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série leadership
MAI 2016
Basé sur un article de fond de nos partenaires des États-Unis
Trois façons pour un conseiller
en placements d’ajouter
de la valeur
Obtenir de l’aide pour investir, gérer l’impôt et protéger
sa famille peut valoir la peine.
Les finances sont un domaine complexe : choix multiples,
terminologie compliquée et enjeux importants. Beaucoup de gens
préfèrent s’en charger eux-mêmes, mais il peut être utile de se faire
aider par un conseiller en placements. Évidemment, ces conseils
ont un prix. Est-ce que cela en vaut la peine? C’est une décision que
chaque personne doit soupeser, mais il y a des avantages à faire
affaire avec un conseiller.
« Une relation bien établie avec un conseiller en placements peut
représenter un énorme avantage pour une personne et ses proches,
affirme Peter Bowen , vice-président, Recherche sur la retraite et
la fiscalité. « Un conseiller en placements peut non seulement vous
éviter d’être pris de court par les risques et de commettre de graves
erreurs, mais il peut aussi vous aider à comprendre vos options,
à envisager plus clairement votre situation financière et à établir
des plans solides, compte tenu de vos circonstances, de vos
objectifs et de votre situation fiscale. »
1. Conseils en placement
Les nouvelles du soir incluent toujours une mention sur l’évolution
des indices S&P/ TSX ou Dow Jones. Bien que ces indices de
référence généraux soient utiles pour évaluer le rendement des
placements, en réalité la plupart des investisseurs n’arrivent pas
à égaler la performance du « marché ». La société de recherche
indépendante DALBAR estime que l’investisseur en actions moyen
aux États-Unis accuse un retard de près de quatre points de
pourcentage annuellement, tandis que Morningstar a calculé que
l’écart de rendement annuel entre l’ensemble des investisseurs
Tableau 1 Domaines où un conseiller en placements peut ajouter de la valeur
PLACEMENTS
GESTION DE L’IMPÔT
PLANIFICATION FINANCIÈRE
Répartition
de l’actif
Emplacement
des éléments
d’actif
Planification
successorale
Rééquilibrage
Vente à perte à
des fins fiscales
Épargne
et retraits
série leadership
MAI 2 016
dans des fonds communs de placement et un fonds commun
de placement moyen avait varié entre 0,55 % et 2,5 % au cours
des dernières années 1. L’une des principales raisons expliquant
ces écarts : des décisions prises au mauvais moment.
Selon les données des régimes d’épargne d’employeurs administrés
par Fidelity aux États-Unis, seulement environ la moitié des
investisseurs qui s’en chargent eux-mêmes ont une répartition
de l’actif relativement acceptable 2.
Poussés par la peur et la cupidité, les investisseurs ont généralement
tendance à acheter les titres qui ont pris de la valeur et à vendre ceux
qui ont décliné. Malheureusement, ces décisions sont souvent prises
au mauvais moment et nuisent au rendement.
Une répartition appropriée des placements est cruciale dans la
mesure où elle reflète le risque et la volatilité que vous pouvez tolérer.
L’essentiel consiste à bâtir un portefeuille qui peut surmonter les
hauts et les bas du marché.
Un conseiller en placements peut vous aider à établir et à suivre
une méthode de placement disciplinée qui évite ces décisions prises
sous le coup de l’émotion. Cela inclut notamment une répartition
de l’actif appropriée pour vous aider à atteindre un objectif précis.
Les recherches ont prouvé que la répartition de l’actif est un
important vecteur de rendement au sein d’un portefeuille. Le choix
d’une répartition de l’actif appropriée dépend de votre objectif, de
votre horizon de placement, de votre situation et de votre tolérance
au risque. Par contre, ce n’est pas nécessairement facile à faire.
« Nous ressentons tous les mêmes émotions, mais laisser celles-ci
dicter notre conduite donne rarement les meilleurs résultats en
matière de finance, affirme M. Bowen. Un conseiller en placements
chevronné peut agir comme une force stabilisatrice durant les
périodes de tension en vous incitant à rester fidèle à un plan qui
reflète votre situation et votre attitude face au risque et en vous aidant
à naviguer les marchés afin de réaliser vos objectifs. »
1 Étude de DALBAR : Les résultats cités sont tirés du rapport « 2015
Quantitative Analysis of Investor Behavior for investment performance
from January 1, 1985, to December 31, 2014 ». DALBAR est une
société de recherche en finance indépendante établie à Boston.
À partir des données mensuelles sur les fonds fournies par
l’Investment Company Institute, QAIB calcule le rendement des
investisseurs comme étant la variation des actifs, après déduction
des ventes, des rachats et des échanges. Étude de Morningstar :
Les études « Mind the Gap » 2014 et 2015 comparent le rendement
des investisseurs pondéré en fonction des actifs sur 10 ans et
le rendement moyen sur 10 ans.
De simples conseils pour déterminer quels placements devraient être
détenus dans quels comptes peuvent faire une grande différence.
2. Comprendre les règles fiscales
L’impôt et les règles qui s’y rattachent sont complexes, mais
un conseiller en placements peut vous aider.
2 Données au 31 décembre 2015. La répartition de l’actif est établie
en fonction d’une pondération en actions correspondant à celle du
Fidelity Freedom Fund dans une fourchette de ± 10 % et d’un âge
de la retraite hypothétique de 67 ans. Toutes les données sont tirées
de l’analyse de Fidelity de 22 000 régimes d’entreprises à cotisations
déterminées (incluant des régimes à cotisations déterminées vendus
par des conseillers) et de 13,6 millions de participants.
0,80
80
0,40
40
0,00
0
Rendement total (%)
Flux des fonds d’actions
(% de l’actif net)
Tableau 2 Essayer d’anticiper les mouvements du marché peut coûter cher
−40
−0,40
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
Source : Investment Company Institute, 2015 Investment Company Fact Book. Le rendement passé n’est pas une garantie des résultats futurs. Ces données
illustrent les flux du secteur dans les fonds d’actions, qui sont suivis par l’Investment Company Institute et reproduits sous la forme d’une moyenne mobile
sur six mois, ce qui signifie que chaque donnée reflète la moyenne des six mois précédents; par exemple, la donnée de juin 2015 correspond à la moyenne
de janvier à juin 2015. Le rendement total est déterminé par l’indice mondial de rendement total quotidien MSCI, tous les pays, un indice libre pondéré en
fonction de la capitalisation boursière utilisé pour mesurer la performance boursière des marchés développés et émergents.
2
TROIS FAÇONS POUR UN CONSEILLER EN PL ACEMENTS D’A JOUTER DE L A VALEUR
Quels placements conviennent le mieux à un CELI? À un régime
enregistré d’épargne-retraite? Comme les divers types de placements
sont soumis à des règles fiscales différentes et que chaque type
de comptes offre des avantages fiscaux différents, une stratégie
permettant de faire les bons choix peut réduire la charge fiscale de
l’ensemble de vos placements. Ces décisions de répartition de l’actif
peuvent être complexes, mais un conseiller en placements peut
vous guider.
« Un conseiller en placements peut aider à gérer votre situation
fiscale à long terme, ce qui peut être un élément crucial pour
maximiser les liquidités, surtout quand vient l’heure de la retraite »,
affirme M. Bowen.
3. Planification financière pour la vie
Faire affaire avec un conseiller en placements permet aussi de gérer les risques et les besoins de votre famille au fil du temps.
Cela inclut l’établissement d’un régime d’épargne-retraite, la gestion
de l’incidence financière des enfants et des parents aux différentes
étapes de la vie et la protection de vos propres objectifs financiers
à long terme contre un risque indu.
Un conseiller en placements peut vous aider à maîtriser les
complexités de l’épargne et des dépenses à la retraite en déterminant
combien vous devriez épargner et dans quels comptes, et par
la suite, combien vous devriez retirer et quels comptes et options
de placement vous devriez utiliser pour produire un revenu.
vos enfants – et de vos parents vieillissants – aux différentes étapes
de la vie, ou encore par des mesures pour protéger votre famille
des principales embûches. Les problèmes de santé sont une cause
fréquente de retraite précoce et ils peuvent compromettre vos plans.
Un conseiller en placements peut concevoir avec vous un plan pour
protéger vos proches.
Un conseiller en placements de confiance peut aussi aider votre
famille. Dans de nombreuses familles, une seule personne est
responsable de prendre les décisions liées aux placements et de
gérer l’argent. Toutefois, à mesure que vous vieillissez, les risques
d’invalidité et de décès augmentent. Ce n’est pas une perspective
très agréable à envisager, mais qui pourrait aider votre conjoint
ou vos enfants à gérer votre situation financière si vous n’étiez plus
en mesure de le faire?
Travailler avec un conseiller en pfflacements compétent qui
comprend votre situation financière peut faciliter cette transition
pour vos proches. Un expert peut aussi apporter un point de vue
impartial dans les discussions familiales délicates afin de déterminer,
par exemple, qui prendra les décisions et comment votre argent sera
géré lorsque vous ne serez plus là.
Il peut aussi s’assurer que votre plan continue de respecter vos
objectifs en vous aidant à gérer les changements dans votre vie
et à éviter les principaux risques. Cela peut se traduire par des
modifications à votre stratégie afin de subvenir aux besoins de
« Nos recherches aux États-Unis montrent que sept enfants majeurs
sur dix estiment important d’être informés de la situation financière
de leurs parents, et un sur trois pense qu’il aurait besoin d’en
savoir plus, constate M. Bowen3. Un conseiller en placements peut
participer à ces discussions et intervenir au moment opportun en
fournissant l’information et les conseils dont vous et votre famille
avez besoin pour faire face aux changements à mesure que
vous vieillissez. »
Tableau 3 À mesure que les parents vieillissent, les enfants
adultes s’impliquent davantage dans les finances.
Garder le cap
Établir un plan financier est une étape indispensable. Par contre,
ce plan devra évoluer au rythme des changements qui surviennent
dans votre vie et au sein des marchés. Un conseiller en placements
peut vous aider à garder le cap.
Détérioration de la santé
Préoccupation liée à la gestion des finances
54 %
57 %
40 %
36 %
26 %
27 %
19 %
19 %
60–64
65–69
75 %
70–74
26 %
75–79
3 Le sondage a été effectué au moyen d’entrevues en ligne de
20 minutes auprès d’un total de 1 043 enfants majeurs. Les entrevues
ont été effectuées entre le 14 octobre et le 2 novembre 2015. Les
enfants majeurs devaient être âgés d’au moins 30 ans et avoir un
parent vivant âgé d’au moins 60 ans. Leurs parents devaient également
détenir un actif d’au moins 500 000 $ et faire affaire avec un conseiller
en placements.
Les indices ne font l’objet d’aucune gestion. Il n’est pas possible
d’investir directement dans un indice.
L’indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation
boursière qui comprend 500 actions ordinaires choisies en fonction
de la taille du marché, des liquidités et de la représentation sectorielle
pour représenter le rendement des actions américaines.
L’indice Dow Jones des valeurs industrielles (DJIA) est une moyenne
pondérée en fonction du prix des 30 actions les plus importantes
négociées à la Bourse de New York ou au Nasdaq.
80+
Âge des parents
Sondage effectué par Fidelity en novembre 2015. Voir la note de bas
de page 3 pour plus de détails.
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Tout placement comporte un risque, y compris un risque de perte.
Le rendement passé n’est pas une garantie des résultats futurs.