w34232 SISF Global Convertible Bond Sales Aid

Mars 2010
Schroder International Selection Fund
Global Convertible Bond
Actifs
O
A
G
I
Style d’investissement
Investment
grade
Obligations
Actions
Emprunts
d’Etat
Gestion
alternative
Mixte
Immobilier
Entreprises
Régions
Mixte
Non
investment
grade
✗
Le fonds Schroder ISF* Global Convertible Bond associe les ressources internationales
de Schroders en matière d’investissement à l’expertise de Fisch Asset Management,
l’un des premiers spécialistes européens dans le domaine des obligations convertibles.
Le fonds investit principalement dans des obligations convertibles investment grade
émises par des entreprises de qualité à travers le monde. Les obligations convertibles
peuvent fournir des performances similaires aux actions avec un degré de risque limité
à celui des obligations. Leur faible corrélation avec les autres classes d’actifs en fait
une composante précieuse de tout portefeuille équilibré.
En bref
ƒ Un fonds qui investit principalement dans des obligations convertibles
investment grade (notation comprise entre AAA et BBB).
ƒ Une classe d’actifs offrant le potentiel de hausse des actions avec
les caractéristiques des obligations en termes de volatilité.
ƒ Une faible corrélation avec les autres classes d’actifs, offrant
une précieuse diversification.
ƒ Une opportunité d’investissement sous-exploitée.
ƒ L’avantage d’un partenariat hors pair avec un spécialiste des obligations convertibles.
Plus qu’une
simple obligation
Caractéristiques
Les obligations convertibles sont des
obligations d’entreprises assorties de l’option
d’être échangées contre des actions à tout
moment jusqu’à l’échéance. Elles associent
les caractéristiques des obligations
traditionnelles tout en offrant l’avantage
d’une option call et la possibilité de profiter
du potentiel haussier des actions de l’émetteur.
Un profil performance /
risque attrayant
Historiquement, cette classe d’actifs présente
un profil performance / risque plus attractif
que celui des actions et des obligations.
Ce profil est impossible à reproduire, même
en associant les trois composantes différentes.
Une faible corrélation
Les obligations convertibles sont
généralement faiblement corrélées
avec les obligations et les actions.
Cette caractéristique en fait une composante
précieuse de tout portefeuille diversifié et justifie
qu’elles ne doivent pas être considérées
comme une simple extension des obligations.
Une plus faible volatilité
Grâce à leur profil de performance similaire
à celui des actions et à leur volatilité semblable
à celle des obligations, les obligations
convertibles permettent de profiter du potentiel
haussier des actions tout en bénéficiant d’une
certaine protection contre le risque de baisse.
L’option d’achat qu’elles incorporent fait
des obligations convertibles l’une des rares
classes d’actifs capables de bien se comporter
en période d’incertitude.
Une couverture contre l’inflation
En raison de leur exposition aux actions,
les obligations convertibles sont
moins sensibles aux taux d’intérêt que
les obligations traditionnelles.
« Les obligations convertibles sont sous-évaluées à l’heure actuelle. Elles offrent de meilleurs
rendements que les obligations d’entreprises et fournissent une certaine sécurité en cette
période d’incertitude. Elles offrent également une protection contre les pressions inflationnistes
inévitables à long terme liées aux politiques d’assouplissement quantitatif. Nous décelons
de très nombreuses opportunités et estimons que les obligations convertibles offrent aux
investisseurs un potentiel considérable en ce moment ».
Kurt Fisch
* Schroder International Selection Fund est dénommé « Schroder ISF » dans l’ensemble du présent document.
Schroder International Selection Fund Global Convertible Bond
L’expertise
d’un spécialiste
Un partenariat conçu
pour la réussite
Opportunités d’investissement
L’approche spécialisée de Schroders
sur cette classe d’actifs se marie
à l’expérience et aux compétences
de Fisch Asset Management. Fondé en 1994,
Fisch est l’un des tous premiers spécialistes
européens des obligations convertibles,
disposant de 18 gérants et analystes
dédiés. Fisch gère actuellement plus
de 2,5 milliards d’euros dans cette classe
d’actifs et peut se targuer d’excellents
résultats. Son expérience, associée
à l’expertise et aux ressources mondiales
de Schroders, offre aux investisseurs
des perspectives de premier ordre.
Source : Fisch Asset Management,
au 31 décembre 2009.
Une approche
spécialisée
Le crédit offre actuellement l’un des meilleurs
potentiels observés ces dernières années et les
perspectives à moyen terme sont excellentes.
L’amélioration progressive de la conjoncture
économique permet d’envisager de solides
opportunités dans ce secteur. A plus long
terme, les avantages liés aux caractéristiques
des obligations convertibles devraient devenir
encore plus manifestes.
Diversification
Le fonds investit dans des obligations
convertibles émises aux Etats-Unis, en Asie,
au Japon et en Europe. Il est également
diversifié au niveau des secteurs et des sociétés,
sachant que seules les entreprises de haute
qualité sont sélectionnées au terme d’un
processus de recherche approfondi et rigoureux.
ƒ Un accès à moindre risque au potentiel de croissance des marchés
d’actions internationaux.
ƒ Un accès à une équipe spécialisée, bénéficiant des capacités d’investissement
de Schroders à l’échelle mondiale.
ƒ Une équipe de gestion qui a largement fait ses preuves dans cette classe d’actifs.
ƒ Un accent porté sur les sociétés investment grade de grande qualité.
ƒ La note ‘A’ attribuée par Standard & Poor’s en raison de la régularité des
performances ajustées du risque.
Source : Standard & Poor’s, au 28 février 2010.
Schroders –
Kurt Fisch
Fondateur de Fisch Asset Management, Kurt Fisch
est le gérant principal du fonds Schroder ISF
Global Convertible Bond. Il fut responsable du premier
fonds d’obligations convertible de Credit Suisse
en 1984 et dispose de plus de 25 ans d’expérience
de l’investissement. Il s’appuie sur l’équipe de gestion
de Fisch et bénéficie des expertises d’investissement
de Schroders à l’échelle internationale.
Plus de 200 ans d’expérience
de l’investissement
Schroders est une société mondiale de gestion
d’actifs dont l’encours sous gestion atteint
167 milliards d’euros. La société emploie
plus de 320 professionnels de la gestion
dans le monde et affiche un niveau élevé
d’expertise dans le domaine de la gestion
de taux, avec une équipe mondialement
intégrée de spécialistes obligataires répartis
sur plusieurs sites régionaux.
Source : Schroders, au 31 décembre 2009.
Code ISIN
– Parts libellées en USD
– Parts euro hedged
Code Bloomberg
– Parts libellées en USD
– Parts euro hedged
Date de lancement
Devise du fonds
Indice de référence
Frais d’entrée
Frais de gestion annuels
LU0351442180
LU0352097439
SCHGOBALX
SCHGCAHLX
14 mars 2008
USD
UBS Convertible Global Focus
Jusqu’à 5,00 % du montant total de la souscription
1,25 %
Les informations du tableau ci-dessus concernent les actions de capitalisation A ; pour plus d’informations
concernant les classes d’actions, veuillez consulter le prospectus.
www.schroders.com
Avertissement : Les investissements dans des obligations convertibles induisent principalement un risque de taux d’intérêt, un risque de change, un risque de crédit et un risque actions sous-jacent.
Ce compartiment peut utiliser des produits dérivés dans le cadre de son processus d’investissement. Cela peut accroître la volatilité du prix du compartiment en amplifiant les évènements du marché.
Information importante : Schroder International Selection Fund (la « Société ») est une Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) de droit luxembourgeois et est coordonnée au regard
de la réglementation européenne. La Société a obtenu l’autorisation de commercialisation en France de l’Autorité des Marchés Financiers (anciennement la Commission des Opérations de Bourse, COB)
le 4 janvier 2000. Ce document ne constitue en aucun cas une offre contractuelle ni une offre ou une sollicitation en vue de la souscription des actions de la Société. Aucune information ou affirmation
contenue dans ce document ne doit être considérée comme une recommandation. Les souscriptions des actions de la Société ne peuvent être effectuées que sur la base du prospectus en vigueur,
du prospectus simplifié, accompagné du dernier rapport annuel audité (ainsi que de tout rapport semestriel non-audité si celui-ci a été publié ultérieurement). Des exemplaires de ces documents peuvent être
obtenus gratuitement auprès de Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. ou du correspondant centralisateur de la Société en France, Société Générale, 29 boulevard Hausmann, F-75009.
Tout investissement dans la Société comporte des risques qui sont définis de manière plus détaillée dans le prospectus. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable
des performances futures, la valeur des actions de la Société ainsi que le revenu qu’elles engendrent peuvent tout aussi bien diminuer qu’augmenter. Ce document est produit par
Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, London EC2V 7QA, société agréée et règlementée par la Financial Services Authority.
0310/w34232/FR0410