RM OFI Ming - OFI Asset Management

REPORTING
MENSUEL
OFI MING
GESTION ACTIONS
ISIN: FR0007043781
août 2012
OFI Ming est un FCP investi en valeurs chinoises répondant à des critères de croissance forte, régulière et prévisible des bénéfices par action. Les gérants sélectionnent des sociétés cotées sur les bourses de la
République Populaire de Chine (Shangaï, Shenzen), sur les bourses de Hong-Kong et Taïwan.Les sociétés cotées sur d’autres bourses (Singapour, New-York, Londres) et dont l’essentiel de l’activité est réalisé en Chine,
ou avec la Chine, peuvent également intégrer le portefeuille.
COMMENTAIRE DE GESTION
Classification AMF :
Classification Europerformance:
Actions Internationales
Actions Asie Zone Particulière
242,52
49,20
97,56%
32
VL 31/08/12 (EUR)
Actif net (millions EUR)
Taux Exposition Action
Nombre de lignes
EVOLUTION DE LA PERFORMANCE SUR 3 ANS GLISSANTS
140
120
100
OFI Ming
MSCI GOLDEN DRAGON
7/4/10
12/11/10
MSCI GOLDEN DRAGON DNR
19/6/11
24/1/12
(1)Indice: MSCI Golden Dragon DNR
PERFORMANCE SUR LE MOIS
-3,42%
OFI Ming
MSCI GOLDEN DRAGON
-2,89%
-3,20%
Source Europerformance
RÉPARTITION SECTORIELLE
Technologie
19,25%
Produits ménagers et de soin personnel
17,42%
Biens et services industriels
15,84%
Immobilier
Du côté des déceptions, China mobile affiche un repli de 11% en euro sur le
mois après avoir déçu le marché en publiant des résultats stables alors que le
titre affichait 26% de hausse depuis le début de l’année. Le taiwanais, HTC,
concurrent d’Apple, abandonne aussi 14% sur le mois après une alerte sur
ses résultats à venir au 3ème trimestre qui pourraient baisser de 45% par
rapport à l’an passé. Dans la même veine, la chaîne de magasins Parkson
Retail a dévoilé des résultats très inférieurs aux attentes et voit son cours
sanctionné de 12%. Les ventes au détail sont largement en dessous de ce
que les analystes et le gouvernement prévoyaient, malgré les plans visant à
les stimuler.
31/8/12
Source Europerformance
Indice de référence (1)
A l’inverse des autres marchés actions mondiaux, le marché d'actions chinois
a continué de souffrir en août. Ainsi, le MSCI AC World progresse en devises
locales de 1,5% au cours du mois tandis que le MSCI Golden Dragon en
devise recule de 0,9% sous l’effet de statistiques économiques mauvaises et
de faibles résultats d’entreprise. En euro, la baisse est même portée à 3,15%
en raison de la dépréciation du dollar contre euro. Dans cet environnement, la
valeur liquidative d’OFI Ming recule de 3,4%.
Faits marquants au cours de la période.
160
80
31/8/09
Evolution des marchés
Il y a eu à l’inverse quelques bonnes surprises dans l’immobilier avec China
Overseas Land ou dans l’habillement avec Belle International qui figurent
parmi les rares entreprises à avoir annoncé des résultats solides cette saison.
De même certaines valeurs comme Ctrip (loisirs, voyage), Kingdee (logiciel)
et Perfect World (jeux en ligne) ont certes pâtît de la conjoncture mais
finalement moins que ce que les analystes prévoyaient. Leurs cours sont
donc en hausse de 28% et 26% pour les 2 premiers et 13% pour le dernier.
Concernant les mouvements, les gérants ont pris parti du repli pour initier de
petites positions sur China Resources Enterprise, le premier conglomérat
chinois du secteur des biens de consommation de base. Son réseau de
distribution regroupe plus de 3 000 hypermarchés, supermarchés, superettes
et boutiques spécialisées et le groupe détient 50% de la première brasserie
chinoise au travers de sa filiale avec SAB-Miller. Ce segment affiche
dernièrement des valorisations très élevées par rapport au marché, de
nombreux investisseurs étant prêts à payer une forte prime pour accéder à
des valeurs perçues comme sûres.
Depuis le début de l’année, OFI MING avance de 5,2% contre 6,2% pour
le MSCI Golden Dragon en euro.
11,66%
Astrid Fredericksen - Analyste
Assurance
11,11%
RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE
Distribution
8,23%
70%
Télécommunications
5,00%
Santé
60%
50%
3,79%
Automobiles et équipementiers
40%
2,34%
30%
Voyage et loisirs
1,71%
20%
Pétrole et Gaz
1,22%
10%
Dispo / Liquidités Investies
2,44%
0%
Hong Kong
0%
10%
Taiwan
Chine
Etats-Unis
Dispo / Liquidités
Investies
20%
Source Comgest
Source Comgest
PERFORMANCES MENSUELLES
Janvier
Février
Mars
Avril
Mai
2007
2,86%
-2,15%
-1,82%
1,89%
7,04%
2008
-12,68%
1,69%
-9,52%
9,33%
-1,44%
2009
4,53%
0,08%
0,81%
14,11%
6,85%
2010
-2,27%
3,31%
6,96%
2,74%
-0,82%
2011
-1,60%
-7,62%
-0,67%
-1,60%
2012
5,98%
7,60%
-2,31%
0,07%
Juin
Juillet
Aout
5,34%
6,04%
3,62%
-12,61%
-1,02%
2,14%
-1,55%
10,99%
-3,23%
0,21%
2,71%
1,37%
5,34%
-4,98%
0,04%
-11,46%
-1,52%
-2,39%
1,67%
-3,42%
Septembre
Octobre
Novembre
Décembre
TOTAL
INDICE
5,87%
2,86%
-8,77%
1,24%
24,40%
18,48%
-13,13%
-13,64%
-1,68%
-1,85%
-44,71%
-49,45%
4,22%
0,43%
2,53%
9,01%
59,07%
57,18%
2,11%
-1,11%
5,51%
0,26%
22,64%
18,98%
-11,25%
7,46%
-3,42%
5,58%
-23,39%
-16,28%
5,21%
6,23%
Source OFI AM
CONTACT • Département commercial • 01 40 68 17 10 • [email protected]
OFI Asset Management • Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF sous le numéro GP 92-12 • N° de TVA intra-communautaire : FR 51384940342 • APE 6630Z 1 rue Vernier 75017 Paris •
Tél. : + 33 (0)1 40 68 17 17 • Fax : + 33 (0)1 40 68 17 18 • www.ofi-am.fr
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MENSUEL
OFI MING
GESTION ACTIONS
ISIN: FR0007043781
août 2012
FOCUS sur le portefeuille
10 PRINCIPALES LIGNES
Poids
Performances
Contributions
Market value
(3)
PTBV(4)
PER 2012(5)
Pays
Secteur
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC
7,61%
0,42%
0,03%
57 197
3,43
12,90
Taiwan
Technologie
BELLE INTERNATIONAL HOLDINGS
6,78%
-4,86%
-0,33%
12 078
4,93
17,10
Hong Kong
Produits ménagers et de soin personnel
PARKSON RETAIL GROUP LTD
5,01%
-12,05%
-0,66%
1 811
2,72
11,10
Hong Kong
Distribution
CHINA MOBILE LTD
5,00%
-11,16%
-0,60%
170 234
2,07
10,60
Hong Kong
Télécommunications
CHINA LIFE INSURANCE CO-H
4,93%
-5,60%
-0,38%
62 220
2,25
14,40
Chine
Assurance
HTC CORP
4,59%
-13,73%
-0,70%
5 823
2,13
10,10
Taiwan
Technologie
PING AN INSURANCE GROUP CO-H
4,28%
-10,19%
-0,37%
41 166
2,47
12,30
Chine
Assurance
CHINA RESOURCES LAND LTD
3,96%
-7,13%
-0,29%
8 929
1,45
10,50
Hong Kong
Immobilier
CHINA OVERSEAS LAND & INVEST
3,94%
-6,78%
-0,28%
14 646
2,04
8,00
Hong Kong
Immobilier
HON HAI PRECISION INDUSTRY
3,93%
-2,13%
-0,07%
26 587
1,73
9,90
Taiwan
Biens et services industriels
50,02%
TOTAL
(3)
en millions d'euros
(4)
(5)
Price to Book Value = Cours / Actif Net
-3,66%
Price earning ratio = Cours / Bénéfice net par action anticipé
Source OFI AM & Datastream
CONTRIBUTIONS
3 meilleures contributions sur le mois
Poids
Performances
Contributions
Market value (3)
PTBV(4)
(5)
CTRIP.COM
1,71%
28,36%
0,36%
1 840
2,05
19,20
Etats-Unis
Voyage et loisirs
TECHTRONIC INDUSTRIES CO
1,71%
9,48%
0,25%
2 197
1,95
11,10
Hong Kong
Produits ménagers et de soin personnel
KINGDEE INTL SOFTW
1,16%
25,77%
0,23%
299
1,47
10,80
Hong Kong
Technologie
Poids
Performances
Contributions
Market value (3)
PTBV(4)
PER 2012(5)
Pays
Secteur
HTC CORP
4,59%
-13,73%
-0,70%
5 823
2,13
10,10
Taiwan
Technologie
PARKSON RETAIL GROUP LTD
5,01%
-12,05%
-0,66%
1 811
2,72
11,10
Hong Kong
Distribution
CHINA MOBILE LTD
5,00%
-11,16%
-0,60%
170 234
2,07
10,60
Hong Kong
Télécommunications
Secteur
Pays
PER 2012
3 moins bonnes contributions sur le mois
Source OFI AM & Datastream
Source Europerformance
PERFORMANCES, VOLATILITÉS ET RATIOS DE SHARPE
5 ans glissants
perf.
3 ans glissants
volat.
perf.
volat.
1 an glissant
perf.
Ratio de Sharpe(2)
Année 2012
volat.
perf.
volat.
1 an
3 ans
0,17
OFI Ming
-12,40%
22,75%
15,65%
19,59%
2,32%
21,69%
5,21%
16,71%
0,06
MSCI GOLDEN DRAGON hors dividendes
-13,57%
24,81%
18,06%
19,48%
4,81%
21,34%
6,23%
17,18%
0,18
-0,59%
24,81%
28,30%
19,46%
8,12%
21,37%
9,02%
17,24%
0,33
Indice de référence (1)
0,18
0,33
(2)
Source Europerformance
Taux sans risque EONIA
CARACTÉRISTIQUES
Date de création
21/07/2000
Forme juridique
Politique de revenus
FCP
Capitalisation et/ou distribution
Règlement
Commission souscription
Commission rachat
J+2
4 % maximum
Néant
Frais de gestion maximum
Limite sous/rachat
Dépositaire
2,392% TTC
J à 12H
CACEIS BANK
(1) Indice de référence : MSCI Golden Dragon dividendes nets réinvestis
Risques principaux:
risque de capital et de performance, risque d'actions, risque lié à la détention de petites et moyennes valeurs, risque lié aux marchés émergents, risque de change
Document d’information non contractuel. Le présent document ne vise que les clients professionnels au sens de l’article D. 533-11 du Code monétaire et financier ; les conseillers en gestion de patrimoine
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Les performances présentées incluent l'ensemble des frais hors commission de souscription et rachat. Ce document n'a aucun caractère contractuel et ne fournit des informations qu'à titre indicatif. Le souscripteur
reconnaît avoir reçu le prospectus visé par la AMF préalablement à son investissement. Pour tout renseignement complémentaire relatif à l'OPCVM, le souscripteur pourra s'adresser à OFI Asset Management 1, rue
Vernier 75017 Paris.Les performances passées ne préjugent en rien des résultats futurs. Les performances présentées incluent l'ensemble des frais hors commission de souscription et rachat. Ce document n'a
aucun caractère contractuel et ne fournit des informations qu'à titre indicatif. Le souscripteur reconnaît avoir reçu le prospectus visé par la AMF préalablement à son investissement. Pour tout renseignement
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