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FEE Actions Euro ISR Action JANVIER 17 Orientation de gestion Code Isin : QS0009087527 Nature juridique : Fonds Commun de Placement Entreprise L'objectif de gestion du FCP est d'établir une performance liée au marché actions de la zone euro au moyen d'une sélection de titres issus d'une analyse fondamentale des entreprises de l'application d'un filtre Investissement Socialement Responsable. Valorisation au 31-01-2017 Date de création du fonds : 30/09/2004 Actif net de la part Valeur Liquidative (en K€) (en €) Fonds nourricier : Oui (Federal Conviction ISR Euro (P)) 11 514,98 Actif net du fonds (en K€) 76,96 11 514,98 Zone géographique : Zone Euro Performances et indicateurs Indice de référence : 100% EURO STOXX 50 Net Return Devise de référence : EUR Du fonds Du benchmark Ecart 1 mois -2,11 % -1,72 % -0,39 % 3 mois 5,06 % 6,06 % -0,99 % Durée de placement (min) : 5 années 6 mois 4,78 % 8,62 % -3,84 % Depuis le début d'année -2,11 % -1,72 % -0,39 % Affectation des résultats : Capitalisation 1 an 3,44 % 9,21 % -5,77 % 3 ans 5,69 % 16,15 % -10,46 % Eligible au PEA : Non 5 ans 47,15 % 45,00 % 2,15 % Fréquence de valorisation : Quotidienne Heure de centralisation : 23H59 : J-1 Délai de R/L : J+2 (Performances nettes de frais de gestion) Performances comparées par rapport à l'indice (base 100) 180,00 170,00 160,00 150,00 140,00 130,00 Centralisateur : Federal Finance 120,00 Dépositaire : CACEIS Bank France 100,00 Société de Gestion : Federal Finance Gestion 110,00 90,00 80,00 03/01/2012 29/08/2013 11/03/2014 24/09/2014 Evolution de la vl Frais de souscription max : 2,00 % Frais de rachat max : 0,00 % Fréquence de calcul 1 an Volatilité 07/04/2015 16/10/2015 27/04/2016 Evolution de l'indice Fonds Indice 7,81 % 9,38 % L'essentiel Frais de gestion max : 1,00 % (+1,5%maître) Frais de gestion réels : 0,30 % (+1,7%maître) Seuil d'accès en part : 1 Décimalisation Millième - Choix rigoureux et actif. - Tire avantage des marchés boursiers européens. - Dynamisme des marchés actions. 07/11/2016 FEE Actions Euro ISR JANVIER 17 Principales opérations réalisées Composition du portefeuille A l'achat... A la vente BNP PARIBAS BAYER 0,36 % 52,15 % 38,29 % BIOMERIEUX 9,20 % Europe France Monde Zone Euro Les commentaires du gérant Répartition par type d'instruments 100 % 94,86 % Les bons chiffres économiques mondiaux et les attentes de mesures favorables aux entreprises aux USA ont soutenu les actions, avant que les premières mesures protectionnistes de Trump n’inquiètent et fassent baisser le dollar. En zone euro, les taux souverains se sont tendus du fait de l’accentuation du risque politique (France, Italie). 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % Le fonds sous-performe en janvier. Son fonds maître, FCIE, souffre de la remontée des valeurs bancaires périphériques auxquelles il n'est pas exposé (Santander, BBVA) mais aussi de l'absence en portefeuille d’ASML qui profite d’excellents résultats. A contrario, le fonds profite de son exposition à Iliad (perspectives d'implantation en Italie) et Rémy Cointreau (bonne publication au T4). 40 % 30 % 20 % 4,79 % OPC Actions 0% 0,36 % OPC Diversification Oblig 10 % En janvier, la gestion a allégé sa position sur Bayer (prise de profit grâce au rebond entamé fin décembre) et vendu les titres Biomérieux (pleinement valorisé et faible upside). Elle a également 2 du BNP pour réduire sa sous pondération sur les valeurs acheté bancaires. Pour les fonds nourriciers, la composition du portefeuille, les graphiques de répartition et les principales opérations concernent le fonds Maître. Les performances passées ne préjugent pas des performances actuelles et à venir ; elles ne sont pas constantes dans le temps. Le présent document est purement informatif et ne constitue ni une offre de souscription, d'achat ou de toute autre transaction portant sur les instruments financiers qui y sont visés, ni un conseil personnalisé d'investissement. Les futurs investisseurs doivent entreprendre les démarches nécessaires afin de déterminer eux-mêmes et/ou avec le concours de leurs conseillers l'adéquation de leur investissement, en fonction des considérations légales, fiscales et comptables qui leur sont applicables. Préalablement à toute décision d'investissement dans les instruments financiers présentés nous vous recommandons de vous informer en prenant connaissance de la version la plus récente du prospectus disponible gratuitement sur simple demande auprès de Federal Finance Gestion. FEDERAL FINANCE GESTION, SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 6 500 000 euros. Siège social : 1, allée Louis Lichou - 29480 LE RELECQ-KERHUON. Siren 378 135 610 RCS Brest – Agrément de l’Autorité des Marchés Financiers n° GP 04/006 du 22 mars 2004 - TVA : FR 87 378 135 610. Source des données relatives aux indices de référence : SIX Financial Information Vous pouvez obtenir des informations complémentaires sur le site www.federal-finance.fr FEE Actions Euro ISR JANVIER 17 Philosophie ISR(1) du fonds Le fonds FEE Actions Euro ISR est un fonds nourricier du fonds Federal Conviction ISR Euro. Il est investi à 80% au moins de son actif net en actions et/ou en OPCVM "actions" émises dans un ou plusieurs pays de la zone euro. Les investissements réalisés en direct bénéficient de l'analyse extra-financière réalisée par Federal Finance qui s'appuie sur des agences spécialisées. Les émetteurs (actions) sont évalués sur les trois critères du développement durable (Environnement, Social, Gouvernance). Les OPCVM dans lesquels le fonds investit sont des OPCVM ISR et comportent un processus d'analyse extra-financière. Principales positions Sélectivité de l'analyse ISR Instruments Emetteurs FEDERAL CONVICTION ISR EURO PART P FFG Notation ISR du portefeuille (2) % actif Note ISR 99,71 % B (3) Sociétés Données à fin (4) 36,00 % mars 2015 B Les reportings des OPCVM IR sont disponibles sur le site internet de Federal Finance. (1) Investissement Socialement Responsable. > Rubrique "Nos Fonds" gamme "Développement durable & ISR". (2) Note ISR: Notation de l'émetteur reposant sur les trois critères étudiés par Federal Finance (Environnement, Social et Gouvernance). Cette notation repose sur les informations communiquées par les sociétés à la date de rédaction du reporting. (3) Notation ISR du portefeuille: moyenne pondérée des notes extra-financières des entreprises composant le fonds. (4) Sélectivité de l'analyse ISR: la proportion d'émetteurs écartés par rapport au nombre d'émetteurs analysés d'un point de vue ESG. Composition du fonds par classe d'actifs Type d'instruments % de l'actif OPC 100,00 % Note moyenne du portefeuille par critère extra-financier Environnement Social Gouvernance Note du fonds Note de l'univers d'investissement Le commentaire de l'équipe ISR de Federal Finance Focus valeur : Sanofi – Notation ISR : B Sanofi est un groupe pharmaceutique intégré, de dimension mondiale, engagé dans la recherche, le développement, la fabrication et la commercialisation de produits de santé. Les activités du groupe sont la pharmacie (80% du CA), les vaccins (13%) et la santé animale (7%). Le groupe adresse de façon proactive les enjeux environnementaux auxquels il est confronté (prévention de la pollution, tests sur les animaux, gestion des impacts environnementaux…). Les consommations d’eau et d’énergie sont en baisse de 23% et 16% entre 2011 et 2015. Les émissions de CO2 ont diminué de 19% et celles liées au transport ont baissé de 33%. En 2016, le groupe a élaboré sa nouvelle stratégie environnementale qui s’appliquera à sa chaîne de valeur et celle de ses fournisseurs : achat des matières premières, R&D, production, transport, fin de vie des produits. Au niveau social, malgré la croissance des effectifs (+14% sur 5 ans), plusieurs plans de restructurations ont eu lieu. L’investissement en formation est satisfaisant (82% des effectifs formés pour 21h en moyenne). Le taux de féminisation est élevé, tant au niveau des effectifs (46%), que dans l’encadrement (40%). Sanofi est actuellement controversé au sujet de la Dépakine. 14 000 femmes enceintes y ont été exposées alors que les risques de malformations chez le fœtus étaient connus depuis les années 80. Par ailleurs, Sanofi contribue à améliorer l’accès aux soins et à réduire les inégalités. Ainsi, en 2015, 325 millions de personnes ont bénéficié de programmes de santé et 2,8 millions de médicaments et de vaccins ont été donnés, bénéficiant à 13 millions de personnes. Le conseil d’administration de Sanofi est indépendant à 62% et féminisé à 46%. De plus, les fonctions de Président et Directeur Général sont dissociées. Bien que le nouveau Directeur Général ait perçu un bonus de bienvenue de 2M€, sa rémunération globale reste très inférieure à celle de son prédécesseur (4.4M€ contre 12M€). Les comités d’audit et des nominations-rémunérations sont indépendants à 80% et 67%.