Reportings - Invest AM

Invest Actions Monde A
31 octobre 2016
Objectif de gestion
Echelle de risque
Invest Actions Monde propose une gestion de conviction dans l’univers des actions
internationales à travers des fonds spécialistes et en mettant en place une gestion active de
devises. Le portefeuille sera investi pleinement à tout moment et cherchera à surperformer
à la hausse l’indice MSCI AC World en EUR.
Commentaire de gestion
Le mois d'octobre a été caractérisé par le retour de la volatilité, principalement sur les
taux et les changes. En effet, le durcissement des anticipations de politique monétaire de
la FED et les incertitudes sur celles menées par la BCE et la BOE ont causé une importante
correction obligataire (Bloom. Barclays Global Agg. -2,77%) et une appréciation mensuelle
de 2,5% de l'USD vis-à-vis de l'EUR. Le crédit IG affiche quant à lui une bonne solidité,
notamment en Europe grâce au programme de rachat de dettes d'entreprises par la BCE,
et plus généralement en raison des taux bas. Dans ce contexte, les marchés actions
mondiaux restent en repli (-2% sur le MSCI World) mais limitent leurs baisses avec la
publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes. Les valeurs cycliques
continuent d'attirer les flux au détriment des défensives (performances YTD du FTSE AllWorld Cyclicals +8,8% contre -1,1% pour le Defensives).
Aux Etats-Unis, le discours accommodant de la FED et les résultats macro-économiques
en tendance positive (croissance annualisée +2,9%, investissement solide des entreprises
et meilleure orientation des exportations) semblent indiquer la pérennité de la croissance
américaine. Cependant les indices actions US finissent le mois en baisse en raison de
l'incertitude du résultat électoral de début novembre. Les sondages pencheraient pour
une victoire d'Hilary Clinton mais l'issue se jouera au niveau des "swing States".
En Europe, la BCE a démentie la rumeur de "tapering". Draghi a ouvert la voie au
prolongement du QE au-delà de mars 2017. La croissance européenne montre des signes
de redressement avec le PMI de la zone euro et l’index de surprise économique qui
atteignent les plus hauts annuels. Le vieux continent reste néanmoins en proie à certaines
incertitudes.
Outre-Manche, le "flash crash" de la livre sterling le 6 octobre (-6% vs USD) et sa
dépréciation récente (-17% depuis le 24 juin) vont compliquer la tâche de la BOE en
matière d'objectif d'inflation. Ce mouvement sur la devise britannique ainsi qu'un
possible second référendum écossais sur l'indépendance laisse entrevoir une éventuelle
implosion du Royaume-Uni et un "hard Brexit".
En Italie, le plan de restructuration de la banque MPS a du mal à convaincre. De même, le
référendum constitutionnel début décembre pourrait entraîner une forte aversion au
risque en cas de désaveu de Renzi.
A l'issue de la réunion de l'OPEP à Alger début octobre, les membres de l'organisation ont
remonté leurs objectifs de prix ($50-$60), ce qui a fait passer le baril temporairement audessus des $50. Nous assistons toutefois depuis mi-octobre à une baisse du cours ($48,32
le 31/10) suite à la 2ème réunion qui suscitait le scepticisme quant à la concrétisation
d'une véritable baisse de l'offre.
L'or a, quant à lui, décroché de 4,8% la première semaine d'octobre (baisse la plus
importante depuis le Brexit) en raison de l'appréciation du dollar.
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7
Données comptables
Code ISIN
Nom de la part
Valeur liquidative
Actif net fonds
FR0011511773
Invest Actions Monde - part A EUR
133,06 EUR
21 013 586,77 EUR
Performances du fonds
Invest Actions
MSCI World AC
Monde - part A EUR
Free €
Période
Comparaison
Un mois
1,26%
0,70%
0,56%
Trois mois
1,43%
0,77%
0,67%
-0,08%
0,71%
-0,79%
Un an
23,92%
28,36%
-4,45%
Trois ans
36,98%
33,06%
-3,92%
Depuis la création
1,66%
1,99%
-0,33%
2016
5,79%
6,65%
-0,86%
2015
13,19%
16,26%
-3,07%
2014
1,17%
9,14%
7,97%
2013 *
* Les performances débutent au 28 juin 2013, date de création du fonds Invest Actions
Monde.
Evolution depuis la création
158
148
138
128
118
108
98
27/06/13
27/12/13
27/06/14
27/12/14
27/06/15
Invest AM Actions Monde - part A
27/12/15
27/06/16
MSCI World AC Free €
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le
temps. Performances nettes de frais. Source Bloomberg
Les dix premières lignes
Nom du titre
Allocation d'actifs
Pondérations
Performances 2016
(€)
100,00%
11,50%
1,01%
80,00%
Brandes Investment Funds PLC Ardevora Global Equity Fund
10,84%
1,22%
Maj Invest Funds - Maj Invest
10,63%
3,33%
H2O AM - H2O Multiequities
10,36%
-2,40%
Polar Capital Funds PLC - Japa
5,22%
-2,59%
HSBC Global Investment Funds -
5,02%
57,84%
Fidecum SICAV Contrarian Value
5,00%
0,80%
Delaware Investments US Large
4,83%
7,00%
Pictet - Russian Equities
4,73%
46,43%
SPDR S&P Bank ETF
4,09%
2,96%
92,8%
60,00%
40,00%
20,00%
9,8%
0,00%
-2,6%
-20,00%
Actions
Répartition sectorielle *
Obligations
Liquidités
Répartition géographique *
1,7%
Services aux collectivités
12,3%
2,8%
Télécommunications
2,3%
2,3%
2,4%
5,1%
Biens de consommations
5,5%
Matériaux de base
5,3%
10,5%
Pétrole et gaz
Etats-Unis
Japon
France
49,6%
11,6%
Santé
Royaume-Uni
Russie
Chine
5,4%
Indonésie
13,3%
Technologie
Corée du Sud
Allemagne
5,9%
14,4%
Valeurs industrielles
Autres Pays
6,1%
15,6%
Services aux consommateurs
8,4%
19,5%
Valeurs financières
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Invest Actions Monde A
31 octobre 2016
Caractéristiques d'investissement *
Répartition par style de gestion
Actions Croissances
Répartition par taille de sociétés
Petite capitalisation
26,7%
Actions Mixtes
Moyenne capitalisation
33,8%
Actions Valeurs
39,6%
0%
10%
20%
30%
7,9%
25,0%
67,1%
Grande Capitalisation
0%
40%
10%
Principaux mouvements sur le mois
Achats
H20 MULTIEQUITIES-IC
POLAR CAPITAL-JPN-R¥
FIDECUM CONTR VAL EUROLAND-C
ASHMORE-TURKISH DEBT-I USD A
DODGE & COX-US STOCK-USD ACC
SPDR S&P BANK ETF
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Indicateur de risque
Ventes
JB EMERGING MKTS INF LK-USDC
BGF-WORLD GOLD FUND-A2 USD
HERMES ASIA EX-JP E-F-A USD
FIDELITY-INDONESIA-Y AC USD
DELAWARE INV LRG CAP VAL-IA$
VANGUARD REIT ETF (US)
Volatilité
Invest Actions Monde part A EUR
MSCI World AC Free €
1 an
13,03%
15,06%
3 ans
12,95%
14,71%
Caractéristiques générales
Code Isin : FR0011511773
Critère ESG retenus : Non
Classification AMF : Actions Internationales
Forme juridique : FCP de droit français
Nature : Fonds de fonds
Date d'agrément AMF : 11/06/2013
Indicateur de référence : MSCI World AC Free € TR
Société de gestion : Invest AM
PEA : Non
Commissaire aux comptes : Cabinet Didier King
Durée d'investissement recommandée : supérieur à 5 ans
Devise de valorisation : Euro
Valeur liquidative d'origine : 100 €
Souscripteurs concernés : Tous souscripteurs
Montant d'investissement minimum : 1 part
Droit d'entrée : 3% / Droit de sortie : Néant
Souscription / Rachat : Avant 11h tous les jours ouvrés à cours inconnu auprès d'Invest
AM
Frais de gestion : 2%
Dépositaire : CM-CICS
Commission de surperformance : 20% de la surperformance relative à l'indice de
référence
Valorisateur : CIC Asset Management
Affectation des résultats : Capitalisation
Valorisation : Quotidienne
Information aux porteurs
* L'analyse du portefeuille provient des données de Morningstar.
1) Profil des investisseurs : tous les souscripteurs concernés (personnes physiques ou morales) sont avertis sur les risques liés aux marchés actions
2) Ce fonds peut servir de support aux contrats d’Assurance Vie.
3) Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et ceci est susceptible d’être modifié ultérieurement.Avertissement : Ce document est établi par Invest AM. Sa
remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une
offre ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en vue de la souscription de ce produit. Toutefois en cas de souscription, l’investisseur doit obligatoirement consulter le
prospectus de l'OPCVM afin de prendre connaissance de manière exacte des risques encourus notamment le risque de perte en capital et le cas échéant, le risque de liquidité des actifs
sous jacents. L’investissement doit s'effectuer en fonction de ses objectifs d'investissement, son horizon d'investissement et sa capacité à faire face au risque lié à la transaction. Les
simulations et opinions présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Il est rappelé que les performances
passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les OPCVMs, notamment les prospectus simplifiés et
complets sont disponibles auprès de Invest AM ou sur le site Internet www.investam.fr
153 Boulevard Haussmann - 75008 Paris - France
Tél : +33 (0) 1 80 48 16 30 / Fax +33 (0) 1 80 48 16 31
Société de gestion de portefeuilles agrée par l’AMF sous le n° GP 10 0000 54, délivré le 17 décembre 2010
www.investam.fr