axiom equity

AXIOM EQUITY
Le fonds Axiom Equity investit dans des actions émises par de grandes institutions financières européennes
(principalement des banques). Grâce à une réelle expertise règlementaire et technique du secteur bancaire et une
gestion fondée sur de fortes convictions Axiom Equity espère surperformer l’indice des actions bancaires
européennes (l’indice Stoxx Europe 600 Banks Net Return) dans un contexte marqué par la sortie de crise du
système bancaire européen.
AXIOM ALTERNATIVE INVESTMENTS, SPECIALISTE DES INSTITUTIONS FINANCIERES
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Société de gestion indépendante créée en mars 2009
Une réunion de deux compétences : des gérants expérimentés et
d’anciens banquiers d’investissement spécialistes de la
règlementation bancaire
Actifs sous gestion au 30/09/2014 : 700M€
Plusieurs stratégies : dette subordonnée émise par les institutions
Financières européennes (Axiom Obligataire, Axiom Premium et
Axiom 2018), Obligations à échéance courte (Axiom 2013 désormais
Axiom 2014), Actions (Axiom Equity)
QUELLES OPPORTUNITES SUR LES ACTIONS BANCAIRES ?
1. LE RISQUE BANCAIRE EST DERRIERE NOUS
Les banques ont levé énormément de capital et leur coût de financement a considérablement baissé depuis l’intervention de la BCE.
Déterminants du ratio Core Tier 1
Ecart de coût de financement entre banques et
entreprises
130
Fonds propres
125
Actifs pondérés du risque
120
115
110
105
100
Source : EBA, Mai 2014, Base 100 12/2009
Source : Morgan Stanley, Mai 2014
2. MAIS LE POTENTIEL DE HAUSSE EST INTACT
Les actions bancaires restent valorisées très en deçà de leur potentiel alors que la rentabilité augmente.
Evolution historique du ratio valeur de marché / valeur
comptable
Evolution de l’Euro Stoxx 50 et du Stoxx Europe 600
Banks
Source: Bloomberg, indice bancaire SX7E
Source : Axiom AI
UNE DYNAMIQUE QUI VA SE POURSUIVRE
La recapitalisation du secteur bancaire européen a créé une dynamique de revalorisation qui varie suivant les business mix des banques,
leurs environnements règlementaires et la solidité de leurs fonds propres. C'est dans ce cadre que s'inscrit le lancement d’Axiom Equity,
dont la première année sera marquée par trois thématiques de création de valeur :

La réglementation : la situation de chaque banque au regard des grands enjeux réglementaires – ratio CET1, ratio de levier,
calcul des RWA, revue des books de trading, réglementation du marché immobilier - est un élément clé pour sa valorisation.

La macro-économie : La situation macro-économique de chaque zone en Europe jouera un rôle d'accélérateur ou de frein sur
la remontée des cours de bourse des banques.

Les stress tests : Toutes les banques ne seront pas égales devant les stress test de la BCE. Pour certaines d'entre elles, ce test
sera un libérateur de valeur car il confirmera leur bonne santé. Pour d'autres ce sera un révélateur de besoins additionnels en
capital qui freinera ou inversera la dynamique de revalorisation.
Caractéristiques du portefeuille au 23/10/2014 :
Nom
Pays
BBVA
Espagne
% Actif
8,19%
HSBC HOLDINGS PLC
UK
7,65%
BBVA
Italie
6,03%
BNP PARIBAS
France
5,69%
BARCLAYS PLC
UK
5,27%
AXIOM Equity, un fonds action dédié aux valeurs financières
PROFIL DE RISQUE
Risque de perte en capital, risque actions, risque sectoriel, risque de taux, risque de crédit, risque de change, risque de contrepartie, risques
liés à l’engagement sur des instruments financiers à terme. Le FCP sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés
par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. L’investisseur est invité à consulter le prospectus
du fonds pour connaitre de manière détaillée les risques auxquels le fonds est exposé.
DONNEES COMMERCIALES
Format
Classification AMF
8
Date de création
Codes ISIN
Valorisation et liquidité
Souscriptions/ Rachats
Minimum
Frais de gestion
Frais d’entrée et de sortie
Frais de surperformance
FCP conforme aux normes européennes (UCITS)
Actions Internationales
25 mars 2014
Part C : FR0011689363 / Part R : FR0011689389
Quotidienne
Quotidien avant 12h00
Part C : 1 part / Part R : 1 part
Part C : 2%% TTC max / Part R : 2,5% TTC max
2% (non acquis au fonds)
20 % TTC maximum de la performance annuelle du
FCP au-delà de la performance du Stoxx Europe 600 Banks Net Return.
Axiom Alternative Investments
er
39, Avenue Pierre 1 de Serbie
75008 Paris
[email protected]
Bertrand Wojciechowski
Directeur distribution France
01 84 16 30 83 / 06 79 11 31 33
[email protected]
Alexis Jarnoux
Commercial Distribution
01 84 16 30 82 / 06 61 89 10 83
[email protected]
Ce document est établi par Axiom Alternative Investments. Sa remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur ou conseil. Il a été conçu dans un but
d’information uniquement et ne constitue ni une offre, ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en vue de la souscription de ce produit. Toutefois, en cas de souscription, l’investisseur
doit obligatoirement consulter le prospectus de l’OPCVM afin de prendre connaissance de manière exacte des risques encourus notamment le risque de perte en capital et le cas échéant le risque de
liquidité des actifs sous-jacents. Les simulations et opinions présentées sur ce document sont le résultat ‘analyses d’Axiom Alternative Investments à un moment donné et ne préjugent en rien des
résultats futurs. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant cet OPCVM, notamment les DICI et
prospectus complets sont disponibles auprès d’Axiom Alternative Investments sur simple demande ou sur le site internet www.axiom-ai.com.