration
entrée en vigueur le 29 septembre 2014, tel qu’il est indiqué à la rubrique
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries du rapport.
Événements récents
De l’avis de l’équipe de gestion de portefeuille, les indicateurs économiques
pointent vers des perspectives de croissance graduelle et équilibrée pour
la plupart des économies développées. L’équipe s’attend à ce que la
plupart des grandes banques centrales maintiennent leurs mesures
expansionnistes, ce qui devrait être favorable aux secteurs sensibles aux
taux d’intérêt, comme les FPI, tant que la croissance mondiale se poursuit.
Selon l’équipe, il y a tout lieu de faire preuve d’un optimisme prudent
à l’égard des FPI, car les paramètres fondamentaux sont globalement
solides, les taux de rendement sont généralement attrayants et la structure
des baux pour certains types de propriétés offre une couverture contre
l’inflation. Par ailleurs, les FPI continuent de tirer parti de la faiblesse des
taux sur les principaux marchés mondiaux.
Dans un tel contexte, le Fonds a maintenu la surpondération des FPI
liées au secteur de l’hôtellerie et de la villégiature ainsi que des FPI
spécialisées liées à l’entreposage, et une sous-pondération des FPI liées au
secteur du commerce de détail, des FPI liées aux bureaux et des sociétés
d’exploitation immobilière. Sur le plan géographique, le Fonds affichait une
surpondération du Canada, de Singapour et de Hong Kong, et une souspondération des États-Unis, du Japon et de l’Allemagne.
Transactions entre parties liées
Les ententes suivantes ont donné lieu à des frais versés par le Fonds à
Mackenzie ou à des sociétés affiliées au Fonds.
Services de gestion et d’administration
Pour chaque série applicable, le Fonds a versé des frais de gestion et
d’administration à Mackenzie aux taux annuels spécifiés à la rubrique
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries du présent
rapport et décrits en détail dans le prospectus. En contrepartie des frais
d’administration, Mackenzie paie tous les frais et charges (autres que
certains frais précis associés au Fonds) requis pour l’exploitation du Fonds
et qui ne sont pas par ailleurs compris dans les frais de gestion. Consulter
également la rubrique Frais de gestion.
Autres transactions entre parties liées
Les fonds de placement gérés par Mackenzie investissent dans certains
titres offerts par le Fonds en vertu d’une dispense de prospectus
conformément aux objectifs de placement de ces fonds. Au 31 mars 2016,
des fonds gérés par Mackenzie détenaient 15,2 % de la valeur liquidative
du Fonds. Toutes les transactions entre parties liées sont effectuées en
fonction de la valeur liquidative par titre chaque jour d’évaluation.
Le Fonds ne s’est pas fondé sur une approbation, une recommandation
positive ou une instruction permanente du Comité d’examen indépendant
des Fonds Mackenzie à l’égard de toute transaction entre parties liées.
25 %
%
25
25
%
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%
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%
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–75
–75 %
%
–75
–75 %
%
12,0
12,0
12,0
2,2
2,2
2,2
2,2
19,8
19,8
Mars
Mars 09
09
Mars
Mars 09
09
Les renseignements sur le rendement passé du Fonds sont présentés
dans les graphiques et le tableau ci-après. Ils supposent que toutes
les distributions faites par le Fonds au cours des périodes présentées
ont été réinvesties dans des titres additionnels des séries applicables
du Fonds. Les graphiques et le tableau ne tiennent pas compte des
frais d’acquisition, frais de rachat, frais de distribution, autres frais
accessoires ou impôt sur le revenu payables par un investisseur et qui
viendraient réduire le rendement. Le rendement passé du Fonds n’est pas
nécessairement indicateur de son rendement futur.
Si vous détenez ce Fonds hors d’un régime enregistré, les distributions
de revenu et de gains en capital qui vous sont versées augmentent votre
revenu aux fins de l’impôt, qu’elles vous soient versées au comptant
ou réinvesties dans des titres additionnels du Fonds. Le montant des
distributions imposables réinvesties est ajouté au prix de base rajusté
des titres que vous détenez. Cela diminuerait vos gains en capital ou
augmenterait votre perte en capital lors d’un rachat subséquent à partir
du Fonds, assurant ainsi que vous n’êtes pas imposé à nouveau sur ce
montant. Veuillez consulter votre conseiller fiscal en ce qui concerne votre
situation fiscale personnelle.
Rendements annuels
Les graphiques suivants présentent le rendement de chaque série du
Fonds pour chacune des périodes comptables indiquées. Les graphiques
indiquent, sous forme de pourcentage, la variation à la hausse ou à
la baisse le dernier jour de chaque période comptable présentée d’un
placement effectué le premier jour de chaque période comptable ou à la
date d’établissement ou de rétablissement de la série, selon le cas. Les
dates d’établissement ou de rétablissement des séries se trouvent à la
rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries.
Série Quadrus
75 %
43,4
50 %
12,0
25 %
2,2
19,8
2,6
–25 %
–75 %
–34,7
Mars 09
Mars 10
Mars 11
Mars 12
Mars 13
Mars 14
Mars 15
Mars 16
Série H
75 %
44,9
50 %
13,3
25 %
3,4
21,1
3,8
–25 %
–75 %
Série H5
–32,2
Mars 09
Mars 10
Mars 11
Mars 12
Mars 13
Série H5
H5
Série
Série
Série H5
H5
75 %
%
75
75
%
75 %
%
50
50
50 %
%
50
%
25
%
25
25 %
%
25
%
00 %
00 %
%
%
–25
%
–25
%
–25
%
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%
–50
–50
%
–50
%
–50
%
–75 %
%
–75
–75
–75 %
% Mars
09
Mars
09
Mars
Mars 09
09
Mars
Mars 10
10
Mars
Mars 10
10
44,9
44,9
44,9
44,9
Mars
10
Mars
Mars 10
10
Mars
10
Mars
Mars 11
11
Mars
Mars 11
11
13,3
13,3
13,3
13,3
Mars
11
Mars
Mars 11
11
Mars
11
Mars
Mars 12
12
Mars
Mars 12
12
Mars
Mars 15
15
Mars
Mars 15
15
Mars
Mars 16
16
Mars
Mars 16
16
3,4
3,4
3,4
3,4
Mars
12
Mars
Mars 12
12
Mars
12
21,1
21,1
21,1
21,1
Mars
13
Mars
Mars 13
13
Mars
13
5,3
5,3
5,3
5,3
Mars
14
Mars
Mars 14
14
Mars
14
29,4
29,4
29,4
29,4
Mars
15
Mars
Mars 15
15
Mars
15
3,8
3,8
3,8
3,8
Mars
16
Mars
Mars 16
16
Mars
16
3,1
3,1
3,1
3,1
Mars 10
10
Mars
Mars
Mars 10
10
Mars 11
11
Mars
Mars
Mars 11
11
Mars 12
12
Mars
Mars
Mars 12
12
7,8
7,8
7,8
7,8
Mars 09
09
Mars
Mars
Mars 09
09
Mars
Mars 13
13
Mars
Mars 13
13
Mars 10
10
Mars
Mars
Mars 10
10
Mars 11
11
Mars
Mars
Mars 11
11
Mars 12
12
Mars
Mars
Mars 12
12
Mars 13
13
Mars
Mars
Mars 13
13
20,1
20,1
20,1
20,1
Mars 13
13
Mars
Mars
Mars 13
13
Mars 14
14
Mars
Mars
Mars 14
14
4,5
4,5
4,5
4,5
Mars 14
14
Mars
Mars
Mars 14
14
Mars 15
15
Mars
Mars
Mars 15
15
28,5
28,5
28,5
28,5
Mars 15
15
Mars
Mars
Mars 15
15
Mars 16
16
Mars
Mars
Mars 16
16
3,1
3,1
3,1
3,1
Mars 16
16
Mars
Mars
Mars 16
16
Série L5
L5
Série
Série
Série L5
L5
75 %
%
75
75
%
75
%
50
%
50 %
%
50
50
25 %
%
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%
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%
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00 %
%
0%
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%
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%
–50
%
–50 %
%
–50
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%
–75
%
–75 %
–75
–75 %
% Mars
Mars 09
09
Mars
Mars 09
09
1,7
1,7
1,7
1,7
Mars 10
10
Mars
Mars
Mars 10
10
Mars 11
11
Mars
Mars
Mars 11
11
Mars 12
12
Mars
Mars
Mars 12
12
Mars 13
13
Mars
Mars
Mars 13
13
Mars 14
14
Mars
Mars
Mars 14
14
Mars 15
15
Mars
Mars
Mars 15
15
Mars 16
16
Mars
Mars
Mars 16
16
29,4
5,3
0%
–50 %
Mars
Mars 14
14
Mars
Mars 14
14
2,6
2,6
2,6
2,6
28,0
4,2
0%
–50 %
Série
H
Série
Série HHH
Série
75
%
75
75 %
%
75
%
50
%
50
50 %
%
50
%
25
25 %
%
25
%
250 %
%
%
000 %
%
–25
%
–25
%
–25
%
–25 %
%
–32,2
–50
–32,2
–50
%
–32,2
–50
%
–32,2
–50 %
%
–75
–75
%
–75 %
% Mars 09
–75
Mars
Mars 09
09
Mars
09
Série LL
Série
Série
Série LL
75 %
%
75
75
75 %
%
50
%
50
%
50
50 %
%
25
%
25
%
25
%
250 %
%
%
000 %
%
–25 %
%
–25
–25
–25 %
%
–50
%
–50
%
–50
%
–50
%
–75 %
%
–75
–75
–75 %
%
28,0
–34,7
–34,7
–34,7
–34,7
FONDS IMMOBILIER MONDIAL (GESTION DES CAPITAUX
LONDON)
Rendement passé
4,2
4,2
4,2
4,2
Mars 14
Mars 15
Mars 16
Série NN
Série
Série
Série
NN
75 %
%
75
75 %
%
75
50 %
%
50
50
%
50
%
25
%
25 %
%
25
25
%
%
000 %
%
0%
–25
%
–25
%
–25
%
–25
%
–50
%
–50
%
–50 %
%
–50
–75
%
–75 %
%
–75
–75
% Mars
Mars 09
09
Mars 09
09
Mars
11,0
11,0
11,0
11,0
Mars 10
10
Mars
Mars
10
Mars
10
Mars 11
11
Mars
Mars
11
Mars
11
Mars 12
12
Mars
Mars
12
Mars
12
22,9
22,9
22,9
22,9
Mars 13
13
Mars
Mars
13
Mars
13
7,1
7,1
7,1
7,1
Mars 14
14
Mars
Mars
14
Mars
14
31,4
31,4
31,4
31,4
Mars 15
15
Mars
Mars
15
Mars
15
5,3
5,3
5,3
5,3
Mars 16
16
Mars
Mars
16
Mars
16
25 %
%
25
25
%
250 %
%
00 %
%
0
%
–25
%
–25
–25 %
%
–25
%
–50
–50 %
%
–50
%
–50
%
–75
–75 %
%
–75
–75 %
%
1,7
1,7
1,7
1,7
FONDS
IMMOBILIER MONDIAL (GESTION DES CAPITAUX LONDON)
Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16
Mars 09
09
Mars
Mars 09
Mars 10
10
Mars
Mars 10
Mars 11
11
Mars
Mars 11
Mars 12
12
Mars
Mars 12
Mars 13
13
Mars
Mars 13
Mars 14
14
Mars
Mars 14
Mars 15
15
Mars
Mars 15
Mars 16
16
Mars
Mars 16
Série
N
Série
Série NNN
Série
75
%
75
75 %
%
75
%
50
50 %
%
50
%
50
%
25
25 %
%
25
%
250 %
%
00 %
%
0
%
–25
%
–25
%
–25
%
–25 %
%
–50
–50
–50 %
%
–50
%
–75
%
–75
–75 %
% Mars 09
–75
%
Mars
Mars 09
09
Mars
09
Série
N5
Série
Série N5
N5
Série
N5
75
%
75
%
75 %
%
75
50
%
50
50 %
%
50
%
25
%
25
%
25
%
250 %
%
00 %
%
0
%
–25 %
%
–25
–25
%
–25 %
%
–50
–50
%
–50
%
–50 %
%
–75
–75
–75 %
% Mars 09
–75
%
Mars
Mars 09
09
Mars
09
Série D5
D5
Série
Série
Série D5
D5
75 %
%
75
75
%
75 %
%
50
50
%
50
50 %
%
25
%
25
%
25
%
250 %
%
00 %
%
0
%
–25 %
%
–25
–25
–25 %
%
–50
%
–50 %
%
–50
–50
%
–75 %
%
–75
–75
–75 %
%
Rendements composés annuels
11,0
11,0
11,0
11,0
Mars
10
Mars
Mars 10
10
Mars
10
Série RR
Série
Série
Série RR
75 %
%
75
75
%
75
50 %
%
50
%
50
%
50
25 %
%
25
%
25
%
250 %
%
00 %
%
0%
–25
%
–25
%
–25
%
–25
%
–50
%
–50 %
%
–50
–50
%
–75
%
–75 %
–75
–75 %
% Mars
Mars 09
09
Mars
Mars 09
09
Mars
11
Mars
Mars 11
11
Mars
11
Mars
12
Mars
Mars 12
12
Mars
12
22,9
22,9
22,9
22,9
Mars
13
Mars
Mars 13
13
Mars
13
22,9
22,9
22,9
22,9
7,1
7,1
7,1
7,1
Mars
14
Mars
Mars 14
14
Mars
14
7,0
7,0
7,0
7,0
31,4
31,4
31,4
31,4
Mars
15
Mars
Mars 15
15
Mars
15
31,4
31,4
31,4
31,4
5,3
5,3
5,3
5,3
Mars
16
Mars
Mars 16
16
Mars
16
5,3
5,3
5,3
5,3
–0,6
–0,6
–0,6
–0,6
Mars
10
Mars
Mars 10
10
Mars
10
43,4
43,4
43,4
43,4
–36,0
–36,0
–36,0
–36,0
Mars 09
09
Mars
Mars
Mars 09
09
Mars 10
10
Mars
Mars
Mars 10
10
Mars
11
Mars
Mars 11
11
Mars
11
11,9
11,9
11,9
11,9
Mars 11
11
Mars
Mars
Mars 11
11
13,8
13,8
13,8
13,8
Mars
12
Mars
Mars 12
12
Mars
12
2,1
2,1
2,1
2,1
Mars 12
12
Mars
Mars
Mars 12
12
4,9
4,9
4,9
4,9
Mars
13
Mars
Mars 13
13
Mars
13
19,7
19,7
19,7
19,7
Mars 13
13
Mars
Mars
Mars 13
13
22,9
22,9
22,9
22,9
Mars
14
Mars
Mars 14
14
Mars
14
4,1
4,1
4,1
4,1
Mars 14
14
Mars
Mars
Mars 14
14
7,0
7,0
7,0
7,0
Mars
15
Mars
Mars 15
15
Mars
15
27,9
27,9
27,9
27,9
Mars 15
15
Mars
Mars
Mars 15
15
31,4
31,4
31,4
31,4
Mars
16
Mars
Mars 16
16
Mars
16
Le tableau suivant compare le rendement global composé annuel historique
pour chaque série du Fonds à celui de l’indice ou des indices pertinents
indiqués ci-après pour chacune des périodes closes le 31 mars 2016. Les
investisseurs ne peuvent investir dans un indice sans engager des frais,
charges et commissions, lesquels ne sont pas reflétés dans les présentes
données de rendement.
À moins d’indication contraire ci-après, tous les rendements des indices
sont calculés en dollars canadiens en fonction du rendement global, ce qui
signifie que toutes les distributions sont réinvesties.
Rendement
en pourcentage1 :
1
an
3
ans
5
ans
10
Depuis
ans l’établissement2
Série Quadrus
Série H
Série H5
Série L
Série L5
Série N
Série N5
Série D5
Série R
2,6
3,8
s.o.
3,1
s.o.
5,3
5,3
2,5
5,3
11,0
12,3
s.o.
11,4
s.o.
14,0
14,0
11,0
14,0
10,9
12,1
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
10,8
13,8
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
7,6
9,2
3,1
14,5
1,7
17,0
15,9
7,4
14,6
–1,0
15,9
12,9
s.o.
Note 3
4,2
15,7
15,5
s.o.
Note 4
Indice MSCI Monde (net)*
Indice S&P – Immobilier
(pays industrialisés)
2,5
2,5
2,5
2,5
Mars 16
16
Mars
Mars
Mars 16
16
5,3
5,3
5,3
5,3
* Indice général
L’indice MSCI Monde (net) est un indice pondéré en fonction de la capitalisation
boursière flottante et qui est conçu pour mesurer le rendement des marchés
des actions de marchés développés. Il est composé d’indices de 23 marchés de
pays développés. Les rendements globaux nets sont calculés après déduction de
la retenue d’impôts liée aux revenus et dividendes étrangers de ses éléments
sous‑jacents.
L’indice S&P – Immobilier (pays industrialisés) définit et mesure le rendement
des placements dans des titres de sociétés immobilières cotées en Bourse dont
le siège social se situe dans un pays développé. Les sociétés comprises dans
l’indice exercent des activités dans le secteur de l’immobilier, notamment la
propriété, la gestion, l’aménagement et la location de biens immobiliers, ainsi que
l’investissement dans ces biens.
1) Le rendement en pourcentage diffère pour chaque série, car le taux des frais de gestion et les
charges varient pour chaque série.
Mars 10
10
Mars
Mars
Mars 10
10
Mars 11
11
Mars
Mars
Mars 11
11
Mars 12
12
Mars
Mars
Mars 12
12
Mars 13
13
Mars
Mars
Mars 13
13
Mars 14
14
Mars
Mars
Mars 14
14
Mars 15
15
Mars
Mars
Mars 15
15
Mars 16
16
Mars
Mars
Mars 16
16
2) Le rendement depuis l’établissement pour chaque série diffère lorsque la date d’établissement
diffère et n’est indiqué que lorsque la série est active depuis moins de 10 ans.
3) Les rendements de l’indice MSCI Monde (net) depuis l’établissement pour chaque série applicable
sont les suivants : 8,2 % pour la série Quadrus, 8,5 % pour la série H, –4,8 % pour la série H5,
17,0 % pour la série L, –5,5 % pour la série L5, 16,8 % pour la série N, 15,2 % pour la série N5,
8,9 % pour la série D5, 14,0 % pour la série R.
4) Les rendements de l’indice S&P – Immobilier (pays industrialisés) depuis l’établissement pour
chaque série applicable sont les suivants : 10,4 % pour la série Quadrus, 10,8 % pour la série H,
4,3 % pour la série H5, 19,6 % pour la série L, 3,2 % pour la série L5, 19,6 % pour la série N,
17,8 % pour la série N5, 10,4 % pour la série D5, 16,4 % pour la série R.
Aperçu du portefeuille
Répartition du portefeuille
au 31 mars 2016
% de la valeur liquidative
Fiducies de revenu............................................................................... 66,1
Actions................................................................................................. 23,5
Trésorerie et placements à court terme................................................ 12,4
Autres éléments d’actif (de passif)....................................................... (2,0)
Répartition régionale
États-Unis............................................................................................ 41,5
Japon..................................................................................................... 9,9
Hong Kong.............................................................................................. 8,9
Australie................................................................................................ 7,7
Singapour.............................................................................................. 7,0
Canada.................................................................................................. 5,4
Royaume-Uni......................................................................................... 4,2
France.................................................................................................... 2,8
Allemagne.............................................................................................. 0,9
Suisse.................................................................................................... 0,7
Pays-Bas................................................................................................ 0,6
Répartition sectorielle
Fiducies de placement immobilier – Commercial................................ 16,2
Activités immobilières diversifiées...................................................... 14,4
Fiducies de placement immobilier – Spécialisé................................... 11,1
Fiducies de placement immobilier – Résidentiel................................... 8,7
Fiducies de placement immobilier – Diversifié...................................... 7,8
Fiducies de placement immobilier – Bureaux........................................ 7,2
Fiducies de placement immobilier – Soins de santé............................. 5,6
Fiducies de placement immobilier – Hôtellerie et villégiature............... 5,0
Sociétés d’exploitation immobilière........................................................ 4,5
Fiducies de placement immobilier – Industriel...................................... 4,5
Développement immobilier..................................................................... 3,3
Autres.................................................................................................... 1,3
Le Fonds n’a pas couvert son exposition aux devises à la fin de la période.
Les 25 principaux titres
Émetteur
Trésorerie et placements à court terme
12,4
Daiwa House Industry Co. Ltd.
4,0
Public Storage
3,3
Simon Property Group Inc.
3,0
Mid-America Apartment Communities Inc.
2,9
Daito Trust Construction Co. Ltd.
2,9
Weingarten Realty Investors
2,4
Klepierre2,3
Omega Healthcare Investors Inc.
2,2
The Link Real Estate Investment Trust
2,1
Boston Properties Inc.
2,0
DuPont Fabros Technology Inc.
2,0
Camden Property Trust
2,0
RLJ Lodging Trust
2,0
Extra Space Storage Inc.
1,9
W. P. Carey Inc.
1,9
Derwent London PLC
1,7
Goodman Group
1,7
Host Hotels & Resorts Inc.
1,7
UOL Group Ltd.
1,6
CapitaLand Mall Trust
1,6
Nomura Real Estate Holdings Inc.
1,5
Digital Realty Trust Inc.
1,5
ProLogis Inc.
1,5
Big Yellow Group PLC
1,4
Principales positions acheteur en tant que
pourcentage de la valeur liquidative totale
63,5
Le Fonds ne détenait aucune position vendeur à la clôture de la période.
Les placements et pourcentages peuvent avoir changé depuis le 31 mars 2016
en raison des opérations de portefeuille continues du Fonds. Les mises à jour
trimestrielles des titres sont disponibles dans les 60 jours suivant la fin de chaque
trimestre, sauf pour le trimestre se terminant le 31 mars, date de clôture de
l’exercice du Fonds, où elles sont disponibles dans les 90 jours.
Faits saillants financiers
Les tableaux suivants font état de données financières clés concernant le
Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre les résultats financiers
du Fonds pour chaque période comptable présentée ci-après. Si un fonds ou
une série a été établi(e) ou rétabli(e) au cours de la période, l’information
fournie se rapporte à la période allant de la date d’établissement ou
de rétablissement jusqu’à la fin de cette période comptable. Les dates
d’établissement ou de rétablissement des séries se trouvent à la rubrique
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries.
ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($)1
Série Quadrus
Actif net, à l’ouverture
Augmentation (diminution) attribuable
aux activités d’exploitation :
Total des produits
Total des charges4
Profits (pertes) réalisé(e)s
Profits (pertes) latent(e)s
Augmentation (diminution) totale
attribuable aux activités d’exploitation2
Distributions :
Du revenu de placement net
(sauf les dividendes)
Des dividendes
Des gains en capital
Remboursement de capital
Distributions annuelles totales3
Actif net, à la clôture
Série H
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars
2016 2015 2014 2013 2012
16,26
12,83
12,54
10,55
10,35
0,70
(0,43)
0,08
–
0,45
(0,41)
0,56
2,98
0,43
(0,35)
0,51
(0,01)
0,38
(0,30)
0,42
1,67
0,32
(0,27)
(0,05)
0,28
0,35
3,58
0,58
2,17
0,28
(0,22) (0,09) (0,09) (0,07) (0,01)
– (0,01) (0,01) (0,01) (0,01)
– (0,05) (0,12) (0,04)
–
–
–
–
–
–
(0,22) (0,15) (0,22) (0,12) (0,02)
16,47 16,26 12,83 12,51 10,55
2016 2015 2014 2013 2012
16,64
13,00
12,75
10,77
10,63
0,71
(0,25)
0,28
–
0,45
(0,25)
0,97
2,99
0,49
(0,23)
0,93
(0,01)
0,42
(0,17)
0,17
1,83
0,33
(0,16)
(0,23)
0,28
0,74
4,16
1,18
2,25
0,22
(0,39) (0,11) (0,15) (0,17) (0,12)
– (0,01) (0,02) (0,02) (0,06)
– (0,05) (0,23) (0,11) (0,02)
–
–
–
–
–
(0,39) (0,17) (0,40) (0,30) (0,20)
16,88 16,64 13,00 12,72 10,77
Série H5
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2015 2014 2013 2012
15,00
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,37
(0,12)
0,68
–
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,93
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
(0,36)
–
–
(0,50)
(0,86)
14,59
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
1) Ces calculs sont prescrits par les règlements sur les valeurs mobilières et ne sont pas censés
être un rapprochement de l’actif net par titre à l’ouverture et à la clôture. L’information pour
les périodes comptables closes après le 31 mars 2013 est tirée des états financiers annuels
audités du Fonds préparés conformément aux Normes internationales d’information financière
(les « IFRS »). L’information pour toute période comptable antérieure est tirée des états financiers
annuels audités du Fonds, selon le cas, préparés conformément aux principes comptables
généralement reconnus du Canada, tels qu’ils sont définis dans la partie V du Manuel de
CPA Canada (les « PCGR du Canada »). L’actif net par titre présenté dans les états financiers
peut différer de la valeur liquidative par titre calculée aux fins de l’évaluation du Fonds. Une
explication de ces différences se trouve dans les Notes annexes.
2) L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de titres en circulation au moment
considéré. L’augmentation ou la diminution liée aux activités d’exploitation est fonction du
nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la période comptable.
3) Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en titres additionnels du Fonds, ou
les deux.
4) Depuis le 1er avril 2013, les commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille sont
inclus dans le total des charges. Pour toutes les périodes antérieures, ces coûts sont présentés
dans les profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s aux fins de ces tableaux.
ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($)1 (suite)
Série L
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
Série L5
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2015 2014 2013 2012
16,66
13,10
12,81
10,76
10,00
0,68
(0,37)
1,26
–
0,46
(0,36)
0,82
3,01
0,44
(0,33)
0,64
(0,01)
0,39
(0,27)
0,48
1,72
0,11
(0,07)
0,33
0,09
1,57
3,93
0,74
2,32
0,46
(0,25) (0,09) (0,11) (0,08)
–
– (0,01) (0,01) (0,01)
–
– (0,05) (0,15) (0,04)
–
–
–
–
–
–
(0,25) (0,15) (0,27) (0,13)
–
16,93 16,66 13,10 12,79 10,76
2016 2015 2014 2013 2012
15,00
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,36
(0,19)
0,57
–
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,74
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
(0,18)
–
–
(0,50)
(0,68)
14,56
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
Série N
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
Série N5
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2015 2014 2013 2012
17,25
13,61
13,20
11,02
10,00
0,74
(0,01)
0,37
–
0,48
(0,03)
0,53
3,18
0,46
(0,03)
0,54
(0,01)
0,39
–
0,49
1,70
0,16
(0,01)
0,78
0,14
1,10
4,16
0,96
2,58
1,07
(0,63) (0,36) (0,20) (0,19) (0,04)
(0,01) (0,03) (0,02) (0,03) (0,02)
– (0,18) (0,27) (0,12)
–
–
–
–
–
–
(0,64) (0,57) (0,49) (0,34) (0,06)
17,53 17,25 13,61 13,17 11,02
2016 2015 2014 2013 2012
20,30
16,72
16,98
14,89
15,00
0,85
(0,01)
0,32
0,01
0,58
(0,03)
0,54
3,84
0,57
(0,03)
0,88
(0,01)
0,57
–
0,25
2,47
–
(0,01)
(0,10)
–
1,17
4,93
1,41
3,29
(0,11)
(0,71) (0,42) (0,23) (0,28)
–
(0,01) (0,03) (0,02) (0,03)
–
– (0,20) (0,31) (0,16)
–
(0,93) (0,82) (0,80) (0,76)
–
(1,65) (1,47) (1,36) (1,23)
–
19,68 20,30 16,72 16,94 14,89
RATIOS ET DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES
ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($)1 (suite)
Série D5
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
Série R
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2015 2014 2013 2012
16,93
13,97
14,53
12,79
13,23
0,71
(0,45)
(0,20)
–
0,48
(0,44)
0,68
3,16
0,51
(0,42)
(0,03)
(0,01)
0,42
(0,37)
1,10
1,81
0,40
(0,35)
(0,22)
0,34
0,06
3,88
0,05
2,96
0,17
(0,22) (0,09) (0,16) (0,06) (0,01)
– (0,01) (0,02) (0,01) (0,01)
– (0,04) (0,23) (0,03)
–
(0,78) (0,69) (0,69) (0,63) (0,66)
(1,00) (0,83) (1,10) (0,73) (0,68)
16,34 16,93 13,97 14,50 12,79
2016 2015 2014 2013 2012
18,12
14,21
13,73
11,54
11,24
0,78
(0,01)
0,40
–
0,50
(0,03)
0,65
3,32
0,47
(0,03)
0,81
(0,01)
0,44
–
0,28
1,91
0,35
–
0,08
0,30
1,17
4,44
1,24
2,63
0,73
(0,67) (0,32) (0,18) (0,26) (0,15)
(0,01) (0,02) (0,02) (0,03) (0,06)
– (0,15) (0,26) (0,15) (0,02)
–
–
–
–
–
(0,68) (0,49) (0,46) (0,44) (0,23)
18,41 18,12 14,21 13,71 11,54
Série Quadrus
Valeur liquidative totale
(en milliers de dollars)1, 2
Titres en circulation (en milliers)1
Ratio des frais de gestion (%)3
Ratio des frais de gestion avant
renonciations ou absorptions (%)3
Ratio des frais de négociation (%)4
Taux de rotation du portefeuille (%)5
Valeur liquidative par titre ($)2
Série H
2016
2015
2014
2013
2012
24 508
1 488
2,65
24 095
1 482
2,65
16 033
1 249
2,64
10 116
807
2,64
3 189
302
2,66
2,65
0,04
8,27
16,47
2,65
0,17
33,90
16,26
2,64
0,19
37,86
12,83
2,64
0,44
45,80
12,54
2,66
0,13
30,60
10,57
2016
2015
2014
2013
2012
1 025
61
1,48
827
50
1,51
179
14
1,50
1 417
111
1,49
1 292
120
1,50
1,48
0,04
8,27
16,88
1,51
0,17
33,90
16,64
1,50
0,19
37,86
13,00
1,49
0,44
45,80
12,75
1,50
0,13
30,60
10,79
1) Données à la clôture de la période comptable indiquée.
2) Les données sur la valeur liquidative présentées dans le présent tableau sont utilisées aux fins
de l’évaluation du Fonds et du calcul des rendements par série. Avant l’adoption des IFRS, selon
le cas, les valeurs liquidatives pouvaient différer des montants indiqués dans les états financiers
annuels, et la valeur liquidative par titre indiquée dans le présent tableau pouvait différer du
montant de clôture de période figurant dans le tableau Actif net par titre du Fonds de la présente
rubrique. La différence s’expliquait par les exigences des PCGR du Canada. L’adoption des IFRS
pour les périodes comptables closes après le 31 mars 2013 a eu pour effet d’éliminer, dans la
plupart des cas, la différence entre la valeur liquidative et l’actif net par titre.
3) Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (exception faite des courtages
et des autres coûts de transaction du portefeuille) pour la période indiquée et est exprimé en
pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période. Si une série
a été établie ou rétablie au cours de la période, le ratio des frais de gestion est annualisé depuis
la date d’établissement ou de rétablissement. Mackenzie et Quadrus peuvent renoncer aux frais
d’exploitation ou les absorber à leur gré et supprimer la renonciation ou l’absorption de ces frais
en tout temps sans préavis.
4) Le ratio des frais de négociation représente le total des courtages et des autres coûts de
transaction du portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative
moyenne quotidienne pour la période.
5) Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le portefeuilliste du
Fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 100 % signifie que le
Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le
taux de rotation au cours d’une période est élevé, plus les coûts de négociation payables par le
Fonds sont élevés au cours de la période et plus il est probable qu’un investisseur réalisera des
gains en capital imposables au cours de l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un
taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds. Le taux de rotation du portefeuille n’est pas
indiqué lorsqu’un fonds existe depuis moins de un an. La valeur de toute opération visant à
réaligner le portefeuille du Fonds après une fusion, le cas échéant, est exclue du taux de rotation
du portefeuille.
RATIOS ET DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES (suite)
Série H5
Série L
Série L5
Série N
2016
2015
2014
2013
2012
3
0,19
1,44
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
1,44
0,04
8,27
14,59
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2016
2015
2014
2013
2012
6 451
381
2,19
508
30
2,27
196
15
2,40
69
5
2,35
11
1
2,31
2,19
0,04
8,27
16,93
2,27
0,17
33,90
16,66
2,40
0,19
37,86
13,10
2,35
0,44
45,80
12,81
2,31
0,13
30,60
10,78
2016
2015
2014
2013
2012
204
14
2,14
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2,14
0,04
8,27
14,56
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2016
2015
2014
2013
2012
5 614
320
–
3 993
231
0,01
2 362
174
0,02
2 045
155
0,02
385
35
0,02
–
0,04
8,27
17,53
0,01
0,17
33,90
17,25
0,02
0,19
37,86
13,61
0,02
0,44
45,80
13,20
0,02
0,13
30,60
11,04
Série N5
Série D5
Série R
2016
2015
2014
2013
2012
114
6
–
97
5
0,01
66
4
0,02
35
2
0,03
30
2
–
–
0,04
8,27
19,68
0,01
0,17
33,90
20,30
0,02
0,19
37,86
16,72
0,03
0,44
45,80
16,98
–
0,13
30,60
14,92
2016
2015
2014
2013
2012
348
21
2,70
397
23
2,70
222
16
2,71
418
29
2,70
60
5
2,75
2,70
0,04
8,27
16,34
2,70
0,17
33,90
16,93
2,71
0,19
37,86
13,97
2,70
0,44
45,80
14,53
2,75
0,13
30,60
12,81
2016
2015
2014
2013
2012
6 840
371
–
5 026
277
–
2 934
207
–
897
65
–
501
43
–
–
0,04
8,27
18,41
–
0,17
33,90
18,12
–
0,19
37,86
14,20
–
0,44
45,80
13,73
–
0,13
30,60
11,56
Frais de gestion
Les frais de gestion pour chaque série applicable sont calculés et
comptabilisés quotidiennement en tant que pourcentage de sa valeur
liquidative. Mackenzie a utilisé les frais de gestion du Fonds en partie pour
payer Groupe de gestion d’actifs GLC ltée, une société affiliée à Mackenzie,
pour ses services de conseils en placement, lesquels comprennent la
gestion du portefeuille de placement du Fonds ou du/des fonds sousjacent(s), selon le cas, y compris l’analyse des placements, la formulation
de recommandations, la prise de décisions quant aux placements et la
prise de dispositions de courtage pour l’achat et la vente du portefeuille
de placement.
Services d’investissement Quadrus ltée (« Quadrus »), une société
affiliée à Mackenzie, est le principal distributeur du Fonds et reçoit une
portion des frais de gestion que le Fonds verse à Mackenzie. Dans le
cadre de cette entente, Quadrus avait droit à environ 79 % du total des
frais de gestion que Mackenzie a reçus de la Gamme de fonds Quadrus
au cours de l’exercice. En tant que principal distributeur du Fonds,
Quadrus est responsable de payer certains frais administratifs ainsi que
toutes les commissions de vente et de suivi et toute autre rémunération
(collectivement, les « versements liés à la distribution ») versées aux
courtiers inscrits dont les clients investissent dans le Fonds.
Au cours de l’exercice, Mackenzie a utilisé environ 44 % du total des frais
de gestion reçus de tous les Fonds Mackenzie pour financer les versements
liés à la distribution remis aux courtiers inscrits. En comparaison, pour
le Fonds, les versements liés à la distribution représentaient en moyenne
44 % des frais de gestion payés par les séries applicables du Fonds
au cours de l’exercice. Le pourcentage réel pour chaque série peut être
supérieur ou inférieur à la moyenne en fonction du niveau des commissions
de suivi et de vente payées pour cette série.
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries
Le Fonds peut avoir fait l’objet de nombre de modifications, telles qu’une restructuration ou un changement de gestionnaire, de mandat ou de nom.
Un historique des principaux changements ayant touché le Fonds au cours des dix dernières années se trouve dans la notice annuelle du Fonds.
Date de constitution
8 juillet 2008
Le Fonds peut émettre un nombre illimité de titres de chaque série. Le nombre de titres de chaque série qui ont été émis et qui sont en circulation est
présenté dans les Faits saillants financiers.
Séries distribuées par Services d’investissement Quadrus ltée (255, avenue Dufferin, London (Ontario) N6A 4K1; 1-888-532-3322; www.gammedefondsquadrus.com)
Services d’investissement Quadrus ltée (« Quadrus ») est le principal distributeur des séries de titres indiquées ci-dessous :
Les titres de série Quadrus sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 500 $.
Les titres de série H sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 500 $, qui participent à un programme de services rémunérés à
l’acte ou de comptes intégrés parrainé par Quadrus et qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l’actif.
Les titres de série H5 sont offerts aux investisseurs qui participent à un programme de services rémunérés à l’acte ou de comptes intégrés parrainé par
Quadrus, qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l’actif, qui investissent un minimum de 5 000 $ et qui désirent recevoir un flux de revenu
mensuel de 5 % par année.
Les titres de série L sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 100 000 $ et qui satisfont aux exigences de placement minimales
de 500 000 $.
Les titres de série L5 sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 100 000 $, qui détiennent un minimum de 500 000 $ en placements
totaux admissibles et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel régulier de 5 % par année.
Les titres de série N sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 100 000 $, qui satisfont aux exigences de placement minimales
de 500 000 $ et qui ont conclu une entente avec Mackenzie et Quadrus en vue de la mise sur pied d’un compte de série N.
Les titres de série N5 sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 100 000 $, qui détiennent un minimum de 500 000 $ en placements
totaux admissibles, qui ont conclu une entente avec Mackenzie et Quadrus en vue de la mise sur pied d’un compte de série N et qui désirent recevoir un
flux de revenu mensuel régulier de 5 % par année.
Les titres de série D5 sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 5 000 $ et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel régulier
de 5 % par année.
Les titres de série R sont offerts exclusivement à d’autres fonds affiliés et à certains investisseurs institutionnels relativement à des ententes de fonds
de fonds.
Un investisseur dans le Fonds peut choisir parmi différents modes de souscription offerts au sein de chaque série. Ces modes de souscription
comprennent le mode de souscription avec frais d’acquisition, le mode de souscription avec frais de rachat, divers modes de souscription avec frais
modérés et le mode de souscription sans frais. Les frais du mode de souscription avec frais d’acquisition sont négociés entre l’investisseur et son
courtier. Les frais du mode de souscription avec frais de rachat ou avec frais modérés sont payables à Mackenzie si un investisseur procède au rachat
de ses titres du Fonds au cours de périodes précises. Les séries du Fonds ne sont pas toutes offertes selon tous les modes de souscription, et les frais de
chaque mode de souscription peuvent varier selon la série. Pour de plus amples renseignements sur ces modes de souscription, veuillez vous reporter au
prospectus simplifié du Fonds et à l’aperçu du Fonds.
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries (suite)
Date d’établissement/
de rétablissement
Frais
de gestion
Frais
d’administration
Série Quadrus
17 juillet 2008
2,10 %
0,28 %
16,47
16,26
Série H
16 juillet 2008
1,10 %
0,20 %
16,88
16,64
Série H5
13 août 2015
1,10 %
0,20 %
14,59
–
Série L
16 décembre 2011
1,80 %
0,15 %
16,93
16,66
Série L5
17 août 2015
1,80 %
0,15 %
14,56
–
Série N
6 octobre 2011
–
–
17,53
17,25
Série N5
27 mars 2012
–
–
19,68
20,30
Série D5
15 septembre 2008
2,10 %
0,28 %
16,34
16,93
Série R
21 juillet 2010
–3)
–3)
18,41
18,12
Série
1)
2)
2)
4)
5)
2)
2)
Valeur liquidative par titre ($)
31 mars 2016
31 mars 2015
1)
La date d’établissement initiale de la série est le 26 mars 2009. Tous les titres de la série ont été rachetés le 13 septembre 2009. La série a été rétablie à un prix de 10,00 $ le
titre le 6 octobre 2011.
2)
Les frais de gestion et d’administration pour les titres de cette série sont négociables et sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans cette série, et non
par le Fonds.
3)
Aucuns frais de gestion ni frais d’administration ne sont imputés à l’investisseur ou au Fonds quant aux titres de série R.
4) Avant le 29 septembre 2014, les frais d’administration pour la série H étaient imputés au Fonds au taux de 0,28 %.
5) Avant le 29 septembre 2014, les frais d’administration pour la série L étaient imputés au Fonds au taux de 0,30 %.

Fonds immobilier mondial (Gestion des capitaux London)

Transcription

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