etoile actions styles

ETOILE ACTIONS STYLES
Mars 2011
EVOLUTION DE LA VL (BASE 100)
Orientation de gestion
INDICATEURS DE RISQUE
Les actions des pays de la zone Euro
(majoritairement
des
grandes
capitalisations)
représentent au minimum 90% de l'actif. Etoile
Actions Styles est un fonds de
gestion
discrétionnaire : en fonction des anticipations du
gérant, les investissements vont soit vers les valeurs
de croissance soit vers les valeurs décotées. Etoile
Actions Styles doit être détenu en combinaison avec
d'autres OPCVM (20%maximum conseillé).
en année(s) glissante(s)
Volatilité Portefeuille
Portefeuille
1 an
20,30 %
3 ans
25,26 %
Indice
PERFORMANCES
Indice de référence
100% DJ EURO STOXX
depuis le
Portefeuille
Indice
Date de valorisation
31/03/11
Actifs gérés (millions)
EUR 110,81
Valeur liquidative
1 mois
3 mois
Depuis le
1 an
3 ans
5 ans
Depuis le
28/02/11
31/12/10
31/12/10
31/03/10
31/03/08
31/03/06
20/09/01
-1,61 %
-0,84 %
4,24 %
3,99 %
4,24 %
3,99 %
3,86 %
3,41 %
-6,83 %
-16,86 %
-15,31 %
-21,07 %
32,39 %
-
LES PRINCIPALES LIGNES EN PORTEFEUILLE (% actif)
Portefeuille
SIEMENS AG NAMEN
TOTAL
BANCO SANTANDER SA
TELEFONICA SA
DAIMLER AG
EUR 132,39
REPARTITION SECTORIELLE
Caractéristiques générales
Banques
Nature juridique
FCP
Droit applicable
Français
Date de création
20/09/01
Devise de référence
EUR
Code ISIN
FR0010194464
Télécommunications
Biens & Services Industriels
Pétrole & Gaz
Assurance
Services aux Collectivités
Santé
Agro-alimentaire & Boissons
Durée de placement
minimum recommandée
5 ANS
Valorisation
Quotidienne
Norme Européenne
Minimum première
souscription
Conforme
1 part(s)
Chimie
Construction & Matériaux
Automobiles
Voyages & Loisirs
Autres & Liquidités
REPARTITION GEOGRAPHIQUE
France
Frais de gestion annuels
3,46 %
3,31 %
2,85 %
2,74 %
2,70 %
Portefeuille
SANOFI-AVENTIS
ING GROEP NV
BCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA
VIVENDI SA
DEUTSCHE LUFTHANSA NOMINATIVE
2,58 %
2,48 %
2,39 %
2,27 %
2,25 %
COMMENTAIRE DE GESTION
Après une première partie de mois orientée à la baisse en
raison de l’intensification du conflit libyen et de la crise
nucléaire au Japon, les marchés des actions ont repris de la
hauteur grâce à la résistance de l’économie mondiale et
finissent sur une note quasi stable en mars. Illustrant ce
manque de tendance, les performances des styles de gestion
« Rendement » et « Croissance » sont très proches sur le
mois. Une allocation relativement équilibrée (56% «
Rendement », soit une baisse de 1 point sur la période et
44% « Croissance ») est conservée au sein du fonds.
Les évènements précités auront à notre avis
deux
répercussions majeures, une concerne l’inflation à court
terme et l’autre le mix énergétique mondial à moyen terme.
Nous avons par conséquent renforcé le poids des dossiers
devant bénéficier de cette remontée des
anticipations
d’inflation du fait de l’indexation de leur chiffre d’affaires
(Aéroport de Paris, Unibail, Mercialys) et initié ou renforcé
des positions sur des valeurs liées au développement des
énergies renouvelables (EDF Energies Nouvelles, SMA,
Q-Cells). En contrepartie, la poche Value a été allégée par la
cession de la ligne Fiat et l’allégement de BNP Paribas.
Allemagne
Directs
2,00 % Maximum TTC
Indirects
Néant
Dépositaire
SOCIETE GENERALE
Espagne
Italie
Pays-Bas
Belgique
Commission de surperformance
Droits d'entrée
Directs
Néant
Luxembourg
Finlande
2,00 % Maximum
Irlande
Autres & Liquidités
Droits de sortie
Directs
Néant
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