Federal Europe ISR (P)

Federal Europe ISR (P)
Action
NOVEMBRE 09
Orientation de gestion
Code Isin : FR0010583146
Nature juridique :
Fonds Commun de Placement
à vocation générale ou ARIA
L'objectif de gestion du fonds est de rechercher une performance supérieure à
celle de l'indice Dow Jones Stoxx 600, à travers la gestion dynamique d'un
portefeuille investi essentiellement en actions de sociétés de moyennes et de
grandes capitalisations des pays de la communauté européenne, éligibles au
PEA, et répondant à des critères éthiques.
Valorisation au 30-11-2009
Date de création du fonds :
05/09/2002
Fonds nourricier :
Non
Zone géographique :
Europe
(en €) Actif net de la part Valeur Liquidative
Part P
153 491,16
Actif net du fonds
72,94
14 167 442,36
Performances et indicateurs
(Performances nettes de Performance du
frais de gestion)
fonds
Indice de référence :
Performance
de l'indice de
référence
100% DJ STOXX 600
1 mois
0,79 %
Devise de référence :
EUR
3 mois
0,05 %
1,34 %
6 mois
10,25 %
14,87 %
Durée de placement (min) :
5 année(s)
Depuis le début d'année
9,83 %
20,57 %
Performances comparées par rapport à l'indice (base 100)
Affectation des résultats :
Capitalisation et/ou Distribution
Fréquence de valorisation :
Quotidienne
Heure de centralisation :
J à 12h
105,00
95,00
85,00
75,00
65,00
Délai de R/L :
J+2
55,00
Centralisateur :
45,00
Crédit Mutuel Arkéa
Dépositaire :
Crédit Mutuel Arkéa
Société de Gestion :
Federal Finance Gestion
02-08
03-08
03-08
04-08
04-08
05-08
05-08
06-08
06-08
07-08
07-08
08-08
08-08
09-08
09-08
10-08
10-08
10-08
11-08
11-08
12-08
12-08
01-09
01-09
02-09
02-09
03-09
03-09
04-09
04-09
05-09
05-09
06-09
06-09
07-09
07-09
08-09
08-09
09-09
09-09
10-09
10-09
10-09
11-09
11-09
Eligible au PEA :
Oui
Evolution de la vl
Evolution de l'indice
Les atouts du fonds
Frais de souscription (max) :
3,00 %
Frais de rachat (max) :
0,00 %
Frais de gestion (max) :
3,00 %
0,95 %
- Gestion de conviction d'actions européennes.
- Valeurs respectant le développement durable.
- Excellent historique de performances (part I).
Frais de gestion réels :
1,60 %
Seuil d'accès en part :
1
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Federal Europe ISR (P)
NOVEMBRE 09
Historique des performances mensuelles
Jan
2008
Fev
Mar
du fonds
de l'indice
2009
du fonds
de l'indice
Avr
Mai
Juin
Juil
-0,07 %
3,28 %
-0,33 % -12,12 %
0,40 %
-4,07 %
5,60 %
-0,30 % -10,16 %
-1,95 %
Sept
2,43 %
Oct
Nov
-8,52 % -16,94 %
-6,09 %
0,44 %
1,56 % -11,15 % -13,27 %
-7,12 %
-3,83 %
3,40 % 17,07 %
1,43 %
-2,34 %
7,06 %
5,39 %
4,60 %
-5,09 %
0,79 %
-3,59 %
2,05 % 13,47 %
3,99 %
-1,14 %
9,27 %
4,93 %
2,74 %
-2,28 %
0,95 %
-9,57 %
Instruments
Perf.
annuelle
Déc
-6,99 % -12,76 %
Principales lignes en porfeteuille
# -28,69 %
-26,48 %
9,83 %
#
20,57 %
Répartition géographique
Poids
BSCH
6,28 %
E.ON
4,46 %
Euro
4,42 %
ROCHE HOLDINGS
4,23 %
GDF-SUEZ
3,87 %
DANONE
3,85 %
NOVO NORDISK B
3,78 %
ROYAL DUTCH SHELL A
3,82 %
MUNCHEN RUCK.
3,69 %
BAYER
3,49 %
Nombre de lignes
Août
22,4 %
46,4 %
31,3 %
Europe
42
France
Zone Euro
Répartition Sectorielle (poche Actions)
Principales opérations réalisées
22,9 %
A l'achat...
A la vente
E.ON
GROUPE STERIA
SAP SYSTEME
VODAFONE
AIR FRANCE
EDF
32,8 %
26,7 %
17,6 %
Cycliques
Les commentaires du gérant :
La confirmation par la FED du maintien de ses taux directeurs à
leurs niveaux actuels de façon durable s’est traduite par une
détente des taux longs et une progression modérée des marchés
actions, légèrement contrariée en fin de mois par les difficultés
financières des conglomérats de Dubaï.
Le fonds sous-performe très légèrement (-0.16%) son indicateur
de référence du fait de la sous-pondération forte aux matières
2premières. L'assurance déçoit (Aviva, Munich Ré) ainsi que les
Utilities. Du côté des contributeurs positifs, les technologiques (
SAP, Stéria, Gemalto) sur-performent sur le mois.
Financières
Les performances passées ne préjugent pas des performances actuelles et à
venir ; elles ne sont pas constantes dans le temps. Le présent document est
purement informatif et ne constitue ni une offre de souscription, d'achat ou de
toute autre transaction portant sur les instruments financiers qui y sont visés,
ni un conseil personnalisé d'investissement. Les futurs investisseurs doivent
entreprendre les démarches nécessaires afin de déterminer eux-mêmes et/ou
avec le concours de leurs conseillers l'adéquation de leur investissement, en
fonction des considérations légales, fiscales et comptables qui leur sont
applicables. Préalablement à toute décision d'investissement dans les
instruments financiers présentés nous vous recommandons de vous informer
en prenant connaissance de la version la plus récente du prospectus disponible
gratuitement sur simple demande auprès de Federal Finance (nom commercial
des entités Federal Finance Gestion et Federal Finance Banque, domiciliées
232 rue Général PAULET - BP 97 - 29802 BREST Cedex 9).
Ce mois, nous rentrons en portefeuille Air France, qui en plus
d'avoir un niveau de valorisation n'ayant pas pris en compte le
3leadership, les restructurations et la stabilisation de l'activité,
dispose d'une analyse extra-financière solide, dans tous les
domaines.
Vous pouvez obtenir des informations complémentaires
sur le site www.federal-finance.fr et notamment
visualiser l'historique de performance du fonds
Défensives
Technologique
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Federal Finance Gestion, société anonyme à Directoire et Conseil de
surveillance au capital de 6 500 000 euros, SIREN 378 135 610 RCS BREST,
agréée par l'Autorité des Marchés Financiers sous le numéro GP 04/006 du
22/03/2004.
Federal Europe ISR (P)
NOVEMBRE 09
ISR
Philosophie ISR(1) du fonds
Le fonds Federal Europe ISR est composé de valeurs européennes ayant intégré dans leur stratégie les meilleures pratiques extrafinancières. L’analyse extra-financière est réalisée par l’intermédiaire de l’agence Vigeo et couplée avec l’analyse financière interne
de Federal Finance. Les entreprises sont évaluées sur six critères (Ressources Humaines, Environnement, Clients et Fournisseurs,
Gouvernance, Engagement Sociétal et Droits Humains). Les entreprises sont évaluées annuellement (et suite à tout événement
sortant de l’ordinaire). Toute entreprise dont la moyenne des six critères est inférieure à 10/20 est exclue de l’univers d’investissement
sous un délai d’un mois.
Investissement Socialement Responsable
(1)
Composition du fonds par classe d’actifs
Note moyenne du
portefeuille par critère
extra-financier
4,5 %
Ressources humaines
13,0/20
Actions
Autres
Environnement
13,6/20
95,5 %
Clients et fournisseurs
13,6/20
Principales positions actions
Instruments
% de l’actif
Note ISR/20(2)
BSCH (Banco Santander Central Hispano)
6,3 %
12
E.ON
4,5 %
15
ROCHE
4,2 %
15
GDF SUEZ
3,9 %
13
DANONE
3,8 %
15
ROYAL DUTCH SHELL
3,8 %
13
NOVO NORDISK
3,8 %
16
MUNCHEN RUCK.
3,7 %
13
BAYER
3,5 %
13
3,5 %
13
FRANCE TELECOM
Notation ISR du portefeuille
(3)
(2)
Gouvernance
10,6/20
Engagement sociétal
14,0/20
Droits de l’homme
14,1/20
13,2
Notation ISR : notation de l’émetteur par Federal Finance, reposant sur la moyenne des six critères notés par Vigeo.
Vigeo, agence de notation européenne, mesure la performance des sociétés sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et
identifie les facteurs de risques ESG. L’agence produit une analyse ESG, des notations sur près de 1700 émetteurs dans le monde ainsi que des indices
de référence ISR, qui constituent des outils de décision d’investissement pour les investisseurs et les gestionnaires de portefeuille. www.vigeo.com
(3)
Notation ISR du portefeuille : moyenne pondérée des notes extra-financières des entreprises composant le fonds.
Le commentaire de l’équipe ISR de Federal Finance
Focus valeur : ST Microelectronics
ST Microelectronics est le cinquième fabricant mondial de semi-conducteurs, produisant des puces électroniques incorporées dans
les équipements high-tech utilisés en téléphonie mobile, dans l’automobile ou bien en informatique. Les 50,000 collaborateurs du groupe
sont répartis entre l’Europe (43 %), l’Asie (38 %), le Bassin méditerranéen (13 %) et les Etats-Unis (6 %).
ST Microelectronics met en place une stratégie de développement durable depuis plus de 10 ans. Sur les questions
environnementales, l’ensemble des 13 sites de production affiche une certification environnementale, renouvelée depuis 1997. Le
taux de recyclage des déchets est de 89 % en 2008 et le groupe a réduit de 50 % sa consommation d’eau par unité produite sur les 10
dernières années.
Sur les questions sociales, malgré un environnement difficile qui l’a obligé à réaliser des restructurations, le groupe a conservé
ses investissements dans le capital humain (36 % des collaborateurs a reçu plus de 35 heures de formation en 2008). On peut
également citer une réduction de 10 % par an du taux d’accident du travail sur les 6 dernières années.
La gouvernance est plus en retrait, malgré un effort de transparence sur les dernières années. Les pratiques restent dans la moyenne
européenne mais en deçà concernant l’indépendance (moins de 25 %).
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