SWAPS NON GÉNÉRIQUES ET SWAPS EXOTIQUES

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS / TAUX
SWAPS NON GÉNÉRIQUES ET SWAPS
EXOTIQUES : VALORISATION ET SENSIBILITÉS
ANIMÉ PAR
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Yacine BECHIKH
Senior hedge fund manager
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : [email protected]
CODE WEB : SWAP2
NIVEAU : EXPERTISE
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 180 ¤*
DATES : 22 et 23/09/2016
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
OBJECTIFS
•Maîtriser les techniques avancées
de pricing des différents types de swaps
•Maîtriser la valorisation des swaps non
génériques et exotiques sur EXCEL™
•Comprendre la valorisation des asset
swaps hors marché
•Maîtriser les ajustements de convexité
des swaps non génériques
•Appliquer les méthodes avancées
de gestion de portefeuille de taux
ATOUTS DU SÉMINAIRE
•Approche progressive et pédagogique
•Présentation exhaustive des méthodes
de modélisation des swaps non génériques
•Transmission des meilleures pratiques
du marché en matière de gestion
de portefeuille exotique de taux
PRÉ-REQUIS
•Connaissances sur les swaps de taux
vanilles et sur les options (modèle
de Black & Scholes)
E-LEARNING
Acquisition / révision à partir des modules
Rapid Learning avec son et issus
de la préparation au Certificate in Capital
Market Foundation (CMF)®
•Short-term interest rate derivatives
•Swaps and other interest rate derivatives
•Introduction to interest rates and Day
Count Factors
•Calculating the present value of a cash flow
•Calculating a Forward-Forward rate
PROGRAMME
E-learning
1 / Valorisation des swaps avant crise •Rappel sur les conventions de taux, FRA, Futures
•Conventions de swap et comparaison avec
les obligations
•Valorisation des swaps en monocurve et calcul
des sensibilités : level physique et cash
•Calculs d’asset swaps : par asset swap, market
asset swap et comparaison avec le Z-spread
•Rappels sur les forward swaps, swaptions,
caps et floors
Exercices
-- Stripping de courbe, calcul de forwards
et valorisation de swap sur EXCEL™
-- Comparaison entre le Z-spread, l’asset swap
spreads et le spread de CDS
-- Pricing avec black normal et lognormal
sur EXCEL™
2 / Valorisation après crise
et approche bi-curve •Changement induit par la collatéralisation
et swaps OIS
•Approche bi-curve pour la valorisation des swaps :
comparaison des forwards de taux avant et après
crise
•Cross currency swap et collatéralisation avec
des devises différentes de celle du swap
•Prise en compte du risque de liquidité et de crédit
dans la valorisation
Exercices
-- Determiner l’impact sur les swaps existants et
couverture de la base Libor-OIS
3 / Modèles de structure par terme des taux •Première génération de modèles :
approche de taux court
•Deuxième génération de modèles :
fitter la courbe des taux et les volatilités
•Approche HJM : LGM 1F et 2F et LMM
Exercices
-- Calibration des modèles
Retrouvez cette formation sur notre site www.first-finance.fr
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EXCEL™
4 / Swaps non génériques •Swaps CMS et ajustements de convexité
•Caps et floors CMS et options sur CMS spreads
•Couverture et monétisation des ajustements
de convexité
•Swaps quantos
•Swaps d’inflation et obligations indexées
sur l’inflation
•Equity swaps, dividend swaps, volatilité swaps,
variance swaps
Exercices
-- Inclure la saisonnalité et les ajustements
de convexité dans la valorisation des produits
d’inflation
-- Calcul de correlations cross-assets
5 / Swaps plus exotiques •Callabilité : options bermudéennes
•Range accrual et swaps basés sur des digitals
Exercices
-- Étude de term sheets
6 / Gestion avancée d’un book de swaps •VaR et macro couverture