CD Europe Expertise C

CD Europe Expertise C
31/01/2017
● OBJECTIF DE GESTION
● PROFIL DE RISQUE
1 2 3 4
● INFORMATIONS
5
ISIN :
Ticker Bloomberg :
6
7
L’objectif du Fonds es t la recherche de plus -values et d’une performance à
moyen/long terme s upérieure aux marchés actions de l'Union Européenne.
FR0010250068
CHODPCR FP
Durée de placement
5 a ns
minimale recommandée :
Classification AMF :
Acti ons des pa ys
de l 'Uni on
Gérants :
Phi l i ppe Les ueur
Pa s ca l Porteu de
l a Mora ndi ère
Encours :
VL :
59 279 329 €
250.30 €
Le proces s us de ges tion a été modifié en octobre 2008.
● MODE DE GESTION
Le portefeui l l e n’es t i nves ti que s ur des ti tres l i qui des et n’uti l i s e ni effet de
l evi er, ni produi ts déri vés , ni s tra tégi e de couverture. La s él ecti on des ti tres
combi ne des cri tères l i és à l ’ana l ys e des tenda nces bours i ères domi na ntes à
moyen/l ong terme et des cri tères l i és à l ’ana l ys e fi na nci ère, économi que et
s tra tégi que de l ’entrepri s e. La pri ori té es t donnée a ux fa cteurs s tructurel s et a ux
tenda nces l ongues . Il n’y a pa s de recherche d’opportuni tés de « tra di ng » à court
terme. La s tructure du portefeui l l e peut di verger fortement de cel l e de l ’indi ca teur
de référence, tout comme s on comportement.
● PERFORMANCES MENSUELLES NETTES
2017 Fonds
Indice
2016 Fonds
Indice
2015 Fonds
Indice
2014 Fonds
Indice
2013 Fonds
Indice
2012 Fonds
Indice
Janv.
-2.0%
-0.3%
-3.8%
-6.4%
8.1%
7.3%
-1.2%
-1.7%
1.7%
2.8%
0.9%
4.2%
Févr.
Mars
Avril
Mai
Juin
Juil.
Août
Sept.
Oct.
Nov.
Déc.
-2.5%
-2.2%
5.1%
7.0%
4.0%
5.0%
1.7%
1.1%
3.1%
4.1%
0.6%
1.4%
1.1%
1.7%
-1.0%
-0.8%
3.2%
1.6%
0.7%
-0.1%
-0.6%
1.8%
-0.1%
0.1%
1.5%
1.6%
1.3%
1.7%
-0.5%
-1.7%
2.8%
2.5%
1.7%
1.7%
2.5%
2.6%
-0.2%
2.0%
-2.3%
-6.0%
-2.5%
-4.8%
-4.9%
-4.5%
0.5%
-0.5%
-3.0%
-5.1%
4.1%
5.1%
2.5%
3.7%
5.0%
4.0%
-1.6%
-1.6%
3.1%
5.2%
3.7%
4.2%
-1.3%
0.7%
-7.4%
-8.2%
1.8%
2.0%
-1.0%
-0.5%
0.4%
2.1%
-0.8%
-0.1%
-1.6%
-4.1%
1.0%
0.4%
2.8%
4.5%
0.2%
1.0%
-4.8%
-1.0%
7.7%
8.1%
-0.8%
-1.7%
2.4%
3.9%
-1.6%
0.8%
-1.2%
1.1%
3.4%
2.8%
3.8%
3.3%
0.9%
1.0%
0.4%
2.2%
4.3%
5.8%
-3.8%
-5.0%
-0.9%
-1.3%
1.4%
1.0%
0.0%
1.5%
● VOLATILITÉ (Données hebdomadaires)
● PERFORMANCES
1 An
3 Ans
5 Ans
CD Europe Expertise
C
-5.7%
14.6%
41.6%
Année
-2.0%
-0.3%
-7.4%
1.7%
13.7%
9.6%
9.9%
7.2%
15.3%
20.8%
9.4%
18.2%
Stoxx 600 NR
Ecarts
8.3%
21.2%
63.3%
-14.0%
-6.5%
-21.7%
1 an
3 ans
5 ans
CD Europe
Stoxx 600 NR
Expertise C
12.7%
15.3%
14.3%
16.3%
12.4%
14.9%
Ecarts
-2.6%
-2.0%
-2.5%
● PERFORMANCE/RISQUE SUR 5 ANS
● PERFORMANCE SUR 5 ANS
173
163
70%
153
143
50%
133
Beta
Corrélation
77.8%
93.7%
Performance
63.3%
Volatilité
Tracking
Error
5.5%
Alpha
-6.4%
Perte Maximale Ratio de Sharpe
0.65
0.56
41.6%
14.9%
12.4%
113
0.2
10%
103
0.6
0.4
30%
123
0.8
0
93
-10%
-17.6%
-25.2%
-30%
CD Europe Expertise C
Stoxx 600 NR
-0.2
-0.4
-50%
-0.6
-70%
-0.8
CD Europe Expertise C
Stoxx 600 NR
● REPARTITION SECTORIELLE
● REPARTITION GEOGRAPHIQUE
Belgique
2.2%
Finance
0.0%
0.0%
Jersey
2.8%
Pétrole et Gaz
Suède
3.2%
Services publics
Italie
3.7%
Pays-Bas
4.0%
Danemark
Télécommunications
Allemagne
Suisse
France
Grande-Bretagne
20%
20.6%
Santé
22.2%
15%
18.3%
Biens de conso.
21.1%
25%
22.2%
0%
5%
10%
15%
20%
Principales positions actions
Achats/Renforcements
Ventes/Allègements
Actions
98.9%
RECKITT BENCKISER PLC
1.7%
THALES
NATIONAL GRID TRANSCO P.
OPC Actions
0.0%
L'OREAL
1.7%
SYNGENTA AG
VODAFONE GROUP PLC
Monétaire et
assimilés
1.1%
DEUTSCHE TELEKOM AG
1.7%
EXPERIAN
NOVO NORDISK AS
1.6%
GLAXOSMITHKLINE PLC
NESTLE NOM.
1.6%
ITV PLC
SAP SE
1.6%
BUNZL
UNILEVER
1.6%
KONINKLIJKE KPN NV
Répartition de la part actions par
capitalisation
25%
● PRINCIPAUX MOUVEMENTS DU MOIS
● STRUCTURE DU PORTEFEUILLE
Ventilation du portefeuille
11.0%
Industrie
13.9%
10%
8.3%
Services de conso.
13.0%
5%
7.9%
Produits de base
5.4%
0%
6.7%
Technologie
4.8%
Espagne
5.0%
> 5Mds d'€
Entre 1Mds d'€ et
5Mds d'€
91.7%
AMADEUS IT GROUP SA
1.6%
MONEYSUPERMARKET.COM GR.
8.3%
ANHEUSER BUSCH INBEV SA/NV
1.5%
ESSENTRA PLC
< 1Md d'€
0.0%
WPP PLC
1.5%
SNAM
● COMMENTAIRE DE GESTION
● INFORMATIONS GÉNÉRALES
Caractéristiques :
FCP
Eligible au PEA :
Oui
Détention d'actions
ou part d'OPCVM :
Inférieure à 10%
Date de Création :
07/11/2003
Valeur d'origine :
200.00 €
Dépositaire :
Caceis Bank France
Valorisateur :
Caceis Fund Administration
Périodicité de calcul
de la VL / Devise :
Frais max. de souscr.
/ rachat non-acquis à
l'OPCVM :
Frais de gestion
annuel maximum :
Société de gestion :
Contact CDAM :
Centralisation des
ordres :
Source Données :
Quotidienne / Euro
3.5% / 0%
2.153%
Cholet Dupont Asset
Management (agréée par
l'AMF sous le n°GP98009 du
09/02/1998)
01 53 43 19 09
01 53 43 19 60
[email protected]
CDAM
Après une année 2016 dominée par les incertitudes et durant laquelle les bourses
européennes se sont essentiellement maintenues en territoire négatif avant un rebond
violent en décembre, le mois de janvier a repris une tonalité prudente et termine sur une
baisse de -0,3%.
Paradoxalement, ceci ne reflète pas l’optimisme affiché par la plupart des
commentateurs sur les marchés financiers. Alors que les politiques monétaires très
accommodantes semblaient trouver leurs limites et que l’économie mondiale semblait
s’installer dans une atonie durable, le referendum sur le Brexit puis les élections
américaines ont laissé émerger l’hypothèse d’un virage politico-économique radical : des
politiques plus populistes visant à soutenir la croissance et l’inflation au prix de déficits
budgétaires accrus et d’un regain de protectionnisme, voire de tensions internationales.
Faisant l’hypothèse que les impacts négatifs de ces politiques resteraient limités, les
marchés financiers ont rapidement adopté cette perspective. Ceci s’est essentiellement
traduit par une hausse des taux d’intérêt, une hausse du dollar et une rotation sectorielle
massive au sein des marchés d’actions, au profit des valeurs financières, cycliques et de
matières premières et au détriment de tout le reste. Ce dernier point explique la faible
performance des indices malgré l’optimisme apparent.
Le problème est que les entreprises restent dans l’ensemble très prudentes sur leurs
perspectives et que la teneur et l’impact des nouvelles politiques restent difficiles à
apprécier. Les premiers pas esquissés en janvier n’ont évidemment pas clarifié les choses.
Cependant, le consensus dominant sur les marchés reste orienté vers ce nouveau
paradigme qui, pour l’instant, ne semble que redistribuer les cartes dans une rotation
sectorielle à somme nulle. Nous restons dubitatifs face à ce mouvement qui pénalise le
portefeuille à court terme. Celui-ci reste, selon nous, positionné sur des tendances plus
solides que la moyenne avec, du fait de cette rotation sectorielle brutale, des niveaux de
valorisation très raisonnables. Nous n’envisageons donc pas actuellement de rejoindre le
troupeau.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Cette publication est diffusée à titre d’information uniquement et ne constitue pas une proposition commerciale ni une incitation à souscrire.
Le prospectus et le DICI du fonds sont consultables sur internet : http//cholet-dupont-am.fr/opcvm.asp