CD France Expertise

CD France Expertise
31/01/2017
● OBJECTIF DE GESTION
● PROFIL DE RISQUE
1 2 3 4
● INFORMATIONS
5
ISIN :
Ticker Bloomberg :
6
7
L’objectif du fonds cons is te à rechercher une performance au moins égale à
l’indice de référence s ur la durée de placement recommandée
Le proces s us de ges tion a été modifié en octobre 2008.
FR0010249672
CEDEFRA FP
Durée de placement
minimale recommandée :
Classification AMF :
● MODE DE GESTION
5 a ns
Gérants :
Acti ons
fra nça i s es
Phi l i ppe Les ueur
Pa s ca l Porteu de
l a Mora ndi ère
Encours :
VL :
29 762 836 €
599.66 €
Le portefeui l l e n’es t i nves ti que s ur des ti tres l i qui des et n’uti l i s e ni effet de
l evi er, ni produi ts déri vés , ni s tra tégi e de couverture. La s él ecti on des ti tres
combi ne des cri tères l i és à l ’ana l ys e des tenda nces bours i ères domi na ntes à
moyen/l ong terme et des cri tères l i és à l ’ana l ys e fi na nci ère, économi que et
s tra tégi que de l ’entrepri s e. La pri ori té es t donnée a ux fa cteurs s tructurel s et a ux
tenda nces l ongues . Il n’y a pa s de recherche d’opportuni tés de « tra di ng » à court
terme. La s tructure du portefeui l l e peut di verger fortement de cel l e de l ’indi ca teur
de référence, tout comme s on comportement.
● PERFORMANCES MENSUELLES NETTES
2017 Fonds
Indice
2016 Fonds
Indice
2015 Fonds
Indice
2014 Fonds
Indice
2013 Fonds
Indice
2012 Fonds
Indice
Janv.
-2.0%
-2.3%
-2.4%
-4.7%
8.7%
7.8%
-2.4%
-3.0%
2.3%
2.5%
0.5%
4.4%
Févr.
Mars
Avril
Mai
Juin
Juil.
Août
Sept.
Oct.
Nov.
Déc.
-2.6%
-1.4%
4.5%
7.5%
4.5%
5.8%
1.7%
-0.3%
2.7%
4.7%
1.1%
0.9%
1.2%
1.8%
0.4%
-0.3%
2.4%
0.3%
0.6%
-0.7%
-0.6%
1.3%
1.8%
0.6%
1.8%
2.4%
1.5%
3.6%
-2.4%
-5.9%
2.1%
3.0%
0.7%
0.1%
2.9%
1.8%
0.7%
3.7%
-2.5%
-4.7%
-2.0%
-5.5%
-4.7%
-4.0%
-1.4%
-1.8%
-3.7%
-5.0%
5.2%
6.5%
2.9%
4.8%
5.9%
6.2%
-2.6%
-4.0%
5.0%
6.8%
2.9%
3.0%
-0.1%
0.0%
-7.8%
-8.5%
2.5%
3.2%
-1.3%
-1.5%
1.7%
3.7%
0.2%
0.3%
-2.1%
-4.1%
1.3%
0.9%
2.7%
5.4%
-0.1%
-1.4%
-2.3%
1.4%
7.9%
10.0%
-1.9%
-4.1%
2.1%
3.8%
-0.5%
2.2%
-1.1%
1.6%
1.9%
1.3%
4.5%
3.7%
-0.4%
0.0%
2.7%
3.8%
5.1%
6.3%
-5.2%
-6.3%
-0.8%
-2.5%
0.5%
0.2%
1.0%
2.5%
● VOLATILITÉ (Données hebdomadaires)
● PERFORMANCES
1 An
3 Ans
5 Ans
CD France Expertise
CAC 40 NR
Ecarts
0.3%
22.2%
51.8%
10.4%
22.4%
63.4%
-10.1%
-0.2%
-11.6%
CD France
Expertise
13.2%
14.8%
13.1%
1 an
3 ans
5 ans
CAC 40 NR
Ecarts
18.0%
18.1%
17.1%
-4.7%
-3.4%
-4.0%
● PERFORMANCE/RISQUE SUR 5 ANS
● PERFORMANCE SUR 5 ANS
171
161
70%
151
141
50%
131
30%
121
111
101
91
CAC 40 NR
Beta
Corrélation
72.0%
94.0%
Performance
63.4%
51.8%
Volatilité
Tracking
Error
6.6%
Alpha
7.8%
Perte Maximale Ratio de Sharpe
0.65
0.56
0.7
0.5
0.3
17.1%
13.1%
10%
0.1
-10%
-0.1
-30%
CD France Expertise
Année
-2.0%
-2.3%
0.0%
7.7%
11.9%
10.9%
8.8%
1.7%
14.1%
20.9%
12.2%
18.8%
-19.0%
-24.7%
-0.3
-50%
-0.5
-70%
-0.7
CD France Expertise
CAC 40 NR
● REPARTITION SECTORIELLE
● REPARTITION GEOGRAPHIQUE
Finance
Pays-Bas
4.2%
0.0%
Télécommunications
3.8%
Produits de base
4.1%
Services publics
4.2%
Pétrole et Gaz
Luxembourg
4.8%
4.6%
Technologie
11.3%
Services de conso.
15.0%
Industrie
France
91.0%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Santé
19.4%
Biens de conso.
19.6%
0%
5%
10%
15%
20%
Principales positions actions
Achats/Renforcements
Ventes/Allègements
Actions
98.9%
L'OREAL
5.9%
TOTAL
OPC Actions
0.0%
SANOFI
5.3%
UBI SOFT ENTERTAINMENT
Monétaire et
assimilés
1.1%
ESSILOR INTERNATIONAL
5.2%
ESSILOR INTERNATIONAL
PERNOD RICARD
5.1%
IPSEN
TOTAL
4.5%
ORPEA
AIR LIQUIDE
4.1%
BIOMERIEUX
DANONE
3.8%
L'OREAL
Répartition de la part actions par
capitalisation
> 5Mds d'€
Entre 1Mds d'€ et
5Mds d'€
84.8%
ORANGE
3.8%
15.2%
SAFRAN SA
3.7%
< 1Md d'€
0.0%
SODEXO / EX SODEXHO ALLIANCE 3.5%
● COMMENTAIRE DE GESTION
● INFORMATIONS GÉNÉRALES
Caractéristiques :
FCP
Eligible au PEA :
Oui
Détention d'actions
ou part d'OPCVM :
Inférieure à 10%
Date de Création :
31/10/1979
Valeur d'origine :
76.22 €
Dépositaire :
Caceis Bank France
Valorisateur :
Caceis Fund Administration
Périodicité de calcul
de la VL / Devise :
Frais max. de souscr.
/ rachat non-acquis à
l'OPCVM :
Frais de gestion
annuel maximum :
Société de gestion :
Contact CDAM :
Centralisation des
ordres :
Source Données :
25%
● PRINCIPAUX MOUVEMENTS DU MOIS
● STRUCTURE DU PORTEFEUILLE
Ventilation du portefeuille
18.1%
Quotidienne / Euro
3.5% / 0%
2.153%
Cholet Dupont Asset
Management (agréée par
l'AMF sous le n°GP98009 du
09/02/1998)
01 53 43 19 09
01 53 43 19 60
[email protected]
CDAM
Après une année 2016 dominée par les incertitudes et durant laquelle la bourse française
s’est essentiellement maintenue en territoire négatif avant un rebond violent en
décembre, le mois de janvier a repris une tonalité prudente et termine sur une baisse de 2,3%.
Paradoxalement, ceci ne reflète pas l’optimisme affiché par la plupart des
commentateurs sur les marchés financiers. Alors que les politiques monétaires très
accommodantes semblaient trouver leurs limites et que l’économie mondiale semblait
s’installer dans une atonie durable, le referendum sur le Brexit puis les élections
américaines ont laissé émerger l’hypothèse d’un virage politico-économique radical : des
politiques plus populistes visant à soutenir la croissance et l’inflation au prix de déficits
budgétaires accrus et d’un regain de protectionnisme, voire de tensions internationales.
Faisant l’hypothèse que les impacts négatifs de ces politiques resteraient limités, les
marchés financiers ont rapidement adopté cette perspective. Ceci s’est essentiellement
traduit par une hausse des taux d’intérêt, une hausse du dollar et une rotation sectorielle
massive au sein des marchés d’actions, au profit des valeurs financières, cycliques et de
matières premières et au détriment de tout le reste. Ce dernier point explique la faible
performance des indices malgré l’optimisme apparent.
Le problème est que les entreprises restent dans l’ensemble très prudentes sur leurs
perspectives et que la teneur et l’impact des nouvelles politiques restent difficiles à
apprécier. Les premiers pas esquissés en janvier n’ont évidemment pas clarifié les choses.
Cependant, le consensus dominant sur les marchés reste orienté vers ce nouveau
paradigme qui, pour l’instant, ne semble que redistribuer les cartes dans une rotation
sectorielle à somme nulle. Nous restons dubitatifs face à ce mouvement qui pénalise le
portefeuille à court terme. Celui-ci reste, selon nous, positionné sur des tendances plus
solides que la moyenne avec, du fait de cette rotation sectorielle brutale, des niveaux de
valorisation très raisonnables. Nous n’envisageons donc pas actuellement de rejoindre le
troupeau.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Cette publication est diffusée à titre d’information uniquement et ne constitue pas une proposition commerciale ni une incitation à souscrire.
Le prospectus et le DICI du fonds sont consultables sur internet : http//cholet-dupont-am.fr/opcvm.asp