ABT Encart 2004 - Investissement Conseils

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IMMOBILIER
Interview
Une stratégie pour conforter les rendements
Fiducial Gérance qui dispose
d’une capitalisation globale
d’épargne immobilière de
1,6 milliard d’euros prévoit
un développement mesuré
et prudent dans les années
à venir. Rencontre avec
Patrick Lenoël, président du
directoire, qui nous dévoile
sa stratégie et ses projets.
Investissement Conseils :
Présentez-nous Fiducial Gérance
en quelques mots.
Patrick Lenoël : La société est née du
rapprochement, en 1997, de deux sociétés de gestion de SCPI complémentaires :
l’une privée (Sify) spécialisée dans l’immobilier commercial, l’autre bancaire
(Comit Conseil) tournée vers l’immobilier d’entreprise diversifié. En 2012,
Fiducial rachète Uffi Ream, société de
gestion de portefeuille de SCPI et OPCI,
elle-même issue du rapprochement de
deux sociétés de gestion (Cofigest,
ancienne filiale du CIC, spécialisée dans
l’immobilier d’entreprise diversifié et le
logement, et la SERCC, gérant des SCPI
de commerces). En septembre 2013,
l’ensemble fusionné conserve le nom de
Fiducial Gérance et bénéficie d’un statut de société de gestion de portefeuille
agréée par l’Autorité des marchés financiers. Aujourd’hui, nous gérons onze
SCPI, dont deux à capital variable, et
avons des projets d’OPCI. Nous sommes
une des principales sociétés de gestion
de SCPI indépendante, tout en conservant une taille humaine afin de rester à
l’écoute de nos associés, particuliers
comme professionnels.
IC : Quelle est votre analyse sur
les perspectives du marché
d’investissement ?
P. L. : Le marché de l’investissement
immobilier supporte une vive concur-
sement en immobilier
d’entreprise en Allemagne, avec un partenaire local de
renom qui fait le
même métier que
nous et qui connaît
parfaitement les marchés. Enfin, pour ne
rien vous cacher, je
souhaite développer
un projet qui me tient
depuis longtemps à
Patrick Lenoël, président
cœur, plus original :
du directoire de Fiducial
celui
d’acquérir des
Gérance.
immeubles avec des
loyers hors marché
Nous
(loi de 1948, locataires protégés, etc.),
projetons
qui représente un fort
IC : Vous semblez faire
d’acquérir des
potentiel pour les
preuve de beaucoup de
immeubles avec
investisseurs à long
prudence…
des loyers hors
terme. L’objectif est
P. L. : Notre stratégie est de
la réalisation de plusconforter nos performances.
marché.
value à terme, grâce
Nous privilégions la qualité de
à un achat qui bénéfinos résultats à une croissance
effrénée de nos véhicules, mais si cela cie d’une décote de l’ordre de 30 %.
semble être dans l’air du temps. Nous Au fur et à mesure du départ naturel
sommes un peu en décalage sur ce sujet des occupants, il faut réaliser des traavec d’autres opérateurs, mais cela cor- vaux et revendre avec une forte valorespond à notre volonté de nous inscrire risation. Nous étudions également la
solidement dans le long terme. Cette possibilité de relancer nos groupestratégie est d’ailleurs parfaitement par- ments forestiers, grâce au nouveau protagée avec nos associés, dans l’intérêt duit régulé que constitue le groupede tous. Nous privilégions la collecte ment forestier d’investissement, qui a
maîtrisée.
la possibilité de faire appel public à
l’épargne.
IC : Quels sont vos projets ?
P. L. : Nous allons rationaliser notre IC : Envisagez-vous d’agrandir
gamme de SCPI, notamment les clas- l’entreprise ?
siques diversifiées en les regroupant, je P. L. : Nous renforçons d’ores et déjà
l’espère, en 2017. Dès l’an prochain, nos équipes, sur les OPCI notamment.
nous souhaitons rouvrir Logipierre 3 à Nous ne nous interdisons aucune croisla souscription, en orientant les inves- sance externe par le biais d’acquisitions
tissements vers les résidences avec ser- de nouvelles structures, si des opportuvices, les résidences pour seniors, etc. nités se présentent.
Nous poursuivons le développement de Fiducial Gérance est née d’achat et de
Ficommerce qui, du haut de ses regroupements et il nous semble tout à
550 millions, est un bateau bien stable, fait plausible de continuer notre croismais dont il convient cependant de bien sance sur cette voie.
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tenir la barre. Par ailleurs, nous travaillons sur un gros projet d’investisDominique de Noronha
rence et l’intérêt qu’il suscite
peut parfois amener à des
niveaux de prix que je considère comme excessifs. Nous
n’entendons pas participer à ce
mouvement et restons très exigeants sur les valeurs réelles
des biens, loin de tout emballement. Il est, bien entendu,
nécessaire d’acquérir de nouveaux biens, de faire vivre les
fonds, de renouveler les actifs,
mais pas à n’importe quel prix.
D’autant que nos SCPI étant
relativement anciennes, elles
offrent un très bon rendement
qu’une dilution abusive risquerait de compromettre.
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Mai 2015 I n° 780 I Investissement Conseils I 43