Liste valeurs en PtF - Latitude Europem

Invest Latitude Europe
Novembre 2015
Objectif de gestion
Echelle de risque
1
Invest Latitude Europe propose une gestion dynamique et flexible dans le cadre du PEA,
cherchant à réduire les risques inhérents aux marchés actions européens. Le portefeuille
est un fonds de multigestion investi sur les meilleurs gestionnaires européens.
En fonction des anticipations de marché, l’équipe de gestion d’Invest AM peut faire varier
l’exposition actions du fonds de 0 à 100 %.
3
2
5
4
6
7
Données comptables
Actif Net
Valeur liquidative
Commentaire de gestion
11,4 millions €
104,14 €
Performances du fonds
Invest AM Latitude
Europe
Indice de
référence *
Comparaison
Un mois
Trois mois
3,04%
6,93%
1,94%
5,50%
1,09%
1,43%
Un an glissant
15,34%
6,35%
8,99%
Trois ans
Depuis la création
36,17%
4,14%
27,31%
-27,67%
8,85%
31,81%
Invest AM Latitude
Europe
Indicateur de
référence *
Comparaison
16,42%
-0,35%
15,60%
13,19%
-14,10%
10,23%
0,90%
13,48%
10,69%
-17,05%
6,19%
-1,25%
2,12%
2,51%
2,95%
L’EuroStoxx 50 a poursuit sa progression initiée le mois précédent en terminant novembre
à 2.58%. La solidité de l’économie américaine ainsi qu’une forte visibilité de sa politique
monétaire pour les investisseurs confortent la hausse des marchés actions. De plus, la
Banque Centrale Européenne prépare un futur assouplissement monétaire.
En effet la révision à la hausse de0.7point du rythme annuel de croissance du PIB des EtatsUnis au troisième trimestre à 2.1% est due à une contribution nettement moins négative
qu’estimée des stocks, de -0.6 point. En hausse de 3%, la consommation a constitué le
principal moteur de l’activité, avec une contribution positive de 2.1 points. Le rythme de
croissance du revenu des ménages a accéléré de 3%, ce qui a permis aux ventes de
progresser de 2.7%. La croissance américaine a rejoint au trimestre dernier sa moyenne
enregistrée sur les cinq dernières années. Elle devrait rester a peu près stable à 2.2% au
dernier trimestre et atteindre 2.4% sur l’année. Dans ce contexte les Fed funds continuent
d’anticiper avec une probabilité de 75% une première hausse de taux de la Fed à sa
prochaine réunion le 16 décembre. Les chiffres bien meilleurs que prévu ont renforcé la
crédibilité de ce scénario. Les 271.000 emplois créés en octobre aux Etats-Unis ainsi que la
baisse du taux de chômage à 5.04% amène une situation suffisamment solide pour
encaisser une hausse de taux avant la fin 2015. De l’autre côté de l’Atlantique, la Banque
Centrale Européenne confirme dans son compte rendu de sa dernière réunion la
possibilité d’un nouvel assouplissement monétaire pour décembre. Cela se traduirait par
un allongement du « Quantitative Easing » de 60 milliards d’euros d’actifs par mois
jusqu’en septembre 2016 et d’ajouter de nouveaux actifs à la liste éligible. De plus, un
baisse du taux de dépôt, aujourd’hui de -0.20%, pourrait également être un outil utilisé
par l’institution.
Nous avons souscrit les fonds Mainfirst Germany, Lyxor Stoxx Telecomms et Lyxor Stoxx
Basic Ressources. Nous avons vendu les fonds Henderson Pan European Equity, Schroder
Euro Equity et Lyxor Stoxx Automobiles.
2015
2014
2013
2012
2011
* 100% Euro Stoxx 50 avant le 30/12/2011 puis 75% Euro Stoxx 50 et 25% Eonia
Evolution depuis la création
110
100
90
Invest AM
Latitude
Europe
80
70
60
50
40
10-2007
11-2008
01-2010
02-2011
03-2012
05-2013
06-2014
08-2015
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Performances nettes de frais. Source bloomberg.
Les dix premières lignes
Allocation d'actifs
Pondérations
Performances 2015
ELEVA EUROPEAN SEL-I EUR A
14,55%
25,56%
ARG-PAN EURO ALP-EUR I-A
13,03%
24,81%
EI STURDZA-STRAT EUROPE VL-E
12,08%
26,43%
MONTANARO EUROPEAN SM CO-E-A
11,85%
28,12%
MAINFIRST GERMAN FUND-C
10,18%
40,39%
HENDERSON HOR-PAN EU EQ-I2E
9,40%
21,47%
ALLIANZ EURP EQY GRWTH-I
8,34%
24,68%
HENDERSON HORIZ-PAN EU SC-I2
5,91%
24,19%
VARENNE SELECTION
4,93%
19,60%
FIDECUM CONTR VAL EUROLAND-C
4,49%
18,39%
4%
Actions
Liquidités
96%
Répartition sectorielle
Répartition géographique
0,16%
Services aux collectivités
Allemagne
Télécommunications
4,69%
Pétrole et gaz
4,71%
Matériaux de base
12,02%
2,24%
26,20%
3,08%
5,35%
Biens de consommations
Grande-Bretagne
9,36%
Suisse
4,54%
10,66%
Santé
Suède
4,82%
Valeurs financières
14,02%
Services aux consommateurs
14,18%
Danemark
Italie
6,37%
Irlande
14,74%
Technologie
22,14%
Valeurs industrielles
0%
5%
10%
15%
France
20%
25%
7,71%
22,49%
10,53%
Pays-Bas
Autres pays
Invest Latitude Europe
Novembre 2015
Caractéritiques d'investissement
Répartition par taille de société (%)
Exposition actions du fonds
Achats - Renforcements
105%
Invest AM
Latitude Europe
100%
Petite capitalisation
Euro Stoxx 50
Invest AM
Latitude Europe
Un an
95%
Euro Stoxx 50
Trois ans
44,16
90%
85%
Moyenne
capitalisation
Volatilité
30,41
Ventes - Allègements
80%
75%
70%
Grande Capitalisation
25,42
juil.-15
oct.-15
avr.-15
janv.-15
juil.-14
oct.-14
avr.-14
janv.-14
juil.-13
oct.-13
avr.-13
janv.-13
juil.-12
oct.-12
avr.-12
janv.-12
juil.-11
oct.-11
avr.-11
janv.-11
65%
0
5
Principaux mouvements sur le mois
15
20
25
30
35
40
45
50
Indicateur de risque
Achats
Lyxor Stoxx Telecomms
Lyxor Stoxx Basic Ressources
10
Invest AM
Latitude Europe
Mainfirst German fund
75% Euro Stoxx
50 et 25% Eonia
Invest AM
Latitude Europe
Un an
Volatilité
13,15%
75% Euro Stoxx
50 et 25% Eonia
Trois ans
15,94%
11,72%
12,32%
Ventes
Henderson Pan European Equity
Schroder Euro Equity
Lyxor Stoxx Automobiles
Caractéritiques générales
Code Isin : FR0010485540
Critères ESG retenus : Non
Classification AMF : Diversifié
Forme juridique : FCP de droit français
Nature : Fonds de fonds
Date d'agrément AMF : 05/01/2011
Indicateur de référence : STOXX Europe 50 DNR
Société de gestion : Invest AM
PEA : Oui
Commissaire aux comptes : Cabinet Didier Kling
Durée d'investissement recommandée : Supérieur à 3 ans
Devise de valorisation : Euro
Valeur liquidative d'origine : 100
Souscripteurs concernés : Tous souscripteurs
Montant d'investissement minimum : 1 part
Souscription / Rachat : Avant 11h tous les jours ouvrés à cours inconnu
auprès d'Invest AM
Droit d'entrée : 3% / Droit de sortie : Néant
Frais de gestion : 2%
Dépositaire : CM-CICS
Commission de surperformance : 20% de la surperformance relative à
l'indice de référence
Valorisateur : CIC Asset Management
Affectation des résultats : Capitalisation
Valorisation : Quotidienne
Information aux porteurs
1) Profil des investisseurs : tous les souscripteurs concernés (personnes physiques ou morales) sont avertis sur les risques liés aux marchés actions
2) Ce fonds peut servir de support aux contrats d’Assurance Vie.
3) Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et ceci est susceptible d’être modifié ultérieurement.Avertissement : Ce document est établi par Invest AM. Sa
remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre
ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en vue de la souscription de ce produit. Toutefois en cas de souscription, l’investisseur doit obligatoirement consulter le prospectus
de l'OPCVM afin de prendre connaissance de manière exacte des risques encourus notamment le risque de perte en capital et le cas échéant, le risque de liquidité des actifs sous jacents.
L’investissement doit s'effectuer en fonction de ses objectifs d'investissement, son horizon d'investissement et sa capacité à faire face au risque lié à la transaction. Les simulations et
opinions présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Il est rappelé que les performances passées ne préjugent pas
des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les OPCVMs, notamment les prospectus simplifiés et complets sont disponibles
auprès de Invest AM ou sur le site Internet www.investam.fr
153 boulevard Haussmann - 75008 Paris - France
Tél : +33 (0) 1 80 48 16 30 / Fax +33 (0) 1 80 48 16 31
Société de gestion de portefeuilles agrée par l’AMF sous le n° GP 10 0000 54, délivré le 17 décembre 2010
www.investam.fr