RDRF – Fonds immobilier mondial (Gestion des capitaux London)

Transcription

FONDS IMMOBILIER MONDIAL (GESTION DES CAPITAUX LONDON)
FONDS D’ACTIONS IMMOBILIÈRES MONDIALES
Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds
Pour la période de six mois close le 30 septembre 2016
Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds renferme des faits saillants financiers, mais ne contient pas le rapport financier intermédiaire, ni
les états financiers annuels du fonds de placement. Vous pouvez obtenir un exemplaire du rapport financier intermédiaire ou des états financiers annuels gratuitement en
communiquant avec nous d’une des façons indiquées à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries ou en visitant le site Web de SEDAR à l’adresse
www.sedar.com.
Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de ces façons pour demander un exemplaire des politiques et procédures de vote par procuration, du
dossier de divulgation des votes par procuration ou de la présentation d’informations trimestrielles sur le portefeuille du fonds de placement. Tous les efforts ont été déployés
afin d’assurer que les renseignements compris dans le présent rapport sont exacts aux dates indiquées dans le rapport; toutefois, le Fonds ne peut garantir l’exactitude
ni l’exhaustivité de ce document. Pour de plus amples renseignements, veuillez vous reporter au prospectus simplifié, à la notice annuelle et à l’aperçu du Fonds, lesquels
peuvent aussi être obtenus gratuitement des façons décrites ci-dessus.
Pour connaître la valeur liquidative courante par titre du Fonds et obtenir des renseignements plus récents sur les événements généraux du marché, veuillez visiter notre
site Web.
UN MOT SUR LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent rapport peut renfermer des énoncés prospectifs qui décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l’avenir. Un énoncé prospectif est un énoncé de nature prévisionnelle qui est assujetti ou fait
référence à des événements ou à des facteurs aléatoires, ou comprend des termes tels « prévoir », « anticiper », « avoir l’intention de », « croire », « estimer », « préliminaire », « typique » et autres expressions
similaires. De plus, ces déclarations peuvent être liées à des mesures futures de la direction, au rendement futur d’un fonds ou d’un titre ainsi qu’aux stratégies ou perspectives de placement futures. Les énoncés
prospectifs sont, de par leur nature, assujettis, entre autres, à des risques, incertitudes et hypothèses qui peuvent modifier de façon importante les événements, les résultats, le rendement ou les perspectives réels
qui ont été énoncés de manière expresse ou tacite dans les énoncés prospectifs. Ces risques, incertitudes et hypothèses comprennent notamment les conditions générales économiques, politiques et des marchés
en Amérique du Nord et à l’échelle internationale, les taux d’intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les
changements sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements apportés aux lois et règlements en matière de valeurs mobilières, les changements au chapitre des lois fiscales, les décisions
judiciaires ou réglementaires inattendues, les catastrophes et la capacité de Mackenzie à attirer des employés clés ou à les conserver. La liste de risques, d’incertitudes et d’hypothèses précitée n’est pas exhaustive.
Nous vous invitons à soigneusement prendre en compte ces facteurs et d’autres facteurs et vous mettons en garde contre une confiance exagérée en ces énoncés prospectifs.
Tout énoncé prospectif présenté dans le présent rapport n’est valable qu’à la date du présent rapport. Le lecteur ne doit pas s’attendre à ce que ces renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés en raison
de nouveaux renseignements, de nouvelles circonstances, d’événements futurs ou autres.
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS | Pour la période close le 30 septembre 2016 FONDS D’ACTIONS IMMOBILIÈRES MONDIALES
Analyse du rendement du Fonds par la direction
Le 15 novembre 2016
La présente Analyse du rendement du Fonds par la direction présente
l’opinion de l’équipe de gestion de portefeuille quant aux facteurs
et développements importants qui ont influé sur le rendement et les
perspectives du Fonds au cours de la période close le 30 septembre 2016.
Si le Fonds a été établi au cours de la période, l’information fournie
se rapporte à la période allant de la date d’établissement jusqu’au
30 septembre 2016. Pour des renseignements sur le rendement à plus
long terme du Fonds, selon le cas, veuillez vous reporter à la rubrique
Rendement passé du rapport. Dans le présent rapport, « Mackenzie »
désigne la Corporation Financière Mackenzie, le gestionnaire du Fonds. Par
ailleurs, « valeur liquidative » signifie la valeur du Fonds calculée aux fins
d’opérations, laquelle est à la base de l’analyse du rendement du Fonds.
Résultats d’exploitation
Rendement des placements
Il est question du rendement des titres de la série Quadrus du Fonds
ci-après. Le rendement de toutes les séries est présenté à la rubrique
Rendement passé du présent rapport. Le rendement peut différer d’une
série à l’autre, principalement en raison des différents niveaux de frais
et de charges imputés à chaque série ou parce que les titres d’une série
n’avaient pas été émis et n’étaient pas en circulation pendant toute la
période considérée. Veuillez consulter la rubrique Constitution du Fonds et
renseignements sur les séries du présent rapport pour prendre connaissance
des divers frais de gestion et d’administration payables par chaque série.
Au cours de la période, les titres de la série Quadrus du Fonds ont dégagé
un rendement de 2,1 % (après déduction des frais et charges payés
par la série), comparativement à un rendement de 7,0 % pour l’indice
général du Fonds, soit l’indice MSCI Monde (net), et à un rendement de
6,2 % pour l’indice restreint du Fonds, soit l’indice S&P – Immobilier (pays
industrialisés). Tous les rendements des indices et des séries sont calculés
en fonction du rendement global en dollars canadiens. Les investisseurs
ne peuvent investir dans l’indice sans engager des frais, charges et
commissions, lesquels ne sont pas reflétés dans les rendements de l’indice.
Les marchés boursiers mondiaux ont été solides au cours du semestre.
Le 23 juin, le Royaume-Uni a surpris les marchés mondiaux par un vote
en faveur d’une sortie de l’Union européenne (« Brexit ») qui a causé
un délestage à court terme. Toutefois, les marchés se sont rapidement
redressés dans les jours qui ont suivi, terminant la période en meilleure
posture qu’avant le vote.
Les interventions des banques centrales ont continué de retenir l’attention
durant la période. Même si la Réserve fédérale américaine a gardé son taux
des fonds fédéraux inchangé, les attentes quant à une hausse plus tard en
2016 ont pesé sur le rendement des secteurs sensibles aux taux d’intérêt,
comme celui des fiducies de placement immobilier (« FPI »). Les hausses de
taux d’intérêt posent des difficultés aux FPI, car elles ont tendance à accroître
les coûts d’emprunt de ces dernières et à réduire la valeur des biens.
Au sein de l’indice S&P – Immobilier (pays industrialisés), les marchés
immobiliers de la Norvège, de Hong Kong et d’Israël ont inscrit les
meilleurs rendements en dollars canadiens, tandis que ceux de l’Italie, du
Royaume-Uni et des Pays-Bas ont fait moins bonne figure. Le marché des
États-Unis, qui compose 51 % de l’indice, a fait un gain de 4,9 %, tandis
que ceux du Japon (pondération de 14 %) et de l’Australie (pondération
de 6 %) ont respectivement grimpé de 2,3 % et de 5,6 %. Sur le plan
sectoriel, les FPI liées aux immeubles industriels, aux établissements de
santé et aux bureaux ont dégagé les meilleurs rendements, tandis que les
FPI spécialisées liées à l’entreposage ainsi que les FPI liées au secteur de
l’hôtellerie et de la villégiature ont été les moins performantes.
Le Fonds a enregistré un rendement inférieur à celui de l’indice général, en
raison essentiellement de son exposition au secteur immobilier mondial, qui a
pris du retard sur l’ensemble du marché. Compte tenu du mandat du Fonds,
il est plus pertinent de comparer son rendement à celui de l’indice restreint.
Le Fonds a enregistré un rendement inférieur à celui de l’indice restreint,
en raison surtout de la sélection et de la sous-pondération des titres aux
États-Unis, ainsi que de la sélection et de la surpondération des titres au
Royaume-Uni. Le choix des titres de FPI diversifiées et de FPI liées aux
bureaux a aussi été défavorable, tout comme la surpondération et le choix
de FPI spécialisées liées à l’entreposage.
En revanche, la surpondération et la sélection de titres de l’Australie ont
favorisé le rendement, tout comme la sélection de titres au Canada. La
sous-pondération et la sélection de titres de FPI liées au commerce de
détail ont également contribué aux résultats.
Le Fonds n’a pas couvert ses placements en devises, ce qui a été favorable
au rendement absolu, étant donné que la plupart des principales devises
détenues par le Fonds se sont appréciées par rapport au dollar canadien.
Au cours de la période, les activités de gestion de portefeuille et l’effet
de marché ont donné lieu à plusieurs changements dans la composition
du Fonds. Sur le plan géographique, les pondérations ont été haussées
principalement aux États-Unis, à Hong Kong et en Australie. Sur le plan
sectoriel, l’exposition aux FPI diversifiées et aux FPI liées aux bureaux,
de même qu’aux sociétés d’exploitation immobilière, a augmenté dans la
mesure la plus importante, alors que l’exposition aux FPI spécialisées a
connu la plus forte diminution. Les liquidités du Fonds ont pour leur part
diminué de manière importante. Les principales opérations comprennent
l’ajout de ORIX JREIT Inc.
Actif net
La valeur liquidative du Fonds est passée de 45,1 millions de dollars
au 31 mars 2016 à 47,6 millions de dollars au 30 septembre 2016,
soit une augmentation de 5,5 %. Cette variation est principalement
attribuable à un revenu net de 1,1 million de dollars (compte tenu du
revenu de dividendes et du revenu d’intérêts) provenant du rendement des
placements, après déduction des frais et charges, et à des ventes nettes
de 1,3 million de dollars.
Consulter la rubrique Autres transactions entre parties liées pour le
pourcentage de la valeur liquidative du Fonds détenue par des fonds gérés
par Mackenzie. Ces placements exposent le Fonds au risque associé aux
opérations importantes, tel qu’il est indiqué dans le prospectus. Mackenzie
gère ce risque afin de réduire la possibilité d’effets défavorables sur le
Fonds ou sur ses investisseurs.
En novembre 2016, un fonds de placement géré par Mackenzie achètera
pour environ 6 millions de dollars de titres de série R du Fonds.
Frais et charges
Le ratio des frais de gestion (« RFG ») annualisé de 2,57 % pour la série
Quadrus au cours de la période close le 30 septembre 2016 a été inférieur
au RFG de 2,65 % pour l’exercice clos le 31 mars 2016. Le RFG pour chaque
série (avant et après toute renonciation ou absorption, le cas échéant) est
présenté à la rubrique Faits saillants financiers du présent rapport. Le RFG
pour les séries Quadrus, H, H5 et D5 a diminué en raison de la réduction des
frais de gestion entrée en vigueur le 29 juin 2016, tel qu’il est indiqué à la
rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries du présent
rapport. Le RFG pour la série H5 a également diminué en raison d’une baisse
des frais associés au Fonds. Le RFG pour la série L5 a augmenté en raison
d’une hausse des frais associés au Fonds.
Événements récents
Selon l’équipe de gestion de portefeuille, il y a tout lieu de faire preuve d’un
optimisme prudent à l’égard des FPI, car les paramètres fondamentaux sont
globalement solides, les taux de rendement sont généralement attrayants et
la structure des baux pour certains types de propriétés offre une couverture
contre l’inflation. L’équipe estime que les FPI continuent de tirer parti de la
faiblesse des taux sur les principaux marchés mondiaux. En outre, l’équipe
croit que les indicateurs économiques laissent entrevoir une croissance plus
graduelle et équilibrée pour la plupart des grandes économies.
Dans un tel contexte, le Fonds a clos la période en affichant une surpondération
des FPI liées au secteur de l’hôtellerie et de la villégiature ainsi que des FPI
spécialisées liées à l’entreposage, et une sous‑pondération des FPI liées
au commerce de détail, aux immeubles industriels et aux bureaux. Sur
le plan géographique, le Fonds affichait une surpondération du Canada,
de Singapour et de l’Australie, et une sous‑pondération des États‑Unis,
du Japon et de l’Allemagne.
Transactions entre parties liées
Les ententes suivantes ont donné lieu à des frais versés par le Fonds à
Mackenzie ou à des sociétés affiliées au Fonds.
Services de gestion et d’administration
Pour chaque série applicable, le Fonds a versé des frais de gestion et
d’administration à Mackenzie aux taux annuels spécifiés à la rubrique
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries du présent
rapport et décrits en détail dans le prospectus. En contrepartie des frais
d’administration, Mackenzie paie tous les frais et charges (autres que
certains frais précis associés au Fonds) requis pour l’exploitation du Fonds
et qui ne sont pas par ailleurs compris dans les frais de gestion. Consulter
également la rubrique Frais de gestion.
Autres transactions entre parties liées
Les fonds de placement gérés par Mackenzie investissent dans certains titres
offerts par le Fonds en vertu d’une dispense de prospectus conformément
aux objectifs de placement de ces fonds. Au 30 septembre 2016, des fonds
gérés par Mackenzie détenaient 15,7 % de la valeur liquidative du Fonds.
Toutefois, en novembre 2016, un fonds géré par Mackenzie augmentera
son placement dans le Fonds (voir la rubrique Actif net). Toutes les
transactions entre parties liées sont effectuées en fonction de la valeur
liquidative par titre chaque jour d’évaluation.
Le Fonds ne s’est pas fondé sur une approbation, une recommandation
positive ou une instruction permanente du Comité d’examen indépendant
des Fonds Mackenzie à l’égard de toute transaction entre parties liées.
25 %
250 %
%
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%
–50
–25 %
–50
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–50
–75 %
–75 %
–75 %
3,1
3,1
3,1
3,1
FONDS IMMOBILIER MONDIAL (GESTION DES CAPITAUX
LONDON)
Mars
Mars 09
09 Mars
Mars 10
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars 14
14
Mars
Mars 15
15
Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15
Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS | Pour la période close le 30 septembre 2016 FONDS D’ACTIONS
Rendement passé
Les graphiques suivants présentent le rendement de chaque série du
Fonds pour chacune des périodes comptables indiquées. Les graphiques
indiquent, sous forme de pourcentage, la variation à la hausse ou à
la baisse le dernier jour de chaque période comptable présentée d’un
placement effectué le premier jour de chaque période comptable ou à
la date d’établissement ou de rétablissement de la série, selon le cas.
Les dates d’établissement ou de rétablissement des séries se trouvent à la
rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries.
Série Quadrus
Série Quadrus
Série Quadrus
75 %
75 %
43,4
75
50 %
%
43,4
28,0
50 %
43,4
19,8
28,0
50
12,0
19,8
25 %
%
28,0
4,2
2,6
2,2
12,0
19,8
25 %
2,1
4,2
2,6
2,2
12,0
250 %
%
2,1
4,2
2,6
2,2
2,1
0%
0
%
–25 %
–25 %
–25
–50 %
%
–34,7
–50 %
–34,7
–50
–34,7
–75 %
%
–75 % Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 Sept. 16
(6 mois)
Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 Sept.
16
(6 mois)
(6 mois)
Série H
Série H
Série H
75 %
75 %
75
50 %
%
50 %
50
25 %
%
25 %
250 %
%
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%
–25 %
–25
–50 %
%
–50 %
–50
–75 %
%
–75 %
–75 %
44,9
44,9
44,9
13,3
13,3
13,3
3,4
3,4
3,4
21,1
21,1
21,1
5,3
5,3
5,3
29,4
29,4
29,4
3,8
3,8
3,8
2,7
2,7
2,7
–32,2
–32,2
–32,2
Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 Sept. 16
(6 mois)
16
(6 mois)
(6 mois)
Série H5
Série H5
Série H5
75 %
75 %
75
50 %
%
50 %
50
25 %
%
3,1
25 %
2,7
3,1
250 %
%
2,7
3,1
2,7
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–25
%
–25 %
–25
–50 %
%
–50 %
–50
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%
mois)
Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 (6
Sept.
16
(6 mois)
(6 mois)
Série L
Série L
Série L
75 %
75 %
75
50 %
%
28,5
50 %
20,1
28,5
50
20,1
25 %
%
7,8
28,5
4,5
3,1
20,1
25 %
7,8
2,3
4,5
3,1
250 %
%
7,8
2,3
4,5
3,1
2,3
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%
–25 %
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–50
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%
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mois)
Sept.
16
(6 mois)
(6 mois)
Série LL
Série
Série L
Série L
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–50 %
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%
–75 %
–50
%
–75
–75 % Mars 09
–75 % Mars 09
Mars 09
Mars 09
7,8
7,8
7,8
7,8
Mars 10
10
Mars
Mars 10
Mars 10
Mars 11
11
Mars
Mars 11
Mars 11
Mars 12
12
Mars
Mars 12
Mars 12
20,1
20,1
20,1
20,1
Mars 13
13
Mars
Mars 13
Mars 13
4,5
4,5
4,5
4,5
Mars 14
14
Mars
Mars 14
Mars 14
2,7
2,7
2,7
2,7
Sept.
Sept. 16
16
Sept.
16
(6
(6 mois)
mois)
Sept.
16
(6
mois)
IMMOBILIÈRES(6MONDIALES
mois)
28,5
28,5
28,5
28,5
Mars 15
15
Mars
Mars 15
Mars 15
Mars
Mars 16
16
Mars 16
Mars 16
3,1
3,1
3,1
3,1
2,3
2,3
2,3
2,3
Mars 16
16
Mars
Mars 16
Mars 16
Sept. 16
16
Sept.
Sept.
16
(6 mois)
mois)
(6
Sept.
16
(6 mois)
(6 mois)
Série
Série L5
L5
Série L5
Série L5
75
%
75 %
75
%
50
%
75 %
50
50
%
25
%
50 %
25
1,7
1,7
2,3
250 %
%
2,3
1,7
250 %
2,3
1,7
2,3
0
%
–25
%
0
%
–25 %
–25
%
–50
–25 %
–50
%
–50
%
–75
%
–50 %
–75
09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 Sept. 16
–75 % Mars
16
(6
(6 mois)
mois)
16
(6 mois)
(6 mois)
Série NN
Série
Série N
Série N
75 %
%
75
75
%
50
%
75 %
50
50
%
25
%
50 %
25
250 %
%
250 %
0%
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%
0%
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%
–25
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–50
%
–25
–50 %
–50
%
–75
%
–50 %
–75
–75 % Mars
09
–75 % Mars 09
Mars 09
Mars 09
11,0
11,0
11,0
11,0
Mars
Mars 10
10
Mars 10
Mars 10
Mars
Mars 11
11
Mars 11
Mars 11
Mars
Mars 12
12
Mars 12
Mars 12
22,9
22,9
22,9
22,9
Mars
Mars 13
13
Mars 13
Mars 13
7,1
7,1
7,1
7,1
Mars
Mars 14
14
Mars 14
Mars 14
31,4
31,4
31,4
31,4
Mars
Mars 15
15
Mars 15
Mars 15
5,3
5,3
5,3
5,3
3,4
3,4
3,4
3,4
Mars
Mars 16
16
Mars 16
Mars 16
Sept.
Sept. 16
16
Sept.
16
(6
(6 mois)
mois)
Sept.
16
(6 mois)
(6 mois)
Série N5
N5
Série
Série N5
Série N5
75 %
%
75
75
50 %
%
75
31,4
50
%
31,4
22,9
22,9
50
%
31,4
25
50
%
7,0
31,4
5,3
22,9
25 %
7,0
5,3
3,4
22,9
3,4
250 %
%
7,0
5,3
250 %
7,0
3,4
5,3
3,4
–0,6
0
%
–0,6
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0%
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–0,6
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–0,6
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–50
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Sept.
16
mois)
mois)
Sept.
16
(6 mois)
(6 mois)
Série D5
D5
Série
Série D5
Série D5
75 %
%
75
43,4
75
43,4
50 %
%
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50
%
43,4
27,9
19,7
43,4
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19,7
11,9
27,9
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50
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4,1
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2,5
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19,7
4,1
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2,5
2,1
11,9
19,7
2,1
25 %
%
4,1
11,9
2,5
2,1
2500 %
2,1
4,1
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–36,0
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–36,0
–50
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–36,0
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–50
–36,0
–75 %
–75 % Mars 09
09 Mars
Mars 10
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars 14
14 Mars
Mars 15
15 Mars
Mars 16
16 Sept.
Sept. 16
16
–75 % Mars
Sept.
16
mois)
mois)
Sept.
16
(6 mois)
(6 mois)
25 %
25 %
0%
0%
–25 %
–25 %
–50 %
–50 %
–75 %
–75 %
22,9
7,0
7,0
31,4
5,3
5,3
3,4
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–0,6
25 %
25 %
0%
0%
–25 %
–25 %
–50 %
–50 %
–75 %
–75 %
–1,2
–1,2
RAPPORT INTERMÉDIAIRE
DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS (6 mois) | Pour la période close le 30 septembre 2016 FONDS D’ACTIONS IMMOBILIÈRES MONDIALES
(6 mois)
Série QF5
Série QF5
Série D5
Série D5
75 %
75 %
50 %
50 %
25 %
25 %
0%
0%
–25 %
–25 %
–50 %
–50 %
–75 %
–75 %
43,4
43,4
11,9
11,9
2,1
2,1
19,7
19,7
4,1
4,1
27,9
27,9
2,5
2,5
2,1
2,1
–36,0
–36,0
(6 mois)
(6 mois)
–1,2
–1,2
Série QF5
Série QF5
75 %
75 %
50 %
50 %
25 %
25 %
0%
0%
–25 %
–25 %
–50 %
–50 %
–75 %
–75 %
–1,2
–1,2
Série R
Série R
75 %
75 %
50 %
50 %
25 %
25 %
0%
0%
–25 %
–25 %
–50 %
–50 %
–75 %
–75 %
–1,2
–1,2
Série R
Série R
Série QF
Série QF
75 %
75 %
50 %
50 %
25 %
25 %
0%
0%
–25 %
–25 %
–50 %
–50 %
–75 %
–75 %
75 %
75 %
50 %
50 %
25 %
25 %
0%
0%
–25 %
–25 %
–50 %
–50 %
–75 %
–75 %
13,8
13,8
4,9
4,9
22,9
22,9
7,0
7,0
31,4
31,4
5,3
5,3
3,4
3,4
(6 mois)
(6 mois)
75 %
75 %
50 %
50 %
25 %
25 %
0%
0%
–25 %
–25 %
–50 %
–50 %
–75 %
–75 %
13,8
13,8
4,9
4,9
22,9
22,9
7,0
7,0
31,4
31,4
5,3
5,3
3,4
3,4
(6 mois)
(6 mois)
Aperçu du portefeuille
Répartition du portefeuille
au 30 septembre 2016
% de la valeur liquidative
Actions................................................................................................. 97,8
Trésorerie et placements à court terme.................................................. 1,8
Autres éléments d’actif (de passif)........................................................ 0,4
Répartition régionale
États-Unis............................................................................................ 43,9
Japon................................................................................................... 10,8
Hong Kong............................................................................................ 10,4
Australie................................................................................................ 9,0
Singapour.............................................................................................. 6,3
Canada.................................................................................................. 6,0
Royaume-Uni......................................................................................... 5,3
France.................................................................................................... 2,7
Autriche................................................................................................. 1,2
Allemagne.............................................................................................. 0,9
Suisse.................................................................................................... 0,7
Pays-Bas................................................................................................ 0,6
Répartition sectorielle
Fiducies de placement immobilier – Commercial................................ 16,9
Activités immobilières diversifiées...................................................... 13,3
Fiducies de placement immobilier – Diversifié.................................... 11,0
Fiducies de placement immobilier – Spécialisé..................................... 9,6
Fiducies de placement immobilier – Bureaux........................................ 9,0
Fiducies de placement immobilier – Résidentiel................................... 8,5
Sociétés d’exploitation immobilière........................................................ 8,0
Fiducies de placement immobilier – Soins de santé............................. 6,7
Fiducies de placement immobilier – Industriel...................................... 4,9
Fiducies de placement immobilier – Hôtellerie et villégiature............... 4,8
Développement immobilier..................................................................... 3,8
Autres.................................................................................................... 1,3
Le Fonds n’a pas couvert son exposition aux devises à la fin de la période.
Les 25 principaux titres
Émetteur
Simon Property Group Inc.
2,9
Public Storage
2,6
Daiwa House Industry Co. Ltd.
2,4
The Link Real Estate Investment Trust
2,2
Boston Properties Inc.
2,1
Daito Trust Construction Co. Ltd.
2,0
Trésorerie et placements à court terme
1,8
Hongkong Land Holdings Ltd.
1,8
Goodman Group
1,8
ProLogis Inc.
1,7
Mid-America Apartment Communities Inc.
1,7
Klepierre1,6
Camden Property Trust
1,6
Digital Realty Trust Inc.
1,6
DEXUS Property Group Stapled Securities
1,6
Omega Healthcare Investors Inc.
1,6
Sino Land Co. Ltd.
1,6
Extra Space Storage Inc.
1,6
CapitaLand Mall Trust
1,5
Host Hotels & Resorts Inc.
1,5
Weingarten Realty Investors
1,5
Stockland Stapled Securities
1,5
ORIX JREIT Inc.
1,4
LendLease Group
1,4
Ascendas Real Estate Investment Trust
1,4
Principales positions acheteur en tant que pourcentage
de la valeur liquidative totale
44,4
Le Fonds ne détenait aucune position vendeur à la clôture de la période.
Les placements et pourcentages peuvent avoir changé depuis le 30 septembre 2016
en raison des opérations de portefeuille continues du Fonds. Les mises à jour
trimestrielles des titres sont disponibles dans les 60 jours suivant la fin de chaque
trimestre, sauf pour le trimestre se terminant le 31 mars, date de clôture de
l’exercice du Fonds, où elles sont disponibles dans les 90 jours.
Faits saillants financiers
Les tableaux suivants font état de données financières clés concernant le
Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre les résultats financiers
du Fonds pour chaque période comptable présentée ci-après. Si un fonds ou
une série a été établi(e) ou rétabli(e) au cours de la période, l’information
fournie se rapporte à la période allant de la date d’établissement ou
de rétablissement jusqu’à la fin de cette période comptable. Les dates
d’établissement ou de rétablissement des séries se trouvent à la rubrique
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries.
ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($)1
Série Quadrus
Actif net, à l’ouverture
Augmentation (diminution) attribuable
aux activités d’exploitation :
Total des produits
Total des charges4
Profits (pertes) réalisé(e)s
Profits (pertes) latent(e)s
Augmentation (diminution) totale
attribuable aux activités d’exploitation2
Distributions :
Du revenu de placement net
(sauf les dividendes)
Des dividendes
Des gains en capital
Remboursement de capital
Distributions annuelles totales3
Actif net, à la clôture
Série H
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
30 sept. 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars
2016 2016 2015 2014 2013 2012
16,47
16,26
12,83
12,54
10,55
0,28
(0,23)
0,55
(0,27)
0,70
(0,43)
0,08
–
0,45
(0,41)
0,56
2,98
0,43
(0,35)
0,51
(0,01)
0,38 0,32
(0,30) (0,27)
0,42 (0,05)
1,67 0,28
0,33
0,35
3,58
0,58
2,17
–
–
–
–
–
16,81
10,35
0,28
(0,22) (0,09) (0,09) (0,07) (0,01)
– (0,01) (0,01) (0,01) (0,01)
– (0,05) (0,12) (0,04)
–
–
–
–
–
–
(0,22) (0,15) (0,22) (0,12) (0,02)
16,47 16,26 12,83 12,51 10,55
2016 2016 2015 2014 2013 2012
16,88
16,64
13,00
12,75
10,77
0,29
(0,14)
0,56
(0,28)
0,71
(0,25)
0,28
–
0,45
(0,25)
0,97
2,99
0,49
(0,23)
0,93
(0,01)
0,42 0,33
(0,17) (0,16)
0,17 (0,23)
1,83 0,28
0,43
0,74
4,16
1,18
2,25
–
–
–
–
–
17,33
10,63
0,22
(0,39) (0,11) (0,15) (0,17) (0,12)
– (0,01) (0,02) (0,02) (0,06)
– (0,05) (0,23) (0,11) (0,02)
–
–
–
–
–
(0,39) (0,17) (0,40) (0,30) (0,20)
16,88 16,64 13,00 12,72 10,77
Série H5
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2016 2015 2014 2013 2012
14,59
15,00
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,25
(0,11)
0,22
(0,24)
0,37
(0,12)
0,68
–
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,12
0,93
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
– (0,36)
–
–
–
–
(0,37) (0,50)
(0,37) (0,86)
14,61 14,59
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
1) Ces calculs sont prescrits par les règlements sur les valeurs mobilières et ne sont pas censés être
un rapprochement de l’actif net par titre à l’ouverture et à la clôture. L’information pour les périodes
comptables closes après le 31 mars 2013 est tirée du rapport financier intermédiaire non audité et
des états financiers annuels audités du Fonds, préparés conformément aux Normes internationales
d’information financière (« IFRS »). L’information pour toute période comptable antérieure est
tirée des états financiers annuels audités du Fonds, selon le cas, préparés conformément aux
principes comptables généralement reconnus du Canada, tels qu’ils sont définis dans la partie V
du Manuel de CPA Canada (les « PCGR du Canada »). L’actif net par titre présenté dans les états
financiers peut différer de la valeur liquidative par titre calculée aux fins de l’évaluation du Fonds.
Une explication de ces différences se trouve dans les Notes annexes.
2) L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de titres en circulation au moment
considéré. L’augmentation ou la diminution liée aux activités d’exploitation est fonction du
nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la période comptable.
3) Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en titres additionnels du Fonds, ou les deux.
4) Depuis le 1er avril 2013, les commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille sont
inclus dans le total des charges. Pour toutes les périodes antérieures, ces coûts sont présentés
dans les profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s aux fins de ces tableaux.
ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($)1 (suite)
Série L
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
Série L5
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2016 2015 2014 2013 2012
16,93
16,66
13,10
12,81
10,76
10,00
0,29
(0,20)
0,55
(0,28)
0,68
(0,37)
1,26
–
0,46
(0,36)
0,82
3,01
0,44
(0,33)
0,64
(0,01)
0,39
(0,27)
0,48
1,72
0,11
(0,07)
0,33
0,09
0,36
1,57
3,93
0,74
2,32
0,46
–
–
–
–
–
17,31
(0,25) (0,09) (0,11) (0,08)
–
– (0,01) (0,01) (0,01)
–
– (0,05) (0,15) (0,04)
–
–
–
–
–
–
(0,25) (0,15) (0,27) (0,13)
–
16,93 16,66 13,10 12,79 10,76
2016 2016 2015 2014 2013 2012
14,56
15,00
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,25
(0,17)
0,49
(0,24)
0,36
(0,19)
0,57
–
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,33
0,74
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
– (0,18)
–
–
–
–
(0,37) (0,50)
(0,37) (0,68)
14,51 14,56
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
Série N
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
Série N5
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2016 2015 2014 2013 2012
17,53
17,25
13,61
13,20
11,02
10,00
0,30
(0,01)
0,59
(0,29)
0,74
(0,01)
0,37
–
0,48
(0,03)
0,53
3,18
0,46
(0,03)
0,54
(0,01)
0,39
–
0,49
1,70
0,16
(0,01)
0,78
0,14
0,59
1,10
4,16
0,96
2,58
1,07
–
–
–
–
–
18,13
(0,63) (0,36) (0,20) (0,19) (0,04)
(0,01) (0,03) (0,02) (0,03) (0,02)
– (0,18) (0,27) (0,12)
–
–
–
–
–
–
(0,64) (0,57) (0,49) (0,34) (0,06)
17,53 17,25 13,61 13,17 11,02
2016 2016 2015 2014 2013 2012
19,68
20,30
16,72
16,98
14,89
15,00
0,33
(0,02)
0,76
(0,33)
0,85
(0,01)
0,32
0,01
0,58
(0,03)
0,54
3,84
0,57
(0,03)
0,88
(0,01)
0,57
–
0,25
2,47
–
(0,01)
(0,10)
–
0,74
1,17
4,93
1,41
3,29
(0,11)
– (0,71) (0,42) (0,23) (0,28)
–
– (0,01) (0,03) (0,02) (0,03)
–
–
– (0,20) (0,31) (0,16)
–
(0,50) (0,93) (0,82) (0,80) (0,76)
–
(0,50) (1,65) (1,47) (1,36) (1,23)
–
19,84 19,68 20,30 16,72 16,94 14,89
ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($)1 (suite)
Série D5
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
Série QF
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2016 2015 2014 2013 2012
16,34
16,93
13,97
14,53
12,79
13,23
0,27 0,71
(0,23) (0,45)
0,52 (0,20)
(0,27)
–
0,48 0,51
(0,44) (0,42)
0,68 (0,03)
3,16 (0,01)
0,42 0,40
(0,37) (0,35)
1,10 (0,22)
1,81 0,34
0,29
3,88
2,96
0,06
– (0,22) (0,09)
–
– (0,01)
–
– (0,04)
(0,42) (0,78) (0,69)
(0,42) (1,00) (0,83)
16,25 16,34 16,93
0,05
(0,16)
(0,02)
(0,23)
(0,69)
(1,10)
13,97
0,17
(0,06) (0,01)
(0,01) (0,01)
(0,03)
–
(0,63) (0,66)
(0,73) (0,68)
14,50 12,79
2016 2016 2015 2014 2013 2012
10,00
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,08
(0,03)
(0,03)
(0,07)
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
(0,05)
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
–
–
–
–
–
9,88
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
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s.o.
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s.o.
s.o.
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s.o.
s.o.
s.o.
Série QF5
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
Série R
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2016 2015 2014 2013 2012
15,00
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,11
(0,05)
(0,13)
(0,11)
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
(0,18)
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
–
–
–
(0,19)
(0,19)
14,63
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2016 2016 2015 2014 2013 2012
18,41
18,12
14,21
13,73
11,54
11,24
0,32
(0,01)
0,66
(0,31)
0,78
(0,01)
0,40
–
0,50
(0,03)
0,65
3,32
0,47
(0,03)
0,81
(0,01)
0,44
–
0,28
1,91
0,35
–
0,08
0,30
0,66
1,17
4,44
1,24
2,63
0,73
–
–
–
–
–
19,04
(0,67) (0,32) (0,18) (0,26) (0,15)
(0,01) (0,02) (0,02) (0,03) (0,06)
– (0,15) (0,26) (0,15) (0,02)
–
–
–
–
–
(0,68) (0,49) (0,46) (0,44) (0,23)
18,41 18,12 14,21 13,71 11,54
RATIOS ET DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES
Série Quadrus
2016
2016
2015
2014
2013
2012
Valeur liquidative totale
(en milliers de dollars)1, 2
25 291
Titres en circulation (en milliers)1 1 505
2,57
Ratio des frais de gestion (%)3
Ratio des frais de gestion avant
renonciations ou absorptions (%)3 2,57
Ratio des frais de négociation (%)4
0,15
Taux de rotation du portefeuille (%)5 15,65
Valeur liquidative par titre ($)2
16,81
Série H
Titres en circulation (en milliers)1
renonciations ou absorptions (%)3
Taux de rotation du portefeuille (%)5
Série H5
Série L
24 508
1 488
2,65
24 095
1 482
2,65
16 033
1 249
2,64
10 116
807
2,64
3 189
302
2,66
2,65
0,04
8,27
16,47
2,65
0,17
33,90
16,26
2,64
0,19
37,86
12,83
2,64
0,44
45,80
12,54
2,66
0,13
30,60
10,57
2016
2016
2015
2014
2013
2012
1 202
69
1,39
1 025
61
1,48
827
50
1,51
179
14
1,50
1 417
111
1,49
1 292
120
1,50
1,39
0,15
15,65
17,33
1,48
0,04
8,27
16,88
1,51
0,17
33,90
16,64
1,50
0,19
37,86
13,00
1,49
0,44
45,80
12,75
1,50
0,13
30,60
10,79
2016
2016
2015
2014
2013
2012
20
1
1,29
3
–
1,44
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
1,29
0,15
15,65
14,61
1,44
0,04
8,27
14,59
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2016
2016
2015
2014
2013
2012
6 693
387
2,19
6 451
381
2,19
508
30
2,27
196
15
2,40
69
5
2,35
11
1
2,31
2,19
0,15
15,65
17,31
2,19
0,04
8,27
16,93
2,27
0,17
33,90
16,66
2,40
0,19
37,86
13,10
2,35
0,44
45,80
12,81
2,31
0,13
30,60
10,78
Série L5
Série N
2016
2016
2015
2014
2013
2012
206
14
2,23
204
14
2,14
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2,23
0,15
15,65
14,51
2,14
0,04
8,27
14,56
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2016
2016
2015
2014
2013
2012
6 096
336
–
5 614
320
–
3 993
231
0,01
2 362
174
0,02
2 045
155
0,02
385
35
0,02
–
0,15
15,65
18,13
–
0,04
8,27
17,53
0,01
0,17
33,90
17,25
0,02
0,19
37,86
13,61
0,02
0,44
45,80
13,20
0,02
0,13
30,60
11,04
1) Données à la clôture de la période comptable indiquée.
2) Les données sur la valeur liquidative présentées dans le présent tableau sont utilisées aux fins
de l’évaluation du Fonds et du calcul des rendements par série. Avant l’adoption des IFRS, selon
le cas, les valeurs liquidatives pouvaient différer des montants indiqués dans les états financiers
annuels, et la valeur liquidative par titre indiquée dans le présent tableau pouvait différer du
montant de clôture de période figurant dans le tableau Actif net par titre du Fonds de la présente
rubrique. La différence s’expliquait par les exigences des PCGR du Canada. L’adoption des IFRS
pour les périodes comptables closes après le 31 mars 2013 a eu pour effet d’éliminer, dans la
plupart des cas, la différence entre la valeur liquidative et l’actif net par titre.
3) Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (exception faite des courtages
et des autres coûts de transaction du portefeuille) pour la période indiquée et est exprimé en
pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période. Si une série
a été établie ou rétablie au cours de la période, le ratio des frais de gestion est annualisé depuis
la date d’établissement ou de rétablissement. Mackenzie et Quadrus peuvent renoncer aux frais
d’exploitation ou les absorber à leur gré et supprimer la renonciation ou l’absorption de ces frais
en tout temps sans préavis.
4) Le ratio des frais de négociation représente le total des courtages et des autres coûts de
transaction du portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative
moyenne quotidienne pour la période.
5) Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le portefeuilliste du
Fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 100 % signifie que le
Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le
taux de rotation au cours d’une période est élevé, plus les coûts de négociation payables par le
Fonds sont élevés au cours de la période et plus il est probable qu’un investisseur réalisera des
gains en capital imposables au cours de l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un
taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds. Le taux de rotation du portefeuille n’est pas
indiqué lorsqu’un fonds existe depuis moins de un an. La valeur de toute opération visant à
réaligner le portefeuille du Fonds après une fusion, le cas échéant, est exclue du taux de rotation
du portefeuille.
RATIOS ET DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES (suite)
Série N5
Série D5
Série QF
Série QF5
2016
2016
2015
2014
2013
2012
169
9
–
114
6
–
97
5
0,01
66
4
0,02
35
2
0,03
30
2
–
–
0,15
15,65
19,84
–
0,04
8,27
19,68
0,01
0,17
33,90
20,30
0,02
0,19
37,86
16,72
0,03
0,44
45,80
16,98
–
0,13
30,60
14,92
2016
2016
2015
2014
2013
2012
337
21
2,61
348
21
2,70
397
23
2,70
222
16
2,71
418
29
2,70
60
5
2,75
2,61
0,15
15,65
16,25
2,70
0,04
8,27
16,34
2,70
0,17
33,90
16,93
2,71
0,19
37,86
13,97
2,70
0,44
45,80
14,53
2,75
0,13
30,60
12,81
2016
2016
2015
2014
2013
2012
69
7
1,44
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
1,44
0,15
15,65
9,88
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2016
2016
2015
2014
2013
2012
1
–
1,45
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
1,45
0,15
15,65
14,63
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
Série R
2016
2016
2015
2014
2013
2012
7 480
393
–
6 840
371
–
5 026
277
–
2 934
207
–
897
65
–
501
43
–
–
0,15
15,65
19,04
–
0,04
8,27
18,41
–
0,17
33,90
18,12
–
0,19
37,86
14,20
–
0,44
45,80
13,73
–
0,13
30,60
11,56
Frais de gestion
Les frais de gestion pour chaque série applicable sont calculés et comptabilisés
quotidiennement en tant que pourcentage de sa valeur liquidative. Mackenzie
a utilisé les frais de gestion du Fonds en partie pour payer Groupe de gestion
d’actifs GLC ltée, une société affiliée à Mackenzie, pour ses services de
conseils en placement, lesquels comprennent la gestion du portefeuille de
placement du Fonds ou du/des fonds sous-jacent(s), selon le cas, y compris
l’analyse des placements, la formulation de recommandations, la prise de
décisions quant aux placements et la prise de dispositions de courtage pour
l’achat et la vente du portefeuille de placement.
Services d’investissement Quadrus ltée (« Quadrus »), une société affiliée
à Mackenzie, est le principal distributeur du Fonds et reçoit une portion
des frais de gestion que le Fonds verse à Mackenzie. Dans le cadre de cette
entente, Quadrus avait droit à environ 79 % du total des frais de gestion que
Mackenzie a reçus de la Gamme de fonds Quadrus au cours de la période.
En tant que principal distributeur du Fonds, Quadrus est responsable de
payer certains frais administratifs ainsi que toutes les commissions de vente
et de suivi et toute autre rémunération (collectivement, les « versements liés
à la distribution ») versées aux courtiers inscrits dont les clients investissent
dans le Fonds.
Au cours de la période, Mackenzie a utilisé environ 42 % du total des frais
de gestion reçus de tous les Fonds Mackenzie pour financer les versements
liés à la distribution remis aux courtiers inscrits. En comparaison, pour le
Fonds, les versements liés à la distribution représentaient en moyenne 43 %
des frais de gestion payés par les séries applicables du Fonds au cours de
la période. Le pourcentage réel pour chaque série peut être supérieur ou
inférieur à la moyenne en fonction du niveau des commissions de suivi et
de vente payées pour cette série. Le pourcentage plus élevé des versements
liés à la distribution est principalement attribuable aux commissions de
vente associées aux ventes brutes de titres du Fonds comportant des frais
de rachat.
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries
Le Fonds peut avoir fait l’objet de nombre de modifications, telles qu’une restructuration ou un changement de gestionnaire, de mandat ou de nom.
Un historique des principaux changements ayant touché le Fonds au cours des dix dernières années se trouve dans la notice annuelle du Fonds.
Date de constitution
8 juillet 2008
Le Fonds peut émettre un nombre illimité de titres de chaque série. Le nombre de titres de chaque série qui ont été émis et qui sont en circulation est
présenté dans les Faits saillants financiers.
Séries distribuées par Services d’investissement Quadrus ltée (255, avenue Dufferin, London (Ontario) N6A 4K1; 1-888-532-3322; www.gammedefondsquadrus.com)
Services d’investissement Quadrus ltée (« Quadrus ») est le principal distributeur des séries de titres indiquées ci-dessous :
Les titres de série Quadrus sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 500 $.
Les titres de série H sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 500 $, qui participent à un programme de services rémunérés à
l’acte ou de comptes intégrés parrainé par Quadrus et qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l’actif.
Les titres de série H5 sont offerts aux investisseurs qui participent à un programme de services rémunérés à l’acte ou de comptes intégrés parrainé par
Quadrus, qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l’actif, qui investissent un minimum de 5 000 $ et qui désirent recevoir un flux de revenu
mensuel de 5 % par année.
Les titres de série L sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 100 000 $ et qui satisfont aux exigences de placement minimales de
500 000 $.
Les titres de série L5 sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 100 000 $, qui détiennent un minimum de 500 000 $ en placements
totaux admissibles et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel régulier de 5 % par année.
Les titres de série N sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 100 000 $, qui satisfont aux exigences de placement minimales de
500 000 $ et qui ont conclu une entente avec Mackenzie et Quadrus en vue de la mise sur pied d’un compte de série N.
Les titres de série N5 sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 100 000 $, qui détiennent un minimum de 500 000 $ en placements
totaux admissibles, qui ont conclu une entente avec Mackenzie et Quadrus en vue de la mise sur pied d’un compte de série N et qui désirent recevoir un
flux de revenu mensuel régulier de 5 % par année.
Les titres de série D5 sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 5 000 $ et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel régulier
de 5 % par année.
Les titres de série QF sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 500 $. Les investisseurs doivent négocier leurs honoraires de service du
conseiller avec leur conseiller financier. Dans tous les cas, les honoraires de service du conseiller maximaux pour les titres de série QF sont de 1,25 %.
Les titres de série QF5 sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 5 000 $ et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel de 5 %
par année. Les investisseurs doivent négocier leurs honoraires de service du conseiller avec leur conseiller financier. Dans tous les cas, les honoraires de
service du conseiller maximaux pour les titres de série QF5 sont de 1,25 %.
Les titres de série R sont offerts exclusivement à d’autres fonds affiliés et à certains investisseurs institutionnels relativement à des ententes de fonds
de fonds.
Un investisseur dans le Fonds peut choisir parmi différents modes de souscription offerts au sein de chaque série. Ces modes de souscription comprennent
le mode de souscription avec frais d’acquisition, le mode de souscription avec frais de rachat, le mode de souscription avec frais modérés et le mode de
souscription sans frais. Les frais du mode de souscription avec frais d’acquisition sont négociés entre l’investisseur et son courtier. Les frais du mode de
souscription avec frais de rachat ou avec frais modérés sont payables à Mackenzie si un investisseur procède au rachat de ses titres du Fonds au cours
de périodes précises. Les séries du Fonds ne sont pas toutes offertes selon tous les modes de souscription, et les frais de chaque mode de souscription
peuvent varier selon la série. Pour de plus amples renseignements sur ces modes de souscription, veuillez vous reporter au prospectus simplifié du Fonds
et à l’aperçu du Fonds.
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries (suite)
Date d’établissement/
de rétablissement
Frais
de gestion
Frais
d’administration
Série Quadrus
17 juillet 2008
2,00 %4)
0,28 %
16,81
16,47
Série H
16 juillet 2008
1,00 %
5)
0,20 %
17,33
16,88
Série H5
13 août 2015
1,00 %
5)
0,20 %
14,61
14,59
Série L
16 décembre 2011
1,80 %
0,15 %
17,31
16,93
Série L5
17 août 2015
1,80 %
0,15 %
14,51
14,56
Série N
6 octobre 2011
–
–
18,13
17,53
Série N5
27 mars 2012
–
–
19,84
19,68
Série D5
15 septembre 2008
2,00 %
0,28 %
16,25
16,34
Série QF
12 juillet 2016
1,00 %
0,28 %
9,88
–
Série QF5
12 juillet 2016
1,00 %
0,28 %
14,63
–
Série R
21 juillet 2010
–3)
–3)
19,04
18,41
Série
1)
2)
2)
2)
2)
4)
Valeur liquidative par titre ($)
30 sept. 2016
31 mars 2016
1)
La date d’établissement initiale de la série est le 26 mars 2009. Tous les titres de la série ont été rachetés le 13 septembre 2009. La série a été rétablie à un prix de 10,00 $
le titre le 6 octobre 2011.
2)
Les frais de gestion et d’administration pour les titres de cette série sont négociables et sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans cette série, et non
par le Fonds.
3)
Aucuns frais de gestion ni frais d’administration ne sont imputés à l’investisseur ou au Fonds quant aux titres de série R.
4)
Avant le 29 juin 2016, les frais de gestion pour cette série étaient imputés au Fonds au taux de 2,10 %.
5)
Avant le 29 juin 2016, les frais de gestion pour cette série étaient imputés au Fonds au taux de 1,10 %.

RDRF – Fonds immobilier mondial (Gestion des capitaux London)

Transcription

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