Expert Sélection FCP Diversifié - International

FICHE MENSUELLE
JANVIER
2017
Expert Sélection
FCP Diversifié - International
Fiche technique
Compte-rendu d’investissement
Gérant du fonds
François Delgorgue
Date de création
22/06/97 - géré par FSA depuis le 15/06/2012
Classification AMF
Fonds de fonds
Valeur liquidative
19,72 €
Actif net
7,7 M€
ISIN
FR0007011366
Affectation des résultats
Capitalisation
Bloomberg
RGSELDY FP
Frais de gestion maximum
2% ttc de l’Actif net
Droit d’entrée
3% max
Droit de sortie
1%
Dépositaire
Caceis Bank France
Commissaire aux comptes
PWC
au
31 janvier 2017
Souscriptions/rachats centralisés tous les jours à 8 heures 30, au siège de CACEIS
BANK France 1-3 place Valhubert 75013 Paris
Politique d’investissement
L’objectif de gestion du fonds est d’optimiser le ratio
rendement/risque sur la base d’une allocation diversifiée
principalement composée d’OPCVM exposés aux risques actions,
de taux d’intérêt ou diversifiés. Le fonds est classé « diversifié » et
peut investir jusqu’à 100% dans d’autres OPCVM. La gestion mise
en œuvre est totalement discrétionnaire. Sa discipline repose sur la
restitution du scenario central de son équipe de gestion via une
allocation d’actifs évolutive.
Performances
1 mois
Expert sélection 2,02%
YTD
2,02%
1 an
3 ans
5 ans
5,62%
-5,47%
3,46%
Allocation OPC
OPCVM
Diversifié
19,32%
Obligations
4,98%
Actions Pays
émergents
13,45%
Actions Europe
35,73%
Actions
Thématiques
5,15%
Actions Etats-Unis
4,25%
Actions Ressources
Naturelles 13,06%
Actions Pays
développés 3,05%
Sources des données : Bloomberg, Finance SA
Achats
Ventes
Delubac Pricing Power
Amplegest Mid Cap
Driehaus US Micro Cap
Acer Actions
Sedec Dollar Bond
Expert Selection abordait l'année 2017 avec un profil
d'exposition nette aux actions assez élevé (80 %),
conformément
à
notre
scenario
central
macroéconomique, qui privilégie des hypothèses de
reprise dans de nombreuses zones géographiques, à
commencer par l'Europe.
En fin d’année, nous avions cherché à profiter du
rebond des actions, dans la perspective d’un exercice
2017 qui sera ponctué par plusieurs scrutins. Pour
l’heure, l’ensemble des marchés, y compris le MoyenOrient et les émergents (où la volatilité demeure
cependant) sont revenus à plus de calme. Une
relative sérénité règne également sur le marché du
pétrole depuis l’accord intervenu entre l’OPEP et la
Russie. L’atterrissage contrôlé de la croissance
chinoise autour de 6 % conforte notre optimisme
actuel. Des anticipations infla-tionnistes aux EtatsUnis dues au programme de relance de D. Trump
ont redonné de la vigueur aux valeurs industrielles et
cycliques, aux finan-cières qui profitent de la hausse
modérée
des
taux
d’intérêt.
L’ambiance
protectionniste pourrait éga-lement encourager les
grands groupes à se rap-procher pour peser plus
facilement dans un environnement rendu plus
concurrentiel.
Indifférent au changement d'année calendaire le
portefeuille s'est comporté dans la continuité du mois
de décembre avec une large contribution de la part
actions des OPCVM. Quelques arbitrages nous ont
permis de prendre des bénéfices ou orienter le
portefeuille pour tenir compte de l'inflation à venir
(pricing-power). Nous avons renforcé la part américaine
de votre portefeuille, nous restons toutefois prudents
sur la devise et avons donc couvert une large part de
l'exposition induite contre une baisse du dollar et du
sterling.
Les fonds actions "petites et moyennes
capitalisations" restent en tête du classement portés
par la vigueur du marché boursier et l'amélioration de
la conjoncture européenne.
Les positions satelittes entament l'année également
de façon positive : l'Inde se redresse, même si la
mesure radicale de démonétisation n'est pas sans
conséquence dure pour une large partie de sa
population M. Modi garde son cap. Et le fonds
Global Gold & Precious (actions minières aurifères)
affiche une hausse de plus de 10% ce mois-ci. Votre
FCP conserve une exposition actions de 80%
comparable à celle du mois dernier.
Les performances passées ne préjugent en rien des résultats futurs, elles ne sont pas non plus des garanties sur les rendements à venir. Cet opcvm est investi sur
les marchés d’actions. Sa valeur liquidative, qui dépend de la valorisation des titres détenus en portefeuille, peut de ce fait être soumise à des fluctuations
importantes à la hausse comme à la baisse. Le prospectus attirant l’attention sur les facteurs de risques inhérents à tout investissement en actions est mis à votre
disposition auprès de Finance SA, 13, rue Auber 75009 Paris – www.finance-sa.fr – Tél. 01 40 20 00 89. Agrément AMF 90-98