Robeco New World Financial Equities D EUR

Factsheet | Chiffres au 2016-12-31
Robeco New World Financial Equities D EUR
Robeco New World Financials Equities investit mondialement dans des actions de sociétés du secteur financier et peut investir partiellement dans des sociétés axées sur la finance et ne
figurant pas dans l'ancien MSCI Financials. Ce fonds est axé sur des tendances attractives à long terme, telles que finance numérique, la finance autour du thème du vieillissement et la
finance émergente. Au sein de ces tendances, les acteurs les plus solides sont sélectionnés. Pour ce faire, il utilise des modèles de valorisation propres à Robeco afin de déterminer les titres
présentant de bonnes perspectives de bénéfices et une valorisation raisonnable. Les sociétés sont évaluées de façon individuelle à partir de discussions approfondies avec la direction et des
analystes.
Performances
Calendar ans
Patrick Lemmens
Gère le fonds depuis le 2008-11-01
Performances
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
Depuis 1998-06
Fonds
Indice
7,36%
5,88%
8,40%
16,05%
-0,82%
1,49%
15,74%
10,33%
12,70%
17,30%
0,61%
Performances par année civile
Fonds
Indice
7,36%
4,43%
13,60%
26,08%
31,10%
8,40%
16,05%
15,74%
5,17%
17,60%
21,83%
27,37%
12,70%
17,30%
Annualisé (ans)
Cotation
16-12-31
Plus haut de l'année (16-12-21)
Plus bas de l'année (16-02-12)
EUR
EUR
EUR
56,59
57,62
40,12
Indice
MSCI All Country Financials (Net Return) (EUR)
Données générales
Morningstar
Type de fonds
Devise
Actif du fonds
Montant de la catégorie d'action
Actions en circulation
Date de première cotation
Date de clôture de l'exercice
Frais courants
Valorisation quotidienne
Paiement dividende
Tracking error ex-ante max.
Société de gestion
Frais
Frais de gestion financière
Commission de performance
Commission de service
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Robeco New World Financial Equities D EUR
Performances
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an)
2016
2015
2014
2013
2012
2014-2016
2012-2016
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-50
-55
-60
Actions
EUR
EUR 332.825.351
EUR 82.875.304
1.467.859
1998-06-03
12-31
1,69%
Oui
Non
8,00%
Robeco Luxembourg
S.A.
1,50%
None
0,12%
Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 3,07%.
En décembre, Robeco New World Financial Equities a sous-performé l'indice de référence, le fonds
enregistrant une performance de 3,3 % (performances nettes pour la Part F sauf indication contraire)
contre 4,1 % pour l'indice. Sur les cinq dernières années, la performance annualisée du fonds et de
l'indice de référence a été respectivement de 16,8 % et de 17,3 %. Morningstar a confirmé notre
médaille de bronze en novembre 2016 (voir www.morningstar.nl). Nous avons remporté des Lipper
Awards en 2014 et 2015. Les meilleures contributions à la performance en décembre ont concerné
Sberbank, ASR et Habib Bank. Les valeurs qui ont le plus pesé sur la performance ont été Ping An, Egis
Technology et Guidewire. L'absence en portefeuille de Banco Santander a également nui à la
performance.
Évolution des marchés
En décembre, nous avons constaté que le rallye des valeurs bancaires occasionné par l'élection de
Donald Trump s'est poursuivi pendant une semaine et demie de plus, avant que les marchés amorcent
une stabilisation et se normalisent quelque peu. Bien entendu, le relèvement des taux par la Fed s'est
concrétisé et nous avons observé les premiers signes d'une solution de sauvetage de Monti de Paschi.
Il semble que les analystes et les investisseurs aient finalement commencé à porter un regard
légèrement plus réaliste sur l'année 2017. Certains doutes préliminaires ont vu le jour quant à savoir si
Donald Trump serait capable de tenir ses promesses concernant la croissance du crédit et la
déréglementation. Le taux des Fed funds fera-t-il l'objet de plusieurs relèvements ou est-il
excessivement optimiste d'intégrer d'ores et déjà aux cours deux à trois relèvements de 25 pb ? Sur
fond de perspectives plus réalistes et de taux longs clairement en hausse, l'attention a commencé à se
porter sur les assureurs-vie (mondiaux) et les marchés émergents (banques). Nous avons également
jugé que les sociétés spécialisées dans les technologies financières étaient devenues beaucoup plus
attractives, un point de vue que les marchés ont semblé partager durant les deux dernières semaines
de l'année. À mesure que les investissements progresseront en 2017, nous croyons fermement que les
investisseurs feront leur retour sur le segment des technologies financières. Cependant, elles joueront
un rôle essentiel auprès des banques qui doivent se préparer pour l'avenir ou auront besoin
d'investissements considérables afin d'être prêtes à faire face à la concurrence dans un monde où
elles n'auront pas le droit de propriété des données.
Prévisions du gérant
À la suite de l'élection de Donald Trump, les investisseurs ont pris davantage conscience du faible
niveau actuel des valorisations au sein du secteur financier. En conséquence, des capitaux
supplémentaires sont alloués au secteur, faisant ainsi de la finance un secteur surperformant par
rapport à l'indice MSCI AC World. Conjugué au fait que certains segments des financières sont plus
résistants (voire même bénéficiaires) d'une hausse des taux d'intérêt, nous nous attendons à ce que le
secteur conserve sa forte performance en 2017. Nous avons débuté l'année 2017 en étant fermement
convaincus que notre positionnement était équilibré dans un contexte marqué par la hausse des taux
d'intérêt et par une croissance économique mondiale raisonnable. Nous avons identifié les meilleures
opportunités de croissance dans les marchés émergents et les technologies financières, les banques
ayant désormais conscience de la nécessité d'engager des investissements accrus dans les
technologies en 2017. Maintenant que les marges d'intérêt ont progressé et que les programmes de
réduction des coûts sont en place, les banques ont davantage de marge de manœuvre pour investir.
Vers la fin de l'année 2016 et sur fond de stabilisation des marchés après l'élection de Donald Trump,
notre fonds a signé une belle performance relative, nous confortant dans l'idée que nous sommes
bien positionnés pour 2017. Il y a selon nous encore un potentiel de hausse pour les taux longs, mais
nous ne prévoyons pas automatiquement deux ou trois relèvements supplémentaires au-delà du
relèvement des taux de la Fed en décembre. En Europe, la politique et les banques restent une
préoccupation et un certain nombre d'élections sont prévues en 2017.
Les perfomances passées de préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. La valeur des investissements peut varier à la
hausse et à la baisse.Pour plus d'informations, le Document d'informations clés pour l'investisseur et le Prospectus, consultez www.robeco.be
Pour de plus amples informations, veuillez visiter le site: www.robeco.be
Page 1 / 4
Robeco New World Financial Equities D EUR
Factsheet | Chiffres au 2016-12-31
SI fund classification
Oui
Non
N/A
Non
N/A
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
PRI ESG Integration Classification
Oui
Sélection
Integration
Sustainability Themed Fund
Politique d'intégration ESG
Pour le fonds Robeco New World Financials Equities, nous combinons l'analyse fondamentale aux
modèles quantitatifs exclusifs Robeco et nous utilisons, lorsqu'elles sont disponibles, pour notre
univers les données portant sur le développement durable de RobecoSAM. Dans notre analyse
fondamentale et la participation à la société, nous nous focalisons sur les questions de gouvernance.
Ces facteurs sont importants, car il s'est avéré, dans plusieurs cas, que le fait de ne pas séparer les
rôles de directeur général et de président, par exemple, ou de ne pas aligner les mesures incitatives
destinées aux cadres par rapport à la création de valeur actionnariale engendrait des risques majeurs
quant à la valeur actionnariale.
10 principales positions
10 principales positions
Les cinq titres les plus surpondérés par le fonds sont
ING, Citigroup, Sberbank, Paysafe et Charles Schwab.
Les plus fortes sous-pondérations sont généralement
des poids lourds de l'indice dans lesquels l'équipe
n'investit pas.
Statut légal
Société d'investissement à capital variable de droit
luxembourgeois (SICAV)
Nature de l'émission
Fonds ouvert
UCITS IV
Oui
Type de part
D EUR
Autorisé à la commercialisation
Autriche, Belgique, Chili, France, Allemagne, Irlande,
Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Norvège, Pérou, Singapour,
Espagne, Suisse, Royaume-Uni
Positions
Jpmorgan Chase & Co
Citigroup Inc
Ing Groep Nv
Charles Schwab Corp/The
Prudential Financial Inc
Barclays Plc
Ping An Insurance Group Co Of China Ltd
Sberbank Of Russia Pjsc Pref
Paysafe Group Plc
Nn Group Nv
Total
Sector
Banques Commerciales
Banques Commerciales
Banques Commerciales
Marchés de Capitaux
Assurance
Banques Commerciales
Assurance
Banques Commerciales
Services Informatiques
Assurance
Top 10/20/30 Pondération
Top 10
Top 20
Top 30
Gestion du risque
La gestion des risques est totalement intégrée au
processus d'investissement afin de veiller à ce que les
positions répondent toujours à des directives prédéfinies.
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
3 ans
5 ans
4,24
-0,58
0,67
-2,55
1,04
15,48
8,09
-9,97
4,75
0,16
1,21
-1,06
1,12
14,96
10,66
-9,97
3 ans
5 ans
20
55,6
25
16
64,0
11
4
36,4
36
60,0
45
32
71,1
15
4
26,7
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais.
Affectation des résultats
Le fonds ne distribue pas de dividendes. Il conserve les
revenus perçus et ses performances globales se reflètent
donc dans son cours.
Codes du fonds
ISIN
Bloomberg
Sedol
Valoren
26,05%
41,62%
53,23%
Statistiques
Politique de change
Le fonds peut avoir recours à des opérations de couverture
de devises.
%
5,35
4,37
2,74
2,28
2,10
2,07
1,88
1,84
1,72
1,71
26,05
LU0187077481
RGCGFFD LX
B04M4S7
1794636
Taux de réussite
Mois en surperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de surperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de surperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais.
Modifications
La performance a été obtenue dans des circonstances qui ne sont plus valables. Le 30 novembre
2009, le fonds Robeco Financials Equities a été converti en Robeco New World Financials Equities.
Les perfomances passées de préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. La valeur des investissements peut varier à la
hausse et à la baisse.Pour plus d'informations, le Document d'informations clés pour l'investisseur et le Prospectus, consultez www.robeco.be
Pour de plus amples informations, veuillez visiter le site: www.robeco.be
Page 2 / 4
Robeco New World Financial Equities D EUR
Factsheet | Chiffres au 2016-12-31
Allocation d'actifs
Allocation d'actifs
Equity
98,8%
Liquidités
Allocation sectorielle
Les trois principales tendances du fonds sont la finance
émergente, la finance numérique et la finance autour du
thème du vieillissement. La finance émergente couvre non
seulement la croissance des marchés émergents mais
également la finance innovante au sein des marchés
développés. La finance numérique concerne la
numérisation croissante du secteur. La finance autour du
thème du vieillissement concerne la constitution d'une
épargne suffisante pour pouvoir toucher une retraite
confortable. Dans la mesure où nous procédons à une
analyse « top-down » des tendances et à une sélection
« bottom-up » des valeurs, les écarts régionaux ou
sectoriels sont simplement le résultat du processus
d'investissement, sachant toutefois que nous contrôlons
les limites.
Allocation géographique
Robeco New World Financials sélectionne les tendances à
long terme susceptibles d'afficher la croissance la plus
robuste sur le long terme. Au sein de ces tendances, les
gérants sélectionnent les entreprises qui exploiteront le
mieux la croissance tendancielle sur le long terme. Les
montants que nous investissons dépendent de la
valorisation des actions, sachant que nous recherchons la
croissance à un prix raisonnable. Dans la mesure où nous
procédons à une analyse « top-down » des tendances et à
une sélection « bottom-up » des valeurs, les écarts
régionaux ou sectoriels sont simplement le résultat du
processus d'investissement, sachant toutefois que nous
contrôlons les limites.
Allocation en devises
Le fonds prend de petites positions actives sur des devises,
mais revient généralement à une position de couverture
sur l'indice de référence. Nous ne couvrons pas les
expositions aux devises des marchés émergents car de
telles opérations sont coûteuses. Cela reviendrait à
surpondérer d'autres devises et à sous-pondérer les
positions en euros.
1,2%
Allocation sectorielle
écarts par rapport a l'indice
Banques Commerciales
31,0%1
-24,4%
Assurance
22,8%1
0,9%
Marchés de Capitaux
19,9%1
6,1%
Services Informatiques
11,2%1
11,2%
Crédit à la Consommation
4,2%1
1,4%
Services Financiers Diversifiés
3,5%1
-1,8%
Logiciels
3,3%1
3,3%
Gestion et Promotion Immobilière
Équipement, Instruments et Composants
Électroniques
Logiciels et Services d'Internet
1,0%1
1,0%
0,9%1
0,9%
0,9%1
0,9%
Ordinateurs et Périphériques
0,7%1
0,7%
Épargne et Prêts Hypothécaires
0,4%1
-0,2%
Autres
0,2%1
0,0%
Allocation géographique
Amerique
l'Europe
Asia
Afrique
écarts par rapport a l'indice
43,7%1
38,5%1
15,9%1
-8,1%
14,7%
-6,9%
Moyen-Orient
1,9%1
0,0%1
-0,7%
Autres
0,0%1
0,1%
Allocation en devises
0,9%
écarts par rapport a l'indice
Dollar Américain
41,4%1
Euro
10,8%1
0,2%
7,4%1
0,0%
Livre Sterling
7,0%1
0,2%
Japanese Yen
5,9%1
0,1%
Dollar de Hong Kong
5,9%1
0,0%
Dollar Australien
5,4%1
-0,2%
Roupie Indienne
4,9%1
3,9%
Franc Suisse
2,8%1
0,0%
Couronne Suédoise
1,5%1
-0,2%
Rupiah
1,2%1
0,7%
Naira
0,9%1
0,9%
Autres
4,9%1
-4,7%
Dollar Canadien
Les perfomances passées de préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. La valeur des investissements peut varier à la
hausse et à la baisse.Pour plus d'informations, le Document d'informations clés pour l'investisseur et le Prospectus, consultez www.robeco.be
Pour de plus amples informations, veuillez visiter le site: www.robeco.be
-0,9%
Page 3 / 4
Robeco New World Financial Equities D EUR
Factsheet | Chiffres au 2016-12-31
Politique d'investissement
Les stratégies tendancielles basées sur des tendances de croissance à long terme offrent la possibilité de surperformer l'ensemble du marché sur un horizon d'investissement
de 3 à 5 ans. Ce fonds tendanciel investit internationalement dans les sociétés actives au sein du secteur financier et qui profitent le plus des tendances à long terme
sélectionnées. La croissance de la population mondiale, l'urbanisation, la hausse des revenus des ménages, les développements technologiques et la croissance sur les
marchés émergents constituent les principaux moteurs de nos stratégies tendancielles. Le gérant du fonds sélectionne les sociétés les plus exposées aux tendances et thèmes
sélectionnés. Pour ce faire, il utilise des modèles de valorisation propres à Robeco afin de déterminer les titres présentant de bonnes perspectives de bénéfices et une
valorisation raisonnable. Les sociétés sont évaluées de façon individuelle à partir de discussions approfondies avec la direction et de consultations d'analystes internes et
externes.
CV du gérant
M. Patrick Lemmens est gérant de portefeuille senior. Il est le gérant principal de portefeuille du fonds Robeco New World Financials Equities. Il est responsable de ce fonds
depuis octobre 2008. Avant de rejoindre Robeco en 2008, Patrick a été employé chez ABN AMRO Asset Management en tant que gérant de portefeuille senior pendant 5 ans
et pendant 9 ans en tant qu'analyste en investissement senior, spécialisé dans le domaine Global Financials pour ces deux fonctions. Il a assuré la gestion du fonds ABN AMRO
Financials Fund d'octobre 2003 à décembre 2007. Patrick a débuté sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1993. Il est titulaire d'un master en économie de
l'Université Erasme de Rotterdam et il est depuis 1995 titulaire d'un CEFA (analyste financier européen agréé). Il est membre du Dutch Securities Institute (institut néerlandais
des valeurs mobilières).
Fiscalité produit
Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg,
à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe
d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser
le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.
Fiscalité applicable aux porteurs
Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels
ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient en solde
1,2 % de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi
dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs
placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base
de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels.
Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur
situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.
MSCI disclaimer
Source MSCI. MSCI ne fait aucune représentation ni ne donne aucune garantie, expresse ou implicite, et décline toute responsabilité en ce qui concerne les données contenues
dans le présent document. Les données MSCI ne peuvent en aucun cas être redistribuées ou utilisées pour servir de base à d'autres indices ou à toute valeur mobilière ou à
tout produit financier. Le présent rapport n'est pas approuvé, validé, examiné ou produit par MSCI. Aucune des données MSCI n'est destinée à constituer un conseil en matière
d'investissement ni une recommandation visant à prendre (ou à ne pas prendre) toute décision d'investissement et ne doit être invoquée en tant que telle.
Morningstar
Copyright © Morningstar Benelux. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses : (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu ; (2) ne peuvent
être reproduites ou distribuées ; et (3) ne sont pas garanties comme étant exactes, complètes ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de données ne sont
responsables d'éventuels dommages ou des pertes qui pourraient découler de l'utilisation de ces informations. Les performances passées ne préjugent pas des performances
futures. Pour plus d'informations sur Morningstar, veuillez consulter www.morningstar.com.
Avertissement légal
Robeco Institutional Asset Management B.V. est titulaire d'une licence de gestionnaire d'OPCVM et de FIA délivrée par l'autorité néerlandaise des marchés financiers
d'Amsterdam. Les rendements annuels sont calculés suivant la méthode actuarielle. Le calcul des rendements ne tient pas compte des frais d'entrée et de la taxe sur les
opérations boursières. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le produit présenté dans cette brochure fait partie des sous-fonds du Fonds
(SICAV) Robeco Capital Growth, société d'investissement à capital variable de droit luxembourgeois. En Belgique, les services financiers pour le Fonds Robeco Capital Growth
sont fournis par CACEIS Belgium N.V./SA. Les investisseurs supportent les commissions de placement et les taxes sur les opérations boursières habituelles. Pour obtenir des
informations sur l'application de la taxe sur les opérations boursières et ses taux, nous renvoyons aux informations fiscales pour les investisseurs ci-dessus. Les commissions de
placement sont de 5 % maximum. Les prospectus, le Document d'informations clés pour l'investisseur, les informations complémentaires pour les investisseurs résidant en
Belgique et les rapports annuels sont disponibles auprès de Robeco Institutional Asset Management B.V. et des prestataires de services financiers. La SICAV n'est pas contrainte
de suivre l'indice de référence. L'indice de référence n'est pas repris dans le prospectus. Le terme « fonds » désigne une SICAV ou un sous-fonds de SICAV. Si la devise dans
laquelle la performance passée est indiquée diffère de la devise du pays dans lequel vous résidez, vous devriez être conscient qu'en raison des fluctuations de taux de change,
la performance indiquée peut augmenter ou diminuer une fois convertie dans votre devise locale. Les notations de Morningstar et de S&P concernant le fonds dans cette
brochure sont fournies par Morningstar et S&P. Morningstar et S&P détiennent tous les droits d'auteur sur ces notations. Pour obtenir plus d'informations, veuillez consulter
les sites www.morningstar.be et www.fund-sp.com Le fonds n'est pas régi par la Directive européenne sur l'épargne. La taxe sur les opérations boursières en vigueur en
Belgique n'est pas applicable aux actions de distribution, mais elle peut être applicable aux actions de non-distribution. Veuillez contacter votre banque ou votre intermédiaire
financier pour obtenir des informations relatives à l'application de la taxe belge sur les opérations boursières lors du rachat d'actions dans le fonds. Concernant les particuliers
belges, un dividende versé par le fonds peut être soumis à l'impôt sur le revenu appliqué en Belgique à un taux de 25 %. Il est recommandé aux investisseurs de consulter leur
conseiller financier ou fiscal avant d'investir dans ce fonds.
Les perfomances passées de préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. La valeur des investissements peut varier à la
hausse et à la baisse.Pour plus d'informations, le Document d'informations clés pour l'investisseur et le Prospectus, consultez www.robeco.be
Pour de plus amples informations, veuillez visiter le site: www.robeco.be
Page 4 / 4