metropole corporate bonds

METROPOLE CORPORATE BONDS
FR0010695874
Mars 2013
Données au 28 Février 2013
A European UCITS IV - Compliant fund
Classification AMF : Obligations et autres titres de créance libellés en euro
Stratégie d'investissement
Obligations du secteur privé de la zone euro
ZONE EURO
Univers de référence
Objectif de gestion
Sur une période de 4 ans obtenir une performance
supérieure à celle de l’indice Euro MTS 3-5 ans.
Obligations libellées en euro majoritairement émises par
des émetteurs privés mais également par des émetteurs
souverains de la zone euro.
Caractéristiques
Portefeuille obligataire consacré à la gestion active du
risque de crédit, à travers la sélection d’émetteurs et la
gestion des primes de risque de crédits
(spreads de crédits).
Grandes valeurs
Moyennes valeurs
Petites valeurs
Code Bloomberg : METCORP FP
Caractéristiques du fonds
L'équipe et le fonds
Directeur de la gestion
Equipe de gestion Europe
Responsable de ce fonds depuis
Date d'entrée du fonds
Date de lancement du fonds
Changement de processus de gestion
Horizon conseillé
L'administration du fonds
Encours sous gestion (en millions)
Isabel LEVY
Gestion Collégiale
12/2008
12/2008
19 décembre 2008
Non
supérieur à 4 ans
Nombre de parts
Valeur Liquidative (VL)
Fréquence de calcul / cotation
Cours de valorisation retenu
Univers de référence
Classification Multiratings
Indice de référence
Changement de l'indice de référence
Fréquence de rebalancement
Dividendes nets réinvestis
Code ISIN
Euro corporate bonds
EURO MTS 3-5 ans
Non
Quotidienne
Non
Dépositaire
Valorisateur
Type
Emprise des 5 premiers souscripteurs
Commissions de gestion - TTC
28,4 EUR
101 387
279,92 EUR
Quotidienne
Cours de clôture
FR0010695874
Société Générale
SGSS NAV
Capitalisation
26,5 %
0,8 %
La vie du fonds : Commentaire de gestion
Le mois de février aurait été un mois terne et sans histoire, n’eût été la dernière semaine marquée par les résultats des
élections italiennes qui ont ravivé les vieilles craintes systémiques européennes. Les taux souverains qui avaient connu,
jusque-là, une remarquable stabilité ont réagi fortement à la baisse, de 22 points de base à 1,45%, sur les rendements
allemands à dix ans et à la hausse, de 39 points de base à 4,72%, sur les rendements italiens de même échéance.
Signalons également la baisse modeste, 8 points de base à 2,16% des rendements des OAT ainsi que la légère hausse,
4 points de base à 5,06% des rendements espagnols. Les obligations d’entreprises italiennes ont accompagné les
rendements souverains à la hausse et aucune variation du spread n’est à signaler. D’une manière générale, le spread
des obligations corporate BBB européennes à cinq ans s’est resserré de 4 points de base à 165 points de base par
rapport aux Bunds.
Le fonds a profité de la tension sur les taux transalpins, pour arbitrer une partie de ses BTP 2% d’échéance 2013, dont
les rendements avaient peu varié, dans des BTP 4,5% d’échéance 2019 au rendement actuariel de 4%, en hausse de
Equipe de gestion obligataires et convertibles : 40 points de base sur les quatre jours précédents.
Faïk HENABLIA, Isabel LEVY, Pierre
La sensibilité totale du fonds est restée stable durant le mois aux alentours de 2,7% contre 3,6% pour l’indice
GODEFROY.
EMTS 3-5 ans. Sur le mois, le fonds affiche une performance de 0,12%.
Evolution des encours sur les 12 derniers mois (en millions EUR)
Souscriptions / rachats
Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de la Société Générale Nantes et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée
en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le lendemain ouvré qui suit la date de la valeur
liquidative retenue (J+1). Société Générale : Tél. (33)2 51 85 57 09, fax (33)2 51 85 58 71. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à
la Société Générale le code BIC/BIC1 attribué à votre société.
La présente publication vous est communiquée à titre purement informatif et ne constitue 1) ni une proposition, ni une offre d’achat ou toute autre transaction portant sur les instruments fina nciers qui y
sont visés et 2) ni un conseil en placement. Il convient de prendre toute décision d’investissement dans les instrumen ts financiers visés dans le présent document après avoir pris connaissance de la
version la plus récente du prospectus (disponible auprès de la Société METROPOLE Gestion et sur le site internet www.metropolegestion.com). Les futurs investisseurs sont tenus d’entreprendre les
démarches nécessaires afin de déterminer eux-mêmes l’adéquation de leur investissement, en fonction des considérations légales, fiscales et comptables qui leur sont appli cables. Les informations
contenues dans le présent document peuvent être modifiées sans avis préalable. Les investisseurs sont tenus de veiller à disposer de la dernière version disponible du présent document. Les
performances et réalisations du passé ne constituent en rien une garantie pour des performances actuelles ou à venir. Les données de performance ne prennent pas en compte les commissions en frais
contractés à l’émission ou au rachat de parts.
Si vous souhaitez obtenir des informations complémentaires, contactez METROPOLE Gestion à l’adresse suivante : [email protected]. Ce document a été publié par la société de gestion
METROPOLE Gestion - 9, rue des Filles Saint-Thomas 75002 PARIS – France - Tél : (33)1 58 71 17 00 – Fax : (33)1 58 71 17 93 - [email protected].
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Mars 2013
METROPOLE CORPORATE BONDS
Données au 28 Février 2013
Modèle de reporting AF2I
Performances et risques du fonds METROPOLE CORPORATE BONDS
DEPUIS LA CREATION (19/12/2008)
Indicateurs de risque (24 mois)
Volatilité du fonds
Volatilité indice de référence
Tracking error
Taux sans risque
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
2,77 %
3,32 %
3,68 %
0,09 %
0,18
1,98
Source : METROPOLE Gestion
Morningstar : Performances
Dep. Création
Annualisée
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
Portefeuille
39,96%
8,34%
0,12%
0,48%
3,51%
7,24%
11,45%
16,28%
EMTS 3-5 ans
Ecart de performance
17,30%
22,66
3,87%
4,46
0,52%
-0,40
0,41%
0,07
2,98%
0,53
5,42%
1,82
10,04%
1,41
9,29%
6,99
Moyenne de la catégorie*
Classement (quartile)*
39,35%
2
8,11%
2
1,00%
4
1,08%
4
3,93%
3
7,96%
3
12,51%
3
16,33%
3
Calendaires
2013
2012
2011
2010
2009
2008 (*)
Portefeuille
0,20%
11,92%
0,29%
4,88%
16,88%
1,52%
EMTS 3-5 ans
Ecart de performance
-0,04%
0,24
8,66%
3,27
0,75%
-0,46
1,15%
3,72
5,58%
11,30
0,37%
1,15
Moyenne de la catégorie*
Classement (quartile)*
0,06%
2
13,46%
3
0,04%
3
4,39%
2
16,52%
2
0,20%
1
Source : Performances internes. *Date de création 19/12/2008 . Catégorie "Obligations Corporate Zone Euro" et quartile Morningstar.
Les performances et réalisations du passé ne constituent en rien une garantie pour des performances actuelles ou à venir.
Analyse du portefeuille
Sensibilité pondérée des 10 principales lignes du fonds
Valeur
Répartition par tranche de rating
Classe
Sensibilité
Obligation d'Etat
0,74 %
ENI SPA 4.25% 2/3/2020
Obligation d'entreprise
0,21 %
ST GOBAIN 4.50% 9/30/2019
Obligation d'entreprise
0,14 %
EDF 4.25% PERP (Call 2020)
Obligation d'entreprise
0,13 %
Obligation d'Etat
0,13 %
IMERYS 5% 4/18/2017
Obligation d'entreprise
0,11 %
INTESA SANPAOLO 4% 11/8/2018
Obligation d'entreprise
0,11 %
Obligation d'Etat
0,11 %
UNICREDIT 4.875% 3/7/2017
Obligation d'entreprise
0,11 %
AMADEUS 4.875% 07/15/16
Obligation d'entreprise
0,10 %
BTP 2017
BTP 2018
BTP 2014
TOTAL
Répartition sectorielle par sensibilité
1,87 %
Rating moyen pondéré du fonds : BBB+
Répartition de la sensibilité par tranche de maturité
Valeur
% An
0-1 an
0,086
1-3 ans
0,327
Entrées du mois : BTP 4.50% 03/2019
3-5 ans
1,343
Sorties du mois : PSA FINANCE 6% 07/14, TELEFONICA 3.661% 09/2017
5-7 ans
0,713
7-10 ans
-
10 ans et plus
0,226
TOTAL
2,693
Frais administratifs
TER N-1(2012) : 0,80 % TTC
Frais de transactions : N/A
2