Federal Actions Ethiques (P)

Federal Actions Ethiques (P)
Action
NOVEMBRE 15
Orientation de gestion
Code Isin : FR0000442949
Nature juridique :
Organisme de Placements
Collectif en Valeurs Mobilières
L'objectif de gestion du FCP est de rechercher une performance supérieure à
celle de l'indice CAC Mid & Small sur la durée minimale de placement
recommandée, à travers la gestion dynamique d'un portefeuille investi dans des
titres de sociétés respectant des valeurs éthiques majoritairement de petites et
moyennes capitalisations françaises.
Ce fonds prend en compte les critères
ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance).
Valorisation au 30-11-2015
Date de création du fonds :
28/04/2000
(en €) Actif net de la part Valeur Liquidative
Fonds nourricier :
Non
Zone géographique :
France
Part P
64 823 622,86
134,86
Actif net du fonds
80 249 262,40
Performances et indicateurs
Indice de référence :
Performance
de l'indice de
référence
(Performances nettes de Performance du
frais de gestion)
fonds
CAC Mid & Small NR
Devise de référence :
EUR
Durée de placement (min) :
5 années
Affectation des résultats :
Capitalisation et/ou Distribution
Eligible au PEA :
Oui
1 mois
2,63 %
2,49 %
3 mois
3,46 %
5,40 %
6 mois
0,57 %
-0,29 %
Depuis le début d'année
24,43 %
21,25 %
1 an
25,16 %
22,60 %
3 ans
56,72 %
72,26 %
5 ans
65,15 %
72,15 %
Performances comparées par rapport à l'indice (base 100)
Fréquence de valorisation :
Quotidienne
185,00
Heure de centralisation :
165,00
J à 12h30
Délai de R/L :
J+2
145,00
Centralisateur :
CACEIS Bank France
125,00
Dépositaire :
CACEIS Bank France
105,00
Société de Gestion :
Federal Finance Gestion
85,00
65,00
04/01/2010
26/10/2010
17/08/2011
Frais de souscription (max) :
3,00 %
11/06/2012
Evolution de la vl
Frais de rachat (max) :
0,00 %
Fréquence de calcul 1 an
Frais de gestion (max) :
1,50 %
Ratio de Sharpe
Frais de gestion réels :
1,50 %
Volatilité
Tracking Error
05/04/2013
29/01/2014
21/11/2014
Evolution de l'indice
Fonds
Indice
17,73 %
18,47 %
1,47
1,29
4,49 %
L'essentiel
Seuil d'accès en part :
1
- Dynamisme des petites et moy. valeurs françaises.
- Valeurs respectant le développement durable.
18/09/2015
Federal Actions Ethiques (P)
NOVEMBRE 15
Historique des performances mensuelles *
Jan
2010
du fonds
de l'indice
2011
du fonds
de l'indice
2012
du fonds
de l'indice
2013
du fonds
de l'indice
2014
du fonds
de l'indice
2015
du fonds
de l'indice
Fev
Mar
Avr
Mai
Juin
Juil
Août
Sept
Oct
Nov
Perf.
annuelle
Déc
2,66 %
-2,67 %
5,22 %
2,92 %
-7,30 %
-3,87 %
2,15 %
-1,28 %
7,54 %
2,23 %
-3,33 %
9,94 %
1,42 %
-2,00 %
8,88 %
1,96 %
-8,02 %
-2,09 %
4,60 %
-2,66 %
6,66 %
4,81 %
-2,89 %
8,06 %
2,41 %
1,01 %
-0,50 %
1,97 %
-0,15 %
-1,03 %
-6,08 %
-8,02 %
-9,47 %
4,37 %
-5,09 %
1,05 %
1,40 %
2,77 %
0,51 %
3,21 %
-0,26 %
-2,37 %
-5,45 %
-9,41 % -10,37 %
3,23 %
-6,24 %
-0,11 %
9,11 %
5,85 %
1,97 %
-3,56 %
-8,81 %
2,72 %
2,66 %
2,42 %
3,79 %
-0,51 %
2,20 %
2,28 %
8,98 %
5,03 %
1,57 %
-4,57 %
-6,87 %
2,01 %
3,22 %
1,82 %
2,74 %
0,16 %
3,84 %
1,80 %
3,10 %
0,83 %
-4,01 %
0,59 %
5,22 %
-4,24 %
3,91 %
0,25 %
3,82 %
3,25 %
3,02 %
0,38 %
4,86 %
2,30 %
-0,80 %
-0,07 %
4,18 %
-3,85 %
6,16 %
-1,01 %
5,81 %
4,28 %
0,34 %
1,97 %
4,64 %
8,06 %
0,03 %
0,38 %
2,13 %
-2,50 %
-5,37 %
-0,69 %
-2,32 %
-3,60 %
4,79 %
0,58 %
0,24 %
7,65 %
1,11 %
0,53 %
3,37 %
-1,66 %
-3,49 %
0,69 %
-2,24 %
-1,82 %
4,76 %
1,11 %
7,82 %
6,85 %
1,27 %
3,81 %
2,16 %
-3,36 %
6,20 %
-5,30 %
-4,35 %
5,39 %
2,63 %
8,50 %
6,64 %
1,85 %
2,18 %
1,00 %
-4,68 %
5,21 %
-5,67 %
-4,55 %
7,74 %
2,49 %
13,60 %
##############
18,70 %
-18,80 %
##############
-21,87 %
20,73 %
##############
20,51 %
16,78 %
##############
26,41 %
5,45 %
##############
10,16 %
24,43 %
##############
21,25 %
Répartition géographique (Titres Action)
* : performances de l'indice de référence à date
Principaux titres en portefeuille
Titres
Poids
Euro
9,38 %
REXEL
4,19 %
SR.TELEPERFORMANCE
3,92 %
EUTELSAT COMMUNICATIONS
3,43 %
SODEXHO ALLIANCE
3,15 %
SEB
3,05 %
SOPRA GROUP
2,95 %
ICADE
2,91 %
BIC
2,91 %
MERCIALYS
2,67 %
100,0 %
France
Répartition Sectorielle (Titres Action)
Nombre de lignes
58
6,9 %
11,4 %
Principaux contrats en portefeuille
Contrats
56,9 %
Poids
24,8 %
A1 - ENERGIE
Principales opérations réalisées (Titres)
A2 - CYCLIQUES
A3 - DEFENSIVES
A4 - FINANCIERES
Composition du portefeuille (Exposition)
100 %
BIC
SR.TELEPERFORMANCE
60 %
SEB
40 %
SODEXHO ALLIANCE
20 %
A la vente
DS TECHNICOLOR 2015
Groupe Eurotunnel Regroupé
ELIS
ZODIAC AEROSPACE
AEROPORTS DE PARIS
9,38 %
0%
Monétaire
EUTELSAT COMMUNICATIONS
90,62 %
80 %
Actions
A l'achat...
Produit
Federal Actions Ethiques (P)
Federal Actions Ethiques (P)
NOVEMBRE 15
Les commentaires du gérant :
La perspective d’une politique accommodante de la BCE et d’une hausse des taux de la
en décembre, a entrainé l’Euro à la baisse face au Dollar et un reflux des taux longs
1Fed
souverains en zone euro. Les chiffres économiques globalement rassurants ont stabilisé
les marchés actions sur le mois.
Le fonds surperforme légèrement son indice. Notre stock-picking dans les cycliques a été
très payant (Trigano et absence de Bolloré principalement). Le secteur Industriel a
2également surperformé. Par contre, le fonds souffre de l'annonce d'une importante
augmentation de capital de Parrot destinée à financer son activité Drones (le titre chute
de 26%).
Suite aux évènements parisiens, nous avons réduit l'exposition aux valeurs
potentiellement impactées (Elis, ADP, Groupe Eurotunnel) et pris nos profits sur Zodiac.
3Nous avons renforcé Teleperformance, SEB, Eutelsat et Sodexo et acheté BIC.
L'exposition reste proche de 90%.
Les performances passées ne préjugent pas des performances actuelles et à venir ; elles ne sont pas constantes dans le temps.
Le présent document est purement informatif et ne constitue ni une offre de souscription, d'achat ou de toute autre transaction
portant sur les instruments financiers qui y sont visés, ni un conseil personnalisé d'investissement. Les futurs investisseurs
doivent entreprendre les démarches nécessaires afin de déterminer eux-mêmes et/ou avec le concours de leurs conseillers
l'adéquation de leur investissement, en fonction des considérations légales, fiscales et comptables qui leur sont applicables.
Préalablement à toute décision d'investissement dans les instruments financiers présentés nous vous recommandons de vous
informer en prenant connaissance de la version la plus récente du prospectus disponible gratuitement sur simple demande
auprès de Federal Finance Gestion.
FEDERAL FINANCE GESTION, SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 6 500 000 euros. Siège social : 1, allée
Louis Lichou - 29480 LE RELECQ-KERHUON. Siren 378 135 610 RCS Brest – Agrément de l’Autorité des Marchés Financiers n°
GP 04/006 du 22 mars 2004 - TVA : FR 87 378 135 610.
Source des données relatives aux indices de référence : SIX Financial Information
Vous pouvez obtenir des informations complémentaires sur le site www.federal-finance.fr
Federal Actions Ethiques (P)
NOVEMBRE 15
Philosophie ISR(1) du fonds
Le fonds Federal Actions Ethiques est composé essentiellement de valeurs de petites et moyennes capitalisations françaises ayant
intégré dans leur stratégie les meilleures pratiques en terme d’environnement, de social et de gouvernance. L'évaluation extra
financière est réalisée par les équipes d'analystes de Federal Finance à partir de sa recherche interne.
Principales positions actions
Instruments
Composition du fonds par classe d'actifs
(2)
% de l'actif
Note ISR
Type d'instruments
% de l'actif
REXEL
4,19 %
B
Actions
100,00 %
SR.TELEPERFORMANCE
3,92 %
B
EUTELSAT COMMUNICATIONS
3,43 %
B
SODEXHO ALLIANCE
3,15 %
B
SEB
3,05 %
A
SOPRA GROUP
2,95 %
A
ICADE
2,91 %
B
BIC
2,91 %
A
MERCIALYS
2,67 %
B
EURAZEO
2,66 %
C
Notation ISR du portefeuille
(3)
Note moyenne du portefeuille par critère
extra-financier
Environnement
Social
Gouvernance
B
Note du fonds
Note de l'univers d'investissement
(1) Investissement Socialement Responsable.
(2) Note ISR: Notation de l'émetteur reposant sur les trois critères étudiés par Federal
Finance (Environnement, Social et Gouvernance). Cette notation repose sur les
informations communiquées par les sociétés à la date de rédaction du reporting.
(3) Notation ISR du portefeuille: moyenne pondérée des notes extra-financières des
entreprises composant le fonds.
(4) Sélectivité de l'analyse ISR: la proportion d'émetteurs écartés par rapport au nombre
d'émetteurs analysés d'un point de vue ESG.
Sélectivité de l'analyse ISR
Sociétés
Données à fin
(4)
33,00 %
mars 2015
Le commentaire de l'équipe ISR de Federal Finance
Focus Valeur :Groupe SEB - Notation ISR : B
Groupe SEB est le numéro 1 mondial du petit équipement domestique : articles culinaires, équipements de soin du linge
et du corps, appareils de préparation culinaire, articles de cuisson électrique et équipements d'entretien de la maison. La
répartition géographique du chiffre d'affaires est la suivante : France (16,4%), Europe (20%), Asie-Pacifique (26,6%),
Amérique du Nord (11,7%), Amérique du Sud (9,9%) et autres (15,4%).
La fonction Développement Durable a été créée en 2004. La démarche environnementale est commune pour toutes les
fonctions, marques et zones géographiques. Elle se matérialise notamment par un effort constant dans l’éco conception.
La réparabilité des produits est assurée depuis 2010, ainsi que la mise à disposition d’un stock de 36 000 pièces
détachées à prix contenu. Un partenariat avec Veolia a permis de trouver une filière de plastique recyclée
économiquement viable.
Au niveau social, les effectifs ont cru de 2,8% entre 2012 et 2014 pour atteindre les 25 453 salariés. Le taux
d’absentéisme est stable à 3,8% (contre 4% en 2013 et 3,7% en 2012). En France, le taux de travailleurs handicapés
est de 5,58%, proche du seuil légal de 6% qui est obtenu par le recours aux ESAT. Du point de vue sociétal, SEB a
lancé une initiative dans l’économie du partage. Il a mis en place une opération qui permet de louer des appareils
culinaires.
Le groupe SEB est détenu à 57% par des familles. L’indépendance du conseil s’élève à 33%, ainsi que le taux de
féminisation. Les comités d’audit et des rémunérations ne sont indépendants qu’à 50%. Le groupe propose des actions
avec droit de vote double sous condition de détention au nominatif de plus de 5 ans. Un des groupes familiaux s’était
prononcé contre le système de rémunération variable du PDG, fait rare démontrant que nos intérêts minoritaires sont
alignés sur ceux de la famille.