CDC Emerging Europe FR

IXIS AM Emerging Europe
Actions
Compartiment de IXIS International Funds (Lux) I, SICAV de droit luxembourgeois
Un portefeuille diversifié de valeurs de pays émergents
européens choisies par une équipe très expérimentée
Objectif
IXIS AM Emerging Europe vise une croissance du capital à long terme (la durée minimale de placement recommandée est de
5 ans) et la réalisation d’une performance supérieure à l’indice MSCI Emerging Europe Free pondéré par les capitalisations.
Univers d’investissement
Ce compartiment de IXIS International Funds (Lux) I investit principalement en actions de sociétés cotées, domiciliées ou
exerçant principalement leurs activités dans des pays d’Europe de l’Est figurant dans l’indice MSCI Emerging Europe Free :
Pologne, République Tchèque, Slovaquie, Etats Baltes, Ukraine, Hongrie, Slovénie, Bulgarie, Croatie ainsi que la Russie et la
Turquie.
Méthodologie de gestion
Le processus d’investissement de IXIS AM Emerging Europe s’appuie sur une approche à la fois top-down et bottom-up de
sélection des valeurs.
L’approche top-down permet dans un premier temps de définir une allocation géographique et sectorielle :
L’allocation par pays est déterminée grâce à une approche fondamentale des économistes qui permet d’évaluer le risque pays.
Cette évaluation donne alors lieu à une notation pour chaque pays qui est ensuite comparée à celle publiée par les agences
de rating, ce qui permet in fine de définir les choix d’investissement par pays.
Ce process original, caractéristique d’une gestion très active, offre une grande flexibilité vis-à-vis du benchmark (certains pays
peuvent en effet être absents du portefeuille).
Une répartition sectorielle est ensuite définie grâce à une étude des facteurs locaux (fondamentaux du secteur, compétitivité,
valorisation et perspectives d’évolution du marché).
L’approche bottom-up permet ensuite de sélectionner les valeurs les plus prometteuses, sur la base d’analyses qualitatives (avantage concurrentiel, capacités financières...) et quantitatives (perspectives de croissance et de valorisation par rapport aux autres
sociétés de l’échantillon) ainsi que sur les éléments recueillis lors de visites des sociétés et des rencontres avec leurs dirigeants.
Construction du portefeuille
Le portefeuille de IXIS AM Emerging Europe est construit en
tenant compte des points suivants :
• si les spécialistes donnent une évaluation négative à un pays, ce
dernier pourra ne pas être représenté dans le portefeuille, et ce
quel que soit son poids dans l’indice de référence,
• IXIS AM Emerging Europe se réserve la possibilité de détenir jusqu’à 49% de liquidités si les perspectives boursières sont estimées
défavorables.
Le contrôle des risques s’étage à plusieurs niveaux, en commençant
par le suivi du portefeuille, la vérification du Middle-Office et la
supervision par les responsables du contrôle interne.
GESTION
FINANCIÈRE
GESTION
COMPTABLE
Contrôle
du risque
Niveau 1
Par le front office
• construction du portefeuille
• comparaison par rapport à
l’indice de référence
• tracking error
• respects des contraintes
• «Middle-office»
• «Back-office»
• Analyse
des performances
• Respect
de la réglementation
Contrôle
du risque
Niveau 2
• contrôles centralisés et informatisés
• aspects juridiques et fiscaux
• compliance
IXIS AM Emerging Europe
Actions
CARACTÉRISTIQUES
Forme juridique :
Conformité aux normes européennes :
Souscripteurs concernés :
Compartiment de IXIS International Funds (Lux) I, SICAV de droit luxembourgeois
Oui
Tous souscripteurs
Date de lancement :
Horizon de placement recommandé :
Indice de référence :
Exposition minimale sur les marchés d’actions :
Affectation des résultats :
Décimalisation :
Devise de comptabilité :
Fréquence de valorisation :
01 janvier 1998
Supérieur à 5 ans
MSCI Emerging Europe free
51 %
Capitalisation / Distribution
Oui
USD
Quotidienne
Code ISIN :
Part
Part
Part
Part
Code Bloomberg :
Part I (C) USD : CDCEMCILX - (D) USD : CDCEMDILX
Part R (C) USD : CDCEMCRLX (D) USD : CDCEMDRLX
Part R (C) EUR : CDCEMRELX
Publication de la VL :
IXIS AM
• Allemagne : Financial Times Deutschland
• Italie : Finanza & Mercati
• Espagne : Expansión
• Suisse : Le Temps
I (C) USD : LU0095830922 - (D) USD : LU0095831060
R (C) USD : LU0084288595 - (D) USD : LU0084288678
I (C) EUR : LU0147917792
R (C) EUR : LU0147918923
FRAIS
Frais de gestion :
Part I : 1,20 % max.
Part R : 2,20 % max.
Commission de souscription (max.) :
5%
dont acquis à l’OPCVM : néant
Commission de rachat (max.) :
Néant
MODALITÉS DE SOUSCRIPTION/RACHAT
Conditions de souscription et de rachat :
Les demandes de souscription et de rachat sont centralisées chaque jour auprès
de IXIS Investor Services avant 12h00 ou adressées à First European Transfer Agent
avant 13h30.
Souscription :
• Minimum de souscription initiale :
Part I : 100 000 USD - Part R : aucun
• Valeur liquidative appliquée : J - Date de règlement : J+5
Rachat :
• Valeur liquidative appliquée : J - Date de règlement : J+5
Promoteur / Gestionnaire :
IXIS Asset Management
7, place des Cinq Martyrs du Lycée Buffon - 75 507 Paris Cedex 15
Tél. : 33 (0) 1 42 79 55 00 - Fax : 33 (0) 1 42 79 53 25
www.ixis-am.com
Agent de transfert et teneur de registre :
First European Transfer Agent
5, rue Thomas Edison L-1445 Luxembourg Strassen
Contacts : Frank Choserot- Tél. : +352 25 47 01 9398 - Fax : (352)-25 47 01 9500
Stéphanie Bordonné- Tél. : +352 25 47 01 9313 - Fax : (352)-25 47 01 9500
Dépositaire :
Dexia-Banque Internationale à Luxembourg
69, route d'Esch - L-1470 Luxembourg
Janvier 2005
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