Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilités

Change 2 : swaps et options de change,
valorisation et sensibilités (Réf. 57458)
Objectif(s) de la formation :
Durée : 14 heures
Tarif : à partir de 2 860 €
Type : Inter-Entreprise
Organisme de formation :
FIRST FINANCE
●
●
●
●
Maîtriser les techniques et modèles d'évaluation des
produits dérivés de change fermes et optionnels
Maîtriser les problématiques afférentes aux marchés des
basis swaps en temps de crise
Maîtriser les options de change, leur utilisation du côté client
et leur couverture du côté banque
Connaître les produits structurés de change : problématique
d'émission et commercialisation
Compétence(s) :
Finance
Prérequis :
Pas de prérequis spécifique.
Points forts :
Apprentissage rationnel fondé sur
des travaux pratiques tirés de
l'actualité des marchés
Utilisation de la salle des marchés
virtuelle FIRST TRADING ROOM®
pour l'étude des swaps de change
pour l'étude des swaps de
change, des options et des
principes de couverture des
risques (gestion delta neutre)
Animation sur un Tableau Blanc
Interactif (TBI). Le support est
complété à l'écran par le
formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux
participants à l'issue de la
formation
●
●
●
Prochaines dates disponibles :
Décembre 2016
Du 12/12/2016 au 12/12/2016
(PARIS)
Moyens pédagogiques :
Programme de la formation :
Rappels des fondamentaux
Fondamentaux de cotation du marché des changes
●
Dérivés de change
Construction d'un change à terme et points de swap
Cas des NDF et des devises émergentes
Spéculation à partir des NDF : le cas du BRL
Salle des marchés virtuelle FTR®
1. Prise en main de la FTR® Change, salle des marchés
virtuelle qui sera utilisée pendant toute la formation
Travaux Pratiques
1. Couverture d'une position exportatrice en risque USD /
BRL
●
●
●
●
●
Swaps de change : mécanismes et utilisations
Utilisation en couverture de position d'emprunt et en gestion
de trésorerie
Évolution des points de swap en fonction de différents
paramètres
Principes des Cross Currency Swaps (swaps de devises)
Les basis swaps comme instrument de trésorerie
Étude des spreads issus des basis swaps pour comprendre
les flux de trésorerie
●
●
●
●
●
●
●
Salle des marchés virtuelle FTR®
1. Couverture des flux d'intérêts d'un swap de change
dans la salle des marchés virtuelle FTR® Change
Étude de cas
1. Dérèglements de marché pendant les périodes de crise
2. Étude de la crise 2008 - 2012
Options de change vanilles : mécanismes et utilisations
Introduction au marché des options de change : principes de
cotation
Cotation en pips et cotation en pourcentage
Achat d'options sans couverture de delta, tunnels
exportateurs, risk reversals
Volatilité implicite et historique : tentative de rationalisation
des tendances de volatilité et approche du smile de volatilité
Travaux Pratiques
1. Gestion d'une position client
●
●
●
●
●
Options de change vanilles : valorisation
Approche traditionnelle de la formule de Black & Scholes et
modèle de Garman-Kohlagen
Achat d'options sans couverture de delta, tunnels
exportateurs, risk reversals
Volatilité implicite et historique : tentative de rationalisation
des tendances de volatilité et approche du smile de volatilité
Étude de cas
1. Établissement de stratégies client à travers l'utilisation
sur EXCEL™ d'un pricer d'options
●
●
●
●
Gestion d'un portefeuille d'options de change classiques
Gestion dynamique par les sensibilités (delta, gamma, véga,
thêta, rhô)
Gestion en gamma positif d'un book d'options
Relation de parité thêta - gamma et détermination des
points morts
Salle des marchés virtuelle FTR®
1. Mise en place d'une couverture delta neutre
2. Analyse des P/L réalisés par les apprenants
●
●
●
●
Fondamentaux du pricing des options exotiques
Options asiatiques
Évaluation des options exotiques (binaires, à barrière
simple, à double barrière)
Stratégies de couverture à base d'options à barrière : terme
●
●
●
participatif, terme activant
Marché des produits structurés de change et principaux
mécanismes
Quels produits pour quels besoins ?
Stratégies de couverture
Terme participatif, terme activant
Travaux Pratiques
1. Étude de term sheets de produits structurés
●
●
●
●