Reporting Actions Europe

Invest Actions Europe A
30 septembre 2016
Objectif de gestion
Echelle de risque
1
Invest Actions Europe propose une gestion dynamique et flexible dans le cadre du PEA,
cherchant à réduire les risques inhérents aux marchés actions européens. Le portefeuille est un
fonds de multigestion investi sur les meilleurs gestionnaires européens.
Son exposition actions sera au minimum de 75%.
3
2
4
5
6
7
Données comptables
Code ISIN
Nom de la part
Valeur liquidative
Actif net fonds
FR0010507491
Invest Actions Europe - part A EUR
100,90 EUR
44 407 133,96 EUR
Commentaire de gestion
Performances du fonds
En septembre, la très attendue réunion de la FED a été au cœur des espérances et des
spéculations. La Réserve fédérale a tenu un discours relativement accommodant et les taux
n’ont toujours pas été relevés bien que la situation économique américaine aurait pu justifier
le contraire. Notons que trois membres du FOMC se sont prononcés contre la décision de Janet
Yellen (une première depuis longtemps). Le resserrement monétaire en décembre est donc
plus que jamais sur la table avec un consensus pour une hausse de 25bp à 0.75%. En attendant,
les indices américains continuent d’atteindre de nouveaux records avec le S&P500 qui flirte les
2170 points à fin septembre.
Du côté du pays du soleil levant, la BoJ a décidé de modifier son cadre de politique monétaire
afin d’atteindre enfin sa cible d’inflation de 2%, les précédentes mesures n’ayant eu qu’un
impact limité. Elle a ainsi comme nouvel objectif de se concentrer sur la courbe des taux pour
essayer de maintenir le taux 10 ans à son niveau actuel de 0% afin de donner un souffle au
secteur bancaire qui souffrait de la situation. Autre point, le programme de rachat
d’obligations va devenir davantage flexible. Les marchés ont accueilli cette annonce avec
scepticisme, le taux de change continue de se rapprocher des 100 JPY/USD.
En Europe, les facteurs d’inquiétude restent nombreux : négociations sur le Brexit, référendum
italien, recapitalisation des banques italiennes, formation d’un gouvernement espagnol, pour
ne citer qu’eux. Le dernier en date qui fait trembler les marchés concerne les négociations de
Deutsche Bank en vue de régler le litige américain sur les « subprimes » (4.1Mds € déjà passés
en provisions). Les marchés s’interrogent sur la solidité de la banque et se demandent
comment renflouer ce colosse aux pieds d’argile. En effet, l’Union bancaire européenne
interdit l’intervention directe des Etats (bail-out) et l’Allemagne risque d’être réticente à faire
payer les créanciers et déposants de la banque (bail-in). Dans ce contexte défavorable, l’Euro
Stoxx 50 continue de fluctuer autour des 3000 points, sans réelle tendance à l’horizon.
Autre fait marquant du mois, l’OPEP a annoncé une réduction prochaine de sa production de
pétrole à environ 32.5 M barils par jour afin de faire remonter les cours vers les $50. Il s’agit de
la première intervention depuis 8 ans. Les marchés ont été surpris par cette décision tant les
vues de l’Arabie saoudite et de l’Iran étaient éloignées. L’Arabie saoudite a finalement accepté
que son rival iranien soit exempté de cette baisse. Cette décision fait écho aux difficultés
croissantes dont font face les finances publiques de la plupart des membres de l’organisation,
très dépendants de l’or noir.
Période
Invest Actions
Europe - part A EUR
Euro Stoxx 50
Comparaison
Un mois
Trois mois
Un an
Trois ans
Depuis la création
2016
2015
-0,27%
4,18%
-1,43%
13,14%
0,90%
-7,53%
13,00%
-0,60%
5,08%
-0,52%
6,61%
-29,43%
-5,66%
3,85%
0,33%
-0,90%
-0,90%
6,53%
30,33%
-1,88%
9,15%
2014
-0,02%
1,20%
-1,22%
2013
2012
19,22%
16,26%
17,95%
13,79%
1,27%
2,47%
* EuroStoxx 50 dividendes non réinvestis avant le 8 décembre 2015 puis EuroStoxx 50 dividendes réinvestis
Evolution depuis la création
120,00
110,00
100,00
90,00
80,00
70,00
60,00
50,00
40,00
10-2007
10-2008
10-2009
10-2010
10-2011
10-2012
Invest AM Actions Europe - part A
10-2013
10-2014
10-2015
Indice de référence *
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Performances nettes de frais. Source Bloomberg
Les dix premières lignes
Nom du titre
Allocation d'actifs
Pondérations
Performances 2016
EI Sturdza Funds plc - Strateg
10,49%
-2,19%
Fidecum SICAV Contrarian Value
9,84%
-6,49%
DB Platinum IV - Croci Euro
8,53%
5,29%
LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 6
7,12%
11,52%
State Street UK Index Equity F
7,08%
-2,72%
Henderson Horizon - Pan Europe
5,93%
1,17%
Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 6
5,84%
-7,86%
FP Crux European Special Situa
5,05%
3,00%
Invesco Euro Equity Fund
4,97%
-5,80%
Ossiam Shiller Barclays Cape E
4,82%
0,64%
3,3%
Actions
Liquidités
96,7%
Répartition sectorielle *
Répartition géographique *
2,7%
Services aux collectivités
Télécommunications
16,0%
3,0%
23,0%
Royaume-Uni
4,7%
Technologie
Biens de consommations
10,0%
Services aux consommateurs
10,1%
Pétrole et gaz
Suisse
Pays-Bas
4,0%
13,8%
Valeurs financières
Allemagne
4,0%
12,7%
Santé
France
3,5%
Italie
Espagne
5,3%
Danemark
17,7%
14,1%
Matériaux de base
14,4%
Valeurs industrielles
14,5%
0%
5%
10%
15%
6,3%
Autres Pays
8,6%
20%
Etats-Unis
11,7%
Invest Actions Europe A
30 septembre 2016
Caractéristiques d'investissement *
Répartition par taille de sociétés
Répartition par style de gestion
Actions Croissances
Petite capitalisation
30,9%
Actions Mixtes
Moyenne capitalisation
31,6%
Actions Valeurs
37,6%
0%
10%
20%
30%
10,3%
17,7%
72,0%
Grande Capitalisation
40%
0%
10%
Principaux mouvements sur le mois
Achats
LYXOR ETF STOXX OIL & GAS
MAINFIRST GERMAN FUND-C
LYXOR ETF EURSTX600 HEALTHCARE
LYXOR ETF STOXX EUROPE BANKS
HENDERSON HORIZ-PAN EU SC-I2
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Indicateur de risque
Ventes
MAINFIRST GERMAN FUND-C
AMUNDI ETF FTSE EPRA EUROPE
Volatilité
Invest Actions Europe - part A EUR
Euro Stoxx 50
1 an
16,74%
23,29%
3 ans
14,24%
19,97%
Caractéristiques générales
Code Isin : FR0010507491
Critère ESG retenus : Non
Classification AMF : Actions pays CEE
Forme juridique : FCP de droit français
Nature : Fonds de fonds
Date d'agrément AMF : 05/01/2011
Indicateur de référence : Euro Stoxx 50 dividendes réinvestis
Société de gestion : Invest AM
PEA : Oui
Commissaire aux comptes : CH HUNTZIGER
Durée d'investissement recommandée : supérieur à 5 ans
Devise de valorisation : Euro
Valeur liquidative d'origine : 100 €
Souscripteurs concernés : Tous souscripteurs
Montant d'investissement minimum : 1 part
Souscription / Rachat : Avant 11h tous les jours ouvrés à cours inconnu auprès d'Invest AM
Droit d'entrée : 3% / Droit de sortie : Néant
Frais de gestion : 2%
Dépositaire : CM-CICS
Commission de surperformance : 20% de la surperformance relative à l'indice de référence
Valorisateur : CIC Asset Management
Affectation des résultats : Capitalisation
Valorisation : Quotidienne
Information aux porteurs
* L'analyse du portefeuille provient des données de Morningstar.
1) Profil des investisseurs : tous les souscripteurs concernés (personnes physiques ou morales) sont avertis sur les risques liés aux marchés actions
2) Ce fonds peut servir de support aux contrats d’Assurance Vie.
3) Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et ceci est susceptible d’être modifié ultérieurement.Avertissement : Ce document est établi par Invest AM. Sa remise
à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre ni une
recommandation personnalisée ou une sollicitation en vue de la souscription de ce produit. Toutefois en cas de souscription, l’investisseur doit obligatoirement consulter le prospectus de
l'OPCVM afin de prendre connaissance de manière exacte des risques encourus notamment le risque de perte en capital et le cas échéant, le risque de liquidité des actifs sous jacents.
L’investissement doit s'effectuer en fonction de ses objectifs d'investissement, son horizon d'investissement et sa capacité à faire face au risque lié à la transaction. Les simulations et opinions
présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Il est rappelé que les performances passées ne préjugent pas des
performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les OPCVMs, notamment les prospectus simplifiés et complets sont disponibles auprès de
Invest AM ou sur le site Internet www.investam.fr
153 Boulevard Haussmann - 75008 Paris - France
Tél : +33 (0) 1 80 48 16 30 / Fax +33 (0) 1 80 48 16 31
Société de gestion de portefeuilles agrée par l’AMF sous le n° GP 10 0000 54, délivré le 17 décembre 2010
www.investam.fr