Reporting mensuel - Twenty First Capital

TWENTY FIRST CAPITAL LUXEMBOURG SICAV
REPORTING MENSUEL
EXCLUSIF 21 ( C )
Fonds patrimonial
MorningstarTM
SRRI – Indicateur de risque
1
2
3
4
à risque plus faible rendement
potentiellement plus faible
5
6
7
Objectif du fonds
Le fonds a pour objectif la recherche d’une
performance absolue par le biais d’une gestion active
et discrétionnaire d’un portefeuille diversifié.
Indicateur de référence
Compte tenu de la spécificité de l’OPCVM, aucun
indice ne peut être réellement retenu pour servir
d’indicateur de référence.
Stratégie d’investissement
La gestion essentiellement « value » et
discrétionnaire du fonds s’oriente vers une
exposition aux actions, dans la limite de 0 à 100% de
l’actif net. Aucun secteur ni aucune zone
géographique n’est privilégiée.
Les investissements sont réalisés sur les sociétés ou
groupes dont la capitalisation boursière est
supérieure à un milliard d’euros. Les pays émergents
ne représenteront pas plus de 10% du portefeuille.
Le fonds pourra être exposé aux produits de taux,
français ou étrangers, dans la limite de 0 à 100% de
l’actif net et aux Instruments Financiers à Terme (IFT)
dans la limité de 0 à 100% de l’actif net. Le FCP peut
intervenir sur les instruments dérivés négociés sur les
marchés réglementés ou organisés à des fins de
couverture aux risques actions, de taux et de change.
En aucun cas il n’est fait appel à l’effet de levier. Le
risque de change pourra atteindre 100% de l’actif net
du FCP.
Valeur liquidative
Quantalys TM
1 326,64 EUR
MTD
u - 1,12%
YTD
u - 6,48%
⌂ Commentaire de gestion
à risque plus élevé rendement
potentiellement plus élevé
Valorisation
30 SEPTEMBRE 2016
Christian Mariais, gérant du fonds
On attendait avec une certaine appréhension les annonces venant de la Banque du Japon
concernant ses rachats d’actifs et celles de la FED sur une éventuelle hausse de ses taux
directeurs. Rien de nouveau qui aurait surpris les marchés n’est venu de ce côté. Mais c’est
d’un autre côté que tous les regards se sont portés ; la Deutsche Bank, première banque
allemande, est en difficulté. Le montant de l’amende liée aux subprimes dont elle est
menacée par les autorités américaines, entre cinq et douze milliards d’euros, est la
goutte de trop, si l’on peut dire, quifait vaciller la banque.
Le total du bilan est de plus de 2 000 milliards de dollars soit 60% du PIB allemand. Une faillite serait bien pire
que celle de Lehman Brothers qui avait servi de catalyseur à la crise de 2008, bien que la situation
macroéconomique soit différente. Reste que la Deutsche Bank est trop systémique pour que l’Allemagne,
l’Europe, la Banque Centrale Européenne, la laissent faire faillite. Ceci dit, en dehors d’une prise en charge par
les citoyens de l’Union des coûts induits par cette faillite, il est difficile de trouver une issue indolore à ce
problème.
Toutefois, une panique des marchés obligerait probablement l’Allemagne à privatiser la banque, quitte à
s’affranchir des traités pour éviter le naufrage.
D’autre part et comme évoqué dans notre dernier rapport de gestion, l’horizon demeure chargé. D’ici la fin
de l’année, plusieurs événements politiques vont se dérouler. Le principal est l’élection présidentielle
américaine le 8 novembre puis le referendum italien concernant sa réforme constitutionnelle le 4 décembre,
ce qui pourrait conduire à des changements politiques à un moment où la situation financière des banques
est particulièrement inquiétante.
Nous avons conservé les couvertures du portefeuille, même renforcé, en modifiant toutefois leur
composition. Nous avons un peu moins de couvertures sur les futurs d’indices mais plus de couvertures,
toujours sur les indices, mais optionnelles à échéance décembre pour nous prémunir contre les risques
évoqués plus haut, sans priver complètement le fonds des éventuelles hausseserratiques du marché.
Lors du mois sous revue, votre fonds a reculé de -1,12 %. La performance annuelle reste négative de -6,48 %.
Le retour en positif est bien entendu notre objectif. Il se fera dans le respect du contrôle de la volatilité.
⌂ Historique de la valeur liquidative
Période de référence du 09/09/2009 (date de création du fonds) à la date de reporting.
Fonds
5% par an net de frais
30/09/2016
1 326,64 EUR
Actif net (en millions)
31,81 EUR
Fiche technique
Code ISIN
Code Bloomberg
LU1373287983
BGAMEXC FP
Règlement / Livraison
Délai de notification
Domiciliation
Valorisation
J+3
J 12:00AM
France
Quotidienne
Classification
Diversifié
Compartiment Sicav
Luxembourgeoise depuis
le 26/09/2016
Oui
Non
09/09/2009
Structure
UCITS
Eligible PEA-PME
Date de création
Durée de placement
recommandée
source interne et Bloomberg
Compte-tenu de la spécificité de l’OPCVM, aucun indice ne peut être retenu pour servir d’indicateur de référence.
5% est le seuil de déclenchement des commissions de surperformance.
⌂ Performances glissantes
Performance (%)
Fonds
5% par an
net de frais
Volatilité du
fonds
> 5 ans
Pour plus d’informations
www.twentyfirstcapital.com
53, quai d’Orsay, 75007 Paris
Product Manager : Luc-Marie Robeaux
+33 (0) 6 07 81 08 05
[email protected]
Annualisée
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont notamment pas constantes dans le temps.
L’OPCVM, objet du présent reporting, n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et le capital n’est pas garanti. Avant d’investir, il est nécessaire
de consulterledocumentd'informationclépourl'investisseur(DICI)de l’OPCVM.Voirrecto pourl’avertissementcompletrelatifàcet OPCVM.
NotationMorningstar:pourplusd’informationsurlaméthodede notationnousvous invitonsàconsulterlesite www.morningstar.fr
TWENTY FIRST CAPITAL LUXEMBOURG SICAV
REPORTING MENSUEL
EXCLUSIF 21 ( C )
30 SEPTEMBRE 2016
MorningstarTM
Fonds patrimonial
Quantalys TM
1 326,64 EUR
J
2010
1,61
F
M
-0,36 -2,21
A
M
J
J
A
S
O
N
0,72
3,04
2,17
0,93
-2,17
3,42
1,16
-0,97
D
Perf
Consumer, Non-cyclical
39,98%
Communications
13,96%
Technology
11,94%
Consumer, Cyclical
10,89%
3,00 10,62
All sector
5,98%
Basic Materials
3,54%
Financial
3,02%
2011
0,99
1,59
0,32
-0,67 -1,32
2,01
1,66
-3,06
3,33
0,24
-0,99
5,72
2012
2,68
2,17
-0,35 -1,69 -2,85 -0,68
1,97
1,29
-1,03 -0,96
2,48
-0,01
2,89
Utilities
1,99%
2013
0,88
0,93
1,86
-0,87 -0,07 -4,79
4,27
0,01
1,64
1,38
0,90
-0,38
5,63
Industrial
1,41%
2014 -1,13
1,20
1,48
0,25
1,85
0,50
-0,62
0,71
-0,53
1,71
2,53
-0,89
7,21
Future
2015
2,78
0,15
-0,57
1,58
-2,31
2,42
-3,16 -0,39
0,72
1,30
-0,39
4,49
2016 -0,50 -2,36 -1,63 -0,39
2,26
-2,25
0,18
-0,78 -1,12 *
2,46
1,64
YTD
u - 6,48%
Répartition sectorielle
⌂ Performances calendaires
Les performances arithmétiques mensuelles et annuelles sont calculées sur les cinq dernières années depuis la date de reporting et exprimées en
pourcentage. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont notamment pas constantes dans le temps.
%
MTD
u - 1,12%
-6,48
* Volatilité 5,57 % sur un an glissant en base hebdomadaire
⌂ Principales positions
⌂ Expositions monnaies
-38,33%
Répartition par taille de capitalisation
(en millions d’euros)
> 25 milliards
49,19%
25 - 10 milliards
38,21%
10- 3 milliards
12,60%
⌂ Expositions avant couvertures
10 Pri nci pa l es pos i ti ons
CARREFOUR
4,44%
VIVENDI UNIVERSAL
4,32%
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
4,26%
NESTLE NOM.
4,23%
NOVARTIS AG-REG
4,22%
PUBLICIS GROUPE
4,05%
SODEXO
3,83%
ORPEA
3,80%
HEINEKEN NV
3,77%
SABMILLER PLC
3,75%
⌂ Caractéristiques
⌂ Expositions après couvertures
Fonds
Part ( C )
Part ( I )
ISIN
LU1373287983
LU1373288015
Bloomberg
TFE21CE LX Equity
TFE21IE LX Equity
Affectation des revenus
Capitalisation
Capitalisation
Commission de souscription
Acquise
Non acquise
3% TTC max
-
Commission de rachat
Acquise
Non acquise
-
-
Frais de gestion
1,45% TTC max
0,90% TTC max
Frais max relatifs aux services d’administration,
de domiciliation et de conservation
0,45% TTC dont 0,05% au titre de
la taxe d’abonnement.
0,41% TTC dont 0,05% au titre de
la taxe d’abonnement.
Frais courants
2,35% TTC
1,7% TTC *
Commission de surperformance
10% TTC de la surperformance au-delà de 5% annualisés net de frais
* La part I a été créée en août 2015. Les frais courants indiqués ci-dessus sont une estimation basée sur les frais courants constatés sur le dernier exercice de la part C clos au 30/09/2015. Ce chiffre peut varier d’un exercice à l’autre.
Principauxrisquesassociésauproduit:risquedecapitaletdeperformance,risqueactions,risquepetitescapitalisations,risquedeconcentration,risqueinhérentàlagestiondiscrétionnaire,risquedetaux,risquedecontrepartie,dontlesdescriptifsfigurentdansleprospectusdel’OPCVM.Laliste
desfacteursderisquesci-avantneprétendpasêtreexhaustiveetl’investisseurestinvitéàconsulterleprospectuspourprendreconnaissancedemanièredétailléedesrisquesauxquelsl’OPCVMestexposé.CetOPCVMn’offreaucunegarantiederendement.Leproduitprésenteunrisquede
perteencapital.Avertissement:leprésentdocumentnesaurait êtreassimiléàunreportingréglementaire etconstitueundocumentd’informationnoncontractuel.Seulslesreportingssemestriels etannuelsprévusparlaréglementationfontfoi.Leprésentdocumentnevisequelesclients
professionnelsausensdel’articleD.533-11duCodemonétaireetfinancier,lesconseillersengestiondepatrimoineindépendants(CGPI),lesconseillerseninvestissementsfinanciers(CIF)ausensdel’articleL.541-1etsuivantsduCodemonétaireetfinancier.Iln’estpasdestinéàêtreremisàdes
clientsnepossédantpasl’expérience,lesconnaissancesetlacompétencenécessairespourprendreleurspropresdécisionsd’investissementetévaluercorrectementlesrisquesencourus.Toutdétenteurduprésentdocumentestinvitéàserapprocherdesonconseillerhabituelpourmesurerles
risquesliésàl’OPCVMquiyestdécrit.Seulsleprospectuscompletdel’OPCVMetsesderniersétatsfinanciers(dernierreportingsemestriel etdernierreportingannuel)fontfoi.Lesouscripteurreconnaîtavoirreçuleprospectusetledocumentd'informationclépourl'investisseur(DICI)viséspar
l’AMFpréalablementàsoninvestissement.Lesinstrumentsfinanciersàl’actifdecetOPCVMconnaîtrontlesévolutionsetaléasdesmarchés.Lesperformancespasséesneconstituentpasunindicateurfiabledesperformancesfutures.Ellesnesontnotammentpasconstantesdansletemps.Les
donnéesdeperformancesprésentéesnetiennentpascomptedescommissionsetfraisperçus(lecaséchéant)lorsdel’émissionetdurachatdespartsouactionsetnetiennentpascomptedesfraisfiscauximposéparlepaysderésidencedel’investisseur.Cedocumentneconstitueniuneoffre
niunerecommandation personnaliséeouunesollicitation envuedelasouscriptionoudurachatde partsde l’OPCVM. Lesdonnées historiques, telles quecelles utilisées pourcalculercetindicateur synthétique,pourraient nepasconstituer uneindicationfiable du profilde risque futurde
l’OPCVM.LacatégoriederisqueassociéeàcetOPCVMn’estpasgarantieetpourraévoluerdansletemps.Lacatégorielaplusfaiblenesignifiepas«sansrisque».Unepossibilitéélevéedegaincomporteaussiunrisqueélevédeperte.Mercidevousréféreraudocumentd'informationclépour
l'investisseur (DICI) del’OPCVM pourplusd’informations.
Twenty First Capital – Société de gestion de portefeuille
S.A.S. au capital de 1 185 000 euros – RCS Paris 534 017 447 – APE 6630 Z – Agrément AMF N°GP 11000029 – TVA intra-communautaire N°FR 625340174 47 – Siège social : 53, quai d’Orsay,
75007 Paris, France – Web : www.twentyfirstcapital.com – Téléphone : +33 (0)1 70 37 80 83 – Fax : +33 (0)9 72 28 87 43 – Mail : [email protected]