ALM SéLection iSR

Reporting extra-financier - 30/10/2015
ALM Sélection ISR
Code ISIN : FR0010563734
Le présent document présente les caractéristiques ISR des fonds en portefeuille.
Caractéristiques ISR des fonds
Poids
Critères ESG
Exclusions
de secteurs
Exclusions
normatives
Amundi Actions Euro ISR
13,4%
ESG
●
●
Etudes sur la matérialité
HSBC Actions Développement Durable
12,3%
ESG
●
●
Démarche d'intégration
RocheBrune Zone Euro Actions
10,6%
ESG
●
●
Analyse ESG sur les petites valeurs
Sycomore Sélection Responsable
7,5%
ESG
●
●
Notation ESG absolue
Métropole Value SRI
5,4%
ESG
●
●
Grille d'analyse propriétaire
Allianz Valeurs Durables
5,2%
ESG
●
●
Poches 'Best Effort' et thématique
MAM Human Values
3,2%
ESG
●
●
Gérant pionnier de l'ISR
Vanguard SRI Global Stock Fund
13,8%
ESG
●
●
Filtre Pacte Mondial
UBS (Lux) EF Global Sustainable
12,4%
ESG
●
●
Grille ESG propriétaire
FP Wheb Sustainability Fund
10,4%
ESG
●
●
Approche thématique
LO Funds - Generation Global
5,8%
ESG
●
●
Intégration ESG
Autres caractéristiques
Poche zone Euro
Poche monde
● Le fonds applique un processus de ce type
● Le fonds n’applique pas un processus de ce type
« Ce document original est la propriété du GIE AG2R ; membre du groupe AG2R LA MONDIALE – GIE agissant pour le compte d’institutions de retraite complémentaire Agirc-Arcco, d’institutions de prévoyance, de mutuelles
et de société d’assurances. Toute reproduction ou cession est interdite. Non contractuel, ce document n’est ni un conseil fourni ni une consultation et ne peut engager la responsabilité du Groupe en cas d’exploitation. »
Société de gestion : AGICAM - N° GP 03027 - Établissement de Paris 14, rue Auber 75009 Paris 01 76 60 99 00 - Établissement de Marseille Le Balthazar Bâtiment A, 2 Quai d’Arenc 13002 MARSEILLE 04.84.52.45.00
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE PAR APPROCHE ISR
Répartition du portefeuille par approche ISR
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Octobre
2012
Avril
2013
% Thématique
Octobre
2013
Avril
2014
Octobre
2014
Avril
2015
Octobre
2015
% Approche ESG
Répartition de la poche thématique par megatrends
RÉPARTITION DU CRITÈRE
« GESTION DES RESSOURCES
NATURELLES »
Transition énergétique : 46,7%
Eau : 53,1%
Gestion des ressources naturelles : 17,3%
Matériaux : 46,9%
Développement humain : 36%
Société de gestion : AGICAM - N° GP 03027 - Établissement de Paris 14, rue Auber 75009 Paris 01 76 60 99 00 - Établissement de Marseille Le Balthazar Bâtiment A, 2 Quai d’Arenc 13002 MARSEILLE 04.84.52.45.00
FOCUS FONDS EN PORTEFEUILLE
Chaque mois cette rubrique propose un éclairage
particulier sur deux sous-jacents détenus en portefeuille.
Ces commentaires sont réalisés sur la base d’entretiens
spécifiques menés avec les gérants des fonds concernés et
permettent d’identifier les différentes sources de valeur
ajoutée des fonds sélectionnés.
Metropole Value SRI
Rappel sur le fonds :
Métropole Value SRI est un fonds actions zone euro, lancé
en 2008, et géré selon le même processus que les autres
fonds de la gamme, c’est à dire la recherche de valeurs
jugées sous-évaluées pour lesquelles un catalyseur peut
être identifié, tout en intégrant des critères ESG dans son
analyse fondamentale (approches best in class et best
efforts). En 2011, Metropole Gestion a opéré une refonte
non pas du produit mais de la méthodologie ESG, afin de
ne pas dépendre du travail d’un prestataire externe.
L’équipe de gestion a donc travaillé à la reformulation du
travail de recherche extra-financière sur la base des
données d’Asset4 (Thomson Reuters) et dans le cadre d’un
partenariat avec l’Université d’Auvergne. En cohérence
avec le style d’investissement de la société, le portefeuille
est relativement concentré (40 titres) et le taux de rotation
est relativement faible à 50% par an environ. Les encours
du fonds s’élèvent à 29 millions d’euros fin octobre 2015.
Enjeux ESG :
A l’approche de la COP 21 Metropole Gestion a procédé à
une revue des politiques environnementales des sociétés
en portefeuille. Parmi les mieux positionnées on trouve
notamment Atos qui dispose d’une politique
environnementale globale déployée dans 66 pays. La
société propose des produits innovants capables de
répondre aux exigences du développement durable,
notamment des serveurs très efficaces énergétiquement,
bénéficiant d’innovations comme la «porte froide», une
porte intelligente refroidie à l’eau permettant de réduire de
moitié la consommation d’énergie par rapport à un
système traditionnel de refroidissement par air. Autre
société très impliquée sur ces questions Michelin est
l’inventeur du pneu vert et a pour ambition de réduire de 3
milliards de litre la consommation de carburant des
véhicules équipés de ses pneus d’ici 2020 soit 8 millions de
tonnes de CO2 évitées.
RocheBrune Zone Euro Actions
Rappel sur le fonds :
RocheBrune Zone Euro Actions est un fonds actions zone
Euro créé en 2006. La sélection de titres est basée sur un
modèle baptisé MUST qui permet d’isoler les sociétés les
plus attractives sur la base de leur intensité capitalistique,
de leur rentabilité, de leur solvabilité et de leur croissance.
Les sociétés font ensuite l’objet d’une étude ISR détaillée,
réalisée en s’appuyant notamment sur Asset 4 et
Ethifinance, ceci sous la responsabilité de Maud Fouilloux
qui supervise la recherche ISR au sein de RocheBrune
AM. Les idées d’investissement sont par ailleurs validées
qualitativement par l’équipe de gestion qui se compose de
Bruno Fine et Grégoire Laverne, Bruno Fine étant le
fondateur de la société de gestion. L’encours du fonds à fin
octobre 2015 était de 92 ME.
Enjeux ESG :
Au cours de l’année 2015 Roche-Brune AM a renforcé son
approche de l’analyse des controverses à caractère ESG.
Celles-ci sont désormais systématiquement examinées
lors des comités d’investissement, segmentées par
thématique et classées par ordre croissant de risque. La
note controverses attribuée par Asset 4 est ainsi
systématiquement challengée par les analystes internes.
Parmi les chantiers en cours Roche-Brune AM va mesurer
l’empreinte carbone de sa gamme de fonds en s’appuyant
notamment sur Asset 4. La société va par ailleurs mettre en
place des indicateurs climat notamment l’exposition des
sociétés détenues en portefeuille à des activités en rapport
avec la transition énergétique. Roche-Brune AM envisage
également de développer une stratégie bas carbone. Enfin
la société travaille actuellement à un élargissement de sa
perception extra-financière des valeurs en réalisant une
analyse approfondie du capital humain des sociétés.
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