alm actions europe isr

Transcription

Performance environnementale, sociale et de gouvernance
Situation au 30/12/2016
ALM ACTIONS EUROPE ISR
Code ISIN : FR0007494703
Performance générale du portefeuille
La gestion du fonds ALM ACTIONS EUROPE ISR prend en compte non seulement la performance financière des
entreprises, mais également leur comportement environnemental, social et leur gouvernance (ESG). Ainsi, les entreprises
de chaque secteur d’activité sont notées sur une échelle de 1 à 100. Celles dont la note est supérieure ou égale à la médiane
sectorielle ou sélectionnées par les analystes peuvent intégrer le portefeuille. Les valeurs sortant de la sélection doivent être
vendues dans les 3 mois et celles sous surveillance ne peuvent pas être achetées. Sur l’univers d’investissement du fonds
ALM ACTIONS EUROPE ISR, 54% des sociétés passent le filtre ISR de la sélection AG2R La Mondiale. Toutes les
sociétés faisant partie du portefeuille sont évaluées.
MOYENNEs ESG PONDEREES
Source : AG2R LA MONDIALE
50
Notes sur 100
48
46
La moyenne pondérée ESG du portefeuille ALM
Actions Europe ISR arrêtée au mois de Décembre
2016 est de 49 soit 6 points au-dessus de son indice de
référence le MSCI Europe.
44
42
déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16
MSCI Europe
REPARTITION DES NOTES
50
% du portefeuille
40
30
20
90% de l’encours du fonds ALM ACTIONS EUROPE ISR
est investi sur des émetteurs ayant une note ESG
supérieure à 41 contre 70% pour l’indice.
10
Notes
0
non noté
<30
31-40
41-50
51-60
61-70
MSCI Europe
« Ce document original est la propriété du GIE AG2R ; membre du groupe AG2R LA MONDIALE – GIE agissant pour le compte d’institutions de retraite complémentaire Agirc-Arcco, d’institutions de prévoyance, de mutuelles
et de société d’assurances. Toute reproduction ou cession est interdite. Non contractuel, ce document n’est ni un conseil fourni ni une consultation et ne peut engager la responsabilité du Groupe en cas d’exploitation. »
Société de gestion : AGICAM - N° GP 03027 - Établissement de Paris 14, rue Auber 75009 Paris 01 76 60 99 00 - Établissement de Marseille Le Balthazar Bâtiment A, 2 Quai d’Arenc 13002 MARSEILLE 04.84.52.45.00
REPARTITION DES VALEURS EN PORTEFEUILLE
70
Notes sur 100
60
50
La plupart des émetteurs sur lesquels investit ALM
Actions Europe ISR ont un poids allant de 0,1 % à 1 %
de son actif et une note ESG supérieure à 40.
40
30
% de l’actif
du portefeuille
0,0
1,0
0,5
1,5
2,0
3,0
2,5
3,5
Evaluation par critère ESG
60
Notes sur 100
50
40
30
20
Le portefeuille surperforme son indice de référence dans
les trois domaines E, S et G.
10
0
Note Environnement (E)
Note Social (S)
Note Gouvernance (G)
MSCI Europe
Bilan des votes de l’année 2016
2%
19%
79%
POUR
CONTRE
Les actions octroient des droits de votes aux actionnaires
qu’ils expriment lors des assemblées générales. Ces droits
leur permettent d’influencer la stratégie et la gestion des
sociétés dont ils sont actionnaires.
Au cours de l’année 2016, nous avons voté à 100% des
assemblées générales pour les valeurs présentes dans le
portefeuille ALM Actions Europe ISR. Les résolutions
proposées ont été analysées et les votes ont été exprimés
conformément à notre politique de vote disponible sur
notre site internet.
Depuis le début de l’année 2016, nous avons ainsi pris part à
106 assemblées générales. La part des votes Contre s’élève à
19% et nous nous sommes abstenus dans 2% des résolutions
soumises.
ABSTENTION
90
La performance extra-financière du portefeuille est évaluée en fonction de plusieurs critères rattachés aux thématiques
80
Environnement, Social et Gouvernance. Nous présentons ici un focus sur certains de ces critères.
70
Les graphiques ci-aprés présentent la répartition du portefeuille
face à son indice de référence (MSCI Europe) pour une
seuil minimum
60
sélection d’indicateurs utilisés. Seuls les émetteurs privés du portefeuille
sont
en considération.
pourpris
le
portefeuille
Les données brutes sont fournies par notre partenaire Sustainalytics
et couvrent 100% des émetteurs privés du
50
portefeuille et 94% de l’indice . Les graphiques ne concernent que les émetteurs couverts par Sustainalytics qui se
40
trouvent dans le fonds et dans l’indice.
Indicateurs ESG bruts : Performance extra
financière du portefeuille
100
30
20
RESPONSABILITé SOCIéTALE DES ENTREPRISES
10
0
Entreprises signataires du pacte mondial
100
90
80
70
60
50
seuil minimum
pour le
portefeuille
Les données ne sont pas disponibles
Entreprise non signataire du Pacte Mondial
Une filiale est signataire du Pacte Mondial
Entreprise signataire du Pacte Mondial
30
20
10
0
MSCI EUROPE
Entreprise non signataire du Pacte Mondial
Le Pacte Mondial est une initiative des Nations Unies
lancée en 2000 visant à inciter les entreprises du monde
entier à adopter une attitude socialement responsable en
s’engageant à intégrer et à promouvoir plusieurs principes
relatifs aux droits de l’homme, au droit du travail, au
100
développement
durable et à la lutte contre la corruption.
Le
graphique
indique
que 80% des émetteurs évaluéés
90
sont
signataires du pacte mondial , contre près de 62%
80
pour l’indice de référence. Notre objectif de 70% de
70
signataires est dépassé.
40
MSCI EUROPE
60
Une filiale est signataire du Pacte Mondial
50
Entreprise signataire du Pacte Mondial
Environnement
40
30
Intensité carbone des entreprises
20
100
90
80
70
60
50
10
0
MSCI EUROPE
Les données publiées sont insuffisantes
pour déterminer la performance de l'entreprise
40
L'intensité des émissions carbone est largement supérieure
à la moyenne du secteur
30
L'intensité des émissions carbone est au dessus de la moyenne du secteur
20
L'intensité des émissions carbone est en ligne avec la moyenne du secteur
L'intensité des émissions carbone est en dessous de la moyenne du secteur
10
L'intensité des émissions carbone est largement en dessous
de la moyenne du secteur
0
MSCI EUROPE
L’intensité
carbone des entreprises est le rapport des
Les données publiées sont insuffisantes
émissions
de
CO2 à la production de l’entreprise. Les
pour déterminer la performance de l'entreprise
comparaisons sont sectorielles afin de tenir compte de la
L'intensité des émissions carbone est largement supérieure
à la moyenne du secteur
forte variabilité des niveaux d’émission. Les entreprises du
portefeuille sont plus transparentes et 59% émettent moins
de CO2 que celles de leur secteur contre 52% pour l’indice.
L'intensité des émissions carbone est au dessus de la moyenne du secteur
L'intensité des émissions carbone est en ligne avec la moyenne du secteur
L'intensité des émissions carbone est en dessous de la moyenne du secteur
L'intensité des émissions carbone est largement en dessous
de la moyenne du secteur
ONDIALE
60
50
Social
40
Dialogue Social
30
100
90
80
70
60
20
10
0
MSCI EUROPE
Selon les données disponibles,
l'entreprise n'a pas de politique sur la liberté d'association
50
40
L'entreprise n'a pas de politique mais est située dans des pays
dont la loi protège la liberté d'association
30
Pas de politique officielle, mais l'entreprise a une position générale
20
L'entreprise a une politique faible sur la liberté d'association
10
L'entreprise a une politique correcte sur la liberté d'association
0
L'entreprise a une politique forte sur la liberté d'association
MSCI EUROPE
réunion et au suffrage universel, fondements de la
gouvernance démocratique.
Contrairement
à son indice, peu d’entreprises du
100
portefeuille n’ont pas encore formalisé de politique sur la
90
liberté d’association.
80
L'entreprise a une politique faible sur la liberté d'association
L'entreprise a une politique correcte sur la liberté d'association
70
L'entreprise a une politique forte sur la liberté d'association
60
Gouvernance
La liberté
d’association est un principe fondamental de
Selon les données disponibles,
l’Organisation
Internationale du Travail. Elle matérialise le
l'entreprise n'a pas de politique sur la liberté d'association
droit des travailleurs de former des organisations pour
L'entreprise n'a pas de politique mais est située dans des pays
dont la loi
protège
la liberté au
d'association
défendre
leurs
intérêts
travail. Elle est liée à la liberté
Pas de politique
l'entreprise a une position
généralede
d’expression,
auofficielle,
droit mais
à l’information,
à la liberté
50
40
Rémunération des dirigeants en fonction de leur performance ESG
30
100
90
80
70
60
20
10
0
MSCI EUROPE
50
La rémunération des dirigeants n'est pas publiée
40
La rémunération des dirigeants n'est pas liée
à des critères de performance ESG
30
Des critères de performance ESG sont utilisés pour évaluer la
performance des dirigeants mais le rapport de rémunération n'y fait
pas référence explicitement
20
10
La rémunération des dirigeants est directement liée à des critères de
performance ESG
0
MSCI EUROPE
La définition
de critères de performances ESG pour les
La rémunération des dirigeants n'est pas publiée
dirigeants d’entreprises permet de s’assurer que ces
La rémunération
des dirigeants
n'est pas liée
questions
sont prises
en compte
au plus haut niveau de
à des critères de performance ESG
direction d’une entreprise et qu’elles sont intégrées dans la
stratégie de celle-ci. Bien que cette pratique soit encore
rare, le fonds privilégie les investissements dans les
entreprises utilisant des critères de performance ESG.
Des critères de performance ESG sont utilisés pour évaluer la
performance des dirigeants mais le rapport de rémunération n'y fait
pas référence explicitement
La rémunération des dirigeants est directement liée à des critères de
performance ESG
20
10
0
Parité Hommes-Femmes au conseil
100
90
80
70
60
MSCI EUROPE
Il n'y a pas de femme au Conseil
Il y a une femme au Conseil
Il y a deux femmes au Conseil
Il y a au moins trois femmes au Conseil
50
40
30
20
10
0
MSCI EUROPE
Le nombre de femmes siégeant au conseil d’administration
ou de surveillance est un enjeu clé en Europe à l’heure où
certains pays ont instauré des quotas (France, Espagne et
Pays-Bas) et où il est question d’adopter une directive
européenne sur ce sujet. Le portefeuille présente un biais
positif vis-à-vis de la présence de femmes au conseil.
Il n'y a pas de femme au Conseil
Il y a une femme au Conseil
Il y a deux femmes au Conseil
Il y a au moins trois femmes au Conseil
Avertissement
•Ce document original est la propriété du GIE AG2R ;
•Il ne saurait toutefois constituer un quelconque engagement
membre du groupe AG2R LA MONDIALE – GIE agissant
contractuel ou précontractuel ou garantie du Groupe AG2R
pour le compte d’institutions de retraite complémentaire
La Mondiale. Il n’a pour but de fournir et ne doit pas servir à
Agirc-Arcco, d’institutions de prévoyance, de mutuelles et de
fournir des conseils d’ordre comptable, juridique ou fiscal ou
société d’assurances ; il est strictement confidentiel et
des recommandations d’investissement.
destiné aux seules personnes qui en sont destinataires. Il ne
•En aucun cas, la responsabilité du Groupe AG2R La Mondiale
peut être reproduit, communiqué, cédé ou publié, en totalité
ne saurait être engagée par une décision d’investissement,
ou en partie, sans l’autorisation préalable et écrite du
de désinvestissement ou de conservation prise sur la base
Groupe AG2R LA MONDIALE.
des dits commentaires et analyses.
• Les données chiffrées, commentaires et analyses figurant
dans ce document reflètent le sentiment du Groupe AG2R
La Mondiale sur les marchés, leur évolution, leur
•L’ensemble des informations contenues dans ce document
peut être amené à changer sans avertissement préalable.
•Les performances passées, présentées dans ce document,
réglementation et leur fiscalité, compte tenu de son
sont basées sur des chiffres ayant trait aux années écoulées ;
expertise, des analyses économiques et des informations
elles ne sont pas un indicateur fiable des performances
possédées à ce jour.
futures.

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