Reporting Février 2016 - Société de Gestion Prévoir

Prévoir Gestion Actions
Actions Euro - PEA
PART I —FR0011646454
PART R—FR0007035159
29 Février 2016
Prévoir Gestion Actions a pour objectif de battre sensiblement l’Euro Stoxx, tout en gardant une volatilité proche de cet indice.
C’est une gestion active avec un horizon à long terme. PGA investit principalement dans des valeurs de croissance sélectionnées pour la qualité de leur management.
GÉRANT
Armin ZINSER
VL au 29/02/2016
259.52 €
Actif Net Total*
210 689 380 €
COMMENTAIRE DE GESTION
PERFORMANCES ET STATISTIQUES
En février, le fonds PGA a cédé -2,33% contre -3% pour l’indice EuroStoxx Net Return, soit un écart favorable de + 0,77%.
Comme le mois précédent, les marchés d’actions ont continué leurs
corrections avec un rythme ralenti, mais avec une volatilité forte. Il n’y
avait pas vraiment de discrimination entre les différents titres, ni d’une
façon positive, ni d’une façon négative. En effet, pour l’essentiel ce sont
des algorithmes qui ont déterminé les sessions. Dans un tel contexte, il
est difficile de faire du « stock picking » et de parier sur des valeurs de
qualité. La bonne nouvelle est qu’en règle générale ce type de marché
ne dure pas trop longtemps. Mais les effets d’intervention de la BCE
semblent perdre en efficacité et le date du référendum au Royaume
Uni est maintenant connue, ce qui ajoute une certaine dose de nervosité.
Malgré cet environnement peu favorable, nous avons pu constater un
certain nombre de belles hausses dans le portefeuille comme, par
exemple la valeur hollandaise BeSi qui a progressé de + 25%, le fabricant de robot Kuka en Allemagne avec + 21,6% et le fabricant de fours
industriels : Rational avec une progression de + 11%.
Par contre, nous avons connu aussi un certain nombre de contreperformances, comme par exemple Adler Real Estate avec une baisse
de -15%, la société Bic malgré un léger profit warning a cédé - 15% ainsi
que Ingenico avec -14,3% et Cap Gemini avec -12,4%. Pour les prochaines semaines nous pensons que la volatilité devrait rester élevée
en attendant les prochaines réunions des banques centrales telle que la
FED (16 mars) et de la BCE (10 mars). Fort heureusement le prix de baril
du pétrole semble s’être stabilisé dans la fourchette de 38 à 40 USD.
Perf en % au 29/02/2016
YTD
1 an
3 ans
5 ans
8 ans
Prévoir Gestion Actions
-2.23
-9.38
-1.49
37.62
73.89
88.89
Euro Stoxx TR
-3.00
-9.15
-12.89
26.24
22.70
8.58
Ecart
0.77
-0.23
11.40
11.38
51.19
80.31
59/107
9/107
13/107
1/107
1/107
Classement Morningstar
350
Prévoir Gestion Actions
250
200
150
100
50
Source : Bloomberg
0
Perf par an en %
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
7.33 Prévoir Gestion Actions
27.7
7.3
19.0
33.7
-13.1
19.7
39.2
10.3
4.1
23.7
19.3
-15.2
2.7
27.6
Volatilité PGA
15.91%
Sharpe PGA
Volatilité SXXE
17.40%
Sharpe SXXE 0.46 Ratio d’information 0.43 Euro Stoxx TR
PRINCIPALES LIGNES
ACHATS
PLUS FORTES BAISSES
PLUS FORTES HAUSSES
SARTORIUS AG-VORZUG
4.56 %
BE SEMICONDUCTOR
25.20 %
ADLER REAL ESTATE
-15.59 %
DRILLISCH
3.43 %
KUKA
21.64 %
BIC
-14.94 %
UNITED INTERNET
3.23 %
RATIONAL
11.07 %
INGENICO
-14.30 %
INGENICO
3.19 %
DIALOG SEMICONDUCT.
8.56 %
CAP GEMINI
-12.43 %
KERRY GROUP
2.83 %
KERRY GROUP
6.84 %
DUERR
-11.78 %
RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE
EuroStoxx TR
300
STATISTIQUES (A 3 ANS)
0.71 Tracking error PGA
1 mois
RÉPARTITION SECTORIELLE
Consommation cyclique 21,5%
Allemagne 50,8%
CHRISTIAN HANSEN HOLDING, EUROFINS
SCIENTIFIC ET BROADCOM.
VENTES
RADIUS HEALTH, AVAGO TECHNOLOGIES
ET ZODIAC AEROSPACE.
RÉPARTITION PAR CAPITALISATIONS
Supérieur à 5 Mds €
Technologies de l'information 19,0%
France 14,4%
Industrie 18,1%
Ireland 6,1%
Santé 14,0%
59.6%
Entre 1 et 5 Mds €
Consommation de base 9,2%
Belgique 6,1%
39.0%
Finance 7,1%
Italie 5,0%
Produits de base 5,7%
Autres 17,5%
Télécommunications 5,7%
Inférieur à 1 Mds €
2.0%
Fonds 0,5%
INFORMATIONS PRATIQUES
> Forme Juridique
FCP de droit français
> Code ISIN
FR0007035159
> Date de création
9 Juillet 1999
> Valorisation
Quotidienne
Société de gestion Prévoir
20 rue d’Aumale 75009 Paris
+ 33 1 53 20 32 90 - [email protected]
Agrément AMF N° GP 99-05
INFORMATIONS FINANCIÈRES
> Frais de gestion - R
> Souscription minimale - R
> Frais de gestion - I
> Souscription minimale - I
1.794% TTC
1 Part
1% TTC
150.000 €
www.sgprevoir.com
* parts institutionnelles et retails
INFORMATIONS FINANCIÈRES
> Cut off
11 heures
> Commission de souscription
3% max
> Affectation des résultats
Capitalisation
> Durée de placement recommandée 5 ans
Ce document à caractère commercial a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous
pouvez vous référer au DICI ou contacter votre interlocuteur habituel.
Les performances passées ne préjugent en rien des performances futures et
ne sont pas constantes dans le temps.